หลังจากขาย Anthropic ไปในราคา 900 ล้านดอลลาร์สหรัฐ แล้ว FTX จะได้รับค่าตอบแทนเต็มจำนวนหรือไม่

ต้นฉบับ - โอเดลี่

ผู้เขียน - อาซึมะ

เมื่อเย็นวันที่ 25 มีนาคม ตามเวลาปักกิ่งWSJรายงานระบุว่า FTX บรรลุข้อตกลงมูลค่ารวม 884 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยมีผู้ซื้อมากกว่าสองโหลขายหุ้นในสตาร์ทอัพด้านปัญญาประดิษฐ์ Anthropic ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนประมาณสองในสามของการถือครองหุ้น

ตามเอกสารของศาลที่เปิดเผยในภายหลัง FTX วางแผนที่จะขายหุ้น Anthropic จำนวน 29.5 ล้านหุ้นให้กับผู้ซื้อ 24 ราย ซึ่งหุ้นที่สำคัญที่สุดคือ ATIC Third International Investment ซึ่งมีสำนักงานใหญ่ในอาบูดาบี ซึ่งมีแผนจะใช้เงิน 500 ล้านดอลลาร์เพื่อซื้อหุ้น 16.6 ล้านหุ้น นอกจากนี้ Jane Street ยังวางแผนที่จะจ่ายเงิน 100 ล้านดอลลาร์สหรัฐเพื่อซื้อหุ้น 3.3 ล้านหุ้น และกองทุนของ Fidelity วางแผนที่จะใช้ 50 ล้านดอลลาร์สหรัฐเพื่อซื้อหุ้น 1.5 ล้านหุ้น

ธุรกรรมดังกล่าวยังคงต้องได้รับการอนุมัติจากศาลในขั้นสุดท้าย แต่เนื่องจากผู้พิพากษา John Dorsey แห่งศาลล้มละลายเดลาแวร์เมื่อปลายเดือนกุมภาพันธ์ได้อนุมัติ FTX เพื่อดำเนินการขายต่อไป คาดว่าศาลจะไม่เป็นอุปสรรคต่อการทำธุรกรรมขั้นสุดท้าย

การลงทุนโดยไม่ตั้งใจในปี 2565 กลายเป็น ฟางช่วยชีวิต ของเจ้าหนี้

ด้วยแนวคิดเรื่องปัญญาประดิษฐ์ที่เพิ่มมากขึ้น การประเมินมูลค่าของ Anthropic จึงเติบโตขึ้นอย่างมากในช่วง 2 ปีที่ผ่านมา เมื่อพิจารณาว่า FTX ได้ลงทุน 500 ล้านดอลลาร์สหรัฐในฐานะผู้ลงทุนหลักในการจัดหาเงินทุน Series B ของ Anthropic มูลค่าของการลงทุนในตราสารทุนนี้จึงเพิ่มขึ้น ความคาดหวังคือ ยังได้รับการยกย่องจากเจ้าหนี้ FTX จำนวนมากว่าเป็นความหวังที่ดีที่สุดในการได้รับเงินต้นคืน

เกี่ยวกับ Anthropic บริษัทปัญญาประดิษฐ์ที่ก่อตั้งโดยอดีตพนักงาน OpenAI ได้พัฒนา Claude ซึ่งเป็นแอปพลิเคชันแชทปัญญาประดิษฐ์ที่คล้ายกับ ChatGPT และปัจจุบันได้รับการยกย่องอย่างกว้างขวางว่าเป็นหนึ่งในคู่แข่งรายใหญ่ที่สุดของ OpenAI

นับตั้งแต่ก่อตั้ง Anthropic ได้รับเงินทุนร่วมลงทุนหลายพันล้านดอลลาร์ผ่านการระดมทุนหลายรอบ

ในเดือนเมษายน 2022 Anthropic เสร็จสิ้นรอบ Series B มูลค่า 580 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดย FTX ลงทุนไปทั้งหมด 500 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งรวมถึง SBF เองที่เป็นผู้นำในการลงทุน เช่นเดียวกับผู้บริหารระดับสูง เช่น Nishad Singh หัวหน้าวิศวกรร่วมของ FTX และอดีต CEO ของ Alameda แคโรไลน์ เอลลิสัน ร่วมลงทุน

เป็นเวลานานแล้วที่ไม่มีการเปิดเผยข้อมูลที่น่าเชื่อถือเกี่ยวกับการประเมินมูลค่าการจัดหาเงินทุน Series B ดังนั้นตลาดจึงไม่สามารถทราบราคาการทำธุรกรรมเฉพาะและอัตราส่วนการถือหุ้นของ FTX อย่างไรก็ตาม ในเดือนกุมภาพันธ์ปีนี้ FTX เปิดเผยเมื่อมีการส่งเสริม การขายหุ้นของ Anthropic รับข้อมูลที่แน่นอน——โดยมีสัดส่วนการถือหุ้นประมาณร้อยละ 7.84

เมื่อปลายปีที่แล้วได้แก่The Informationสื่อต่างๆ มากมาย ได้แก่Anthropic วางแผนที่จะระดมเงิน 75,000 เหรียญสหรัฐฯ ที่มูลค่าประเมินมากกว่า 18 พันล้านเหรียญสหรัฐฯ ในราคานี้ หุ้น FTX ถืออยู่ประมาณ 7.84% มีมูลค่ามากกว่า 1.4 พันล้านเหรียญสหรัฐฯ โดยพื้นฐานแล้ว ข้อมูลนี้สอดคล้องกับราคาขายที่ FTX มีอยู่ในปัจจุบัน ก้าวหน้า. .

กลับไปสู่ประเด็นหนี้ของ FTX นั่นเอง

เมื่อ FTX ยื่นฟ้องล้มละลาย ช่องว่างสินทรัพย์อยู่ที่ประมาณ 9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และในเดือนพฤษภาคม 2023 FTX ได้ส่งข้อมูลที่ระบุว่า จนถึงปัจจุบันมีสภาพคล่องฟื้นตัวประมาณ 7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ แม้ว่าเราจะไม่ทราบวิธีการเฉพาะในการถือและพิจารณาตำแหน่ง FTX (ทั้งช่องว่างและสภาพคล่องอาจมีการเปลี่ยนแปลงเนื่องจากความผันผวนของมูลค่าสินทรัพย์)แต่ถ้าเราคำนวณข้อมูลคงที่โดยใช้วิธี ขนเรือไปหาดาบ มูลค่าหุ้นของ Anthropic ก็สามารถเติมเต็มช่องโหว่ที่เหลือส่วนใหญ่ได้แล้ว. นอกจากนี้ เมื่อพิจารณาถึงแนวโน้มขาขึ้นโดยรวมของตลาดสกุลเงินดิจิทัล เมื่อพิจารณาจากข้อมูลออนไลน์บางส่วนที่ได้รับการทำเครื่องหมายว่าเป็นที่อยู่ที่เกี่ยวข้องกับ FTX FTX ได้ถือครองสินทรัพย์สกุลเงินที่ไม่เสถียรจำนวนมาก และมูลค่าของสินทรัพย์เหล่านี้ ก็จะเพิ่มขึ้นตามตลาดที่เพิ่มขึ้น เพิ่มขึ้น

อัตราส่วนการสูญเสียโดยประมาณจะค่อยๆ เพิ่มขึ้น โดยเพิ่มขึ้นเทียบเท่ากับอัตราส่วนของโซลานา

ตามข้อมูลที่รวบรวมโดย Cherokee Acquisition ซึ่งเป็นวาณิชธนกิจที่เชี่ยวชาญด้านการเรียกร้องการล้มละลายและให้สภาพคล่องในการเรียกร้อง FTXณ วันที่ 22 มีนาคม อัตราส่วนการสูญเสียโดยประมาณ (การประเมินมูลค่าที่ตราไว้ของการเรียกร้อง) ของการเรียกร้อง FTX เพิ่มขึ้นเป็นระหว่าง 93% (ราคาเสนอซื้อ) และ 97% (ราคาถาม)

เป็นที่น่าสังเกตว่าข้อมูลของ Cherokee Acquisition ได้รับการอัปเดตทุกสัปดาห์เนื่องจาก FTX มีความคืบหน้าอย่างชัดเจนในการขายหุ้น Anthropic การประเมินมูลค่าหนี้จึงคาดว่าจะเพิ่มขึ้นต่อไปเมื่อมีการอัปเดตข้อมูลครั้งต่อไป (29 มีนาคม)

เมื่อมองย้อนกลับไปแนวโน้มการเติบโตของการประเมินมูลค่าหนี้ FTX ในช่วงปีที่ผ่านมาตั้งแต่วันที่ 18 พฤศจิกายน 2565 เมื่อราคาเสนอซื้อเพียง 6% จนถึงวันนี้ การประเมินมูลค่าหนี้ได้เพิ่มขึ้นมากกว่า 15 เท่า อัตราการเติบโตนี้เทียบได้กับอดีตเต็งโซลาน่า (SOL) ของ SBF

เมื่อพิจารณาจากความเชื่อมั่นในการซื้อขายตราสารหนี้ ตลาดปัจจุบันค่อนข้างมองโลกในแง่ดีว่าในที่สุด FTX จะสามารถชดเชยหนี้ได้เกือบเต็มจำนวน นี่อาจเป็นผลลัพธ์ที่ดีที่สุดสำหรับผู้ใช้ทุกคนที่ได้รับความเสียหายจากเหตุการณ์ FTX

ในตอนท้ายของบทความ เรามาพูดถึงตอนหนึ่งกัน

ในเดือนมิถุนายน 2023 FTX ก็เกือบจะ ขาย Anthropic ไปแล้วเช่นกัน

คนที่คุ้นเคยกับเรื่องนี้ได้เปิดเผยว่า Perella Weinberg ซึ่งเป็นวาณิชธนกิจที่รับผิดชอบในการจัดการคดีล้มละลายของ FTX กำลังพิจารณาขายหุ้นของ FTX ใน Anthropic ในเวลานั้น การจัดหาเงินทุน Series C ของ Anthropic ที่เพิ่งเสร็จสมบูรณ์มีมูลค่า เพียง 4.1 พันล้านดอลลาร์ ... อย่างไรก็ตาม ในแง่ของศักยภาพ หลังจากหลายเดือนของการวิจัยในหมู่ผู้ประมูล ในที่สุด Perella Weinberg ก็เลือก HODL

แนวโน้มของตลาดในปัจจุบันได้ตรวจสอบความถูกต้องของการตัดสินใจครั้งนี้แล้ว