ต้นฉบับ - โอเดลี่

ผู้เขียน - หนาน จื้อ

เมื่อเช้าวันนี้ Hayden Adams ผู้ก่อตั้ง Uniswap โพสต์บนแพลตฟอร์ม X ว่า Uniswap ได้รับ Wells Notice จากสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา (SEC) ทันทีที่มีข่าวออกมา UNI ก็ร่วงลงประมาณ 5.5% จาก 11.1 USDT เป็น 9.3 USDT ในปัจจุบันOdaily จะวิเคราะห์ Wells Notice และการตอบสนองของ Uniswap ในบทความนี้

ประกาศของเวลส์คืออะไร

ประกาศของ Wells คือ ก.ล.ตหลังจากสรุปผลการสอบสวนบุคคลหรือบริษัทแล้วมีหนังสือแจ้งว่า ก.ล.ตวางแผนที่จะดำเนินการบังคับใช้กับมัน- ประกาศแจ้งบุคคลหรือบริษัทที่ถูกสอบสวนก.ล.ต. ได้ข้อสรุปแล้วโดยอ้างว่าตนฝ่าฝืนกฎหมายหลักทรัพย์ ประกาศดังกล่าวระบุว่า ก.ล.ต. ได้พิจารณาแล้วว่ามีแนวโน้มที่จะมีการดำเนินคดีและให้โอกาสแก่ผู้ได้รับแจ้งเพื่ออธิบายว่าเหตุใดจึงไม่ควรดำเนินการบังคับใช้

มีองค์ประกอบหลายประการในเรื่องนี้: ก.ล.ต. ได้กำหนดลักษณะเบื้องต้นของบริษัทที่อยู่ระหว่างการสอบสวนและธุรกิจของบริษัท แต่ไม่ใช่เอกสารการฟ้องร้องที่เป็นทางการและเป็นขั้นสุดท้าย และบริษัทที่อยู่ภายใต้การสอบสวนยังคงมีพื้นที่ให้ตอบโต้ กล่าวโดยสรุป การได้รับประกาศจาก Wells หมายความว่าจะมีผลกระทบที่ชัดเจน และมีความเป็นไปได้ที่จะทำให้สถานการณ์แย่ลงไปอีก แต่ผลลัพธ์สุดท้ายไม่สามารถคาดเดาได้ในขณะนี้

Uniswap ตอบสนอง: การต่อสู้เพื่อ DeFi

เมื่อคืนที่ผ่านมา Uniswap ได้เผยแพร่บล็อกโพสต์ตอบกลับ Fighting for DeFi และ Odaily ได้สรุปประเด็นสำคัญดังนี้

นี่คือการโจมตีทางการเมือง

วันนี้ Uniswap Labs ได้รับประกาศจาก Wells จากแผนกบังคับใช้ของ SEC และพวกเขาวางแผนที่จะแนะนำการดำเนินการทางกฎหมายกับ UniswapUniSwapชุดผลิตภัณฑ์ปัจจุบันทั้งหมดจะยังคงวางจำหน่าย และเราจะแนะนำผลิตภัณฑ์ใหม่ต่อไป- เมื่อพิจารณาถึงการฟ้องร้องดำเนินคดีของ SEC ต่อ Coinbase และบริษัทอื่น ๆ และความเต็มใจอย่างยิ่งที่จะให้ความชัดเจนหรือเส้นทางในการจดทะเบียนธุรกิจเพื่อดำเนินการอย่างถูกกฎหมายในสหรัฐอเมริกา เราสามารถสรุปได้เพียงว่านี่เป็นความท้าทายสำหรับแม้แต่บริษัทที่จัดตั้งขึ้นมากที่สุดที่สร้างขึ้น เทคโนโลยี blockchain ความพยายามทางการเมืองล่าสุดจาก Best Solutions Corporation

ก.ล.ต. ไม่มีอำนาจจากรัฐสภา

ก.ล.ต. มีเขตอำนาจเหนือหลักทรัพย์เท่านั้น เช่น สินทรัพย์ที่กฎหมายจัดประเภทเป็น สัญญาลงทุน คำตัดสินของศาลใน SEC v. Ripple ทำให้ชัดเจนว่าธุรกรรมในตลาดรองในสินทรัพย์ดิจิทัลโดยทั่วไปไม่ถือเป็นสัญญาการลงทุน สิ่งเหล่านี้คือสินทรัพย์ที่ประกอบเป็นธุรกรรมส่วนใหญ่บนโปรโตคอล Uniswap แม้แต่ประธาน ก.ล.ต. ก็ยอมรับในคำให้การของรัฐสภาว่ากฎระเบียบใหม่ของโทเค็นจะต้องให้สภาคองเกรสต้องผ่านกฎหมายใหม่ ซึ่ง ก.ล.ต. ไม่มีอำนาจที่จะทำ

Uniswap ไม่เป็นไปตามคำจำกัดความทางกฎหมายของตลาดหลักทรัพย์

แม้จะแยกกรณี Ripple ออกไป โปรโตคอล Uniswap, DApps และกระเป๋าเงินก็ยังไม่เป็นไปตามคำจำกัดความทางกฎหมายของตลาดหลักทรัพย์หรือนายหน้า สิ่งนี้ชัดเจนในกรณี SEC v. Coinbase เมื่อเร็ว ๆ นี้ ซึ่งในช่วงแรกของคดีศาลได้ปฏิเสธข้อเรียกร้องของ SEC ที่ว่ากระเป๋าเงินดิจิทัลเป็นนายหน้า

UNI ไม่เป็นไปตามคำจำกัดความทางกฎหมายของการรักษาความปลอดภัย

UNI Token ไม่ใช่หลักทรัพย์ เนื่องจากไม่เป็นไปตามคำจำกัดความทางกฎหมายของการรักษาความปลอดภัยประเภทใดๆ รวมถึงคำจำกัดความของ “สัญญาการลงทุน” ไม่มีสัญญาหรือข้อผูกมัดระหว่าง Uniswap Labs และผู้ถือโทเค็น 300,000 ราย ไม่มีกิจการร่วมค้า และมูลค่าของโทเค็นไม่ได้ขึ้นอยู่กับความพยายามของ Uniswap Labs เพียงเท่านั้น

คณะกรรมการการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้าได้ระบุอย่างชัดเจนว่าทั้ง Bitcoin และ Ethereum ไม่ใช่หลักทรัพย์ และระบบนิเวศของเทคโนโลยี Uniswap มีการกระจายอำนาจเพียงพอ เช่นเดียวกับ Bitcoin และ Ethereum

มีใครเคยได้รับประกาศของ Wells หรือไม่?

ก่อน Uniswap บริษัท/โครงการหลายแห่งได้รับประกาศจาก Wells และผลลัพธ์ที่เลวร้ายที่สุดคือ Paxos ผู้ออก BUSD อย่างไม่ต้องสงสัย

BUSD ทรุดตัวลงในชั่วข้ามคืน

13 กุมภาพันธ์ 2566เจ้าหน้าที่บังคับใช้ SEC ของสหรัฐอเมริกาออกหนังสือแจ้งของ Wells ให้กับ Paxosกล่าวว่า BUSD ที่ออกและจดทะเบียนโดย Paxos เป็นหลักทรัพย์ที่ไม่ได้จดทะเบียน และวางแผนที่จะฟ้องร้อง Paxos เนื่องจากละเมิดกฎหมายคุ้มครองนักลงทุน ขณะเดียวกันกระทรวงบริการทางการเงินแห่งรัฐนิวยอร์กคำสั่งปาซอสหยุดการออกโทเค็น BUSD เพิ่ม

ในวันเดียวกันนั้น จอห์น รีด สตาร์ก อดีตผู้อำนวยการสำนักงานบังคับใช้กฎหมายอินเทอร์เน็ตของ ก.ล.ตทวีตว่า: สำนักงาน ก.ล.ต. ของสหรัฐอเมริกาได้ออก ประกาศของ Wells ให้กับ Paxos เพื่อแจ้งให้ Paxos ทราบถึงการดำเนินการบังคับใช้ที่อาจเกิดขึ้น ตลอดระยะเวลา 18 ปีที่ทำงานกับแผนกบังคับใช้กฎหมายของ SEC ฉันจำไม่ได้ว่าครั้งใดที่ฉันได้ออกประกาศของ Wells และไม่ได้ดำเนินการบังคับใช้ ของ SEC การดำเนินการของ crypto ดำเนินต่อไป”

วันรุ่งขึ้น Paxos ผู้ออกเหรียญ Stablecoinออกแถลงการณ์โดยระบุว่าได้รับ Wells Notice จากสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา (SEC) แต่ไม่เห็นด้วยอย่างยิ่งกับความคิดเห็นของเจ้าหน้าที่ SEC เนื่องจาก BUSD ไม่ใช่หลักประกันภายใต้กฎหมายหลักทรัพย์ของรัฐบาลกลาง เพื่อให้ชัดเจน Paxos จะไม่ต้องเผชิญกับข้อกล่าวหาอื่นใดนอกเหนือจากนี้

หลังจากนั้นไม่นาน Coinbase ก็หยุดสนับสนุน BUSD และ BUSD ภายในหนึ่งเดือนได้รับคำขอไถ่ถอนมูลค่า 7.9 พันล้านดอลลาร์คิดเป็นเกือบ 50% ของการหมุนเวียน แม้ว่า Binance Launchpool ในเดือนมีนาคมจะยังคงสนับสนุนการใช้ BUSD สำหรับการขุดสกุลเงินใหม่ แต่ในที่สุด BUSD ก็ถอนตัวออกจากประวัติศาสตร์

Bittrex ออกจากสหรัฐอเมริกา

วันที่ 23 เมษายน David Maria ที่ปรึกษาทั่วไปของการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัล Bittrexด่วนเจ้าหน้าที่บังคับใช้ของ ก.ล.ต. ได้ออกประกาศ Wells ไปยัง Bittrex ในเดือนมีนาคม โดยระบุว่า Bittrex ละเมิดกฎหมายโดยดำเนินการเป็นการแลกเปลี่ยน นายหน้าตัวแทนจำหน่าย และสำนักหักบัญชีโดยไม่ต้องลงทะเบียนกับหน่วยงานกำกับดูแล

Maria กล่าวว่า Bittrex กำลังเตรียมที่จะยุติการดำเนินงานในสหรัฐฯ ทันที ในเวลานั้น Bittrex ไม่รู้ว่า SEC จะฟ้องร้องหรือไม่ เนื่องจากบริษัทกำลังยุติการดำเนินงานในสหรัฐฯ หาก ก.ล.ต. ตัดสินใจที่จะดำเนินการบังคับใช้ Bittrex จะยื่นฟ้อง เว้นแต่หน่วยงานกำกับดูแลสามารถ เสนอข้อตกลงที่สมเหตุสมผล

นอกเหนือจากบริษัทที่กล่าวมาข้างต้นแล้ว Coinbase และ Ripple ยังได้รับประกาศของ Wells อีกด้วย การกระทำนี้ยังส่งผลให้บริษัทถูกเพิกถอนออกจาก Coinbase โดยตรง ซึ่งทำให้เกิดค่าใช้จ่ายทางกฎหมายที่สูง

สรุปแล้ว

แม้ว่าประกาศของ Wells จะไม่ใช่คำตัดสินในการดำเนินคดีหรือการบังคับใช้ขั้นสุดท้าย แต่เราทราบจากประสบการณ์ในอดีตว่าจะมีผลกระทบด้านลบอย่างต่อเนื่องในระยะสั้นถึงระยะกลาง