“ตลาดกระทิง” ในเวลาไม่ถึง 48 ชั่วโมง: ก.ล.ต. เลื่อน Bitcoin ETF และตลาดก็ตกตาม
ต้นฉบับ - โอเดลี่
ผู้เขียน - ลูปี้ ลู่
เมื่อวันที่ 30 สิงหาคม Grayscale ชนะคดีกับ SEC ตลาดเพิ่มสูงขึ้นตามการตอบสนอง และ Bitcoin เคยทะลุระดับ 28,000 ดอลลาร์สหรัฐ ด้วยชัยชนะของศาลของ Grayscale ผู้คนมีความหวังสูงว่า ในไม่ช้าสหรัฐอเมริกาจะอนุมัติสปอต bitcoin ETF และ วิสัยทัศน์ ในโลกการเข้ารหัสนี้ดูเหมือนจะอยู่ไม่ไกลเกินเอื้อม Odaily จึงติดตามรายงานและการวิเคราะห์:หลายมุมมอง: Grayscale ชนะคดี Bitcoin Spot ETF อยู่ไกลแค่ไหน 》《การตีความ: แม้ว่า Grayscale จะชนะคดี แต่ SEC ก็ยังไม่อนุมัติ BTC ETF》。
อย่างไรก็ตาม ภายใน 48 ชั่วโมงหลังจากข่าวดีที่ Huidu ชนะคดี การเปลี่ยนแปลงที่ไม่คาดคิดก็เกิดขึ้นอีก
สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริการะบุในวันนี้ว่าพวกเขาจำเป็นต้องเลื่อนเวลาการอนุมัติ Bitcoin Spot ETFs และสปอต ETF อย่างน้อยสามรายการที่เสนอโดย WisdomTree, Valkyrie และ Invesco ได้ถูกเลื่อนออกไป เลื่อนการตัดสินใจเกี่ยวกับผลิตภัณฑ์ไปจนถึงกลางเดือนตุลาคมเป็นอย่างน้อย
พรุ่งนี้มะรืนนี้ พรุ่งนี้เยอะมาก
นี่ไม่ใช่ครั้งแรกเมื่อเร็ว ๆ นี้ที่ ก.ล.ต. ชะลอ Bitcoin ETF
ในช่วงกลางเดือนมิถุนายน BlackRock ได้ยื่นขอ Bitcoin Spot ETF ซึ่งก่อให้เกิดความเชื่อมั่นในตลาดสกุลเงินดิจิทัลที่ชัดเจน ในช่วงปลายเดือนกรกฎาคม ก.ล.ต. เริ่มตรวจสอบว่าจะอนุมัติหรือปฏิเสธการสมัครจดทะเบียน Bitcoin Spot ETF จำนวน 6 รายการ รวมถึง BlackRock ด้วย(หมายเหตุ Odaily: โดยเฉพาะรวมถึง BlackRock iShares Bitcoin Trust, Fidelity Wise Origin Bitcoin Trust, WisdomTree Bitcoin Trust, VanEck Bitcoin Strategy ETF และ Invesco Galaxy Bitcoin ETF)
โดยปกติแล้ว ก.ล.ต. จะเริ่มการตรวจสอบอย่างเป็นทางการเมื่อมีการเผยแพร่ใน Federal Register ระยะเวลาการตรวจสอบคือเพียง 45 วันตามค่าเริ่มต้น อย่างไรก็ตามสามารถขยายระยะเวลาการตรวจสอบออกไปได้
ดังนั้นการเลื่อนผลการตรวจสอบออกไปจึงกลายเป็นกลอุบายที่ ก.ล.ต. พยายามซ้ำแล้วซ้ำเล่า
“คลื่น ETF” ในปีนี้ติดตามย้อนกลับไปที่ ARK ได้โดย “พี่มู่” ARK 21 Shares Bitcoin ETF ได้รับการเผยแพร่ใน Federal Register เมื่อวันที่ 15 พฤษภาคม BlackRock ซึ่งบริหารเงินมากกว่า 9 ล้านล้านดอลลาร์ ได้ยื่นขอ Bitcoin ETF ในเดือนมิถุนายน ทำให้เกิดกระแสความตื่นเต้นในอุตสาหกรรม ก.ล.ต. เผยแพร่ข้อเสนอกองทุนใน Federal Register เมื่อวันที่ 19 กรกฎาคม โดยเริ่มนับถอยหลัง 45 วันสู่การพิจารณาคดีของคณะกรรมาธิการเกี่ยวกับผลิตภัณฑ์
อย่างไรก็ตาม จนถึงขณะนี้ ก.ล.ต. ยังไม่ได้ตัดสินใจเกี่ยวกับ ETF เหล่านี้
เมื่อวันที่ 11 สิงหาคม ก.ล.ต. ได้ขยายเวลาการตรวจสอบอีกครั้งสำหรับแอปพลิเคชัน Bitcoin ETF ของ Ark Investment Management และ 21 หุ้น ภายใต้กฎการตรวจสอบของ ก.ล.ต. การตรวจสอบสามารถขยายเวลาได้สูงสุด 240 วัน
แน่นอนว่าการสมัคร ETF ที่ถูกเลื่อนอีกครั้งในวันนี้ก็เช่นเดียวกัน การยื่นของ SEC ระบุว่าการสมัคร ETF สำหรับ WisdomTree ถูกเลื่อนออกไปจนถึงวันที่ 17 ตุลาคม
ดูเหมือนว่า ก.ล.ต. พยายามอย่างเต็มที่ที่จะชะลอการตัดสินใจขั้นสุดท้ายโดยไม่ต้องให้เหตุผลเฉพาะเจาะจงสำหรับความล่าช้า “คณะกรรมาธิการพิจารณาเห็นว่าเหมาะสมที่จะกำหนดเส้นตายอีกต่อไปสำหรับการดำเนินการกับการเปลี่ยนแปลงกฎที่เสนอ เพื่อที่จะมีเวลาเพียงพอในการพิจารณาการเปลี่ยนแปลงกฎที่เสนอและประเด็นปัญหาที่เกิดขึ้นในนั้น”
ตลาดกำลังตก และทิศทางของตลาดเกิดความสับสน
ในขณะที่ ก.ล.ต. ยังคงเลื่อนออกไป ตลาดก็ทำการคาดการณ์ในแง่ร้ายสำหรับตลาดในวงกว้างอีกครั้ง
ข้อมูลของ Coinglass แสดงให้เห็นว่าในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา Bitcoin ชำระบัญชีไปแล้ว 48.89 ล้านดอลลาร์ และ ETH ชำระบัญชี 28.76 ล้านดอลลาร์
ภายในระยะเวลาการตรวจสอบสูงสุด 240 วัน มีประเด็นสำคัญที่ต้องตัดสินใจ: 45 วัน 45 วัน 90 วัน 60 วันหาก ก.ล.ต. เลื่อนออกไป 3 ครั้ง จะต้องตัดสินขั้นสุดท้าย - อนุมัติ หรือ ปฏิเสธ หลังจากครบ 240 วัน ก.ล.ต. จะไม่สามารถเลื่อนการตัดสินใจได้อีกตามกระบวนการ
การเปลี่ยนแปลงในความคาดหวังของตลาดยังส่งผลให้แนวโน้ม K-line วาด ประตู ที่มีรูปทรงสมบูรณ์แบบ และราคาของ Bitcoin เคยลดลงต่ำกว่า 26,000 ดอลลาร์ หลายๆ คนอดสงสัยไม่ได้ว่าเรื่อง ETF จะยุติเมื่อใด?
ก่อนที่จะมีการเลื่อนออกไปนี้ นักวิเคราะห์บางคนคาดการณ์ไว้ว่าการเลื่อนนี้จะเกิดขึ้น James Seyffart นักวิเคราะห์ของ Bloomberg กล่าวเมื่อวันที่ 15 สิงหาคมว่าเขาคิดว่ากำหนดเวลาการทบทวนในช่วงต้นเดือนกันยายนอาจไม่เห็นผลการทบทวน เขาเชื่อว่าการตรวจสอบจะต้องล่าช้าออกไป และเขากังวลกับกำหนดเวลาสุดท้ายในวันที่ 10 มกราคมมากกว่า
เกรย์สเกลชนะคดี และวาฬยักษ์ก็ได้กำไร
เมื่อพิจารณาจากแนวโน้มของตลาด ชัยชนะของ Grayscale ถือเป็นจุดสูงสุดในการเล่าเรื่อง ETF รอบนี้ ซึ่งได้กระตุ้นตลาดอย่างมาก
แต่เมื่อข้อเท็จจริงค่อยๆ ชัดเจนขึ้น ผู้คนเริ่มสงสัยว่าชัยชนะของ Grayscale นั้นเป็นชัยชนะของ BTC จริงหรือไม่ แม้ว่า Grayscale จะได้รับชัยชนะจากการพิจารณาคดีต่อ SEC แต่ก็ไม่ได้หมายความว่า Grayscale GBTC จะได้รับอนุญาตให้แปลงเป็น Spot ETF ได้
Sonali Basak นักวิเคราะห์ของ Bloomberg TV กล่าวว่า “นี่ไม่ได้หมายความว่า GBTC จะแปลงเป็น ETF โดยอัตโนมัติและทันที ตามที่ศาลกล่าว มันเพียงหมายความว่า ก.ล.ต. สหรัฐล้มเหลวที่จะอธิบายว่าทำไมจึงอนุมัติ Bitcoin Futures ETP และไม่ใช่ Grayscale ผลิตภัณฑ์ (spot ETF) เธอเสริมว่ายังมีกระบวนการอีกยาวไกล รวมถึงระยะเวลาอุทธรณ์ 45 วัน ซึ่งทั้งสองฝ่ายจะทบทวนคำตัดสิน และ ก.ล.ต. ยังสามารถขอให้มีการพิจารณาคดีทั้งหมดได้ “ยังไม่ชัดเจนว่า Grayscale จะต้องส่งใบสมัครอีกครั้งเพื่อแปลง GBTC เป็น ETF หรือไม่”
พูดง่ายๆ ก็คือ ศาลคิดว่ากระบวนการของ SEC ในการปฏิเสธ Grayscale นั้นไม่เป็นไปตามกฎเกณฑ์ ไม่มีอะไรเพิ่มเติม หลังจากผ่านกระบวนการตรวจสอบอีกครั้ง ก.ล.ต. ยังคงสามารถใช้เหตุผลอื่นในการปฏิเสธใบสมัครของ Grayscale อีกครั้ง แต่ข่าวที่ไม่ชัดเจนดังกล่าวได้กระตุ้นตลาดอย่างมาก
และเมื่อเราย้อนกลับไปมองก่อนที่ Grayscale จะชนะคดี ก็ไม่ใช่เรื่องยากที่จะพบว่าภายในไม่กี่วันก่อนที่จะชนะคดี วาฬยักษ์ก็วางแผนและทำกำไรมหาศาลอย่างต่อเนื่อง
ข้อมูลการตรวจสอบความพึงพอใจแสดงให้เห็นว่ากระเป๋าเงินที่ถือ 10-10,000 BTC เพิ่มการถือครอง BTC เกือบ 400 ล้านดอลลาร์ในวันก่อนที่ข่าวชัยชนะของ Grayscale จะประกาศ แม้ว่าจะขาดหลักฐาน แต่ก็น่าสงสัยจากการดำเนินการซื้อขายว่าที่อยู่ของวาฬอาจมีความรู้มาก่อนเกี่ยวกับผลของคดี Grayscale และ SEC
ชัยชนะของ Grayscale ดูเหมือนจะสร้างโอกาสให้วาฬยักษ์ต้องจากไป ก่อนที่ Grayscale จะชนะคดี เกือบ 30,000 BTC ได้ถูกโอนไปยัง CEX มูลค่า 822 ล้านดอลลาร์ตามราคาตลาด
เมื่อวันที่ 29 สิงหาคม Markus Thielen ผู้อำนวยการฝ่ายวิจัยของ Matrixport ซึ่งเป็นบริษัททางการเงินที่มีการเข้ารหัสซึ่งเป็นเจ้าของโดย Wu Jihan กล่าวว่า เราจะซื้อ Bitcoin ไว้และหยุดการขาดทุนอย่างเคร่งครัด คาดว่าอัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ จะลดลง และหุ้นเทคโนโลยีของสหรัฐฯ จะ ลุกขึ้น.
“buy the rumor, sell the news”
การซื้อขายตามข่าวนั้นเป็นอันตรายเสมอ เป็นการยากที่ผู้คนจะโต้ตอบการซื้อขายทันทีทันทีที่มีการเปิดเผยข่าว
ในเวลาเพียง 48 ชั่วโมง ตลาดก็ประสบภาวะขึ้น ๆ ลง ๆ และกลับสู่จุดเดิมอีกครั้ง วาฬยักษ์กลุ่มหนึ่งอาจทำกำไรได้ ในขณะที่นักลงทุนรายย่อยอีกกลุ่มหนึ่งประสบปัญหาการชำระบัญชีจำนวนมาก
Eric Balchunas นักวิเคราะห์ ETF อาวุโสของ Bloomberg ไม่คิดว่าเขาจะแปลกใจหาก ก.ล.ต. เลื่อนการยื่น ETF ออกไป ในความเห็นของเขา ตารางเวลาสำหรับช่วงทบทวนไม่สำคัญ “ยังคงเป็นไปได้ที่ ก.ล.ต. จะถอยกลับในบางจุด และในที่สุดเราจะเห็นใบสมัครเหล่านี้ได้รับการอนุมัติ” เขาคาดการณ์ว่าความน่าจะเป็นที่ Bitcoin Spot ETF ที่จะเปิดตัวในปีนี้คือ 75% และความน่าจะเป็นที่จะเปิดตัวโดย อย่างช้าที่สุดสิ้นปี 2567 สูงถึง 75% 95%
เมื่อผลกระทบของ ETF สิ้นสุดลง ตลาดก็หันกลับมามองโลกในแง่ร้ายอีกครั้ง แม้ว่าหลายคนคิดว่าการอนุมัติสปอต bitcoin ETF อาจช่วยกระตุ้นตลาดได้อย่างมาก แต่เหตุการณ์นี้ยังห่างไกลจากเราเกินไป
เมื่อวันดำเนินไปจนถึงเดือนกันยายน ตลาดของเรากำลังเผชิญกับภาวะเชิงลบอีกครั้ง ในอดีต เดือนกันยายนเป็นเดือนที่เลวร้ายที่สุดสำหรับ Bitcoin ตั้งแต่ปี 2013 ถึงปัจจุบัน มีเพียงสองเดือนกันยายนเท่านั้น (2015, 2016) ที่ Bitcoin ทำกำไรได้สำเร็จทุกเดือน และปีที่เหลือก็ขาดทุน
บางทีเรายังคงต้องอดทนมากขึ้นกับแนวโน้มของตลาดในวงกว้าง คาดว่าจะไม่มีเหตุการณ์เชิงบวกที่สำคัญที่อาจเกิดขึ้นในเดือนกันยายน ในขณะที่กำลังเกิดขึ้นการอนุมัติ ETF ฟิวเจอร์ส ethereum ในเดือนตุลาคมอาจเป็นเรื่องสำคัญต่อไปที่ขับเคลื่อนตลาด
