นโยบายการกำกับดูแลอุตสาหกรรมการเข้ารหัส Global Web3 และการสังเกตการณ์เหตุการณ์ในไตรมาสที่สามของปี 2023
ผู้เขียนต้นฉบับ: วิลล์ อาวัง
แหล่งที่มาดั้งเดิม:กฎเล็กๆ ของ Web3
ต่อไปนี้คือส่วนนโยบายการกำกับดูแลและการสังเกตเหตุการณ์ที่ร่วมเขียนรายงานรายไตรมาสของ Beosin บทความนี้ครอบคลุมถึงพลวัตด้านกฎระเบียบและการสังเกตเหตุการณ์ร้อนของอุตสาหกรรมการเข้ารหัสในไตรมาสที่สามของปี 2023 รวมถึงรายงานร่วมเกี่ยวกับการกำกับดูแลการเข้ารหัสที่เผยแพร่โดย FSB และ IMF ความคืบหน้าของคดี Ripple ชัยชนะของ Grayscale ส่งผลต่อ BTC ETF อย่างไร และมุมมองของหน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐอเมริกาเกี่ยวกับการบังคับใช้กฎระเบียบในอุตสาหกรรม NFT และ DeFi กระแสใต้น้ำและโมเมนตัมของตลาด Stablecoin และการบังคับใช้กฎระเบียบครั้งแรกของ JPEX โดยหน่วยงานกำกับดูแลของฮ่องกงหลังจากนโยบายการเข้ารหัสใหม่
สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา (SEC) ได้ยื่นฟ้องต่อ Coinbase และ Binance ในเดือนมิถุนายน ทำให้เกิดคำถามที่ก่อให้เกิดข้อขัดแย้งมากที่สุดต่อหน่วยงานตุลาการและนิติบัญญัติของสหรัฐอเมริกา - สินทรัพย์ดิจิทัลประเภทใดที่เป็นหลักทรัพย์ ตั้งแต่นั้นมา ก.ล.ต. ได้ค่อยๆ เปลี่ยนโฟกัสจาก CeFi มาเป็น NFT ในเวลาเดียวกัน U.S. Commodity Trading Commission (CFTC) ยังได้หันมาให้ความสนใจกับ DeFi หลังจากการสำรวจด้านกฎระเบียบครั้งก่อน ๆ เมื่อเทียบกับพื้นหลังนี้ ก.ล.ต. จะกำหนดเป้าหมายไปที่ CeFi, CFTC จะกำหนดเป้าหมายไปที่ DeFi และ FinCEN จะมุ่งเน้นไปที่ KYC/AML/CTF สำหรับการหมุนเวียนของสินทรัพย์ crypto ทั่วโลก นี่ควรเป็นภาพรวมการกำกับดูแลของอุตสาหกรรม crypto ก่อนปีการเลือกตั้งสหรัฐปี 2024 .
จากมุมมองทางการเงินแบบดั้งเดิม การสร้างมาตรฐานอย่างต่อเนื่องของตลาด ตลอดจนการวางตำแหน่งผลิตภัณฑ์ Bitcoin ที่ชัดเจน และการรับรู้คุณค่าอย่างต่อเนื่อง กำลังส่งเสริมการเข้าสู่เมืองหลวงของ Wall Street ต่อไป ยักษ์ใหญ่ทางการเงินแบบดั้งเดิมหลายแห่งพร้อมที่จะก้าวไปข้างหน้า เมื่อ ก.ล.ต. อนุมัติจุด BTC ETF จะกลายเป็นสัญลักษณ์ของการกล่าวหาซึ่งเป็นเหตุผลว่าทำไมชัยชนะของ Grayscale จึงสะดุดตามาก
จากมุมมองที่สูงขึ้น เหรียญมีเสถียรภาพในฐานะสะพานเชื่อมระหว่างโลกแห่งความเป็นจริงและโลกสกุลเงินดิจิทัล เป็นวิธีเดียวที่เงินทุนแบบดั้งเดิมจะเข้าสู่โลกสกุลเงินดิจิทัล เรารู้อยู่แล้วว่าร่างกฎหมาย MiCA ของสหภาพยุโรปมีข้อกำหนดสำหรับผู้ออกเหรียญ Stablecoin ที่เกี่ยวข้อง สภาคองเกรสของสหรัฐอเมริกายังเสนอร่างกฎหมายที่เกี่ยวข้องกับเสถียรภาพ ร่างกฎหมายใหม่ที่สหราชอาณาจักรอนุมัตินั้นรวมถึงเหรียญ Stablecoin ด้วย และสิงคโปร์ได้ประกาศกรอบการกำกับดูแลเหรียญ Stablecoin แล้ว ประเทศจีนยังกำลังหารือกันอย่างดุเดือดเกี่ยวกับเส้นทางการดำเนินงานสำหรับการกำกับดูแล stablecoin ปัจจุบัน เหรียญ Stablecoin ดอลลาร์สหรัฐที่มีสินทรัพย์เป็นดอลลาร์สหรัฐเป็นหลักประกันคิดเป็น 99% ของตลาด Stablecoin เชื่อกันว่าการแข่งขันเพื่อเหรียญ Stablecoin ในเขตอำนาจศาลต่างๆ และบริษัทยักษ์ใหญ่ในอุตสาหกรรมจะรุนแรงขึ้นอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า
1. FSB และ IMF ร่วมกันเผยแพร่รายงานการกำกับดูแลสินทรัพย์ crypto ทั่วโลก
（https://www.fsb.org/2023/09/imf-fsb-synthesis-paper-policies-for-crypto-assets/）
เมื่อวันที่ 7 กันยายน 2023 กองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) และคณะกรรมการเสถียรภาพทางการเงิน (FSB) เพิ่งเผยแพร่รายงานร่วมกันเกี่ยวกับกฎระเบียบเกี่ยวกับการเข้ารหัสลับ โดยหารือเกี่ยวกับเศรษฐกิจมหภาค เสถียรภาพทางการเงิน และความเสี่ยงอื่น ๆ ที่เกี่ยวข้องกับตลาดสกุลเงินดิจิทัล และคำแนะนำเชิงนโยบายเพื่อแก้ไข ความเสี่ยงเหล่านี้
รายงานระบุว่า: ตลาด crypto มีมานานกว่าทศวรรษและแสดงให้เห็นถึงความผันผวนอย่างมาก ในขณะที่ตลาด crypto ในปัจจุบันยังคงมีการเชื่อมโยงโดยตรงที่จำกัดระหว่างสถาบันการเงินที่มีความสำคัญอย่างเป็นระบบ ตลาดการเงินหลัก และโครงสร้างพื้นฐานของตลาด เมื่อพวกเขาได้รับแรงผลักดันในการชำระเงินหรือการลงทุนรายย่อย พวกเขาก็มีโอกาสที่จะกลายเป็นแหล่งที่มาของความเสี่ยงเชิงระบบในเขตอำนาจศาลเฉพาะ
ดังนั้น IMF จึงสรุปองค์ประกอบสำคัญของการตอบสนองนโยบาย รวมถึงการพิจารณาความสมบูรณ์ทางเศรษฐกิจมหภาค กฎหมาย และการเงิน ตลอดจนผลกระทบต่อนโยบายการเงินและการคลัง ในเวลาเดียวกัน FSB เผยแพร่คำแนะนำด้านกฎระเบียบและมาตรฐานเพื่อจัดการกับเสถียรภาพทางการเงิน ความสมบูรณ์ของตลาด การคุ้มครองนักลงทุน ข้อกำหนดด้านพรูเด็นเชียล และความเสี่ยงอื่น ๆ จากสินทรัพย์ดิจิทัล คำแนะนำดังกล่าวให้คำแนะนำที่ครอบคลุมเกี่ยวกับการจัดการความเสี่ยงจากตลาด crypto ช่วยให้หน่วยงานจัดการกับความเสี่ยงทางเศรษฐกิจมหภาคและเสถียรภาพทางการเงินที่เกิดจากกิจกรรมและตลาดสินทรัพย์ crypto รวมถึงความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับ stablecoin และความเสี่ยงที่เกิดจากการเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) มาเสี่ยงกัน
ข้อสรุปหลักของรายงานก็คือ เนื่องจากการใช้สินทรัพย์ crypto แพร่หลาย เขตอำนาจศาลควรปกป้องอธิปไตยทางการเงิน ป้องกันการไหลของเงินทุนมากเกินไป และดำเนินการควบคุมที่ครอบคลุมและการกำกับดูแลกิจกรรมสินทรัพย์ crypto เพื่อจัดการกับความเสี่ยงทางเศรษฐกิจมหภาคและเสถียรภาพทางการเงิน รายงานยังแนะนำให้เขตอำนาจศาลต่างๆ ใช้มาตรการที่มีประสิทธิภาพเพื่อจัดการกับความเสี่ยงในการปฏิบัติตามกฎหมาย ความสมบูรณ์ของตลาด การคุ้มครองนักลงทุน การกำกับดูแลอย่างรอบคอบ และด้านอื่น ๆ ที่เกิดจากกิจกรรมสินทรัพย์ดิจิทัล
2. ไม่ว่า Ripple จะเป็น “หลักทรัพย์” หรือไม่นั้น จำเป็นต้องมีคำชี้แจงเพิ่มเติมจากศาล
เมื่อวันที่ 13 กรกฎาคม 2023 SEC v. Ripple ซึ่งเป็นคดีความหลักในอุตสาหกรรมการเข้ารหัสที่กินเวลานานสามปีและมีค่าใช้จ่าย 200 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ในที่สุดก็มาถึงข้อสรุป โดยย่อ ในการพิจารณาคดี 34 หน้า ผู้พิพากษาชี้ให้เห็นว่าการระดมทุนของ Ripple กับนักลงทุนสถาบันนั้นเป็นสัญญาการลงทุนและการขาย หลักทรัพย์ ในขณะที่การขายโทเค็นผ่านอัลกอริทึมผ่านโปรแกรมแลกเปลี่ยนไม่ถือเป็นการลงทุน สัญญานี้ไม่ใช่การเสนอขาย ของ หลักทรัพย์
เมื่อวันที่ 22 ธันวาคม 2020 ก.ล.ต. ได้ยื่นฟ้อง Ripple และผู้ก่อตั้ง โดยระบุว่าตั้งแต่ปี 2013 Ripple และผู้ก่อตั้งได้ออกและขาย (เสนอขายหรือขาย) โทเค็น Ripple หลายครั้งและผ่านวิธีการต่าง ๆ สกุลเงิน XRP ในการแลกเปลี่ยน ในราคามากกว่าพันล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม Ripple และผู้ก่อตั้งไม่ได้ลงทะเบียนการออกและการขายโทเค็นกับสำนักงาน ก.ล.ต. และไม่ได้รับการยกเว้นการลงทะเบียนใด ๆ จากสำนักงาน ก.ล.ต. จึงเป็นการละเมิดมาตรา 5 ของกฎหมายหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกาเกี่ยวกับการเสนอขายหลักทรัพย์
（https://blockworks.co/news/judge-rules-ripple-xrp-not-security）
ผู้พิพากษาในกรณีนี้หลีกเลี่ยงประเด็นที่ถกเถียงกันมากที่สุดในหมู่หน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐอเมริกาอย่างชาญฉลาด: โทเค็นเป็นหลักทรัพย์หรือไม่ แต่เขากลับมองว่าการขายโทเค็น XRP ที่แตกต่างกันนั้นประกอบเป็นการขาย หลักทรัพย์ โดยการตัดสินเนื้อหาทางเศรษฐกิจของธุรกรรมโทเค็นหรือไม่ ผู้พิพากษาตัดสินว่าวัตถุอ้างอิงของสัญญาการลงทุนส่วนใหญ่เป็นเพียงสินค้าโภคภัณฑ์ เช่น ทองคำ น้ำมันดิบ ฯลฯ ซึ่งไม่จำเป็นต้องเป็นไปตามคำจำกัดความของ หลักทรัพย์ เช่นเดียวกับโทเค็น XRP ของ Ripple
ในส่วนของการขาย XRP ในระดับสถาบันนั้น เนื่องจากการประกาศต่อสาธารณะและการส่งเสริมการขายของ Ripple และความเข้าใจอย่างมีเหตุผลของนักลงทุนสถาบัน ผู้พิพากษาเชื่อว่าวิธีการขายโทเค็นนี้เป็นไปตามการทดสอบ Howey และถือเป็นการขาย หลักทรัพย์ สำหรับการขายแลกเปลี่ยนของ XRP (การขายแบบเป็นโปรแกรม) วิธีที่นักลงทุนในตลาดรองคาดหวังผลกำไรอาจไม่จำเป็นต้องเป็นความพยายามของทีมงานโครงการ Ripple แต่อาจขึ้นอยู่กับการตัดสินของสภาพแวดล้อมมหภาคของตลาดมากกว่า การใช้กลยุทธ์การซื้อขาย ฯลฯ ดังนั้นการไม่ปฏิบัติตามการทดสอบ Howey จึงไม่ถือเป็นการเสนอขาย หลักทรัพย์
สำหรับการแจกจ่ายอื่นๆ รวมถึงการจ่ายเงิน XRP ให้กับพนักงาน และการจ่ายเงินให้กับบุคคลที่สาม (ผู้เข้าร่วมระบบนิเวศ) ผู้พิพากษาเชื่อว่าวิธีการเสนอขายนี้ไม่ตรงตามคำจำกัดความของ การลงทุนด้วยเงิน ในการทดสอบ Howey กล่าวคือ ไม่มีบันทึกการลงทุนด้วยเงินหรือค่าตอบแทนที่จับต้องได้อื่น ๆ ใน Ripple
ผู้ตัดสินคนนี้ได้นำผลประโยชน์ที่สำคัญมาสู่ตลาดการเข้ารหัส ตลาดแลกเปลี่ยนหลายแห่ง เช่น Coinbase, Kraken, Gemini และ Crypto.com ประกาศเปิดการซื้อขาย XRP อีกครั้ง อย่างไรก็ตาม ควรสังเกตว่าคำตัดสินนี้จัดทำโดยศาลท้องถิ่นและไม่มีผลผูกพัน เมื่อวันที่ 18 สิงหาคม 2023 ก.ล.ต. ได้ยื่นคำร้องอุทธรณ์คู่สนทนาอย่างเป็นทางการต่อศาลแขวงทางใต้ของนิวยอร์ก เพื่อขออุทธรณ์คำร้องคู่ความ (Interlocutory Appeal) คัดค้านคำสั่งสรุปคำพิพากษาในคดีนี้
ความคิดเห็นของ Web3 Xiaolu:ในกรณีนี้ เรายังเห็นได้ว่าความคิดของผู้พิพากษาคือการมองข้ามคำจำกัดความของโทเค็น (เช่น วัตถุอ้างอิงของสัญญาการลงทุนหลายฉบับคือ สินค้าโภคภัณฑ์) และเลือกที่จะตัดสินวิธีการออกและขายโทเค็น (เช่น Solo Stake เองไม่ถือเป็น หลักทรัพย์ แต่ผลิตภัณฑ์ทางการเงิน Stake อาจประกอบด้วย หลักทรัพย์) นี่อาจเป็นแนวคิดด้านกฎระเบียบในอนาคต
คำตัดสินของผู้พิพากษาว่าการขายแลกเปลี่ยน (Programmatic Sales) ไม่ใช่การเสนอขายหลักทรัพย์อาจเป็นประโยชน์ต่อธุรกิจจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ นอกจากนี้ การตัดสินของผู้พิพากษาในเรื่องการกระจายอื่นๆ นั้นแตกต่างอย่างมีนัยสำคัญจาก “กรอบสำหรับการวิเคราะห์ “สัญญาการลงทุน” ของสินทรัพย์ดิจิทัล” ที่แก้ไขโดยสำนักงาน ก.ล.ต. เมื่อวันที่ 8 มีนาคม 2566 ความแตกต่าง ก.ล.ต. เชื่อว่านอกเหนือจากคำจำกัดความทั่วไปของ เงิน (โดยปกติจะเป็นสกุลเงิน) ที่เราสามารถเข้าใจได้ คำจำกัดความอื่น ๆ ของ เงิน ยังรวมถึงแต่ไม่จำกัดเพียง: (1) นักลงทุนทำงานเฉพาะเจาะจงให้เสร็จสิ้น (โปรแกรมเงินรางวัล) และรับดิจิทัล รางวัลสกุลเงิน (2) นักลงทุนจะได้รับรางวัลสกุลเงินดิจิทัลผ่านการดรอปทางอากาศ ฉันเชื่อว่าความขัดแย้งนี้จะได้รับการโต้แย้งอย่างเต็มที่มากขึ้นในคดีอุทธรณ์
บทความที่เกี่ยวข้อง:ตีความกรณี SEC v. Ripple เพื่อขจัดปัญหาด้านกฎระเบียบเพิ่มเติม
3. Grayscale ชนะคดี SEC Bitcoin Spot ETF อยู่ไกลแค่ไหน?
เมื่อวันที่ 29 สิงหาคม 2023 คำตัดสินของศาลรัฐบาลกลางสหรัฐฯ อนุญาตให้ Grayscale Investments LLC ชนะคดีฟ้องร้องของ SEC ที่ปฏิเสธที่จะสมัคร Bitcoin Spot ETF การเคลื่อนไหวนี้อาจเร่งกระบวนการสมัคร Bitcoin Spot ETF จากยักษ์ใหญ่ทางการเงินแบบดั้งเดิม เช่น Blackrock และ Fidelity ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา
ในเดือนตุลาคม 2021 Grayscale ได้สมัครเป็นครั้งแรกในการแปลงกองทุน Bitcoin Trust Fund แบบปิด GBTC ให้เป็นกองทุนแลกเปลี่ยน Bitcoin ETF แต่ต่อมาถูกปฏิเสธโดย SEC ซึ่งกล่าวว่า Grayscale ไม่สามารถตอบคำถามเกี่ยวกับการป้องกันการฉ้อโกงและการบิดเบือนตลาดได้ เมื่อปีที่แล้ว Grayscale ได้ยื่นฟ้องต่อ SEC โดยขอให้ศาลตรวจสอบการดำเนินการด้านการบริหารของ SEC อีกครั้ง
ก.ล.ต. ยังไม่ได้อนุมัติ Bitcoin Spot ETF โดยอ้างถึงความกังวลเกี่ยวกับการฉ้อโกงและการยักยอกตลาด สำหรับการสมัคร ETF ที่ถูกปฏิเสธทั้งหมด ก.ล.ต. อ้างถึงเหตุผลของกฎหมายหลักทรัพย์สำหรับ การปกป้องนักลงทุนจากการฉ้อโกงและการยักยอกตลาด (ผลิตภัณฑ์ไม่ได้ ออกแบบมาเพื่อป้องกันการฉ้อโกงและการกระทำและการปฏิบัติที่หลอกลวง)
ก่อนหน้านี้ ก.ล.ต. อนุญาตให้มีการซื้อขาย Bitcoin Futures ETFs เป็นครั้งแรกในปี 2021 และกล่าวว่าผลิตภัณฑ์ฟิวเจอร์สนั้นยากต่อการจัดการเนื่องจากตลาดขึ้นอยู่กับราคาฟิวเจอร์สใน Chicago Mercantile Exchange (CME) ซึ่งควบคุมโดย U.S. Commodity Futures กฎระเบียบ (CFTC)
ในคดีผู้พิพากษากล่าวว่าหน่วยงานบริหารต้องปฏิบัติต่อการบริหารอย่างเท่าเทียมกันซึ่งเป็นหลักการพื้นฐานของกฎหมายปกครอง เมื่อเร็ว ๆ นี้ ก.ล.ต. ได้อนุมัติ Bitcoin Futures ETF สองรายการ และอนุญาตให้มีการซื้อขายแลกเปลี่ยน แต่ปฏิเสธที่จะอนุมัติ Bitcoin Spot ETF ของ Grayscale Grayscale ขอให้ศาลทบทวนเหตุผลของ SEC ในการปฏิเสธที่จะอนุมัติ ETF และยืนยันว่า Bitcoin ETF ที่สมัครนั้นมีความคล้ายคลึงอย่างมากกับ Bitcoin Futures ETF ที่ได้รับการอนุมัติข้างต้น
ในเรื่องนี้ Grayscale ระบุว่า: (1) สินทรัพย์อ้างอิงของผลิตภัณฑ์ BTC นั้นมีความสอดคล้องอย่างมากกับ Bitcoin Futures ETF ที่ได้รับอนุมัติข้างต้น (2) ข้อตกลงการแบ่งปันการเฝ้าระวังของกองทุนยังสอดคล้องกับ Bitcoin Futures ETF ที่ได้รับอนุมัติข้างต้นด้วย สอดคล้องกัน จึงควรมีโอกาสเท่าเทียมกันในการตรวจจับการฉ้อโกงหรือการบิดเบือนในตลาดฟิวเจอร์ส Bitcoin และ Bitcoin
ตรรกะสำหรับการอนุมัติ Bitcoin Futures ETF ควรเท่ากับตรรกะสำหรับการอนุมัติ Bitcoin Spot ETF มิฉะนั้น ควรถอนใบสมัคร Bitcoin Futures ETF ทั้งหมด
ผู้พิพากษาเห็นพ้องกันว่าการปฏิเสธใบสมัครของ Grayscale ของ ก.ล.ต. นั้นกระทำโดยพลการและไม่แน่นอน เนื่องจาก ก.ล.ต. ไม่สามารถอธิบายว่าตนปฏิบัติต่อผลิตภัณฑ์ ETF ที่คล้ายกันแตกต่างกันอย่างไร ดังนั้น ศาลจึงถือว่าการดำเนินการทางการบริหารเพื่อการรักษาที่แตกต่างนี้เป็นการละเมิดกฎหมายปกครอง เห็นด้วยกับคำขอของ Grayscale และเพิกถอนการปฏิเสธการสมัครของ SEC
（https://cryptodnes.bg/en/izvunredno-grayscale-specheli-deloto-bitcoin-etf-sreshtu-sec/）
ความคิดเห็นของ Web3 Xiaolu:ศาลยังไม่ได้สั่งให้ ก.ล.ต. อนุมัติใบสมัคร ETF ของ Grayscale เอกสารการพิจารณาคดีกล่าวเพียงว่าการวิเคราะห์ของ ก.ล.ต. เกี่ยวกับปัญหา การฉ้อโกงและการยักย้าย นั้นไม่ถูกต้อง แล้ว ก.ล.ต. จะทำอย่างไร?
ความเป็นไปได้ประการหนึ่งก็คือ ก.ล.ต. จะเลือกที่จะดำเนินการด้วยเหตุผลอื่นต่อไปเพื่อปฏิเสธคำขอของ Grayscale และบังคับให้ดำเนินการฟ้องร้องที่ใช้เวลานานและมีราคาแพงกว่า สิ่งนี้เป็นไปได้ทั้งหมด แต่ขึ้นอยู่กับว่า SEC สามารถกลืนเม็ดยาอันขมขื่นของความพ่ายแพ้ครั้งนี้ได้หรือไม่ และความมุ่งมั่นของ Gary Gensler ที่จะต่อสู้กับโลก crypto ต่อไป ความเป็นไปได้อีกอย่างหนึ่งก็คือ ก.ล.ต. จะใช้คำตัดสินของศาลนี้เป็นก้าวหนึ่งในการออกจากการคัดค้าน Bitcoin Spot ETFs ก.ล.ต. สามารถเขียนในข่าวประชาสัมพันธ์ว่า แม้ว่าเราจะไม่เห็นด้วยกับคำตัดสินของศาล แต่เราต้องปฏิบัติตามกฎหมายและรักษาความยุติธรรม
นี่เป็นข้อแก้ตัวที่สะดวกในการลดความสูญเสียและออกจากการต่อสู้ที่แพ้ เนื่องจากยักษ์ใหญ่ทางการเงินแบบดั้งเดิมกำลังเตรียมการสมัคร Bitcoin Spot ETFs เราจึงได้เห็นว่า Larry Fink ซีอีโอของ Blackrock ได้ใช้อิทธิพลทางการเมืองของเขาใน DC นอกจากนี้ ก.ล.ต. ยังถูกวิพากษ์วิจารณ์ถึงกฎระเบียบที่คลุมเครือของสินทรัพย์ที่เข้ารหัส (Regulation by Enforcement) การเคลื่อนไหวนี้สามารถเปลี่ยนทัศนคติที่รุนแรงของสาธารณชนต่อ SEC ได้
บทความที่เกี่ยวข้อง:Grayscale ได้รับชัยชนะเกี่ยวกับอนาคต Bitcoin Spot ETF ของ SEC อยู่ไกลแค่ไหน?
4. การบังคับใช้กฎระเบียบด้านการเข้ารหัสของสหรัฐอเมริกา
สหรัฐอเมริกายังไม่ได้สร้างกรอบการกำกับดูแลการเข้ารหัสที่เป็นหนึ่งเดียว เนื่องจากในปัจจุบัน ยังไม่มีกฎหมาย และปีการเลือกตั้งที่กำลังจะมาถึง หน่วยงานกำกับดูแลต่างๆ ยังคงชี้แจงเพิ่มเติม/ขยายเขตอำนาจศาลของตนผ่าน กฎระเบียบโดยการบังคับใช้ ในกระบวนการนี้ การบังคับใช้การกำกับดูแลที่มากเกินไปจะถูกท้าทายโดยศาลในระบบตุลาการ และขอบเขตของการกำกับดูแลและบรรทัดล่างของการบังคับใช้จะมีการชี้แจงเพิ่มเติม
4.1 SEC หันความสนใจไปที่ NFT ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่ออุตสาหกรรม NFT ทั้งหมด
เมื่อวันที่ 13 กันยายน 2023 ก.ล.ต. กล่าวหา Stoner Cats 2 LLC (SC 2) ว่าขายหลักทรัพย์ที่ไม่ได้จดทะเบียน SC 2 ระดมทุนจากนักลงทุนได้ประมาณ 8 ล้านดอลลาร์สหรัฐโดยการขาย NFT ของเว็บดราม่าแอนิเมชัน นี่เป็นการดำเนินการที่สำคัญครั้งที่สองของ ก.ล.ต. ต่ออุตสาหกรรม NFT นับตั้งแต่ดำเนินการบังคับใช้กฎระเบียบกับ Impact Theory NFT ในเดือนสิงหาคม
การดำเนินการบังคับใช้ตามกฎระเบียบนี้อาจส่งผลกระทบต่ออุตสาหกรรม NFT ทั้งหมด เนื่องจากเส้นทางการดำเนินงานของโครงการ NFT 99% โดยพื้นฐานแล้วจะเหมือนกับ Stoner Cats SC 2 การส่งเสริมการตลาดและความมุ่งมั่นที่มีต่อนักลงทุนผ่านช่องทางสาธารณะเป็นกุญแจสำคัญในการระบุว่าเป็น หลักทรัพย์
เจ้าหน้าที่ ก.ล.ต. กล่าวว่า ไม่ว่าจะเป็น NFT ที่บรรจุเป็นบีเวอร์ ชินชิลล่า หรือสัตว์อื่น ๆ ตามเนื้อหาทางเศรษฐกิจภายใต้พระราชบัญญัติหลักทรัพย์ หากถือเป็น สัญญาการลงทุน NFT ดังกล่าวจะรวมอยู่ใน หลักทรัพย์ คำนิยาม ในกรณีนี้ Stoner Cats NFT ผ่านกิจกรรมทางการตลาดที่กล่าวมาข้างต้นทำให้นักลงทุนเชื่อว่าพวกเขาจะสามารถทำกำไรจากการขาย NFT ได้ในอนาคต”
เนื่องจากการระบุ ความปลอดภัย ของ Stoner CatsNFT นั้นกว้างกว่า Impact Theory NFT การบังคับใช้ตามกฎระเบียบนี้อาจส่งผลกระทบต่ออุตสาหกรรม NFT ทั้งหมด สิ่งที่น่ากลัวคือ 99% ของโครงการ NFT มีความคล้ายคลึงกับ Stoner Cats NFT และจะมีแผนงานที่จะแจ้งให้นักลงทุน NFT ทราบถึงเส้นทางการพัฒนาในอนาคต ตลอดจนประสบการณ์และการรับรองทรัพยากรของฝั่งโครงการ หลังจากเปิดตัวโครงการ ฝ่ายโครงการจะโปรโมต NFT ผ่านโซเชียลมีเดียออนไลน์จำนวนมาก และค่าลิขสิทธิ์ NFT จะสูงกว่า 2.5% มาก
ในท้ายที่สุด SC 2 บรรลุข้อตกลงกับ SEC (1) ตกลงที่จะจ่ายค่าปรับทางแพ่งจำนวน 1 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (2) การจัดตั้งกองทุนที่ยุติธรรมเพื่อชดเชยนักลงทุนที่ได้รับความเสียหาย (3) ทำลาย NFT ทั้งหมดภายใต้การควบคุม ( 4) และแสดงรายการบนเว็บไซต์อย่างเป็นทางการและการออกคำสั่งบังคับใช้ตามกฎระเบียบบนโซเชียลมีเดีย
ความคิดเห็นของ Web3 Xiaolu:ในความเป็นจริง เมื่อ Azuki เปิดตัวซีรีส์ Elementals Azuki NFT จะมีความเสี่ยงที่จะถูกพิจารณาว่าเป็น หลักทรัพย์: (1) การลงทุนด้วยเงิน (2 ETH) (2) สาเหตุทั่วไป ความมั่งคั่งของนักลงทุน และความมั่งคั่งของฝ่ายโครงการ Azuki NFT คือ เชื่อมโยงอย่างใกล้ชิด (ไม่จำเป็นว่าความมั่งคั่งของผู้คนจะถูกโอนโดยตรงไปยัง Coinbase เพื่อถอนออก) (3) เราหวังว่าจะได้รับผลกำไรที่คาดหวังจากการขาย NFT ที่เพิ่มขึ้นผ่านความพยายามของทีมงานโครงการ Azuki NFT สิ่งที่สำคัญกว่านั้นคือฝ่ายของโครงการมีความเกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับราคาของ NFT ซึ่งฝ่ายของโครงการ Azuki NFT สามารถลดราคาของ Azuki NFT ทั้งหมดได้ด้วยความช่วยเหลือของซีรี่ส์ Elements
คำถามที่เหลือคือโครงการ NFT ใดจะเป็นเป้าหมายต่อไปของ ก.ล.ต.
บทความที่เกี่ยวข้อง:ก.ล.ต. ลงโทษ Stoner Cats NFT คราวนี้อาจส่งผลกระทบต่ออุตสาหกรรม NFT ทั้งหมด，ก.ล.ต. ออกคำสั่งปรับอุตสาหกรรม NFT เป็นครั้งแรก NFT เป็นหลักทรัพย์ประเภทใด?
4.2 กระทรวงยุติธรรมของสหรัฐอเมริกายื่นฟ้องคดีอาญาต่อผู้ก่อตั้ง Tornado Cash
เมื่อวันที่ 23 สิงหาคม 2023 กระทรวงยุติธรรมของสหรัฐอเมริกา (DOJ) ได้ยื่นฟ้องคดีอาญาต่อ Roman Storm และ Roman Semenov ผู้ก่อตั้ง Tornado Cash โดยกล่าวหาว่าทั้งสองสมคบคิดกันฟอกเงิน ฝ่าฝืนมาตรการคว่ำบาตร และดำเนินธุรกิจโอนเงินโดยไม่มีใบอนุญาตในระหว่างดำเนินการ ทอร์นาโดแคช..
Tornado Cash ครั้งหนึ่งเคยเป็นแอปพลิเคชั่นผสมสกุลเงินที่รู้จักกันดีบน Ethereum โดยมีจุดมุ่งหมายเพื่อให้ผู้ใช้มีการปกป้องความเป็นส่วนตัวสำหรับพฤติกรรมการทำธุรกรรม บรรลุธุรกรรมส่วนตัวและไม่เปิดเผยตัวตนโดยสร้างความสับสนให้กับแหล่งที่มา ปลายทาง และคู่สัญญาของธุรกรรมสกุลเงินดิจิทัล เมื่อวันที่ 8 สิงหาคม 2022 Tornado Cash ถูกคว่ำบาตรโดยสำนักงานทรัพย์สินต่างประเทศของสหรัฐอเมริกา (OFAC) ที่อยู่ออนไลน์บางส่วนที่เกี่ยวข้องกับ Tornado Cash ถูกรวมอยู่ในรายการ SDN นิติบุคคลหรือบุคคลใดๆ มีความเกี่ยวข้องใดๆ กับที่อยู่ออนไลน์ ในรายการ SDN การโต้ตอบทั้งหมดเป็นสิ่งผิดกฎหมาย
OFAC ระบุว่าตั้งแต่ปี 2019 จำนวนการฟอกเงินโดยใช้ Tornado Cash เกิน 7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ Tornado Cash ได้ให้ความช่วยเหลือ การสนับสนุน หรือการสนับสนุนทางการเงินและทางเทคนิคจำนวนมากสำหรับกิจกรรมเครือข่ายที่ผิดกฎหมายทั้งในและนอกสหรัฐอเมริกา กิจกรรมเหล่านี้อาจมี ผลกระทบเชิงลบต่อสหรัฐอเมริกา ก่อให้เกิดภัยคุกคามที่สำคัญต่อความมั่นคงของชาติ นโยบายต่างประเทศ สุขภาพทางเศรษฐกิจ และเสถียรภาพทางการเงิน ดังนั้นจึงถูกคว่ำบาตรโดย OFAC
DOJ กล่าวในการแถลงข่าวเมื่อวันที่ 23 สิงหาคมว่า จำเลยและผู้สมรู้ร่วมคิดสร้างฟังก์ชันหลักของ Tornado Cash Service จ่ายค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานสำหรับโครงสร้างพื้นฐานที่สำคัญเพื่อส่งเสริมบริการ และได้รับผลตอบแทนหลายล้านดอลลาร์ จำเลยทราบดีถึงความผิดกฎหมายของธุรกรรม และเลือกที่จะไม่ใช้มาตรการปฏิบัติตามความรู้ของลูกค้า (KYC) และการป้องกันการฟอกเงิน (AML) ที่จำเป็นตามกฎหมาย
อย่างไรก็ตาม แนวทางของ DOJ ทิ้งคำถามสำคัญไว้ไม่ได้รับการแก้ไขสำหรับอนาคตของโปรโตคอลการกระจายอำนาจ ซึ่งรวมถึงว่าผู้แสดงแต่ละคนควรรับผิดชอบต่อการกระทำของบุคคลที่สามหรือการตัดสินใจที่เกิดจากการลงคะแนนเสียงของชุมชนอย่างหลวม ๆโรมัน สตอร์ม จำเลยชาวอเมริกันจะปรากฏตัวในศาลเป็นครั้งแรกในอีกไม่กี่วันข้างหน้าและถูกดำเนินคดี ศาลอาจมีโอกาสที่จะแก้ไขปัญหาที่ค้างอยู่เหล่านี้
บทความที่เกี่ยวข้อง:ความวิบัติด้านกฎระเบียบของ DeFi, Uniswap อยู่ในสวรรค์, Tornado Cash อยู่ในนรก
4.3 นักลงทุนที่ชนะของ Uniswap—ผู้ตัดสินคนแรกในบริบทของสัญญาอัจฉริยะแบบกระจายอำนาจ
ในเดือนเมษายน ปี 2022 นักลงทุนกลุ่มหนึ่งได้นำผู้พัฒนาและนักลงทุนของ Uniswap, Uniswap Labs, Hayden Adams ผู้ก่อตั้ง และสถาบันการลงทุนของบริษัทขึ้นศาล โดยกล่าวหาว่าจำเลยไม่จดทะเบียนตามกฎหมายหลักทรัพย์ของรัฐบาลกลางสหรัฐฯ และลงรายการ ฉ้อโกง อย่างผิดกฎหมาย โทเค็น สร้างความเสียหายให้กับนักลงทุนและเรียกร้องค่าชดเชยความเสียหาย
ประธานผู้พิพากษา Katherine Polk Failla กล่าวว่าจำเลยที่แท้จริงในกรณีนี้ควรเป็นผู้ออก โทเค็นหลอกลวง ไม่ใช่ผู้พัฒนาและผู้ลงทุนในโปรโตคอล Uniswapเนื่องจากลักษณะการกระจายอำนาจของโปรโตคอล ทำให้การระบุตัวตนของผู้ออกโทเค็นที่ฉ้อโกงนั้นโจทก์ไม่เชื่อเรื่องพระเจ้า (และจำเลยที่ไม่เชื่อเรื่องพระเจ้าเท่า ๆ กัน) โจทก์สามารถฟ้องจำเลยได้เพียงโดยหวังว่าศาลจะโอนสิทธิไล่เบี้ยให้แก่จำเลยเท่านั้น เหตุผลในการดำเนินคดีคือจำเลยได้อำนวยความสะดวกในการออกและแพลตฟอร์มการซื้อขายแก่ผู้ออกโทเค็นที่ฉ้อโกงเพื่อแลกกับค่าธรรมเนียมการจัดการที่เกิดจากการทำธุรกรรม
เมื่อนำมารวมกัน ผู้พิพากษาตัดสินว่าระบบการกำกับดูแลสกุลเงินดิจิทัลในปัจจุบันไม่ได้ให้พื้นฐานสำหรับการเรียกร้องของโจทก์ และภายใต้กฎหมายหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกาในปัจจุบัน นักพัฒนา Uniswap และนักลงทุนไม่ควรรับผิดชอบต่อความเสียหายใด ๆ ที่เกิดจากบุคคลที่สามที่ใช้โปรโตคอล และ จึงยกฟ้องคดีของโจทก์
ความคิดเห็นของ Web3 Xiaolu:กรณีนี้ถือเป็นการตัดสินครั้งแรกในบริบทของสัญญาอัจฉริยะแบบกระจายอำนาจ ผู้พิพากษายอมรับว่า ขณะนี้ยังไม่มีการพิจารณาคดีที่เกี่ยวข้องกับโปรโตคอล DeFi ยังไม่มีศาลใดที่ได้ทำการพิจารณาคดีในบริบทของสัญญาอัจฉริยะในโปรโตคอลแบบกระจายอำนาจ และไม่มี ศาลได้กำหนดพื้นฐานสำหรับกฎหมายหลักทรัพย์แล้ววิธีการให้จำเลยรับผิดตามกฎหมาย
ผู้พิพากษาเชื่อว่าในกรณีนี้ สัญญาอัจฉริยะของโปรโตคอล Uniswap สามารถดำเนินการได้อย่างถูกกฎหมาย เช่นเดียวกับการทำธุรกรรมสำหรับสินค้าโภคภัณฑ์ crypto ETH และ BTC (ศาลพบว่าสัญญาอัจฉริยะที่นี่สามารถดำเนินการได้อย่างถูกกฎหมาย เช่นเดียวกับ การแลกเปลี่ยนสินค้าโภคภัณฑ์ crypto ETH และ Bitcoin)
มาตรา 12(a)(1) ของพระราชบัญญัติหลักทรัพย์ให้สิทธิแก่นักลงทุนในการฟ้องร้องเรียกค่าเสียหายหากผู้ขายฝ่าฝืนมาตรา 5 (การจดทะเบียนและการยกเว้นหลักทรัพย์) ของพระราชบัญญัติหลักทรัพย์ เนื่องจากการร้องเรียนนั้นขึ้นอยู่กับปริศนาด้านกฎระเบียบว่าสินทรัพย์ crypto เป็น หลักทรัพย์ หรือไม่ ผู้พิพากษากล่าวว่า: สถานการณ์นี้ไม่ได้ถูกตัดสินโดยศาล แต่โดยรัฐสภา ศาลปฏิเสธที่จะขยายพระราชบัญญัติหลักทรัพย์ไปยังโจทก์ การดำเนินการที่ถูกกล่าวหาและสรุปโดยอ้างถึงการขาดพื้นฐานด้านกฎระเบียบที่เกี่ยวข้องว่า ข้อกังวลของนักลงทุนจะได้รับการหยิบยกขึ้นกับสภาคองเกรสดีกว่า ไม่ใช่กับศาลนี้
แม้ว่า Gary Gensler ประธาน ก.ล.ต. จะหลีกเลี่ยงการเรียก ETH ว่าหลักทรัพย์แล้ว แต่ผู้พิพากษา Katherine Polk Failla เรียก ETH โดยตรงว่าเป็นสินค้าโภคภัณฑ์ (Crypto Commodities) ในกรณีนี้ และปฏิเสธที่จะขยายการใช้พระราชบัญญัติหลักทรัพย์ในคดีกับ Uniswap ขอบเขตที่จะครอบคลุม การกระทำที่โจทก์กล่าวหา
เมื่อพิจารณาว่าผู้พิพากษา Katherine Polk Failla ยังได้ยินคดี SEC v. Coinbase อีกด้วย การตอบสนองของเธอต่อว่าสินทรัพย์ crypto นั้นเป็น หลักทรัพย์ หรือไม่: สถานการณ์นี้ไม่ได้ตัดสินโดยศาล แต่โดยสภาคองเกรส และ ETH เป็นสินค้าโภคภัณฑ์ crypto การตีความแบบเดียวกันนี้ใช้กับกรณี SEC v. Coinbase หรือไม่
ไม่ว่าในขณะที่กฎหมายกำลังถูกสร้างขึ้นเกี่ยวกับ DeFi หน่วยงานกำกับดูแลอาจจัดการกับพื้นที่สีเทานี้ในสักวันหนึ่ง อย่างไรก็ตาม กรณีของ Uniswap จะให้ตัวอย่างแก่โลกของ crypto-DeFi ของวิธีจัดการกับกฎระเบียบ กล่าวคือ DEX การแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจไม่สามารถรับผิดชอบต่อความสูญเสียที่ได้รับจากผู้ใช้เนื่องจากโทเค็นที่ออกโดยบุคคลที่สาม สิ่งนี้มีผลกระทบมากกว่าเคส Ripple และดีสำหรับ DeFi
บทความที่เกี่ยวข้อง:ความวิบัติด้านกฎระเบียบของ DeFi, Uniswap อยู่ในสวรรค์, Tornado Cash อยู่ในนรก
4.4 CFTC หันความสนใจไปที่ DeFi และอาจเป็นหน่วยงานกำกับดูแลที่น่ากลัวมากกว่า SEC
เมื่อวันที่ 7 กันยายน 2023 CFTC มุ่งเน้นการบังคับใช้กฎระเบียบเกี่ยวกับ DeFi อีกครั้ง และลงโทษบริษัทบล็อกเชนในสหรัฐฯ สามแห่ง ได้แก่ Opyn, Inc., ZeroEx, Inc. และ Deridex, Inc. และในที่สุดบริษัทก็ยอมรับบทลงโทษและตัดสิน .
Opyn และ Deridex ได้พัฒนาและปรับใช้โปรโตคอล DeFi และเว็บไซต์ตามลำดับโดยจัดให้มีธุรกรรมอนุพันธ์โทเค็นและธุรกรรมสัญญาถาวรตามลำดับ ZeroEx ได้พัฒนาและปรับใช้โปรโตคอล (0x Protocol) และแอปพลิเคชัน DEX เนื่องจากมีบุคคลที่สามที่ไม่เกี่ยวข้องบางส่วนใน DEX จึงปรับใช้โทเค็นด้วย คุณสมบัติเลเวอเรจ/มาร์จิ้นสำหรับนักลงทุนในการซื้อขาย ธุรกรรมข้างต้นสามารถมอบให้กับผู้ใช้รายย่อยในการแลกเปลี่ยนที่ลงทะเบียนซึ่งเป็นไปตามข้อกำหนดของพระราชบัญญัติการแลกเปลี่ยนสินค้าโภคภัณฑ์ของสหรัฐอเมริกา (CEA) และ CFTC เท่านั้น อย่างไรก็ตาม ทั้งสามไม่เคยลงทะเบียนเพื่อให้บริการอย่างผิดกฎหมายและไม่ได้ดำเนินการ KYC ตามที่กำหนดโดย พระราชบัญญัติการรักษาความลับของธนาคาร
ตามข้อกล่าวหา CFTC กำหนดให้บริษัทปฏิบัติการของนักพัฒนาสามแห่ง ได้แก่ Opyn, ZeroEx และ Deridex จ่ายค่าปรับทางแพ่งจำนวน 250,000 เหรียญสหรัฐ, 200,000 เหรียญสหรัฐ และ 100,000 เหรียญสหรัฐ ตามลำดับ และกำหนดให้พวกเขายุติการละเมิด ภายใต้ข้อตกลงดังกล่าว บริษัททั้งสามตกลงที่จะจ่ายค่าปรับทางแพ่งเพื่อหลีกเลี่ยงการดำเนินการทางกฎหมายเพิ่มเติม
Ian McGinley ผู้อำนวยการฝ่ายบังคับใช้ของ CFTC กล่าวว่า กาลครั้งหนึ่ง มีความคิดโดยธรรมชาติในหมู่ฝ่ายโครงการ DeFi ว่าห่วงโซ่เป็นสถานที่นอกกฎหมาย อย่างไรก็ตาม นี่ไม่ใช่กรณี อุตสาหกรรม DeFi อาจมีนวัตกรรม ซับซ้อน และมีการพัฒนาอย่างต่อเนื่อง แต่การบังคับใช้กฎหมาย เราจะตามทันเวลาและติดตามแพลตฟอร์มที่ผิดกฎหมายและไม่ได้จดทะเบียนที่อนุญาตให้ผู้ใช้ในสหรัฐฯ ซื้อขายอนุพันธ์ได้
ความคิดเห็นของ Web3 Xiaolu:ในแถลงการณ์คัดค้าน สมาชิก CFTC ได้ตั้งคำถามต่อไปนี้: หากโปรโตคอล DeFi ได้รับการพัฒนาและใช้งานเพื่อวัตถุประสงค์ที่ถูกต้องตามกฎหมาย แต่ถูกใช้โดยบุคคลที่สามที่ไม่เกี่ยวข้องเพื่อวัตถุประสงค์ที่ละเมิดกฎระเบียบของ CEA และ CFTC ใครควรเป็นผู้รับผิดชอบ นักพัฒนาโปรโตคอล DeFi จะต้องรับผิดชอบตลอดไปหรือไม่? คำถามเหล่านี้ได้รับคำตอบจริงแล้วในกรณี Uniswap ก่อนหน้านี้ ศาลบอกเราจากมุมมองของตุลาการ: ผู้พัฒนา Uniswap และนักลงทุนไม่ควรรับผิดชอบต่อความเสียหายใด ๆ ที่เกิดจากบุคคลที่สามที่ใช้โปรโตคอล เนื่องจากสัญญาอัจฉริยะที่สำคัญของ Uniswap และบุคคลที่สาม สัญญาโทเค็นที่บุคคลทั้งสามนำไปใช้นั้นแตกต่างอย่างสิ้นเชิง
มีพื้นที่ขนาดใหญ่ที่นี่ซึ่งจำเป็นต้องพูดคุยและอภิปรายกันอย่างเต็มที่ มุมมองของทนายความส่วนใหญ่ในประเด็นนี้สอดคล้องกับมุมมองของผู้พิพากษาในคดี Uniswap นั่นคือบุคคลที่สามที่ชั่วร้ายควรรับผิดชอบต่อความเสียหายที่เกิดขึ้น มากกว่านักพัฒนาที่ไม่สามารถควบคุมบุคคลที่สามที่ชั่วร้ายให้กระทำได้ การละเมิด ผู้พัฒนาเป็นเพียงเพียงโพสต์รหัสที่ส่งมา
อย่างไรก็ตาม เมื่อรวมกับข้อกล่าวหาทางอาญาของกระทรวงยุติธรรมสหรัฐฯ ต่อผู้ก่อตั้ง Tornado Cash, คดี CFTC กับ Ooki DAO และการบังคับใช้กฎระเบียบของ CFTC ในครั้งนี้ จะเห็นได้ว่าการกำกับดูแลไม่ได้คิดเช่นนั้น CFTC จะยังคงถือว่าความรับผิดชอบของบุคคลที่สามที่ชั่วร้ายเป็นของนักพัฒนา แม้ว่านักพัฒนาจะไม่สามารถควบคุมพฤติกรรมของบุคคลที่สามที่ชั่วร้ายได้ก็ตามตัวอย่างเช่น ในการบังคับใช้กฎระเบียบกับ ZeroEx การกำกับดูแลไม่ได้พิจารณาว่าผู้พัฒนาโปรโตคอลเกี่ยวข้องกับโทเค็นอนุพันธ์ที่ระบุไว้หรือไม่ หรือผู้พัฒนาโปรโตคอลมีความสามารถในการควบคุมการลงรายการโทเค็นอนุพันธ์หรือไม่
ก่อนหน้านี้ CFTC ในกรณีของ Ooki DAO ได้ตระหนักถึงการระบุถึงการละเมิดธุรกิจ DeFi และความรับผิดชอบสำหรับ DAO ในเครือข่ายและสมาชิกที่ลงคะแนนเสียงภายใน DAO หลังจากที่สามารถฟ้องร้อง DAO ได้ เชนก็จะไม่เป็นสถานที่นอกกฎหมายอีกต่อไป หน่วยงานกำกับดูแลและการบังคับใช้กฎหมายสามารถใช้สิ่งนี้เป็นความก้าวหน้าในการกำกับดูแลโครงการ DAO, DeFi และ DEX บนเชน กรณีนี้เป็นการขยาย CFTC เพิ่มเติมในด้านการบังคับใช้กฎระเบียบ DeFi
บทความที่เกี่ยวข้อง:CFTC บังคับใช้โปรโตคอล DeFi สามโปรโตคอล ซึ่งส่งเสียงสัญญาณเตือนภัยสำหรับแพลตฟอร์มการซื้อขายอนุพันธ์ทั้งหมด
(https://cryptoslate.com/cftc-settles-charges-against-companies-behind-0x-zrx-two-other-defi-protocols/)
5. กระแสใต้น้ำและโมเมนตัมในตลาด stablecoin
5.1 เหรียญ stablecoin ยักษ์ใหญ่ด้านการชำระเงินของ Paypal คาดว่าจะนำอุตสาหกรรม crypto ไปสู่กระแสหลัก
เมื่อวันที่ 7 สิงหาคม 2023 Paypal ยักษ์ใหญ่ด้านการชำระเงินของอเมริกาได้ประกาศเปิดตัวเหรียญ stablecoin PayPal USD (PYUSD) เหรียญเสถียร PYUSD มีหลักประกันเต็ม 100% ด้วยเงินฝากสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ พันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ระยะสั้น และรายการเทียบเท่าเงินสดที่คล้ายกัน และผู้ใช้ในสหรัฐฯ ที่มีคุณสมบัติเหมาะสมสามารถทำการแลกเปลี่ยน 1:1 USD ผ่าน Paypal เป็นผลให้ Paypal กลายเป็นยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีรายแรกที่ออกสกุลเงินที่มีเสถียรภาพ
เนื่องจากเป็นเหรียญ Stablecoin เหรียญเดียวที่ได้รับการสนับสนุนจากระบบนิเวศของ PayPal PYUSD จึงใช้ประโยชน์จากประสบการณ์มากกว่า 20 ปีของ PayPal ในอุตสาหกรรมการชำระเงินทั่วโลก ผสมผสานประสิทธิภาพ ต้นทุนต่ำ และความสามารถในการตั้งโปรแกรมของบล็อกเชน และจะใช้เชื่อมต่อกับผู้ใช้ปัจจุบันของ PayPal จำนวน 4.31 100 ล้านคน ช่วยให้ผู้บริโภค ผู้ค้า และนักพัฒนา Web2 มีสะพานเชื่อมที่ไร้รอยต่อระหว่างสกุลเงินทางกฎหมายและสกุลเงินดิจิทัล
Dan Schulman ซีอีโอของ PayPal กล่าวว่า การเปลี่ยนไปใช้สกุลเงินดิจิทัลจำเป็นต้องมีเครื่องมือที่มีความเสถียรซึ่งเป็นทั้งดิจิทัลและเชื่อมโยงกับสกุลเงินทั่วไป เช่น ดอลลาร์สหรัฐฯ ได้อย่างง่ายดาย PYUSD จะเป็นรากฐานที่จำเป็นสำหรับการเติบโตของการชำระเงินดิจิทัล
ลูกค้าในสหรัฐอเมริกาที่มีสิทธิ์สามารถใช้ PayPal: (1) การโอน: โอน PYUSD ระหว่าง PayPal และกระเป๋าเงินภายนอกที่รองรับ (2) ส่ง: ใช้ PYUSD เพื่อชำระเงินแบบ peer-to-peer (3) การซื้อกองทุน: เลือก PYUSD เพื่อชำระเงินเมื่อชำระเงิน ; (4) แปลง: แปลงเป็นสกุลเงินดิจิตอลใด ๆ ที่ PayPal รองรับ
Paxos Trust Company ซึ่งเป็นผู้ออก PYUSD ก่อตั้งขึ้นในปี 2013 และให้บริการการดูแลเงินสด บริการสกุลเงินดิจิทัล การออกสินทรัพย์ดิจิทัล การชำระราคาหลักทรัพย์และสินค้าโภคภัณฑ์ และบริการอื่น ๆ เป็นหลัก บริษัทถือใบอนุญาตดำเนินการสินทรัพย์ดิจิทัล Bitlicense ของรัฐนิวยอร์ก และอยู่ภายใต้การควบคุมโดยกระทรวงบริการทางการเงินแห่งรัฐนิวยอร์ก (NYDFS) แม้ว่า Paxos จะได้รับคำขอด้านกฎระเบียบจาก NYDFS ในเดือนกุมภาพันธ์ปีนี้ให้เพิกถอนเหรียญ Stablecoin Binance-Peg BUSD และได้รับ Wells Notice จาก SEC เพื่อพิจารณาระบุ BUSD เป็นหลักประกัน แต่ทาง Paxos เชื่อในความร่วมมือกับ Paypal ทั้งในแง่ของ ขนาดตลาดและการตรวจสอบคุณสมบัติทั้งสองฝ่ายระมัดระวังในการกำกับดูแล
ความคิดเห็นของ Web3 Xiaolu:ในตลาด Stablecoin ปัจจุบันที่มีมูลค่าตลาดอยู่ที่ 120 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ USDT และ USDC คิดเป็นประมาณ 68% และ 21% ของส่วนแบ่งตลาดตามลำดับ PYUSD ซึ่งขณะนี้มีให้บริการเฉพาะลูกค้า PayPal ที่มีสิทธิ์ในสหรัฐอเมริกาเท่านั้น ต้องการสร้างมุมหนึ่งของตลาดที่มีอยู่ และจะเผชิญกับการแข่งขันโดยตรงจาก USDC และ BUSD เนื่องจากลูกค้าในสหรัฐฯ เหล่านี้มักจะใช้ Stablecoin ที่ควบคุมในประเทศของสหรัฐฯ
ตามรายงานเมื่อวันที่ 21 สิงหาคม Coinbase กำลังเข้าซื้อส่วนหนึ่งของ CircleInternet Financial ซึ่งหมายความว่า Coinbase และ Circle จะมีการวางตำแหน่งเชิงกลยุทธ์และเศรษฐกิจที่มากขึ้นในการพัฒนาระบบการเงินที่เข้ารหัสในอนาคตเพื่อแข่งขันกับคู่ต่อสู้ USDT และ PYUSD ในเวลาเดียวกัน Coinbase สามารถเปิดสถานการณ์การใช้งานที่กว้างขึ้นสำหรับ USDC ได้ USDC ไม่เพียงจำกัดเฉพาะสถานการณ์การซื้อขายเท่านั้น แต่ยังอาจขยายไปสู่การแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศและการโอนเงินข้ามพรมแดนผ่านการชำระเงิน Web3 อีกด้วย
บทความที่เกี่ยวข้อง: การชำระเงิน Stablecoin ยักษ์ของ Paypal เป็นไปได้ที่จะนำอุตสาหกรรม Crypto ไปสู่กระแสหลัก
5.2 สิงคโปร์เป็นผู้นำในการเปิดตัวกรอบการกำกับดูแลสำหรับเหรียญที่มีเสถียรภาพ
เมื่อวันที่ 15 สิงหาคม 2023 ธนาคารกลางสิงคโปร์ (MAS) ได้ประกาศกรอบการกำกับดูแลเวอร์ชันสุดท้ายสำหรับ Stablecoins ทำให้สิงคโปร์เป็นเขตอำนาจศาลแห่งแรกในโลกที่รวม Stablecoins ไว้ในกรอบการกำกับดูแล MAS เปิดตัวการปรึกษาหารือสาธารณะเกี่ยวกับ Stablecoins ในเดือนตุลาคม ปีที่แล้ว.
Stablecoins คือโทเค็นการชำระเงินดิจิทัล (Digital Payment Tokens) ที่ออกแบบมาเพื่อยึดสกุลเงินทางกฎหมายที่กำหนดตั้งแต่หนึ่งสกุลเงินขึ้นไปและรักษามูลค่าคงที่ เมื่อมีการควบคุมอย่างดีเพื่อรักษาเสถียรภาพของมูลค่านี้ Stablecoins สามารถทำหน้าที่เป็นสื่อกลางในการแลกเปลี่ยนที่น่าเชื่อถือ เพื่อสนับสนุนนวัตกรรมรวมถึง การซื้อและการขายสินทรัพย์ดิจิทัลแบบ ออนไลน์
กรอบการกำกับดูแล Stablecoin ของ MAS จะนำไปใช้กับ Stablecoin สกุลเงินเดียว (SCS) ที่ออกในสิงคโปร์ที่ผูกกับดอลลาร์สิงคโปร์หรือสกุลเงิน G 10 ใด ๆ ผู้ออก SCS ดังกล่าว (ธนาคารและไม่ใช่ธนาคาร) จะต้องปฏิบัติตามข้อกำหนดที่สำคัญในแง่ของ:
ความมั่นคงของมูลค่า: สินทรัพย์สำรองของ SCS จะต้องเป็นไปตามข้อกำหนดเกี่ยวกับองค์ประกอบ การประเมินมูลค่า การดูแล และการตรวจสอบ เพื่อให้มั่นใจถึงความมั่นคงของมูลค่าในระดับสูง
เงินทุน: ผู้ออกจะต้องรักษาฐานเงินทุนและสินทรัพย์สภาพคล่องขั้นต่ำเพื่อลดความเสี่ยงของการล้มละลาย และหากจำเป็น จะต้องปิดกิจการอย่างเป็นระเบียบ
การไถ่ถอนตามมูลค่าที่ตราไว้: ผู้ออกจะต้องคืนมูลค่าที่ตราไว้ของ SCS ให้กับผู้ถือภายในห้าวันทำการนับจากวันที่ขอไถ่ถอน
การเปิดเผยข้อมูล: ผู้ออกจะต้องเปิดเผยข้อมูลที่เหมาะสมแก่ผู้ใช้ รวมถึงข้อมูลเกี่ยวกับกลไกการรักษาเสถียรภาพมูลค่า SCS สิทธิ์ของผู้ถือ SCS และสงวนผลการตรวจสอบสินทรัพย์
MAS ระบุว่ามีเพียงผู้ออก Stablecoin ที่ตรงตามข้อกำหนดของกรอบการกำกับดูแลเท่านั้นที่สามารถนำไปใช้กับ MAS เพื่อให้ Stablecoin ของตนได้รับการยอมรับและติดป้ายกำกับว่าเป็น Stablecoins ที่ควบคุมโดย MAS การจำแนกประเภทที่ไม่ซ้ำใครนี้จะช่วยให้ผู้ใช้แยกแยะความแตกต่างระหว่าง Stablecoin ที่มีการควบคุมและไม่ได้รับการควบคุม ซึ่งจะเป็นการเพิ่มความไว้วางใจและความมั่นใจของผู้ใช้ MAS เน้นย้ำถึงความสำคัญของการปฏิบัติตามกฎระเบียบ โดยสังเกตว่าบุคคลหรือหน่วยงานที่ปลอมแปลงโทเค็นว่าได้รับการรับรองจาก MAS จะต้องได้รับโทษตามที่ระบุไว้ในกรอบการทำงาน ผลที่ตามมาเหล่านี้รวมถึงค่าปรับ ระยะเวลาโทษจำคุกที่เป็นไปได้ และการรวมอยู่ในรายการแจ้งเตือนอย่างเป็นทางการ
Hern Shin เจ้าหน้าที่ของ MAS กล่าวว่า กรอบการกำกับดูแล Stablecoin ของ MAS มีเป้าหมายเพื่อส่งเสริมการใช้ Stablecoin เป็นสื่อการทำธุรกรรมดิจิทัลที่เชื่อถือได้ และทำหน้าที่เป็นสะพานเชื่อมระหว่างสกุลเงินคำสั่งและระบบนิเวศของสินทรัพย์ดิจิทัล เราสนับสนุนให้ Stablecoin ได้รับการยอมรับ เตรียมปฏิบัติตามข้อกำหนดโดยเร็วที่สุด สำหรับผู้ออก SCS ของ Stablecoins ที่ควบคุมโดย MAS
5.3 ทุกกลุ่มอาชีพในฮ่องกงเรียกร้องให้มีการเปิดตัวสกุลเงินดอลลาร์ฮ่องกงที่มีเสถียรภาพ
Wang Yang รองประธานมหาวิทยาลัยวิทยาศาสตร์และเทคโนโลยีแห่งฮ่องกง และหัวหน้าที่ปรึกษาด้านวิทยาศาสตร์ของ Hong Kong Web3.0 Association กล่าวในข้อเสนอแนะเชิงนโยบายเมื่อวันที่ 22 สิงหาคมว่า ด้วยการพัฒนาอย่างรวดเร็วของสาขาสินทรัพย์ดิจิทัล ฮ่องกงจึงมี ข้อได้เปรียบที่ไม่เหมือนใครในการเป็นผู้นำการปฏิวัติครั้งนี้ อย่างไรก็ตาม โอกาสนี้ขึ้นอยู่กับความสามารถของฮ่องกงในการออกเหรียญ stablecoin HKDG ที่ได้รับการสนับสนุนจากทุนสำรองเงินตราต่างประเทศในเวลาที่เหมาะสม ฮ่องกงจะพลาดหากตามหลังหน่วยงานรายใหญ่ของสหรัฐฯ ที่กำลังเตรียมที่จะออกเหรียญ stablecoin ดอลลาร์สหรัฐจำนวนมากอยู่แล้ว
แม้ว่าเงินดอลลาร์ฮ่องกงจะสามารถแปลงเป็นสกุลเงินอื่น ๆ ได้อย่างง่ายดาย อาจเป็นเพราะเงินดอลลาร์ฮ่องกงผูกกับเงินดอลลาร์สหรัฐฯ แต่เงินดอลลาร์ฮ่องกงจึงไม่ค่อยถูกใช้ในการค้าระหว่างประเทศหรือเป็นสกุลเงินสำรองทั่วโลก หากฮ่องกงสามารถคว้าโอกาสในการแปลงโทเค็น RWA เพื่อออก HKDG ได้ ศักยภาพของเงินดอลลาร์ฮ่องกงในฐานะสกุลเงินต่างประเทศก็จะเพิ่มขึ้นอย่างมาก และยังสามารถท้าทายการครอบงำของเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ในบางพื้นที่ได้อีกด้วย
การออก HKDG อย่างทันท่วงทีจะช่วยเพิ่มสถานะระหว่างประเทศของเงินดอลลาร์ฮ่องกงได้ โดยเฉพาะในด้านสินทรัพย์ดิจิทัล เมื่อประกอบกับการเกิดขึ้นของโทเค็น RWA ที่จะเกิดขึ้นเร็วๆ นี้ จะสามารถวางรากฐานสำหรับความเป็นสากลของเงินดอลลาร์ฮ่องกงได้มากขึ้น และเป็นหนทางที่จะท้าทายการครอบงำของเงินดอลลาร์สหรัฐฯ แม้ว่าตลาด Stablecoin ในปัจจุบันจะมีขนาดเล็กเมื่อเทียบกับเศรษฐกิจโลก แต่จะเติบโตได้ดีด้วยแรงผลักดันของโทเค็น RWA หาก HKDG สามารถได้รับตำแหน่งที่ดีตั้งแต่เนิ่นๆ และตั้งหลักได้ก่อนที่ยักษ์ใหญ่ทางการเงินรายใหญ่ของสหรัฐฯ จะเข้าสู่ตลาด HKDG ก็สามารถรักษาตำแหน่งผู้นำได้แม้ว่าตลาดเหรียญมีเสถียรภาพจะพุ่งสูงขึ้นก็ตาม หากมูลค่าตลาดของตลาดโทเค็น RWA สูงถึงล้านล้าน และ HKDG สามารถครองตลาด Stablecoin ได้ 10% นี่จะเป็นชัยชนะครั้งสำคัญในการทำให้เงินดอลลาร์ฮ่องกงกลายเป็นสากล และเป็นความท้าทายที่สำคัญต่อการครอบงำของเงินดอลลาร์สหรัฐฯ
ในส่วนของ Stablecoin นั้น คณะกรรมการกำกับดูแลหลักทรัพย์ของฮ่องกงเคยระบุไว้อย่างชัดเจนใน สรุปการให้คำปรึกษา โดยหน่วยงานการเงินของฮ่องกงได้ออก สรุปการให้คำปรึกษาเกี่ยวกับ Cryptoassets และ Stablecoins Discussion Paper ในเดือนมกราคม 2023 โดยระบุว่าจะใช้ Stablecoin ในปี 2023 /24 การจัดการด้านกฎระเบียบสำหรับสกุลเงินจะสร้างระบบการออกใบอนุญาตและการออกใบอนุญาตสำหรับกิจกรรมที่เกี่ยวข้องกับเหรียญมีเสถียรภาพ จนกว่า Stablecoins จะได้รับการควบคุม SFC เชื่อว่าไม่ควรรวม Stablecoins ไว้สำหรับการขายปลีก
ความคิดเห็นของ Web3 Xiaolu:เนื่องจากเป็นสื่อกลางในการแลกเปลี่ยนที่สำคัญที่สุด (Medium of Exchange) ที่สื่อสารโลกแห่งความเป็นจริงและโลกของสกุลเงินดิจิทัล เหรียญที่มีเสถียรภาพจึงมีบทบาทสำคัญในตลาดสกุลเงินดิจิทัลมาโดยตลอด รัฐบาลทั่วโลกกำลังค่อยๆ ตระหนักถึงศักยภาพมหาศาลของเหรียญ stablecoin เขตอำนาจศาลหลักหลายแห่งได้เปิดตัวการให้คำปรึกษาและกิจกรรมทางกฎหมายที่เกี่ยวข้องกับ Stablecoin อย่างต่อเนื่อง ตัวอย่างเช่น พระราชบัญญัติ MiCA ของสหภาพยุโรปได้รวมข้อกำหนดสำหรับผู้ออก Stablecoin ที่เกี่ยวข้อง รัฐสภาสหรัฐฯ ยังเสนอร่างกฎหมายที่เกี่ยวข้องกับเสถียรภาพ และร่างกฎหมายใหม่ที่ได้รับอนุมัติจาก สหราชอาณาจักรรวมถึงเกี่ยวกับเนื้อหาของ Stablecoins สิงคโปร์ได้ประกาศกรอบการกำกับดูแล Stablecoin และฮ่องกง จีนก็กำลังหารือกันอย่างดุเดือดเกี่ยวกับเส้นทางการดำเนินงานของการควบคุม Stablecoin
ในตลาด Stablecoin ในปัจจุบันที่มีมูลค่ามากกว่า 120 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ 99% ของ Stablecoin ได้รับการค้ำประกันโดยสินทรัพย์ดอลลาร์สหรัฐ เราเห็นว่า Tether ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 65% ของตลาดเหรียญมีเสถียรภาพ ถือครองหนี้สหรัฐอยู่ที่ 72.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ กลายเป็นผู้ถือหนี้สหรัฐรายใหญ่อันดับที่ 22 ของโลกดังนั้นวิธีการออกเหรียญ Stablecoin ที่ค้ำประกันโดยสินทรัพย์สกุลเงินทางกฎหมายอื่น ๆ เพื่อแข่งขันกับเหรียญ Stablecoin ดอลลาร์สหรัฐจึงเป็นหัวข้อที่ต้องให้ความสำคัญในเขตอำนาจศาลต่างๆ
6. การบังคับใช้กฎระเบียบครั้งแรกของรัฐบาลฮ่องกงหลังจากนโยบายการเข้ารหัสใหม่
เมื่อวันที่ 13 กันยายน 2023 คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของฮ่องกง (SFC) ได้ตั้งชื่อ JPEX ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มการซื้อขายสินทรัพย์เสมือนที่ประกาศด้วยตนเอง นี่เป็นการดำเนินการบังคับใช้ตามกฎระเบียบครั้งแรกของรัฐบาลฮ่องกงนับตั้งแต่นโยบายการเข้ารหัสใหม่ของฮ่องกง
SFC กล่าวว่า: JPEX ส่งเสริมบริการและผลิตภัณฑ์ของแพลตฟอร์มอย่างแข็งขันแก่สาธารณชนชาวฮ่องกงผ่านทางผู้มีอิทธิพลในโซเชียลมีเดียและ OTC ไม่มีหน่วยงาน JPEX ใดที่ได้รับอนุญาตจาก SFC และยังไม่ได้ยื่นขอใบอนุญาตจาก SFC เพื่อดำเนินการแพลตฟอร์มการซื้อขายสินทรัพย์เสมือนในฮ่องกง JPEX ตอบกลับบนเว็บไซต์อย่างเป็นทางการว่า มันถูกระงับอย่างไม่ยุติธรรมโดยสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้า คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าควรรับผิดชอบอย่างเต็มที่ต่อการทำลายโอกาสการพัฒนาของสกุลเงินดิจิทัลของฮ่องกง
ในวันต่อมา ผู้ใช้พบว่าแพลตฟอร์มดังกล่าวจำกัดการถอนเงินโดยแอบแฝง บูธของ JPEX ที่งาน Token 2049 ว่างเปล่า และมีกิจกรรมทางการเงินที่ผิดปกติในเครือข่าย ซึ่งเกี่ยวข้องกับ 190 ล้าน USDT คณะกรรมการกำกับดูแลหลักทรัพย์ของจีนกล่าวว่าได้ส่งคดีนี้ไปให้ตำรวจเพื่อติดตามผลแล้ว และตำรวจยังคงได้รับรายงานและจับกุมผู้คนจำนวนมาก รวมถึง KOL และคนดังทางอินเทอร์เน็ต ในข้อหาสมรู้ร่วมคิดในการฉ้อโกง
คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของฮ่องกง (SFC) ออกประกาศเมื่อวันที่ 20 กันยายน 2023 โดยชี้ให้เห็นว่า JPEX ซึ่งอ้างว่าเป็นแพลตฟอร์มการซื้อขายสินทรัพย์เสมือน ดำเนินงานโดยไม่มีใบอนุญาตในฮ่องกง และอาจฉ้อโกงนักลงทุน ณ วันที่ 23 ตำรวจได้รับรายงานจากประชาชน 2,305 คน โดยมีมูลค่าสูงถึง 1.43 พันล้านหยวน เหตุการณ์ดังกล่าวมีความเกี่ยวข้องอย่างกว้างขวางและดึงดูดความสนใจจากสังคมอย่างกว้างขวาง
（https://www.scmp.com/news/hong-kong/law-and-crime/article/3235185/jpex-cryptocurrency-scandal-hong-kongs-mtr-corp-removes-outdated-online-ad-trading-platform-amid）
เมื่อวันที่ 25 กันยายน SFC กล่าวในงานแถลงข่าวเกี่ยวกับประเด็นแพลตฟอร์มการซื้อขายสินทรัพย์เสมือน: จะเพิ่มประสิทธิภาพการกำกับดูแลการซื้อขายสินทรัพย์เสมือนในปัจจุบันในสี่ด้าน เสริมสร้างความเข้มแข็งในการเปิดเผยข้อมูลการลงทุนสินทรัพย์เสมือนและการศึกษาของนักลงทุน และปรับปรุงการรับรู้ของสาธารณะเกี่ยวกับเทคโนโลยีเสมือนจริง แพลตฟอร์มการซื้อขาย
ด้วยเหตุนี้ SFC จะใช้มาตรการดังต่อไปนี้: (1) เผยแพร่รายการแพลตฟอร์มสินทรัพย์เสมือนสี่ประเภททางออนไลน์ รวมถึงแพลตฟอร์มที่มีใบอนุญาตที่มีอยู่ แพลตฟอร์มแบบปิด แพลตฟอร์มที่ได้รับใบอนุญาต แพลตฟอร์มที่ได้ยื่นขอใบอนุญาตใหม่ ฯลฯ ; (2) เพื่อให้ประชาชนรับรู้และเพิ่มความระมัดระวังได้ง่ายขึ้น SFC จะเผยแพร่รายชื่อแพลตฟอร์มที่น่าสงสัยบนเว็บไซต์ (3) SFC จะร่วมกันดำเนินกิจกรรมประชาสัมพันธ์ต่างๆ กับนักลงทุนและการเงิน คณะกรรมการการศึกษาเพื่อเสริมสร้างความตระหนักรู้เกี่ยวกับการศึกษาของนักลงทุน (4) เพิ่มการรวบรวมข้อมูล ติดตามแพลตฟอร์มการซื้อขายที่ผิดกฎหมายที่น่าสงสัยในเวลาที่เหมาะสม และกำหนดบทลงโทษทางศาล
นอกเหนือจากมาตรการข้างต้นแล้ว SFC จะยังคงกระชับความร่วมมือกับตำรวจต่อไป และสำรวจการจัดตั้งช่องทางพิเศษเพื่อแลกเปลี่ยนข้อมูลเกี่ยวกับกิจกรรมที่น่าสงสัยและความผิดปกติบนแพลตฟอร์มการซื้อขายสินทรัพย์เสมือน และทำงานร่วมกันเพื่อนำผู้ฝ่าฝืนเข้าสู่กระบวนการยุติธรรม ในเวลาเดียวกัน SFC จะยังคงทบทวนระบบการกำกับดูแลที่มีอยู่และเสริมและปรับปรุงตามสถานการณ์จริง
Liang Fengyi ซีอีโอของ SFC เน้นย้ำว่า ปัจจุบันฮ่องกงมีมาตรการหลายอย่างเพื่อให้ความคุ้มครองแก่นักลงทุน และนโยบายการพัฒนาสินทรัพย์เสมือนที่ประกาศของฮ่องกงจะไม่เปลี่ยนแปลงเพียงเพราะสงสัยว่ามีกิจกรรมที่ผิดกฎหมาย
ความคิดเห็นของ Web3 Xiaolu:ในความเป็นจริง เมื่อพิจารณาจากเหตุการณ์ทั้งหมดแล้ว วิธีการหลอกลวงบางอย่างของ JPEX ถือเป็นการเล่นของเด็กในสายตาของกระเทียมรุ่นเก๋าในแวดวงสกุลเงิน เช่น การรับรองคนดังของ KOL สถาบันที่มีชื่อเสียง เช่น JPX และ Visa และโมเดล MLM ของ เชิญชวนให้แบ่งปันผลกำไรต่อหัวและอัตราดอกเบี้ยสูงเพื่อดึงดูดเงินออม วิธีการเหล่านี้พบได้ทั่วไปในแผนพีระมิด P2P ก่อนหน้านี้ และแม้จะดูน่าอายหากเปรียบเทียบกับ FTX
แต่ทำไมยังมีเหยื่ออีกมาก? คำขอของ SFC ที่จะเสริมสร้างการศึกษาของนักลงทุนในงานแถลงข่าวบอกเราว่าคำตอบก็คือ จำเป็นต้องให้ความรู้แก่นักลงทุนแก่ผู้ที่เข้ามาในวงการ และกระเทียมใหม่ต้องได้รับบทเรียนที่ลึกซึ้ง นี่เป็นหนึ่งในเป้าหมายของ SEC ที่ Gary Gensler มักพูดถึง - การปกป้องผลประโยชน์ของนักลงทุน วัตถุประสงค์ของการบังคับใช้ด้านกฎระเบียบของ SEC มุ่งเน้นไปที่นักลงทุนในตลาดการเงินแบบดั้งเดิมมากกว่านักลงทุนในตลาด crypto
การบังคับใช้กฎระเบียบครั้งแรกของรัฐบาลฮ่องกงหลังจากนโยบายการเข้ารหัสใหม่นี้แสดงให้เห็นว่าการกำกับดูแลการเข้ารหัสของฮ่องกงยังคงมีหนทางอีกยาวไกล แม้ว่าเราจะเห็นว่าคดีนี้เกี่ยวข้องกับเหยื่อจำนวนมาก แต่เหยื่อที่แท้จริงคือพื้นที่เข้ารหัสของฮ่องกง ซึ่งยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น
REFERENCE:
[ 1 ] IMF-FSB Synthesis Paper: Policies for Crypto-Assets
[ 3 ] DOJ, Tornado Cash Founders Charged with Money Laundering and Sanctions Violations
[ 4 ] SEC Charges Creator of Stoner Cats Web Series for Unregistered Offering of NFTs
