ต้นฉบับ - โอเดลี่

ผู้เขียน - เจเค

เมื่อเร็ว ๆ นี้ กิจกรรมของตลาด Bitcoin ETF ได้รับความสนใจอย่างกว้างขวางจากนักลงทุน ผลิตภัณฑ์จำนวนมาก เช่น IBIT ของ BlackRock, GBTC ของ Grayscale Bitcoin Trust, FBTC ของ Fidelity และ ARKB ของ Ark Invest/21 Shares ฯลฯ ล้วนแสดงลักษณะความผันผวนเต็มรูปแบบในการแลกเปลี่ยน ในขณะที่ Bitcoin พุ่งสูงขึ้นและตลาด crypto เข้าสู่ภาวะกระทิงข้อมูลปริมาณการซื้อขายของ Bitcoin ETF หลักๆ ได้กลายเป็นตัวชี้วัดความเชื่อมั่นของตลาด

Odaily ยังคงติดตามข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับ Bitcoin Spot ETFs อย่างต่อเนื่อง จะเห็นได้ว่าในขณะที่ราคาของ Bitcoin ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ETF ได้เห็นการไหลเข้าของเงินทุนจำนวนมากในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา และโมเมนตัมได้บดบังการไหลออกสุทธิของ GBTC โดยสิ้นเชิง ในขณะเดียวกัน เมื่อความกระตือรือร้นในการซื้อเพิ่มมากขึ้น การถือครอง Bitcoin ของบริษัทจัดการรายใหญ่ก็เพิ่มขึ้นอย่างสมบูรณ์เช่นกัน James Butterfill ผู้อำนวยการฝ่ายวิจัยของ CoinShares กล่าวว่าการไหลเข้าสุทธิของสินทรัพย์ดิจิทัล ETF/ETP จนถึงปีนี้มีมูลค่าเกิน 12 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งทำลายสถิติในอดีตของการไหลเข้าสุทธิ 10.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐตลอดปี 2564 อย่างไรก็ตาม มีเพียง ผ่านไปแล้วหนึ่งในสี่ของปีนี้

ในเวลาเดียวกัน ข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับ Bitcoin ETF ได้บรรลุจุดสูงสุดใหม่หลายประการ:การถือครอง BlackRock Spot Bitcoin ETF (IBIT) สูงถึง 223,645.98255 BTC (มากกว่า 1% ของอุปทานสูงสุดทางทฤษฎีที่ 21 ล้าน Bitcoins) โดยมีมูลค่าตลาดมากกว่า 16 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ สร้างจุดสูงสุดใหม่ เมื่อวันที่ 12 มีนาคม เวลาท้องถิ่นในประเทศสหรัฐอเมริกา การไหลเข้าสุทธิของ Bitcoin Spot ETF อยู่ที่ 1.05 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งสูงเป็นประวัติการณ์ในการไหลเข้าสุทธิในวันเดียวนับตั้งแต่วันซื้อขายวันแรกของ ETF เมื่อเทียบกับจุดสูงที่สอง (การไหลเข้าสุทธิในวันเดียว) 673 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เมื่อวันที่ 28 กุมภาพันธ์) เพิ่มขึ้นประมาณ 56%; มูลค่าตลาดรวมของ Bitcoin ETFs (รวมถึง ETF แบบสปอตและฟิวเจอร์ส) อยู่ที่ 60.143 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และขนาดการจัดการสินทรัพย์รวม (AUM) อยู่ที่ 55.374 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

ภาพรวมข้อมูล

ดูปริมาณการซื้อขาย Bitcoin ETF รายวัน ที่มา: The Block

แผนภูมิครอบคลุมปริมาณการซื้อขายทั้งเดือนสำหรับ Bitcoin Spot ETF ที่ได้รับอนุมัติใหม่ จะเห็นได้ว่าตั้งแต่ปลายเดือนกุมภาพันธ์ ก่อนที่ Bitcoin จะพุ่งขึ้นจากราคาประมาณ 50,000 ดอลลาร์ ปริมาณการซื้อขายรายวันเริ่มเพิ่มขึ้น โดย IBIT ของ BlackRock อยู่สูงที่สุด (ส่วนสีน้ำเงินของรูป)) GBTC อยู่ในอันดับที่สอง (ส่วนสีเขียว ในรูป) คาดว่านักลงทุนส่วนใหญ่ทำกำไรและขายหมดเพราะนักลงทุนที่สนใจค่าธรรมเนียมการจัดการอาจออกจากตลาดเมื่อได้รับการอนุมัติครั้งแรก FBTC ของ Fidelity อยู่ในอันดับที่สาม

ค้นหาส่วนแบ่งตลาด Bitcoin ETF ที่มา: The Block

ในแง่ของส่วนแบ่งการตลาด ยังสอดคล้องกับสิ่งที่เราเห็นจากปริมาณการทำธุรกรรม มีการลดลงอย่างชัดเจนตั้งแต่กลางเดือนกุมภาพันธ์ ซึ่งส่วนแบ่ง HODL ของ VanEck ค่อยๆ เพิ่มขึ้น แต่ตั้งแต่นั้นมา ก็ฟื้นตัวขึ้นมาเป็นที่ 1 ของ IBIT 1. GBTC อยู่ในอันดับที่สอง FBTC อยู่ในอันดับที่สาม ตามมาด้วยผู้เล่นรายย่อยเช่น Ark และหลังจากตลาดกระทิง ส่วนแบ่ง IBIT ของ BlackRock ก็เพิ่มขึ้นอย่างมากเช่นกันซึ่งเพิ่มขึ้นจากประมาณ 33% เป็นประมาณ 45% ในวันนี้

เมื่อนำมารวมกัน Bitcoin Spot ETF ได้เห็นการไหลเข้าสุทธิสะสมจำนวน 11.8288 พันล้านดอลลาร์สหรัฐนับตั้งแต่เปิดตัว ใน:
-การไหลเข้าสุทธิสะสมของ IBIT อยู่ที่ 12.0278 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
- การไหลเข้าสุทธิสะสมของ FBTC อยู่ที่ 6.7033 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
-การไหลเข้าสุทธิสะสมของ BITB อยู่ที่ 1.4313 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
-การไหลเข้าสุทธิสะสมของ ARKB อยู่ที่ 1.9705 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
-GBTC มีการไหลออกสุทธิสะสม 11.4026 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

จากข้อมูลนี้ จะเห็นได้ว่าโมเมนตัมของการไหลเข้าสุทธิครอบคลุมการไหลออกสุทธิจาก Grayscale อย่างชัดเจนเมื่อ ETF ได้รับการอนุมัติครั้งแรก การไหลเข้าสุทธิของ IBIT เพียงอย่างเดียวสามารถครอบคลุมข้อมูลการไหลออกของ GBTC ได้แล้ว ตามข้อมูลการจราจรรายวันมีดังนี้:

ข้อมูลการไหลเข้าสุทธิของ Bitcoin ที่มา: The Block

จะเห็นได้ว่าในข้อมูลการไหลเข้าสุทธิวันเดียวในเดือนที่ผ่านมา เพียงไม่กี่วันเท่านั้นที่อยู่ในสถานะการไหลออกสุทธิ และแอมพลิจูดมีขนาดเล็ก ในเวลาอื่น ตลาดทั้งหมดอยู่ในสถานะการไหลเข้าสุทธิ โดยพื้นฐานแล้ว มีเพียงไม่กี่คนที่หยิบยกประเด็นว่า GBTC จะขายออกอย่างมีนัยสำคัญและส่งผลกระทบต่อราคาหรือไม่

ตามสถิติจากนักวิเคราะห์ออนไลน์ Emberปัจจุบันการถือครอง BTC ทั้งหมดของ ETF BTC 10 จุดเกิน 800,000 คิดเป็น 3.8% ของ BTC ทั้งหมด ส่วนแบ่งของ Grayscale (GBTC) ใน ETF BTC ทั้งสิบจุดลดลงเหลือน้อยกว่า 50% และการถือครอง BTC ลดลงต่ำกว่า 400,000 ระดับสีเทา (GBTC) มีอิทธิพลต่อตลาดน้อยลงเรื่อยๆ การถือครอง BTC ของ BlackRock (IBIT) และ Fidelity (FBTC) สูงถึง 320,000 (23.1 พันล้านดอลลาร์) ซึ่งกำลังจะแซงหน้า Grayscale (GBTC)

ประการที่สอง ขณะนี้มีสองทฤษฎีในตลาดเกี่ยวกับความสัมพันธ์ระหว่าง Bitcoin Spot ETFs และราคา Spot Bitcoin: การไหลเข้าของกองทุน ETF ที่ผลักดันราคา Bitcoin หรือการเพิ่มขึ้นของราคา Bitcoin เนื่องจากเหตุผลอื่น ๆ ที่ผลักดันให้สูงขึ้น ราคา ETF เงินไหลเข้า? เห็นได้ชัดว่าทั้งสองเสริมซึ่งกันและกัน แต่เห็นได้ชัดว่ายังไม่มีข้อสรุปสำหรับคำถามนี้ ซึ่งคล้ายกับไก่หรือไข่เกิดก่อน จากมุมมองในช่วงเวลาหนึ่ง ราคาของ Bitcoin เริ่มสูงขึ้นและปริมาณการซื้อขายเริ่มเพิ่มขึ้นในวันที่ 26 กุมภาพันธ์ ตามเวลาท้องถิ่นของสหรัฐอเมริกา ความแตกต่างมีน้อยมาก และเป็นการยากที่จะสรุปจากเวลานั้นอย่างไรก็ตาม หากอัตราการเติบโตของข้อมูล ETF ชะลอตัวลงในตลาดกระทิง อาจหมายความว่าความกระตือรือร้นในการลงทุนของนักลงทุนที่ถูกดึงดูดโดยตลาดกระทิงในปัจจุบันนั้นมีการบริโภคมากเกินไป หรืออาจบ่งบอกถึงระดับสูงเป็นระยะ

เมื่อดูแนวโน้มปริมาณการซื้อขายในปัจจุบันของ Bitcoin ETF เราจะเห็นการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยในความเชื่อมั่นของนักลงทุนและความกระตือรือร้นของตลาดจากความผันผวนของข้อมูลต่างๆ แม้ว่าผลการดำเนินงานของตลาดในอนาคตจะเต็มไปด้วยความไม่แน่นอน แต่การติดตามข้อมูลสำคัญเหล่านี้อย่างใกล้ชิด นักลงทุนและนักวิเคราะห์สามารถเข้าใจบริบทของตลาดได้ดีขึ้นและเข้าใจโอกาสในการลงทุน ประสิทธิภาพของ Bitcoin ETF จะยังคงเป็นจุดสนใจของการสังเกตของ Odaily