诉讼会是现货以太坊ETF获批的必经之路吗？
ผู้เขียนต้นฉบับ: Mary Liu, BitpushNews
ไม่น่าแปลกใจที่สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา (SEC) ไม่ให้ไฟเขียวแก่ Ethereum ETF ในเร็วๆ นี้ และข้อเสนอการสมัครของ BlackRock และ Grayscale ได้ถูกเลื่อนออกไป
“คณะกรรมาธิการเชื่อว่าเป็นการเหมาะสมที่จะระบุระยะเวลาที่นานขึ้นในการดำเนินการกับการเปลี่ยนแปลงกฎที่เสนอ เพื่อให้มีเวลาเพียงพอในการพิจารณาการเปลี่ยนแปลงกฎที่เสนอและประเด็นปัญหาที่เกิดขึ้นในนั้น” ประกาศของ ก.ล.ต. ระบุ
หน่วยงานมีความกังวลเป็นพิเศษว่ากลไกการพิสูจน์การเดิมพันของ Ethereum และ “การรวมศูนย์การควบคุมหรืออิทธิพลโดยบุคคลหรือนิติบุคคลเพียงไม่กี่ราย” ก่อให้เกิดความเสี่ยงพิเศษหรือไม่ ทำให้กองทุนมีความเสี่ยงต่อการฉ้อโกงและการยักย้าย
สัปดาห์ที่แล้วมีการใช้วาทศิลป์เกือบเหมือนกันและทำการตัดสินใจล่าช้าเกี่ยวกับ Fidelity Ethereum ETF
นี่เป็นการตัดสินใจที่นักวิเคราะห์ตลาดส่วนใหญ่คาดการณ์ไว้ นักวิเคราะห์จาก JPMorgan Chase (JPM) กล่าวในรายงานล่าสุดว่า มีโอกาสไม่เกิน 50% ที่ ก.ล.ต. จะอนุมัติ ETF ที่ใช้ ETH ก่อนเดือนพฤษภาคม James Seyffart ผู้เชี่ยวชาญด้าน ETF ที่มีประสบการณ์จาก Bloomberg กล่าวว่าความล่าช้าในข้อเสนอสปอตของ Ethereum ETF มีแนวโน้มที่จะ ยังคงเกิดขึ้นเป็นครั้งคราว ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า
Bitcoin ETF ออกสู่ตลาดหลังจากการต่อสู้กับ SEC มานานกว่าทศวรรษ ซึ่งเป็นเวลาหลายปีที่ปฏิเสธที่จะผ่อนปรนเนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับการปั่นป่วนตลาดที่อาจเกิดขึ้น แล้วต้องทำอย่างไรจึงจะได้ Ethereum ETF จดทะเบียน?
การฟ้องร้องจะเป็นหนทางเดียวที่จะทำให้ Ethereum ETF ได้รับการอนุมัติหรือไม่
BlackRock ซึ่งเป็นผู้ออก ETF ชั้นนำของโลกและผู้จัดการสินทรัพย์รายใหญ่ที่สุด เป็นคนแรกที่ออกใช้โปรโตคอลการตรวจสอบการแลกเปลี่ยนเพื่อระงับข้อกังวลเรื่องการยักยอก และผู้ออก ETF 11 รายยังได้ให้สัมปทานที่สำคัญหลายประการแก่หน่วยงานกำกับดูแล เช่น การชำระด้วยเงินสดแทน Bitcoin เพื่อขออนุมัติ
แต่ในท้ายที่สุด ชัยชนะของศาลของ Grayscale บังคับให้ Gary Gensler ประธาน SEC อนุมัติผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่ใช้ Bitcoin ผู้พิพากษาอุทธรณ์วิพากษ์วิจารณ์ตรรกะก่อนหน้านี้ของหน่วยงานในการอนุมัติ ETF แบบฟิวเจอร์ส แต่ไม่ใช่ ETF แบบสปอตว่าไม่ถูกต้อง และขอให้ประเมินมาตรฐานการจดทะเบียนอีกครั้ง
อาจเป็นสัญญาณที่ดีว่า Ethereum Futures ETF ออนไลน์อยู่แล้ว อย่างไรก็ตาม Gensler กล่าวในแถลงการณ์ต่อสาธารณะว่าการตัดสินใจอนุมัติ Bitcoin ETF ไม่ได้ส่งสัญญาณถึงความเต็มใจของคณะกรรมาธิการในการอนุมัติมาตรฐานการจดทะเบียนหลักทรัพย์ในสินทรัพย์ดิจิทัล
เมื่อเร็ว ๆ นี้ แม่ Crypto และกรรมาธิการ ก.ล.ต. Hester Peirce กล่าวในการให้สัมภาษณ์กับ Coinage ว่า ก.ล.ต. ไม่ควรดำเนินการตามเส้นทางของการดำเนินคดีเนื่องจาก Ethereum ETF และหน่วยงานจะ ใช้แบบอย่าง ในการตัดสินใจ
Hester Peirce มักจะนำเสนอมุมมองที่ขัดแย้งกับเพื่อนร่วมงานในคณะกรรมการของเธอ และเป็นกระบอกเสียงสาธารณะสำหรับอุตสาหกรรม crypto โดยวิพากษ์วิจารณ์การดำเนินการบังคับใช้ของ SEC ต่อบริษัทและโครงการในอุตสาหกรรม
เธอตั้งข้อสังเกตว่ารายละเอียดเฉพาะและบริบทของการสมัคร ETF แต่ละรายการอาจแตกต่างกันไปอย่างมาก โดยแนะนำว่าแต่ละกรณีจำเป็นต้องมีแนวทางที่แตกต่างกัน
เธอแสดงความคิดเห็น: มีหลายสิ่งที่ต้องทำเพื่อให้ได้ผลิตภัณฑ์ที่มีการซื้อขายแลกเปลี่ยนพร้อมสำหรับตลาด รวมถึงให้แน่ใจว่าการเปิดเผยข้อมูลสอดคล้องกับวิธีการทำงานของผลิตภัณฑ์จริง เพื่อให้ศาลบอกเราว่าแนวทางที่ดำเนินการนั้นผิด ..ผมคิดว่าบทเรียนจะจำไว้แน่นอน”
แต่เพียร์ซชี้ให้เห็นว่า: สภาคองเกรสไม่ได้ให้อำนาจแก่เราในการบอกนักลงทุนว่าการลงทุนนั้นเหมาะสมกับพวกเขาหรือไม่
Bitcoin อยู่ในตำแหน่งที่ดีกว่าในเรื่องนี้ เนื่องจากเป็นสินทรัพย์เข้ารหัสลับเพียงชนิดเดียวที่ถูกจัดประเภทเป็นสินค้าโภคภัณฑ์โดยหน่วยงานกำกับดูแล แตกต่างจากสิ่งที่หน่วยงานกำกับดูแลในยุคแรกเรียกว่า Ethereum มีการกระจายอำนาจอย่างสมบูรณ์ Gensler วิจารณ์ ETH โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังจากที่เครือข่าย Ethereum ย้ายไปที่กลไกการปักหลัก
นักวิเคราะห์ของ JPMorgan Nikolaos Panigirtzoglou เชื่อว่า: “สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกากำลังยื่นฟ้องต่อการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลที่ให้บริการ Stake สำหรับบล็อคเชนที่พิสูจน์การเดิมพัน รวมถึง Ethereum ทำให้การอนุมัติของ Ethereum ชี้ว่า ETFs มีความท้าทายมากขึ้น อย่างน้อยก็จนกว่าคดีเหล่านี้ ได้รับการแก้ไขแล้ว”
Panigirtzoglou ยังชี้ให้เห็นว่า ก.ล.ต. ไม่ได้กล่าวถึง ETH โดยตรงในการฟ้องร้องบริษัทแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัล Kraken, Coinbase หรือ Binance เนื่องจากถูกกล่าวหาว่าละเมิดกฎหมายหลักทรัพย์ โดยเสนอว่าจริงๆ แล้วอาจจำแนกสกุลเงินดิจิทัลเป็นสินค้าโภคภัณฑ์ได้ นอกจากนี้ หาก ก.ล.ต. ดำเนินการฟ้องร้องคดีเกี่ยวกับ ETH ETF ก็อาจต้องโต้แย้งกับ Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ซึ่งเป็นคู่แข่งที่อ้างสิทธิ์ในเขตอำนาจศาลเหนือ ETH ด้วย
ทั้งหมดนี้ชี้ให้เห็นว่าการเปิดตัวสปอต Ethereum ETF นั้นเป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ แต่ก็ยังมีอุปสรรคมากมายรออยู่ข้างหน้า
ความคาดหวังจะเพิ่มขึ้นเมื่อใกล้ถึงกำหนดเวลา
กำหนดเวลารับสมัครคือวันที่ 23 พฤษภาคมสำหรับ VanEck, 24 พฤษภาคมสำหรับหุ้น ARK 21, 30 พฤษภาคมสำหรับ Hashdex, 18 มิถุนายนสำหรับ Grayscale และการตัดสินใจมีกำหนดสำหรับ Invesco วันที่คือ 5 กรกฎาคม ในขณะเดียวกัน การตัดสินใจเกี่ยวกับการสมัครของ Fidelity และ BlackRock คาดว่าจะเกิดขึ้นในวันที่ 3 สิงหาคม และ 7 สิงหาคม
ในขณะที่การดำเนินการล่าช้าของ ก.ล.ต. เป็นการชั่วคราวทำให้ผู้บริโภคในสหรัฐฯ เข้าถึงสกุลเงินดิจิทัลที่ใหญ่เป็นอันดับสองอย่างปลอดภัยและเสียภาษี แต่ผลลัพธ์ที่ได้อาจเป็นผลบวกต่อ ETH
