ต้นฉบับ - โอเดลี่

ผู้เขียน - ฟ่าน เจียเป่า

Whales Marketเป็นแพลตฟอร์มตลาดหลักแบบเพียร์ทูเพียร์ที่ใช้เครือข่าย Solana ซึ่งช่วยให้ผู้ใช้สามารถแลกเปลี่ยนโทเค็นล่วงหน้าก่อนที่จะออกโทเค็นอย่างเป็นทางการ

ก่อนหน้านี้ สำหรับนักลงทุนขนาดเล็กและขนาดกลาง โดยพื้นฐานแล้วมีสามวิธีในการรับโทเค็น - การส่งทางอากาศ การทำธุรกรรมในตลาดรอง และโทเค็นเป็นสิ่งจูงใจ ตลาด Whales อนุญาตให้ผู้ใช้แลกเปลี่ยนโทเค็นของตนเองที่ยังไม่ได้จดทะเบียนในการแลกเปลี่ยน (เช่น Portal, STRK) หรือคะแนน airdrop (คะแนน Magic Eden, คะแนน Grass) และรายการที่อนุญาต การเคลื่อนไหวครั้งนี้ได้ฟื้นฟูสภาพคล่องของตลาดก่อนหน้านี้และถือได้ว่าเป็นนวัตกรรมที่ยอดเยี่ยม

ความรู้เบื้องต้นเกี่ยวกับการใช้งาน

ปัจจุบัน Whales Market รองรับการทำธุรกรรมสามประเภท ได้แก่ ก่อนการตลาด ตลาด OTC และตลาดแต้ม และจะเปิดตัวฟังก์ชันการซื้อขายสองฟังก์ชันในเร็วๆ นี้: ตลาด Runes และ WLs (ตลาดที่อนุญาตพิเศษ)

Pre-Market

โทเค็นการซื้อขายก่อนการตลาดที่ยังไม่ได้จดทะเบียนอย่างเป็นทางการในการแลกเปลี่ยน ในขณะที่ Whales Market ให้โอกาสในการเดิมพันราคาล่วงหน้า

OTC Market

ในการแลกเปลี่ยน การวางคำสั่งซื้อขายบนโทเค็นที่มีสภาพคล่องต่ำ (เช่น โทเค็นดอกเบี้ยต่ำจำนวนมาก) จะสร้างความทนทานต่อความคลาดเคลื่อนของราคาได้มาก ในกรณีนี้ การซื้อขาย OTC แบบ peer-to-peer ดูเหมือนจะเป็นรูปแบบที่ดีกว่า ธุรกรรม OTC มีสองประเภทใน Whales Market ประเภทแรกคือคำสั่งซื้อที่รอดำเนินการที่ได้รับการรับรองซึ่งมีโลโก้โล่สีน้ำเงินซึ่งหมายความว่า Whales Market ได้ทำการคัดกรองและรับรองความปลอดภัยแล้ว ประเภทที่สองคือธุรกรรม OTC ธรรมดา ซึ่งไม่ถูกกรองโดย Whales Market และมีความหลากหลายมากกว่า

Points Market

เมื่อเราเสร็จสิ้นภารกิจ Airdrop เราจะได้รับคะแนนซึ่งสามารถใช้เพื่อรับ Airdrop ได้หลังจากออกโทเค็นอย่างเป็นทางการแล้ว ด้วยเหตุผลหลายประการ เช่น ความคาดหวังว่าราคาโทเค็นอย่างเป็นทางการจะลดลงในภายหลัง ความจำเป็นในการหมุนเวียนเงินทุน ฯลฯ มักมีคนที่ต้องการขายคะแนนจากกิจกรรมการแจกโทเค็น และแน่นอนว่าย่อมมีคนอยากซื้อแต้มเพื่อคว้าโอกาสนี้ไว้ Pre-Market อนุญาตให้ผู้ใช้แลกเปลี่ยนคะแนนล่วงหน้าแล้วส่งคะแนนหลังจากการแอร์ดรอป ซึ่งเป็นการเพิ่มส่วนหนึ่งของเกม

สั่งซื้อการซื้อขายแบบเพียร์ทูเพียร์แบบหนังสือ

เพื่อให้จับคู่ธุรกรรมได้มากที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ภายใต้สภาพคล่องที่จำกัด Whales Market ใช้วิธีการสั่งซื้อระหว่างผู้ซื้อและผู้ขายแบบจุดต่อจุด นั่นคือฝ่ายใดฝ่ายหนึ่งเลือกสกุลเงิน ปริมาณ และราคาที่จะขาย/ซื้อ สร้างคำสั่งซื้อ/ขาย และยังคงแขวนไว้ในตลาดจนกว่าคำสั่งซื้อจะเสร็จสิ้นเพื่อให้ธุรกรรมเสร็จสมบูรณ์ ดังที่แสดงในรูป ใบสั่งซื้อโทเค็น GUAC จะแสดงปริมาณใบสั่งซื้อ ราคารวม ราคาต่อหน่วยโทเค็น และเปอร์เซ็นต์ของคำสั่งซื้อที่เสร็จสมบูรณ์

กลไกการจำนองสองครั้ง

นอกจากนี้ Whales Market ยังใช้กลไกหลักประกันสองชั้นเพื่อความปลอดภัยในการทำธุรกรรม ไม่ว่าจะเป็นผู้สั่งซื้อหรือผู้รับ ผู้ซื้อหรือผู้ขาย ทั้งสองฝ่ายที่เกี่ยวข้องกับธุรกรรมจะต้องชำระเงินมัดจำเท่ากับจำนวนคำสั่งซื้อ หากฝ่ายหนึ่งฝ่าฝืนสัญญาและยุติการส่งมอบโทเค็นขั้นสุดท้าย อีกฝ่ายสามารถรับเงินมัดจำจากฝ่ายที่ผิดพลาดเป็นการชดเชยได้

ความรู้เบื้องต้นเกี่ยวกับกลไกโทเค็นและการวิเคราะห์พื้นฐาน

โทเค็นของตลาดปลาวาฬเรียกว่า WHALES ซึ่งมีทั้งหมด 100 ล้านเหรียญ

สถานะการเผยแพร่โทเค็น

1. 65% ใช้สำหรับสิ่งจูงใจ ซึ่งเผยแพร่เป็นเส้นตรงภายใน 4 ปี และการจัดการโทเค็นดำเนินการโดย DAO

2. 9.5% ของทีม ล็อคเป็นเวลา 9 เดือน และปล่อยตัวเป็นเส้นตรงภายใน 36 เดือน

3. 7.5% ใช้เพื่อจัดหาสภาพคล่อง โดย 2.5% สงวนไว้สำหรับการจดทะเบียนใน CEX

4. 7% ถูกขายในรอบการวางตำแหน่งเฉพาะเจาะจง

การกระจายรายได้

1. 60% ได้รับการจัดสรรให้กับผู้เดิมพันโทเค็น WHALES

2. 20% ใช้เพื่อชำระต้นทุนการพัฒนาในภายหลัง

3. 10% เพื่อซื้อคืนและทำลายโทเค็น

4. 10% จะถูกจัดสรรให้กับผู้ถือ LOOT และ xLOOT (โครงการก่อนหน้าของผู้ก่อตั้ง)

คำมั่นสัญญาโทเค็น

ผู้ใช้สามารถเดิมพัน WHALES ในอินเทอร์เฟซการปักหลักบนหน้าการดำเนินการเพื่อรับโทเค็นการกำกับดูแล xWHALES ตามที่กล่าวไว้ข้างต้น xWHALES จะมอบรางวัลให้กับผู้ใช้

นอกจากนี้ Whales Market จะทำลายโทเค็นที่ยังไม่ได้ดำเนินการ 1% ทุกเดือน เริ่มตั้งแต่วันที่ 15 มีนาคม เพื่อให้มั่นใจว่าโครงการดำเนินไปได้ดี

ความรู้เบื้องต้นเกี่ยวกับพื้นฐานของโครงการ

จากข้อมูลจาก CoinGecko ณ วันที่เขียนบทความนี้ (2024.3.28) ราคาของ $WHALES อยู่ที่ 1.99 ดอลลาร์ โดยมีมูลค่าตลาด 39.17 ล้านดอลลาร์ คิดเป็น 21% ของอุปทานหมุนเวียนทั้งหมด 193 ล้านดอลลาร์

จุดสูงสุดคือ $4.41 เมื่อวันที่ 26 กุมภาพันธ์ ซึ่งลดลง 57% จากจุดสูงสุด จุดต่ำสุดคือวันที่ 8 มกราคม ซึ่งเท่ากับ $0.08 ตอนที่โครงการเพิ่งเปิดตัว กล่าวอีกนัยหนึ่ง ราคาปัจจุบันคือราคาเดิม 200 เท่า .

จากข้อมูลจาก Dune ณ ขณะนี้ จำนวนผู้ใช้งาน Whales Market คือ 25,150 ราย และอัตราส่วนการเดิมพันอยู่ที่ 73.9% ในขณะเดียวกัน มีการแบ่งรายได้ 1.02 ล้านดอลลาร์ตามที่วางแผนไว้

นอกจากนี้ ผู้ก่อตั้งและผู้จัดการคือ Dexter ซึ่งเป็นผู้พัฒนาโครงการหุ่นยนต์ Telegram Lootbot และกำลังพัฒนาโครงการ AI ใหม่ gm.ai

โอกาสของโครงการและการประมาณมูลค่าตลาด

ตลาดวาฬมีข้อดีและข้อเสียที่ชัดเจน:

ข้อได้เปรียบ

1. โทเค็นของ Whales Market ได้รับการเผยแพร่เป็นเส้นตรง ดังนั้นจึงไม่จำเป็นต้องกังวลเกี่ยวกับการเปิดตัวจำนวนมากในช่วงเวลาสั้น ๆ ในอนาคตเพื่อทำให้ราคาเจือจาง

2. การเพิ่มขีดความสามารถโทเค็นของ Whales Market นั้นเรียบง่าย ตรงไปตรงมา และมีประสิทธิภาพ

3. การใช้กลไกการซื้อคืนและการทำลายสามารถต่อสู้กับผลกระทบที่ขยายตัวจากการปล่อยโทเค็นได้

4. โทเค็นส่วนใหญ่กำลังถูกจำนำ การยกเลิกหรือการเพิ่มขึ้นของคำมั่นสัญญาจำนวนมากจะถูกตรวจสอบบนห่วงโซ่ซึ่งสามารถป้องกันไม่ให้วาฬยักษ์ทำลายตลาดอย่างกะทันหัน

5. แทร็กนี้แปลกใหม่และมีศักยภาพไม่จำกัด และฟีเจอร์ใหม่จะได้รับการพัฒนาในอนาคต

ข้อบกพร่อง

1. อุปทานหมุนเวียนในปัจจุบันมีเพียง 21% และโทเค็นส่วนใหญ่ยังไม่ได้เปิดตัว

2. ในโหมด ใบเสร็จรับเงิน ล่าสุดบนเครือข่าย Solana ผู้ก่อตั้ง Dexter ได้โอน sol ที่ยกขึ้นบนเครือข่ายไปยังการแลกเปลี่ยน ทำให้ผู้ใช้ไม่พอใจและกังวลเกี่ยวกับตลาด Whales ที่ Dexter รับผิดชอบ

3. โทเค็นได้เพิ่มขึ้นหลายร้อยเท่าจากในตอนแรก และผู้ทำกำไรในช่วงแรกมีความเสี่ยงที่จะสูญเสียผลกำไร

การประมาณมูลค่าตลาดของโครงการ

เมื่อพิจารณาว่าปัจจุบันไม่มีแพลตฟอร์มใดในเส้นทางเดียวกัน เราจึงทำการประมาณตามข้อมูล เช่น อัตราส่วนราคาต่อรายได้:

จากข้อมูลของ Dune จำนวนโทเค็นที่หมุนเวียนในปัจจุบันคือ 4 ล้าน และจำนวนโทเค็นที่ให้คำมั่นสัญญาคือ 12.19 ล้าน

เมื่อพิจารณาว่าการพัฒนาในปัจจุบันของตลาด Whales ค่อนข้างมีเสถียรภาพ จึงสามารถใช้อัตราส่วนการไม่จำนำในปัจจุบันเพื่อคำนวณอัตราส่วนการทำลายล้างรายเดือน ซึ่งเท่ากับ 0.274* 0.01 = 0.00274 = 0.274% นั่นคือ 0.274% ของโทเค็นถูกทำลายทุกเดือน . เมื่อนับเฉพาะโทเค็นจูงใจหลัก สัดส่วนของโทเค็นที่ปล่อยออกมาในแต่ละเดือนยังส่งผลให้โทเค็นเพิ่มขึ้น 1.35% กล่าวอีกนัยหนึ่ง ปัจจุบัน Whales Market เป็นโมเดลเงินเฟ้อ

ตามที่กล่าวไว้ข้างต้น มูลค่าตลาดของ Whales Market อยู่ที่ 39.17 ล้านเหรียญสหรัฐ และรายได้จากการจัดจำหน่ายอยู่ที่ 1.02 ล้านเหรียญสหรัฐ เมื่อพิจารณาว่าธุรกรรมในตลาด Whales ส่วนใหญ่เกิดขึ้นหลังวันที่ 10 มกราคม ไม่รวมช่วงที่มีการเปิดตัวโครงการใหม่ ช่วงการคำนวณอัตราส่วนกำหนดเป็น สำหรับ 2.5 เดือน อัตรา P/E ที่คำนวณได้คือ 8.3 อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาว่าอัตราเงินเฟ้อของโทเค็นของ Whale ในปีนี้จะเพิ่มจำนวนโทเค็นทั้งหมดในการหมุนเวียนประมาณ 20% อัตราส่วนราคาต่อกำไรแบบไดนามิกขั้นสุดท้ายสำหรับปีนี้คือ 9.96 เมื่อเปรียบเทียบกับโครงการ DeFi อื่นๆ ส่วนใหญ่ เช่น AAVE โดยพื้นฐานแล้ว P/E (รายได้ปีนี้/เงินปันผลปีนี้) สูงกว่า 20 ซึ่งแสดงให้เห็นว่า Whales Market ยังคงมีช่องว่างสำหรับการเติบโตของมูลค่าตลาดในปี 2024

Whales Market สัญญาว่ารายได้จากโปรโตคอลจะยังคงสูงกว่าผลกระทบของอัตราเงินเฟ้อ ทำให้มั่นใจได้ว่ารายได้ผู้ใช้จะมีขีดจำกัดที่ต่ำกว่า ซึ่งเป็นข้อได้เปรียบเช่นกัน

จากข้อมูลของ Dune ปริมาณธุรกรรมของ Whales Market จะเพิ่มขึ้นเมื่อมีการเปิดตัวโครงการขนาดใหญ่ เช่น Ether.Fi, Blast, Jupiter เป็นต้น สิ่งนี้จะนำไปสู่การเติบโตของผู้ใช้ รายได้ที่เพิ่มขึ้น และราคาโทเค็นที่สูงขึ้นอย่างไม่ต้องสงสัย เมื่อพิจารณาว่าปี 2024 น่าจะเป็นปีแห่งตลาดกระทิง จึงจะมีโครงการคุณภาพสูงหลายโครงการจดทะเบียนอยู่ใน Whales Market

บทสรุป

Whales Market อยู่ในเส้นทางใหม่ที่มีคู่แข่งเพียงไม่กี่ราย และโทเค็นมีการรับประกันการเสริมอำนาจและการกำกับดูแล ยิ่งไปกว่านั้น เนื่องจากมีการเปิดตัวโครงการขนาดใหญ่ทีละโครงการ เรายังคงมีแง่ดีเกี่ยวกับการพัฒนา Whales Market ในปี 2024 ตราบใดที่ไม่มีเหตุการณ์ที่ก่อให้เกิดความขัดแย้งอีกต่อไป เช่น การโอนการระดมทุนของผู้ก่อตั้งไปยังการแลกเปลี่ยนเมื่อเร็ว ๆ นี้