ต้นฉบับ | Odaily Planet รายวัน

ผู้เขียน |. หนาน จือ

เมื่อเช้าวันนี้ FTX Trading Ltd. ( หรือที่รู้จักในชื่อ FTX.com ) และลูกหนี้ในเครือได้ยื่น แผนการปรับโครงสร้างองค์กรที่คาดว่าจะได้รับการแก้ไข และคำชี้แจงการเปิดเผยข้อมูลที่เกี่ยวข้อง ซึ่งเปิดเผยแผนการจัดจำหน่ายให้กับลูกค้าและเจ้าหนี้รายอื่นทั่วโลก Odaily จะอธิบายประเด็นสำคัญและวิวัฒนาการทางประวัติศาสตร์ของเอกสารในบทความนี้

การตีความประเด็นสำคัญของเอกสาร

ค่าชดเชยเจ้าหนี้

การยื่นฟ้องระบุว่า 98% ของเจ้าหนี้ของ FTX จะได้รับเงินสดอย่างน้อย 118% ของการเรียกร้องที่ได้รับการยอมรับภายใน 60 วันนับจากวันที่แผนมีผลใช้บังคับ นี่เป็นการปรับปรุงเพิ่มเติมจากอัตราส่วนการสูญเสียที่คาดหวังที่ 93% - 97% หนึ่งเดือนที่ผ่านมา เจ้าหนี้กลุ่มนี้จัดอยู่ในเอกสารว่าเป็น "ประเภทการอำนวยความสะดวก" พิเศษ สำหรับเจ้าหนี้ที่ถือสิทธิเรียกร้องในจำนวนที่อนุญาต 50,000 ดอลลาร์หรือน้อย กว่า

เจ้าหนี้รายอื่นๆ จะได้รับค่าชดเชย 100% สำหรับการเรียกร้องที่ได้รับการยอมรับ และค่าชดเชยตามมูลค่าตามเวลาของการลงทุน ซึ่งเอกสารดังกล่าวมีมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ (Billions in Compensation for the Time Value of their Investments) โดยมีอัตราดอกเบี้ยต่อปีอยู่ที่สูงกว่า ถึง 9%

การเรียกร้องจากเจ้าหนี้รัฐบาลจะถูกจัดประเภทเป็นลูกหนี้ด้อยสิทธิเพื่อให้แน่ใจว่าเจ้าหนี้ที่ไม่ใช่ภาครัฐจะได้รับดอกเบี้ยเต็มจำนวน

มูลค่าสินทรัพย์

มีรายงานว่า FTX คาดว่าจะรวบรวมและรับรู้ มูลค่ารวมของสินทรัพย์ที่มีอยู่สำหรับการจำหน่ายจะอยู่ที่ประมาณ 14.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐถึง 16.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยส่วนใหญ่มาจากการลงทุนหรือการเรียกร้องค่าเสียหายที่ถือโดย Alameda หรือ FTX Ventures

นับตั้งแต่ FTX ยื่นฟ้องล้มละลายตามบทที่ 11 ในศาลแขวงเดลาแวร์เมื่อวันที่ 11 พฤศจิกายน 2022 มูลค่าของสินทรัพย์และการเรียกร้องก็เปลี่ยนแปลงไปอย่างมาก การยื่นข้อเสนอครั้งแรกเกิดขึ้นประมาณวันที่ 18 พฤศจิกายน 2565 มูลค่าหนี้เพียง 6% -10% ของหนี้ และมูลค่าธุรกรรมในขณะนั้นอยู่ที่ประมาณ 1 ล้านเหรียญสหรัฐ

ณ สิ้นเดือนมีนาคมปีนี้ มีการซื้อขายการเรียกร้อง 49 รายการซึ่งมีมูลค่ารวมกว่า 439 ล้านดอลลาร์สหรัฐบนแพลตฟอร์มการซื้อขายหลัก Claims Market ในเวลาเดียวกัน ตามบันทึกของศาลเมื่อวันที่ 20 มีนาคม กองทุนเฮดจ์ฟันด์ได้ซื้อหนี้ที่มีส่วนลดอย่างมากมูลค่ากว่า 2.3 พันล้านดอลลาร์ และผู้ซื้อในช่วงแรกก็ทำกำไรมหาศาล

เมื่อวันที่ 30 เมษายน แหล่งข่าวเปิดเผย ว่า SOL จากสินทรัพย์ล้มละลายของ FTX ได้เสร็จสิ้นการขายชุดที่สองในราคาประมาณ 100 ดอลลาร์ มีการขาย SOL ประมาณ 1.8 ล้านรายการในธุรกรรมการประมูล มูลค่าประมาณ 232 ล้านดอลลาร์สหรัฐ แหล่งข่าวกล่าวว่าการประมูลเสร็จสิ้นเมื่อวันที่ 25 เมษายน โดยมีการเสนอราคาสำหรับ SOL ที่ล็อคไว้ตั้งแต่ 85 ถึง 110 ดอลลาร์ และอ้างว่าผ่านการเสนอราคา 95 ดอลลาร์ขึ้นไป นอกจากนี้ Pantera Capital ยังซื้อ SOL ที่ถูกล็อคเพิ่มเติมในการประมูลครั้งล่าสุด Bloomberg รายงาน โดยอ้างถึงบุคคลที่คุ้นเคยกับเรื่องนี้ ก่อนหน้านี้ Sullivan และ Cromwell ขาย SOL ซึ่งเดิมมีมูลค่า 1.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ในราคา 64 USDT

ปัจจุบัน FTX ยังคงมี SOL มากกว่า 40 ล้าน SOL ที่ถูกกักขัง และการเปลี่ยนแปลงราคาของ SOL ยังคงส่งผลกระทบอย่างมากต่อมูลค่าของสินทรัพย์

การเรียกร้องของกรมสรรพากร

ในความเป็นจริง ณ สิ้นเดือนเมษายน 2023 United States Internal Revenue Service (IRS) ได้ยื่นคำร้องมูลค่าเกือบ 44 พันล้านดอลลาร์สหรัฐต่อสินทรัพย์ของ FTX และหน่วยงานในเครือ ในเวลานั้น ลำดับความสำคัญของการชดเชยอาจมีความสำคัญเหนือกว่า เจ้าหนี้รายอื่นในคดีล้มละลายซึ่งถูกระงับอย่างรุนแรง มูลค่าการเรียกร้อง FTX

ตามเอกสารล่าสุด การเรียกร้องของ IRS ที่เกี่ยวข้องได้แปลงเป็นการชำระด้วยเงินสดจำนวน 200 ล้านดอลลาร์ และการเรียกร้องด้อยสิทธิจำนวน 685 ล้านดอลลาร์ และมีลำดับความสำคัญต่ำกว่าเจ้าหนี้และหน่วยงานรัฐบาลทั้งหมด

สรุปแล้ว

แม้ว่าเจ้าหนี้ส่วนใหญ่จะสามารถรับค่าชดเชยได้มากกว่า 100% ของมูลค่าการเรียกร้อง แต่การคำนวณการเรียกร้องจะขึ้นอยู่กับราคาโทเค็นเมื่อยื่นฟ้องล้มละลายในเดือนพฤศจิกายน 2565 และความเสียหายที่เกี่ยวข้องยังคงมีขนาดใหญ่

เป็นที่น่าสังเกตว่าแผนดังกล่าวไม่ใช่ฉบับสุดท้ายและต้องได้รับอนุมัติจากศาลล้มละลาย (ขึ้นอยู่กับการพิจารณาและอนุมัติของศาลล้มละลาย) เมื่อได้รับอนุมัติแล้ว เจ้าหนี้รายย่อยส่วนใหญ่จะได้รับค่าชดเชยภายใน 2 เดือน Odaily Planet Daily จะยังคงให้ความสำคัญกับแนวโน้มที่เกี่ยวข้องต่อไป