กองทุนสถาบันมูลค่า 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐหลั่งไหลเข้าสู่ตลาด crypto การลดลงครึ่งหนึ่งของ Bitcoin จะส่งผลต่อการลงทุนครั้งต่อไปอย่างไร

TrendX研究院

特邀专栏作者

2023-11-26 08:30

บทความนี้มีประมาณ 2178 คำ การอ่านทั้งหมดใช้เวลาประมาณ 4 นาที

สรุปโดย AI

ขยาย

นักลงทุนสถาบันสนใจ Bitcoin มากขึ้นเรื่อยๆ โดยมีการอัดฉีด Bitcoin มากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์ในเวลาเพียงสองเดือน สิ่งนี้อาจกล่าวได้ว่าเป็นปัจจัยสำคัญในการฟื้นตัวของสกุลเงินดิจิทัล ซึ่งบ่งบอกถึงวิถีการพัฒนาที่คาดหวังของตลาดในปี 2023 และต่อๆ ไป Bitcoin ค่อยๆ ได้รับการยอมรับจากนักลงทุนสถาบัน และถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ประเภทที่ถูกต้องตามกฎหมายและมีศักยภาพในการเติบโตในระยะยาว นอกจากนี้ การผสมผสานระหว่างอุปทานที่จำกัดของ Bitcoin และกิจกรรมการลดจำนวนลงครึ่งหนึ่งที่กำลังจะมาถึง ช่วยเพิ่มความน่าดึงดูดโดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับนักลงทุนที่กำลังมองหาความขาดแคลน พร้อมกับการเปิดตัว Bitcoin ETF ที่มีศักยภาพ

การลงทุนของสถาบันใน Bitcoin เกินกว่า 1 พันล้านดอลลาร์

CoinShares เผยแพร่รายงานรายสัปดาห์ล่าสุด* เมื่อวันที่ 13 พฤศจิกายน โดยเน้นการเล่าเรื่องการไหลเข้าของเงินทุนที่ต่ออายุเข้าสู่ Bitcoin และ altcoins Bitcoin, ethereum และ altcoins ที่สำคัญบางตัวกำลังเผชิญกับราคาที่เพิ่มขึ้น เนื่องจากความตื่นเต้นที่เกิดจากการอนุมัติ ETF ครั้งแรกของสหรัฐอเมริกา

จากข้อมูลของ TradingView มูลค่าตลาดของสกุลเงินดิจิทัลทั้งหมดเพิ่มขึ้น 600 พันล้านดอลลาร์ตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2022 ตามรายละเอียดในรายงาน CoinShares การระดมทุนสำหรับผลิตภัณฑ์การลงทุนสกุลเงินดิจิทัลเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในช่วงสองเดือนที่ผ่านมา รายงานเปิดเผยว่า: “การไหลเข้าสู่ผลิตภัณฑ์การลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัลเมื่อสัปดาห์ที่แล้วมีมูลค่ารวม 293 ล้านดอลลาร์ ผลักดันการไหลเข้าในช่วง 7 สัปดาห์ผ่านระดับ 1 พันล้านดอลลาร์ การไหลเข้าเมื่อเทียบเป็นรายปีมีมูลค่ารวม 1.14 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งนับเป็นครั้งแรกในประวัติศาสตร์ที่มีการไหลเข้าประจำปีที่สูงเป็นประวัติการณ์ถึง 3 ครั้ง”

สถิติที่โดดเด่นเน้นย้ำถึงการฟื้นตัวของ crypto ในปี 2023: สินทรัพย์ภายใต้การจัดการ (AUM) ของผลิตภัณฑ์แลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัล (ETP) ซึ่งเพิ่มขึ้นเกือบสองเท่านับตั้งแต่ต้นปี เพิ่มขึ้นในสัปดาห์ที่ผ่านมาเพียงอย่างเดียวเกือบ 10%

CoinShares เน้นว่า: “ขณะนี้ AUM รวมมีมูลค่าถึง 44.3 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่การล่มสลายของกองทุนสกุลเงินดิจิทัลหลักในเดือนพฤษภาคม 2022” รายงานยังเผยให้เห็นว่า Bitcoin กระทิงครองปริมาณการซื้อขาย รายงานระบุว่า “Bitcoin เมื่อสัปดาห์ที่แล้วมีการไหลเข้าจำนวน 240 ล้านดอลลาร์ ส่งผลให้การไหลเข้ารวมเมื่อเทียบเป็นรายปีอยู่ที่ 1.08 พันล้านดอลลาร์ ในขณะที่ Bitcoin ในระยะสั้นมีการไหลออก 7 ล้านดอลลาร์ ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดยังคงมีภาวะกระทิง”

Bitcoin Scaling เพื่อตอบสนองความต้องการที่เปลี่ยนแปลงไป

ในขณะที่ตลาด crypto ยังคงเติบโต Ordinals ก็ได้รับความนิยมอย่างมากเช่นกัน บทความก่อนหน้านี้โดยสถาบันวิจัย veDAO กล่าวถึงความแออัดของเครือข่ายที่เกิดจากธุรกรรม Ordinals ที่พุ่งสูงขึ้น เมื่อความสนใจของผู้คนในโทเค็น BRC-20 เพิ่มขึ้น ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม Bitcoin ก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน หลังจากสะสมมาหลายสัปดาห์ ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมโดยเฉลี่ยก็เพิ่มขึ้นตั้งแต่ปลายเดือนตุลาคม โดยแตะจุดสูงสุดในรอบ 6 เดือนที่มากกว่า 16 ดอลลาร์ในวันที่ 9 พฤศจิกายน โชคดีที่ระบบนิเวศที่กำลังเติบโตของ Bitcoin sidechains และโปรโตคอลการปรับขนาดสัญญาว่าจะทำให้ธุรกรรม Ordinals ง่ายขึ้น และคืนค่าธรรมเนียมไปสู่ระดับที่สามารถจัดการได้มากขึ้น

ในช่วง 14 ปีนับตั้งแต่ Bitcoin ถือกำเนิด ปริมาณข้อมูลธุรกรรมได้เพิ่มสูงขึ้น และการเกิดขึ้นของ Ordinals เป็นเพียงเทรนด์ล่าสุดที่สร้างแรงกดดันต่อปริมาณงานบล็อกเชนที่จำกัด ในขณะที่นักวิจัยเริ่มมุ่งเน้นไปที่ความท้าทายด้านความสามารถในการปรับขนาดของ Bitcoin ในช่วงกลางปี 2010 จุดสนใจเริ่มแรกคือการทำให้ธุรกรรมเร็วขึ้นและราคาถูกกว่า ตัวอย่างเช่น Lightning Network เปิดตัวในปี 2019 ในฐานะเครือข่ายเลเยอร์ 2 เฉพาะที่ออกแบบมาเพื่อรองรับการชำระเงินขนาดเล็กของ Bitcoin แบบเพียร์ทูเพียร์

ในบริบทของ Ordinals การเชื่อมต่อโทเค็น BRC-20 กับ sidechains ที่มีประสิทธิภาพมากขึ้นสามารถลดค่าธรรมเนียมได้อย่างมาก และสร้างสภาพแวดล้อมการซื้อขายที่ราบรื่นยิ่งขึ้น ตัวอย่างเช่น Bioniq ใช้ Internet Computer Protocol (ICP) เพื่อสรุป Ordinals ซึ่งผู้ใช้สามารถซื้อขายได้โดยไม่ต้องเสียค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม Ditto for Bitmos ซึ่งเป็นเครือข่ายบล็อกเชนส่วนตัวที่สร้างขึ้นบน Cosmos ซึ่งมีจุดมุ่งหมายเพื่อปรับปรุงความสามารถในการปรับขนาดของโครงการ Ordinals แพลตฟอร์มดังกล่าวมีกำหนดจะเปิดตัวในปีหน้า และสะพานข้ามเครือข่ายจะช่วยให้ผู้ใช้สามารถสร้างโทเค็น BRC-20 ที่สามารถเคลื่อนย้ายได้อย่างอิสระระหว่างเครือข่าย Cosmos

ในขณะที่ Ordinals พัฒนา โซลูชันการเชื่อมโยงและปรับขนาดอาจขับเคลื่อนกรณีการใช้งานใหม่ที่ซับซ้อนมากขึ้นสำหรับสินทรัพย์ที่ใช้ Bitcoin และสิ่งนี้จะสะท้อนให้เห็นในการเปลี่ยนแปลงของอุปทานของ Bitcoin ด้วย

การประเมินการเปลี่ยนแปลงของอุปทาน Bitcoin อีกครั้ง

เพื่อตอบสนองต่อความสนใจที่เพิ่มขึ้น Glassnode บริษัทวิเคราะห์ออนไลน์ได้เจาะลึกการประเมินการเปลี่ยนแปลงของอุปทาน Bitcoin อีกครั้ง ตามรายงานรายสัปดาห์ล่าสุดของ Glassnode เรื่อง The Week On-Chain.* ซึ่งเหลือเวลาอีกเพียงห้าเดือนก่อนที่บล็อกจะลดลงครึ่งหนึ่งครั้งถัดไป จำนวน Bitcoins ที่ใช้จัดเก็บได้เกินปริมาณที่ขุดได้ 2.4 เท่า เหตุการณ์การลดครึ่งหนึ่งครั้งที่สี่ที่กำลังจะเกิดขึ้นมีผลกระทบทางเทคนิคและพื้นฐานที่สำคัญสำหรับ Bitcoin Glassnode ตั้งข้อสังเกตว่านี่เป็นเหตุการณ์ที่น่าสนใจอย่างยิ่งสำหรับนักลงทุน เมื่อพิจารณาถึงผลตอบแทนที่สำคัญในรอบที่แล้ว

รายงานรายสัปดาห์ประกอบด้วยแผนภูมิหลายแผนภูมิ แผนภูมิด้านบนแสดงการจัดเก็บอุปทาน Bitcoin โดยผู้ถือระยะยาว (LTH) หน่วยงานที่ถือโทเค็นเป็นเวลา 155 วันหรือมากกว่า Philip Swift ผู้ก่อตั้งแพลตฟอร์มสถิติ Look Into Bitcoin เน้นย้ำว่าการมีอยู่ของกระเป๋าสตางค์ ไม่ว่าจะมีขนาดใดก็ตาม เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง และทวีตเมื่อวันที่ 13 ว่า “นี่คือลักษณะการใช้งาน”

การลดจำนวนลงครึ่งหนึ่งจะส่งผลต่อการลงทุนในปี 2567 อย่างไร

กิจกรรมการลดจำนวน Bitcoin ครั้งต่อไปจะเกิดขึ้นในเดือนเมษายน 2024 ในระหว่างกิจกรรมการลดจำนวนลงครึ่งหนึ่ง จำนวน Bitcoins ที่มอบให้กับนักขุดจะลดลงครึ่งหนึ่ง งานนี้คาดว่าจะลดอุปทานของ Bitcoin ลงอีก ซึ่งอาจทำให้สินทรัพย์น่าสนใจยิ่งขึ้นสำหรับนักลงทุน

ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา Bitcoin halving เราสามารถสังเกตเห็นแนวโน้มที่มีความหมายบางอย่างได้ ประการแรก หลังจากการลดลงครึ่งหนึ่งทุกครั้ง ราคาของ Bitcoin จะต้องผ่านช่วงการเพิ่มขึ้น ไม่ทราบว่าแนวโน้มนี้จะดำเนินต่อไปจนกว่าจะถึงการลดลงครึ่งหนึ่งครั้งถัดไปหรือไม่ ในอดีตเหตุการณ์ halving ของ Bitcoin ทำให้ความขาดแคลนในตลาดของสกุลเงินดิจิทัลรุนแรงขึ้น ซึ่งนำไปสู่แรงกดดันด้านราคาที่สูงขึ้น ซึ่งอธิบายถึงการขึ้นของภาวะกระทิงที่เกิดขึ้นหลังจากเหตุการณ์ halving แต่ละครั้ง

หลังจากฤดูหนาว crypto ปี 2022 และเศรษฐกิจตกต่ำในปี 2023 กำหนดการลดลงครึ่งหนึ่งของ Bitcoin ในปี 2024 ถือเป็นสิ่งสำคัญ ด้วยการชะลอการสร้าง Bitcoin เป็นการจำกัดอุปทานของ Bitcoin เมื่อเวลาผ่านไป และความขาดแคลนเหมือนทองคำก็มีผลเช่นกัน การลดครึ่งหนึ่งของ Bitcoin ส่งเสริมนวัตกรรมและความยืดหยุ่นในสกุลเงินดิจิทัลดั้งเดิม ทำให้แตกต่างจากสกุลเงินทั่วไป การลดลงของ Bitcoin ในปี 2024 จะส่งผลต่อความรวดเร็วของ Bitcoins ใหม่เข้าสู่ตลาด กิจกรรมจะทำให้รางวัลลดลงจาก 6.25 BTC เหลือ 3.125 BTC เพื่อรักษาความสามารถในการทำกำไร นักขุดจะต้องหาวิธีเพิ่มประสิทธิภาพการดำเนินงานของตนเมื่อรางวัลลดลง สิ่งนี้อาจทำให้นักขุดมีประสิทธิภาพมากขึ้น

นอกจากนี้ เรายังดูปัญหานี้จากไทม์ไลน์ที่ยาวขึ้นได้อีกด้วย ในช่วงแรกของ Bitcoin ราคาของมันค่อนข้างต่ำและมีความผันผวน อย่างไรก็ตาม เมื่อเวลาผ่านไปและ Bitcoin ได้รับความนิยมมากขึ้น ราคาของมันก็เริ่มค่อยๆ เพิ่มขึ้น ซึ่งหมายความว่าแม้ว่าเหตุการณ์ Halving อาจมีผลกระทบต่อราคาของ Bitcoin แต่แนวโน้มระยะยาวอาจขึ้นอยู่กับปัจจัยอื่น ๆ เช่น อุปสงค์และอุปทานของตลาด สภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาค และการพัฒนาระบบนิเวศของ Bitcoin

บทสรุป

โดยรวมแล้ว การเพิ่มขึ้นของสถาบันในการเข้าถึง Bitcoin ถือเป็นสัญญาณเชิงบวกสำหรับอุตสาหกรรม crypto ซึ่งบ่งชี้ว่านักลงทุนสถาบันยอมรับ Bitcoin มากขึ้น และมองว่ามันเป็นประเภทสินทรัพย์ที่ถูกกฎหมาย เหตุการณ์การลดครึ่งหนึ่งครั้งต่อไปอาจส่งผลเชิงบวกต่อราคา Bitcoin โดยดึงดูดนักลงทุนให้ลงทุนในสินทรัพย์มากขึ้น

อ้างอิง:

https://blog.coinshares.com/volume-157-digital-asset-fund-flows-weekly-report-a8be1d5b3f85?gi=c9b0a4dc3b18

https://insights.glassnode.com/the-week-onchain-week-46-2023/