ผู้เขียนต้นฉบับ: Arthur Hayes, Medium

เรียบเรียงต้นฉบับ: Tao Zhu

พวกคุณบางคนคิดว่าตอนนี้คุณเป็นเจ้าแห่งจักรวาลแล้วเพราะคุณซื้อโซลานาในราคาต่ำกว่า 10 ดอลลาร์และขายในราคา 200 ดอลลาร์ คนอื่นๆ ทำสิ่งที่ชาญฉลาดและขายคำสั่งเพื่อเงินดิจิทัลในช่วงตลาดหมีปี 2021-2023 เพียงเพื่อลดสถานะของพวกเขาเนื่องจากราคาพุ่งสูงขึ้นในไตรมาสแรกของปีนี้ หากคุณแลกเปลี่ยนเหรียญขยะเป็น Bitcoin คุณจะได้รับบัตรผ่าน Bitcoin เป็นสกุลเงินที่ยากที่สุดเท่าที่เคยสร้างมา

ตลาดกระทิงไม่ได้เกิดขึ้นบ่อยนัก มันเป็นการเลียนแบบเมื่อคุณตัดสินใจได้อย่างถูกต้อง แต่อย่าเพิ่มศักยภาพในการทำกำไรให้สูงสุด พวกเราหลายคนพยายามใช้เหตุผลแบบรั้นเกินไป ตราบใดที่ตลาดกระทิงยังคงอยู่ พวกเขาจะซื้อ ถือ และซื้ออีกครั้ง

บางครั้งฉันก็พบว่าตัวเองคิดเหมือนคนขี้แพ้ เมื่อฉันทำสิ่งนี้ ฉันจะต้องเตือนตัวเองถึงธีมมหภาคที่ครอบคลุมซึ่งชุมชนการลงทุนรายย่อยและสถาบันทั้งหมดเชื่อมั่น นั่นคือกลุ่มเศรษฐกิจหลักๆ ทั้งหมด (สหรัฐอเมริกา จีน สหภาพยุโรป และญี่ปุ่น) กำลังลดค่าสกุลเงินของตนเพื่อลดภาระหนี้จากงบดุลของรัฐบาล ตอนนี้ TradFi สามารถทำกำไรได้โดยตรงจากเรื่องราวนี้กับ Bitcoin ETFs ในสหรัฐอเมริกาและสหราชอาณาจักรและฮ่องกงที่กำลังจะมาถึง พวกเขากำลังกระตุ้นให้ลูกค้าใช้อนุพันธ์ crypto เหล่านี้เพื่อรักษาอำนาจการซื้อพลังงานของความมั่งคั่งของพวกเขา

ฉันต้องการอธิบายอย่างรวดเร็วถึงสาเหตุเบื้องหลังของการเพิ่มขึ้นอย่างมากของสกุลเงินดิจิทัลเมื่อเทียบกับสกุลเงินคำสั่ง แน่นอนว่าจะต้องมีเวลาที่การเล่าเรื่องนี้สูญเสียพลังไป แต่เวลานั้นไม่ใช่ตอนนี้ เมื่อมาถึงจุดนี้ ฉันจะต่อต้านความอยากที่จะเอามันฝรั่งทอดออกจากโต๊ะ

ก่อนหน้านี้ฉันคาดการณ์ไว้ว่าหน้าต่างแห่งความอ่อนแอจะเกิดขึ้นเนื่องจากวันภาษีของสหรัฐอเมริกาในวันที่ 15 เมษายน และ Bitcoin จะลดลงครึ่งหนึ่ง และเมื่อเราออกจากการคาดการณ์นี้ ฉันอยากจะเตือนผู้อ่านว่าเหตุใดตลาดกระทิงจึงจะดำเนินต่อไป และราคาก็จะสูงขึ้นไปอีก มีเพียงไม่กี่อย่างในตลาดที่สามารถสร้างรายได้ให้คุณได้มากมาย (Bitcoin จากศูนย์ในปี 2552 เป็น 70,000 ดอลลาร์ในปี 2567) ได้เงินจำนวนมาก (Bitcoin ถึง 1,000,000 ดอลลาร์) อย่างไรก็ตาม ในขณะที่ฟองสบู่หนี้อธิปไตยเริ่มแตก สภาพแวดล้อมระดับมหภาคที่ก่อให้เกิดสภาพคล่องของคำสั่งเพิ่มขึ้น และผลักดันการเพิ่มขึ้นของ Bitcoin ก็ยิ่งชัดเจนมากขึ้นเท่านั้น

ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศที่กำหนด (GDP)

จุดประสงค์ของรัฐบาลคืออะไร? รัฐบาลจัดเตรียมสิ่งของสาธารณะ เช่น ถนน การศึกษา การรักษาพยาบาล และความสงบเรียบร้อยทางสังคม เห็นได้ชัดว่านี่คือรายการความปรารถนาของรัฐบาลหลาย ๆ แห่ง แต่พวกเขาเสนอความตายและความสิ้นหวังแทน... ฉันพูดนอกเรื่อง เพื่อเป็นการตอบแทนสำหรับบริการเหล่านี้ พวกเราพลเมืองต้องเสียภาษี รัฐบาลที่มีงบประมาณสมดุลจะให้บริการต่างๆ มากที่สุดเท่าที่เป็นไปได้สำหรับรายได้จากภาษีตามจำนวนที่กำหนด

อย่างไรก็ตาม บางครั้งรัฐบาลยืมเงินเพื่อทำสิ่งที่เชื่อว่าจะสร้างมูลค่าเชิงบวกในระยะยาวโดยไม่ต้องขึ้นภาษี

ตัวอย่างเช่น:

เขื่อนไฟฟ้าพลังน้ำราคาแพงที่จะสร้าง แทนที่จะขึ้นภาษี รัฐบาลออกพันธบัตรเพื่อชำระค่าเขื่อน ความหวังก็คือผลตอบแทนทางการเงินจากเขื่อนจะเท่ากันหรือสูงกว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตร รัฐบาลดึงดูดประชาชนให้ลงทุนในอนาคตโดยจ่ายอัตราผลตอบแทนใกล้เคียงกับการเติบโตทางเศรษฐกิจที่เขื่อนจะสร้าง หากเขื่อนจะทำให้เศรษฐกิจเติบโต 10% ใน 10 ปี อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลควรอยู่ที่อย่างน้อย 10% เพื่อดึงดูดนักลงทุน หากรัฐบาลจ่ายเงินน้อยกว่า 10% ผลกำไรจะเป็นค่าใช้จ่ายของประชาชน หากรัฐบาลจ่ายเงินมากกว่า 10% รัฐบาลจะเป็นผู้รับผิดชอบผลกำไรให้กับประชาชน

เรามาดูรายละเอียดเพิ่มเติมอีกเล็กน้อยและหารือเกี่ยวกับเศรษฐกิจจากระดับมหภาค อัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจของรัฐชาติที่กำหนดคืออัตราการเติบโตของ GDP ที่ระบุ ซึ่งเป็นการผสมผสานระหว่างอัตราเงินเฟ้อและการเติบโตที่แท้จริง หากรัฐบาลต้องการใช้การขาดดุลงบประมาณเพื่อผลักดันการเติบโตของ GDP เล็กน้อย เป็นเรื่องปกติและสมเหตุสมผลที่นักลงทุนจะได้รับผลตอบแทนเท่ากับอัตราการเติบโตของ GDP ที่ระบุ

แม้ว่าจะเป็นเรื่องปกติที่นักลงทุนจะคาดหวังผลประโยชน์ที่เทียบเท่ากับการเติบโตของ GDP เล็กน้อย แต่นักการเมืองกลับยอมจ่ายน้อยกว่านี้ หากนักการเมืองสามารถสร้างสถานการณ์ที่หนี้ภาครัฐให้ผลตอบแทนน้อยกว่าการเติบโตของ GDP ที่กำหนด นักการเมืองก็จะสามารถใช้จ่ายเงินได้เร็วกว่าที่ Sam Bankman-Fried สามารถใช้จ่ายเพื่อการกุศลเพื่อประโยชน์ผู้อื่นอย่างมีประสิทธิผล ส่วนที่ดีที่สุดคือไม่จำเป็นต้องเพิ่มภาษีเพื่อชำระค่าใช้จ่ายนี้

นักการเมืองสร้างยูโทเปียเช่นนี้ได้อย่างไร? พวกเขาใช้ระบบธนาคาร TradFi เพื่อปราบปรามทางการเงินของผู้ฝากเงิน วิธีที่ง่ายที่สุดเพื่อให้แน่ใจว่าอัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังจะต่ำกว่าการเติบโตของ GDP ที่ระบุคือการแนะนำให้ธนาคารกลางพิมพ์เงินและซื้อพันธบัตรกระทรวงการคลัง ซึ่งจะลดอัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังอย่างเทียม ธนาคารต่างๆ ได้รับแจ้งว่าพันธบัตรรัฐบาลเป็นเพียงการลงทุนที่ "เหมาะสม" สำหรับสาธารณะเท่านั้น ด้วยวิธีนี้ เงินออมของประชาชนจะถูกนำไปลงทุนในหนี้รัฐบาลที่ให้ผลตอบแทนต่ำอย่างลับๆ

ปัญหาเกี่ยวกับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่ต่ำเกินจริงคือการส่งเสริมการลงทุนที่ไม่เหมาะสม โครงการแรกมักจะคุ้มค่า อย่างไรก็ตาม เนื่องจากนักการเมืองพยายามสร้างการเติบโตสำหรับการเลือกตั้งใหม่ คุณภาพของโครงการจึงลดลง ณ จุดนี้ หนี้ภาครัฐเติบโตเร็วกว่า GDP ที่ระบุ นักการเมืองตอนนี้จำเป็นต้องทำการตัดสินใจที่ยากลำบาก การสูญเสียการลงทุนที่ไม่เหมาะสมจะต้องรับรู้ในวันนี้ผ่านวิกฤตทางการเงินที่รุนแรงหรือพรุ่งนี้ผ่านการเติบโตที่ต่ำหรือเป็นศูนย์ บ่อยครั้งที่นักการเมืองเลือกช่วงที่เศรษฐกิจซบเซาเป็นเวลานาน เพราะอนาคตจะเกิดขึ้นหลังจากที่พวกเขาออกจากตำแหน่ง

ตัวอย่างที่ดีของการลงทุนที่ไม่เหมาะสมคือโครงการพลังงานสีเขียวที่จะทำได้ผ่านเงินอุดหนุนจากรัฐบาลเท่านั้น หลังจากหลายปีของการอุดหนุน บางโครงการล้มเหลวในการได้รับผลตอบแทนจากการลงทุน หรือต้นทุนที่แท้จริงสำหรับผู้บริโภคสูงเกินไป คาดการณ์ได้ว่าเมื่อถอนการสนับสนุนจากรัฐบาล อุปสงค์ก็อ่อนตัวลงและโครงการต่างๆ ก็หยุดชะงัก

ในช่วงที่เศรษฐกิจตกต่ำ เมื่อธนาคารกลางกดปุ่ม "พิมพ์เงิน" แรงกว่าที่ Lord Ashdrake กดปุ่ม "ขาย" ยิ่งคุณกดปุ่ม "ออก" มากเท่าไร อัตราผลตอบแทนพันธบัตรก็จะบิดเบี้ยวมากขึ้นเท่านั้น อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลยังคงต่ำกว่าการเติบโตของ GDP เล็กน้อย ส่งผลให้ภาระหนี้ของรัฐบาลถูกชดเชยด้วยอัตราเงินเฟ้อ

อัตราผลตอบแทน

ภารกิจหลักสำหรับนักลงทุนคือการทำความเข้าใจว่าเมื่อใดที่พันธบัตรรัฐบาลเป็นการลงทุนที่ดี วิธีที่ง่ายที่สุดคือการเปรียบเทียบการเติบโตของ GDP ที่ระบุเมื่อเทียบเป็นรายปีกับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปี อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีควรเป็นสัญญาณของตลาดทำให้เราทราบถึงสิ่งที่คาดหวังในแง่ของการเติบโตเล็กน้อยในอนาคต

อัตราผลตอบแทนที่แท้จริง = อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปี - อัตราการเติบโตของ GDP ที่ระบุ

พันธบัตรรัฐบาลเป็นการลงทุนที่ดีเมื่ออัตราผลตอบแทนที่แท้จริงเป็นบวก รัฐบาลมักเป็นผู้กู้ยืมที่มีความน่าเชื่อถือมากที่สุด

พันธบัตรรัฐบาลเป็นการลงทุนที่ไม่ดีเมื่ออัตราผลตอบแทนที่แท้จริงติดลบ เคล็ดลับสำหรับนักลงทุนคือการมองหาสินทรัพย์นอกระบบธนาคารที่เติบโตเร็วกว่าอัตราเงินเฟ้อ

ประเทศเศรษฐกิจหลักทั้งสี่ประเทศได้ออกนโยบายที่ปราบปรามผู้ออมเงินในเชิงเศรษฐกิจและส่งผลให้ผลตอบแทนที่แท้จริงติดลบ ในที่สุดจีน สหภาพยุโรป และญี่ปุ่นต่างก็ยึดถือนโยบายการเงินของตนจากสหรัฐอเมริกา ดังนั้นผมจะเน้นไปที่สภาพการเงินและการคลังในอดีตและอนาคตของสหรัฐอเมริกา ในขณะที่วิศวกรชาวอเมริกันคลายเงื่อนไขทางการเงิน ส่วนที่เหลือของโลกก็จะปฏิบัติตาม

แผนภูมิแสดงอัตราผลตอบแทนที่แท้จริง (.USNOM Index) เป็นสีขาว และงบดุลของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) เป็นสีเหลือง ฉันเริ่มต้นในปี 2009 เนื่องจากเป็นปีที่บล็อกกำเนิดของ Bitcoin เปิดตัว

ดังที่คุณเห็น หลังจากที่ภาวะเงินฝืดตกตะลึงจากวิกฤตการเงินโลกในปี 2551 อัตราผลตอบแทนที่แท้จริงเปลี่ยนจากบวกเป็นลบ ดัชนีกลับมาเป็นบวกอีกครั้งในช่วงสั้นๆ เนื่องจากผลกระทบจากภาวะเงินฝืดจากการแพร่ระบาด

ภาวะเงินฝืดเกิดขึ้นเมื่ออัตราผลตอบแทนที่แท้จริงเพิ่มขึ้นเนื่องจากกิจกรรมทางเศรษฐกิจลดลงอย่างรวดเร็ว

ยกเว้นปี 2009 และ 2020 พันธบัตรรัฐบาลเป็นการลงทุนที่ย่ำแย่เมื่อเทียบกับหุ้น อสังหาริมทรัพย์ สกุลเงินดิจิทัล ฯลฯ ผู้ลงทุนในพันธบัตรสามารถทำงานได้ดีโดยการใช้เลเวอเรจที่บ้าคลั่งในการซื้อขายเท่านั้น สำหรับผู้อ่านหุ่นเชิดกองทุนเฮดจ์ฟันด์ นี่คือสาระสำคัญของความเท่าเทียมกันของความเสี่ยง

สภาวะที่ผิดธรรมชาตินี้เกิดขึ้นเนื่องจากเฟดขยายงบดุลโดยการพิมพ์เงินเพื่อซื้อพันธบัตรรัฐบาล ซึ่งเป็นกระบวนการที่เรียกว่ามาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE)

วาล์วนิรภัยสำหรับผลตอบแทนจริงติดลบในช่วงเวลานี้ยังคงเป็น Bitcoin (สีเหลือง) Bitcoin กำลังเพิ่มขึ้นในลักษณะที่ไม่เป็นเชิงเส้นบนแผนภูมิลอการิทึม การเพิ่มขึ้นของ Bitcoin เป็นเพียงหน้าที่ของสินทรัพย์จำนวนจำกัดซึ่งมีราคาตามค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าลง

สิ่งนี้จะอธิบายสิ่งที่เกิดขึ้นในอดีต แต่ตลาดเป็นการมองไปข้างหน้า เหตุใดคุณจึงควรลงทุนสกุลเงินดิจิทัลต่อไปและรู้สึกมั่นใจว่าตลาดกระทิงนี้เพิ่งเริ่มต้นเท่านั้น

อึฟรี

ทุกคนต้องการได้รับบางสิ่งบางอย่างโดยเปล่าประโยชน์ แน่นอนว่าจักรวาลไม่เคยให้สิ่งที่ถูกขนาดนี้ แต่นั่นก็ไม่ได้หยุดนักการเมืองจากผลประโยชน์ที่คาดหวังไว้โดยไม่ต้องขึ้นอัตราภาษี การสนับสนุนนักการเมืองคนใดก็ตาม ไม่ว่าจะที่กล่องลงคะแนนในระบอบประชาธิปไตยหรือการสนับสนุนโดยปริยายในระบบเผด็จการมากขึ้น ล้วนเกิดจากความสามารถของนักการเมืองในการสร้างการเติบโตทางเศรษฐกิจ เมื่อมีการประกาศใช้นโยบายส่งเสริมการเติบโตที่เรียบง่ายและชัดเจน นักการเมืองจะหันไปหาสำนักพิมพ์เพื่อส่งเงินไปยังเขตเลือกตั้งที่พวกเขาชื่นชอบ โดยที่ประชากรทั้งหมดต้องเสียค่าใช้จ่าย

ตราบใดที่รัฐบาลกู้ยืมโดยมีอัตราผลตอบแทนที่แท้จริงเป็นลบ นักการเมืองก็สามารถเสนอของฟรีให้กับผู้สนับสนุนได้ ดังนั้น ยิ่งรัฐชาติมีการแบ่งแยกและแบ่งขั้วมากเท่าใด แรงจูงใจให้ฝ่ายปกครองปรับปรุงโอกาสในการเลือกตั้งใหม่ด้วยการใช้จ่ายเงินที่พวกเขาไม่มีก็จะยิ่งมากขึ้นเท่านั้น

ปี 2024 เป็นปีที่สำคัญสำหรับโลก โดยมีการเลือกตั้งประธานาธิบดีเกิดขึ้นในประเทศสำคัญๆ หลายประเทศ การเลือกตั้งของสหรัฐฯ มีความสำคัญทั่วโลก เนื่องจากพรรคเดโมแครตที่มีอำนาจจะทำทุกอย่างเพื่อให้อยู่ในตำแหน่งต่อไป (ดังที่เห็นได้จากข้อเท็จจริงที่ว่าพวกเขาได้ทำสิ่งที่น่าสงสัยบางอย่างกับพรรครีพับลิกันนับตั้งแต่ Orange Man Trump "แพ้" ในการเลือกตั้งครั้งล่าสุด) คนอเมริกันส่วนใหญ่เชื่อว่าพรรคเดโมแครตค่อนข้างโกงทรัมป์จนชนะ ไม่ว่าคุณจะเชื่อว่าสิ่งนี้เป็นจริงหรือไม่ก็ตาม การที่ประชากรส่วนใหญ่มีมุมมองนี้ช่วยให้แน่ใจว่าเดิมพันในการเลือกตั้งครั้งนี้จะสูงมาก ดังที่ผมได้กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ นโยบายการคลังและการเงินอย่างสันติภายใต้สหรัฐฯ จะถูกเลียนแบบโดยจีน สหภาพยุโรป และญี่ปุ่น ซึ่งเป็นเหตุผลว่าทำไมการให้ความสนใจกับการเลือกตั้งจึงเป็นเรื่องสำคัญ

แผนภูมิด้านบนเป็นแผนภูมิจากการวิจัยของ BCA ที่แสดงการแบ่งขั้วทางการเมืองในสหรัฐอเมริกาในช่วงเวลาหนึ่ง อย่างที่คุณเห็น เขตเลือกตั้งไม่มีการแบ่งขั้วขนาดนี้ ตั้งแต่ปลายศตวรรษที่ 19 จากมุมมองของการเลือกตั้ง สิ่งนี้ทำให้ผู้ชนะได้ทุกอย่าง พรรคเดโมแครตรู้ดีว่าหากพวกเขาแพ้ รีพับลิกันจะกลับนโยบายหลายประการ คำถามต่อไปคือ วิธีที่ง่ายที่สุดในการประกันให้มีการเลือกตั้งใหม่คืออะไร?

นี่มันเศรษฐศาสตร์โง่ๆ ผู้มีสิทธิเลือกตั้งที่ยังไม่ได้ตัดสินใจเลือกผู้ชนะการเลือกตั้งจะต้องดำเนินการดังกล่าวโดยพิจารณาจากมุมมองที่มีต่อเศรษฐกิจ ดังที่แสดงในแผนภูมิด้านบน หากประชาชนเชื่อว่าเศรษฐกิจกำลังถดถอยในช่วงปีการเลือกตั้ง โอกาสในการได้รับเลือกเป็นประธานาธิบดีคนใหม่จะลดลงจาก 67% เป็น 33% พรรครัฐบาลที่มีอำนาจควบคุมนโยบายการเงินและการคลังจะแน่ใจได้อย่างไรว่าจะไม่มีภาวะถดถอย?

การเติบโตของ GDP ที่กำหนดได้รับผลกระทบโดยตรงจากการใช้จ่ายภาครัฐ ดังที่คุณเห็นจากแผนภูมิ Bianco Research นี้ การใช้จ่ายของรัฐบาลสหรัฐฯ คิดเป็น 23% ของ GDP ที่ระบุ ซึ่งหมายความว่าฝ่ายปกครองสามารถพิมพ์ GDP ได้มากเท่าที่ต้องการ ตราบใดที่พวกเขายินดีกู้ยืมเพียงพอที่จะใช้จ่ายตามระดับที่กำหนด

รัฐบาลจีนกำหนดเป้าหมายการเติบโตของ GDP ทุกปี ระบบธนาคารจะสร้างสินเชื่อเพียงพอที่จะขับเคลื่อนกิจกรรมทางเศรษฐกิจให้อยู่ในระดับที่ต้องการ สำหรับนักเศรษฐศาสตร์ที่ได้รับการฝึกอบรมจากตะวันตกจำนวนมาก “ความแข็งแกร่ง” ของเศรษฐกิจสหรัฐฯ กำลังน่างงงวย เนื่องจากตัวแปรทางเศรษฐกิจหลักๆ หลายตัวที่พวกเขาติดตามชี้ไปที่ภาวะถดถอยที่กำลังจะเกิดขึ้น แต่ตราบใดที่พรรครัฐบาลสามารถกู้ยืมในอัตราดอกเบี้ยติดลบได้ ก็สามารถสร้างการเติบโตทางเศรษฐกิจที่จำเป็นเพื่อให้อยู่ในอำนาจได้

นี่คือเหตุผลว่าทำไมพรรคประชาธิปัตย์ที่นำโดยประธานาธิบดีไบเดนของสหรัฐฯ จะทำทุกอย่างที่ทำได้เพื่อเพิ่มการใช้จ่ายของรัฐบาล เยลเลน รัฐมนตรีกระทรวงการคลัง และเจอโรม พาวเวลล์ เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐ จะต้องตรวจสอบให้แน่ใจว่าอัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังยังคงต่ำกว่าการเติบโตของ GDP ที่ระบุ ฉันไม่รู้ว่าพวกเขาจะสร้างถ้อยคำสละสลวยอะไรในการพิมพ์เงินเพื่อให้แน่ใจว่าผลตอบแทนที่แท้จริงติดลบยังคงอยู่ แต่ฉันมั่นใจว่าพวกเขาจะทำสิ่งที่จำเป็นเพื่อเลือกเจ้านายและพรรคของเขาอีกครั้ง

อย่างไรก็ตาม ทรัมป์อาจชนะ จะเกิดอะไรขึ้นกับการใช้จ่ายภาครัฐในกรณีนี้?

แผนภูมิด้านบนประมาณการการขาดดุลจนถึงปี 2024 ภายใต้ตำแหน่งประธานาธิบดีไบเดนหรือทรัมป์ อย่างที่คุณเห็น ทรัมป์คาดว่าจะใช้จ่ายมากกว่าไบเดนด้วยซ้ำ ทรัมป์กำลังมองหาการลดภาษีอีกรอบซึ่งจะทำให้การขาดดุลเพิ่มมากขึ้น ไม่ว่าคุณจะเลือกตัวตลกสูงอายุคนไหน มั่นใจได้ว่าการใช้จ่ายภาครัฐจะไม่ลดลง

สำนักงานงบประมาณรัฐสภา (CBO) คาดการณ์การขาดดุลของรัฐบาลโดยพิจารณาจากสภาพแวดล้อมทางการเมืองในปัจจุบันและอนาคตสมมุติ โดยคาดการณ์ถึงการขาดดุลจำนวนมาก โดยพื้นฐานแล้ว ถ้านักการเมืองสามารถสร้างการเติบโต 6% ด้วยการกู้ยืม 4% ได้ ทำไมพวกเขาจะหยุดใช้จ่าย?

ดังที่กล่าวข้างต้น สถานการณ์ทางการเมืองในสหรัฐฯ ทำให้ฉันมั่นใจว่าโรงพิมพ์จะคลี่คลาย หากคุณคิดว่าสิ่งที่ชนชั้นสูงทางการเงินและการเมืองของสหรัฐฯ ทำเพื่อ "แก้ไข" วิกฤติการเงินโลกและการระบาดใหญ่ทั่วโลกในปี 2008 เป็นเรื่องไร้สาระ คุณยังไม่เห็นอะไรเลย

สงครามบริเวณรอบนอกของ Pax Americana ยังคงต่อสู้กันในสนามรบยูเครน/รัสเซีย และอิสราเอล/อิหร่านเป็นหลัก ตามที่คาดไว้ ผู้อุ่นเครื่องในทั้งสองฝ่ายพอใจที่จะให้ทุนแก่ผู้รับมอบฉันทะต่อไปด้วยเงินสดยืมหลายพันล้าน เมื่อความขัดแย้งทวีความรุนแรงขึ้นและมีประเทศต่างๆ เข้ามามีส่วนร่วมในการต่อสู้ระยะประชิด ค่าใช้จ่ายก็จะเพิ่มขึ้นเท่านั้น

สรุป

ขณะที่เรามุ่งหน้าสู่ฤดูร้อนในซีกโลกเหนือและผู้กำหนดนโยบายพักจากความเป็นจริง ความผันผวนของสกุลเงินดิจิทัลจะลดลง นี่เป็นเวลาที่เหมาะที่สุดในการใช้ประโยชน์จากการลดลงของสกุลเงินดิจิทัลล่าสุดเพื่อเพิ่มตำแหน่งของคุณอย่างช้าๆ ฉันมีรายการ crapcoins ที่ได้รับความนิยมอย่างมากเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ฉันจะหารือเกี่ยวกับพวกเขาในบทความต่อไปนี้ จะมีการเปิดตัวโทเค็นอีกมากมาย แต่จะไม่ได้รับความนิยมเท่ากับการเปิดตัวไตรมาสแรก นี่เป็นจุดเริ่มต้นที่ดีสำหรับผู้ที่ไม่ใช่นักลงทุนแบบพรีเซลล์ ไม่ว่ารสชาติของความเสี่ยงสกุลเงินดิจิทัลจะทำให้คุณตื่นเต้นแค่ไหน ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้าจะมอบโอกาสทองในการเพิ่มตำแหน่งของคุณ

ลางสังหรณ์ของคุณคือการพิมพ์เงินจะเร็วขึ้นเมื่อนักการเมืองใช้เงินกับเอกสารประกอบคำบรรยายและการทำสงคราม และคุณก็พูดถูก อย่าประมาทความปรารถนาของชนชั้นสูงในปัจจุบันที่จะอยู่ในตำแหน่งต่อไป หากอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงกลับเป็นบวก ให้ประเมินความเชื่อสกุลเงินดิจิทัลของคุณอีกครั้ง