การตีความ PlutusDAO ที่อยู่เบื้องหลังข้อเสนอการวางเดิมพันของ ARB: Qiaojin กลับรายการปัจจัยพื้นฐาน

ต้นฉบับ - โอเดลี่

ผู้เขียน-หนานจือ

ในตอนเย็นของวันที่ 30 ตุลาคม ข้อเสนอที่เสนอโดย PlutusDAO เพื่อเปิดตัวโทเค็นการกำกับดูแล Arbitrum ฟังก์ชันการวางเดิมพันของ ARB เริ่มลงคะแนน ข้อเสนอดังกล่าวตั้งค่า สิ่งจูงใจ ARB 100 ล้านรายการ, สิ่งจูงใจ ARB 125 ล้านรายการ, สิ่งจูงใจ ARB 150 ล้านรายการ , 1.75 สิ่งจูงใจเหล่านี้จะจ่ายโดยคลังอนุญาโตตุลาการ กรุณาARB ซึ่งครั้งหนึ่งเคยถูกยึดเกิน 60% แล้ว ค่อยๆ ฟื้นตัว เมื่อวันที่ 6 พฤศจิกายน"สิ่งจูงใจ ARB 100 ล้าน"ผ่านการลงคะแนนและอัตราแลกเปลี่ยนดีดตัวขึ้นที่ 0.637

เนื่องจากเป็นโปรโตคอล LSD ที่ใหญ่ที่สุดบน Arbitrum เหตุใดจึงมีการไม่ยึดติดที่สำคัญเช่นนี้ การย้อนกลับปัจจัยพื้นฐานด้วยต้นทุนที่ต่ำที่สุด PlutusDAO ทำอะไรได้บ้างเมื่อเร็ว ๆ นี้? Odaily จะแนะนำสถานการณ์ทางธุรกิจของ PlutusDAO และเรื่องราวเกี่ยวกับสภาพคล่องของ ARB ในช่วงหกเดือนที่ผ่านมาด้านล่างนี้

การวางตำแหน่งโครงการ: โปรโตคอลการรวมสิทธิ์การกำกับดูแลที่ออกแบบมาเพื่อเพิ่มรายได้และสภาพคล่องของผู้ใช้ให้สูงสุด

เอกสารอย่างเป็นทางการ: PlutusDAO เป็นผู้รวบรวมการกำกับดูแลดั้งเดิมของ Arbitrum ซึ่งได้รับการออกแบบมาเพื่อเพิ่มสภาพคล่องและสิ่งจูงใจของผู้ใช้ให้สูงสุด ในขณะเดียวกันก็รวบรวมการกำกับดูแลที่อยู่เบื้องหลังโทเค็น PLS เป้าหมายของ Plutus คือการเป็นตัวเลือกแรกสำหรับหลุมดำการกำกับดูแล 2 ชั้น และอนุพันธ์ของสัญญาซื้อขายของเหลวต่างๆ สำหรับโครงการโมเดล veToken

สินค้าข้อตกลง

ปัจจุบัน Plutus ได้ร่วมมือกับ Dopex, Radiant, GMX, Sperax และ Jones เพื่อพัฒนาผลิตภัณฑ์กำกับดูแลต่างๆ ที่เกี่ยวข้องกับ Plutus

นอกเหนือจากผลิตภัณฑ์การรวมการกำกับดูแลแล้ว Plutus ยังมีกลุ่มผลิตภัณฑ์ Vaults ที่ออกแบบมาเพื่อเพิ่มผลตอบแทนและสร้างบล็อคการสร้าง DeFi ดั้งเดิมของ Arbitrum ปัจจุบัน Plutus มีผลิตภัณฑ์ Vault ที่สร้างขึ้นแบบเรียลไทม์โดยร่วมมือกับโซลูชันสภาพคล่อง GLP ของ GMX

ฟังก์ชั่นโปรโตคอล

plsAssets（LSD）：

• ผู้ใช้สามารถเดิมพันโทเค็นเช่น Jones, DPX และ SPA บน Plutus และล็อค veJONES, veDPX และ veSPA อย่างถาวร ในขณะที่ Plutus จะส่งกลับ plsAsset เช่น plsDPX และ plsJONES

• ผ่าน plsAsset ผู้ใช้สามารถรับสินทรัพย์โดยไม่ต้องล็อคและออกตามคำเรียกร้อง。

• ด้วยการปักหลัก plsAsset ผู้ใช้สามารถรับรายได้จากแพลตฟอร์มที่เกี่ยวข้อง รางวัล PLS และเป็นส่วนหนึ่งของคลังรายได้ Plutus

  

plvAssets（Auto Compounding）：

• ผู้ใช้สามารถเดิมพัน GLP บน Plutus และรับ plvGLP ได้ Plutus จะลงทุนรายได้จากการปักหลักอีกครั้งโดยอัตโนมัติผ่านหุ่นยนต์นอกเครือข่ายทุกๆ 8 ชั่วโมงเพื่อเพิ่มรายได้ GLP

• ไม่มีค่าใช้จ่ายเมื่อวางเดิมพัน 2% เมื่อถอนออก และคลังจะรับ 10% ของรายได้ GLP

• plvGLP จะได้รับ 15% ของอุปทานทั้งหมดของ PLS (จะออกภายในสองปี)

  

ปัญหาโปรโตคอล

สำหรับโทเค็น LSD เช่น plsDPX นอกเหนือจากสิทธิ์ในการกำกับดูแลแล้ว โทเค็นที่เกี่ยวข้องยังมีสิทธิ์รายได้ในโปรโตคอลพื้นฐานและมีข้อกำหนดในการจำนำ ดังนั้น ผู้ใช้สามารถรับสภาพคล่องจากโทเค็นดังกล่าวได้และโปรโตคอลยังสามารถรับค่าคอมมิชชันได้อีกด้วย

อย่างไรก็ตาม สำหรับ plsARB และ plsRDNT แบบแรกมีสิทธิ์ในการกำกับดูแลเท่านั้น ในขณะที่แบบหลังเผชิญกับแรงกดดันในการขายอย่างต่อเนื่องในฐานะสกุลเงินสำหรับการขุด นอกเหนือจากรางวัล PLS แล้ว ผู้ใช้จะไม่ได้รับสิทธิประโยชน์อื่น ๆ และ Plutus อีกด้วยเพิ่งได้รับสิทธิในการปกครอง。

อีกด้วย,พลูตัสไม่เปิดฟังก์ชันการแลกเปลี่ยนแบบย้อนกลับให้กับผู้ใช้(plsARB ไม่สามารถแลกเป็น ARB ได้โดยตรง) มีสภาพคล่องเพียงบางส่วนในตลาดรอง และเนื่องจากการใช้ plsARB หายไปและอนาคตไม่ชัดเจน จึงมีการแยกส่วนอย่างรุนแรงในระยะยาว

ณ วันที่ 6 พฤศจิกายนARB รวมจำนวน 9.536 ล้านคำมั่นสัญญากับพลูตัสคิดเป็นสัดส่วน 0.74% ของการลอยตัวและมีมูลค่า 10.58 ล้านดอลลาร์ อัตราแลกเปลี่ยนของ plsARB/ARB อยู่ที่ 0.637 และอยู่ที่ 36.3% จากจุดยึด

PlutusDAO และ plsARB

คำมั่นสัญญาประชาสัมพันธ์

เมื่อวันที่ 23 มีนาคม มูลนิธิ Arbitrum ได้มอบความรับผิดชอบในการกำกับดูแลในรูปแบบของโทเค็น ARB ให้กับที่อยู่ที่มีสิทธิ์ 625,143 แห่ง เนื่องจากเครือข่ายซบเซาและส่วนหน้าล่มเนื่องจากการเรียกร้องมากเกินไป โครงการต่างๆ ในระบบนิเวศ Arbitrum จึงประกาศว่าพวกเขาสามารถช่วยเหลือเรื่องการเรียกร้องผ่านส่วนหน้าของตนเอง ซึ่งหนึ่งในนั้นคือ Plutus

หลังจากได้รับ ARB บนส่วนหน้าของ Plutus แล้ว ระบบจะแจ้งว่าจะแปลง ARB เป็น plsARB หรือไม่ ตามภาพหน้าจอที่จัดทำโดยผู้ใช้ชุมชนหลายราย อินเทอร์เฟซอย่างเป็นทางการของ Plutus แสดงให้เห็นว่า APR สูงถึง 180 ~ 200% (รายได้จากการปักหลักในปัจจุบันมีเพียง 4% และประมาณ 2% ก่อนที่ PLS จะเพิ่มขึ้น)

สถิติ Dune แสดงให้เห็นว่าการวางเดิมพัน plsARB ส่วนใหญ่เสร็จสิ้นในเดือนมีนาคมณ เวลา 00:00 น. ของวันที่ 31 มีนาคม หนึ่งสัปดาห์หลังจากการแจกบิน จำนวน ARB ให้คำมั่นไว้ถึง 7.86 ล้าน

PlutusDAO ได้รับแอร์ดรอปขนาดใหญ่

หลังจากการแจกแจง ARB สาธารณะ อนุญาโตตุลาการได้ดำเนินการแจกแจงแบบพิเศษเพื่อ DAO เฉพาะรายในเดือนเมษายน พลูตัสได้รับ ARB จำนวน 2,704,175 ชิ้น

ตามCastle Capitalรายงานการวิจัยที่เขียนโดยDAO ใช้ ARB Airdrop อย่างไร” Plutus จัดสรร 18% ของ airdrop ให้กับสัญญาการมอบสิทธิ์ของทีม การตอบสนองของทีมอย่างเป็นทางการของ Plutus ต่อวัตถุประสงค์ของ airdrop ARB คือ:

“การจัดสรรจะถูกนำไปใช้ในหลากหลายวิธีเพื่อให้แน่ใจว่า Plutus อยู่ในตำแหน่งที่ดีที่สุดสำหรับความสำเร็จในอนาคต ในทางปฏิบัติ นี่หมายความว่าเราใช้บางส่วนสำหรับรันเวย์ บางส่วนสำหรับทีม สิ่งจูงใจด้านผลิตภัณฑ์ สิ่งจูงใจ bPLS plsARB airdrops และสำหรับ plsARB /ARB ให้สภาพคล่องเชิงลึก”

อย่างไรก็ตาม ผ่านมาครึ่งปีแล้วนอกเหนือจาก เพื่อทีม แล้ว ยังไม่มีการตระหนักถึงสิ่งจูงใจอื่นใด。

ให้สภาพคล่องจำนวนเล็กน้อยและไม่ยึดติดในระยะยาว

เมื่อวันที่ 12 สิงหาคม เจ้าหน้าที่ได้ประกาศการจัดหาสภาพคล่องของ plsARB/ARB และการลงทุน LP มูลค่า 110,000 ดอลลาร์ในแหล่งรวม Camelot ที่เกี่ยวข้อง

ภาพด้านบนแสดงอัตราแลกเปลี่ยน plsARB/ARB นับตั้งแต่มีการเพิ่มสภาพคล่องอย่างเป็นทางการในเดือนสิงหาคม plsARB อยู่ในสถานะไม่ยึดติดมาเป็นเวลานาน อัตราแลกเปลี่ยนลดลงเหลือ 0.3366 ในวันที่ 19 กันยายน และราคา ARB เฉลี่ยในวันนี้คือ ประมาณ 0.84 USDT นั่นคือหนึ่ง plsARB มีค่าเพียง 0.28 USDT

เปลี่ยนโชคชะตาต่อโชคชะตาและเริ่มข้อเสนอการเดิมพัน ARB

เมื่อวันที่ 9 กันยายน Plutus ได้เปิดตัวบนแพลตฟอร์มการกำกับดูแลข้อเสนอการวางเดิมพัน ARB เวอร์ชันแรก: “เราเชื่อว่าโทเค็น Arbitrum ต้องการยูทิลิตี้ดั้งเดิมและ Arbitrum DAO มีสิทธิ์ที่จะสร้าง 2% ของอุปทาน ARB ทั้งหมดทุกปีเป็นอัตราเงินเฟ้อและใช้ในลักษณะใดก็ตามที่เห็นสมควร เราแนะนำให้สร้าง 1.75% ของอุปทานโทเค็นและแจกจ่าย ภายในหนึ่งปี”

เนื่องจากการเพิ่มจำนวนโทเค็นทั้งหมดได้รับการคัดค้านอย่างมากจากชุมชน Plutus จึงเผยแพร่ข้อเสนอเวอร์ชันอัปเดตเมื่อวันที่ 20 ตุลาคม โดยเสนอว่าคลัง Arbitrum DAO จะให้รางวัลตามคำมั่นสัญญาซึ่งก็คือ 1.75%, 1.5%, 1.25% หรือ 1 % ของจำนวนเงินทั้งหมด

ข้อเสนอเริ่มตรวจสอบอุณหภูมิการลงคะแนนใน Snapshot เมื่อวันที่ 30 ตุลาคม และสิ้นสุดเมื่อวานนี้ ในที่สุด การจัดหา ARB 100 ล้าน ชนะในที่สุด ด้วยอัตราการสนับสนุน 66.76% และตัวเลือกอื่น ๆ ไม่จัดหา ARB ใด ๆ คิดเป็น 33.24%

หลังจากการลงคะแนนตรวจสอบอุณหภูมิเสร็จสิ้น จะมีช่วงเตรียมการ 3 วันสำหรับการเปิดตัวและการลงคะแนน AIP อย่างเป็นทางการ และการลงคะแนน Tally 14 วัน

แม้ว่ากระบวนการจะยังไม่เสร็จสมบูรณ์ แต่ plsARB ได้กลับคืนสู่จุดยึดอย่างมีนัยสำคัญแล้ว เมื่อการโหวต Snapshot เสร็จสิ้น อัตราการแลกเปลี่ยนสูงถึง 0.637 และกลับสู่จุดสูงสุดเดิม เมื่อพิจารณาจากสถานการณ์โดยรวมในปัจจุบัน ความน่าจะเป็นที่ข้อเสนอครั้งต่อไปจะผ่านก็ค่อนข้างสูงเช่นกันplsARB คาดว่าจะกลับสู่อัตราส่วนปกติที่ 1:1。

PlutusDAO ไม่ได้ใช้เงินทุน เวลา หรือกำลังคนในการดำเนินงาน บริษัทใช้ข้อเสนอเพื่อ สร้างผู้อื่น เพื่อยกระดับกระบวนการยึดเหนี่ยว และหากข้อเสนอผ่าน ก็หวังว่าจะได้รับคำมั่นสัญญาและค่าคอมมิชชันของ ARB มากขึ้น

ใช้โปรโตคอล LSD อื่นๆ (Pirex, Abracadabra, Olive) และ plvGLP บน Arbitrum เป็นข้อมูลอ้างอิง โดยสมมติว่า Plutus รับ 10% ของคำสัญญา และสมมติว่า 20% ของคำสัญญาดำเนินการผ่าน Plutus ดังนั้น Plutus คาดว่าจะได้รับ 1 × 0.1 × 0.2 จากจำนำ = คราด 2 ล้าน ARB

อย่างไรก็ตาม การ ยึดใหม่ จริงๆ แล้วไม่ใช่เรื่องยาก คำนวณจากสภาพคล่อง plsARB/ARB ในปัจจุบันใน Camelot ในการเพิ่มอัตราแลกเปลี่ยนปัจจุบันที่ 0.6 ถึง 1.0 ต้องการเพียง (46.672 × 42.713)^½-42.713 = 19,300 ARB ซึ่งสามารถทำได้น้อยกว่า $20,000 จุดเน้นยังคงอยู่ที่รายได้ค่าคอมมิชชั่นที่เป็นไปได้

อย่างไรก็ตาม ยังไม่ชัดเจนว่า PlutusDAO สามารถรับสิทธิ์ในการกำกับดูแลของ ARB เพียงพอในการสร้างอุปสรรคทางนิเวศน์หรือไม่ เนื่องจากการรวมกันของผลประโยชน์ที่สำคัญของการกลับรายการและการกำกับดูแลการดำเนินงานของโครงการที่ไม่สามารถคาดเดาได้