Coinbase ลงทุนใน Circle ซึ่งเป็นการปรับรูปแบบสกุลเงินที่มีเสถียรภาพเบื้องหลังมูลค่าตลาดของ USDC ที่ลดลงครึ่งหนึ่ง

ผู้เขียนต้นฉบับ: Flowie, ChainCatcher

ความรู้สึกถึงวิกฤตของ Jeremy Allaire ซีอีโอของ Circle ดูเหมือนจะชัดเจน เมื่อเร็ว ๆ นี้ Jeremy Allaire ตอบกลับผ่านการสัมภาษณ์กับ Bloomberg ว่าเมื่อเผชิญกับการแข่งขันจากบริษัทที่ไม่ใช่สกุลเงินดิจิทัล เช่น PayPal ทาง Circle มีเงินสดมากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์เพื่อบรรเทาแรงกดดัน เมื่อวานนี้ Circle ประกาศอย่างเป็นทางการว่า Coinbase กำลังจะเข้าถือหุ้น และ USDC จะเปิดตัวใน 6 เชนใหม่ภายใต้การสนับสนุนของ Coinbase

สำหรับ Circle ความรู้สึกถึงวิกฤตอาจไม่เพียงมาจากการรุกรานของยักษ์ใหญ่ Web2 เช่น PayPal แต่ยังมาจากแรงกดดันซ้ำแล้วซ้ำอีกจากคู่แข่งเหรียญเก่าเช่น USDT และ DAI

ข้อเท็จจริงที่ Circle เผชิญอยู่ในปัจจุบันก็คือมูลค่าตลาดของ USDC ลดลงจาก 45 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในช่วงต้นปี เหลือประมาณ 26 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเกือบจะลดลงครึ่งหนึ่ง และแตะระดับต่ำสุดในรอบเกือบสองปี อย่างไรก็ตาม ส่วนแบ่งการตลาดของคู่แข่ง เช่น USDT และ DAI กำลังเพิ่มขึ้นหรือถอยกลับอย่างมีนัยสำคัญ เมื่อเทียบกับ 66 พันล้านเหรียญสหรัฐเมื่อต้นปี มูลค่าตลาดของ USDT เพิ่มขึ้น 25.7% เป็น 83 พันล้านเหรียญสหรัฐ และ DAI ประสบกับช่วงเวลาที่ยากลำบากหลังจากพายุที่ไม่ได้รับการสนับสนุนของ USDC แต่ด้วยความช่วยเหลือของ RWA มูลค่าตลาดเพิ่มขึ้นมากกว่า 10% ในช่วงสองเดือนที่ผ่านมา 20%

ภายใต้วิกฤตมูลค่าตลาดที่ลดลงของ USDC เรายังเห็นการเปลี่ยนแปลงของตลาดเหรียญมีเสถียรภาพในปีนี้อีกด้วย ในด้านหนึ่ง หลังจากประสบปัญหาการปราบปรามด้านกฎระเบียบของ BUSD และวิกฤตการยกเลิกการยึดเหนี่ยวของ USDC แขกของเหรียญ stablecoin ห้าอันดับแรกตามมูลค่าตลาดก็ได้รับการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญเช่นกัน ในทางกลับกัน DeFi บลูชิปเก่า เช่น Curve และ Aave การเปิดตัวเหรียญ stablecoin แบบเนทิฟอย่างแข็งขัน พลังใหม่ของเหรียญ stablecoin ที่มีดอกเบี้ยซึ่งใช้ประโยชน์จาก LSD และ RWA ก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน ด้วยการเปิดตัว stablecoin PYUSD โดย PayPal ยักษ์ใหญ่ด้านการชำระเงิน Web2 อีกหนึ่งปัจจัยสำคัญได้ถูกเพิ่มเข้ามาในตลาด Stablecoin

นอกเหนือจากการเปลี่ยนแปลงภูมิทัศน์ของโครงการ Stablecoin แล้ว ยังมีกระแสใต้น้ำในการแข่งขันด้านกฎระเบียบของ Stablecoin ในภูมิภาค crypto หลัก เช่น สหรัฐอเมริกา สิงคโปร์ และฮ่องกง ปัจจุบัน ธนาคารกลางสิงคโปร์เป็นผู้นำในการออก กรอบการกำกับดูแล Stablecoin ที่สรุปผลโดย MAS ซึ่งเป็นข้อมูลอ้างอิงสำหรับการส่งเสริม Stablecoin ที่ปฏิบัติตามข้อกำหนด

มูลค่าตลาดลดลงเกือบครึ่งหนึ่ง ความกังวลและการเผชิญปัญหาของ USDC

เกี่ยวกับการลดลงของมูลค่าตลาดของ USDC แม้ว่า Jeremy Allaire ซีอีโอของ Circle ส่วนหนึ่งมาจากการตัดสินใจเมื่อปีที่แล้วเพื่อลดการใช้ USDC เพื่อส่งเสริมสกุลเงิน BUSD ที่มีเสถียรภาพของตัวเอง แต่ก็มีส่วนหนึ่งมาจากการให้สัมภาษณ์กับ Bloomberg .

แต่ในความเป็นจริง นอกเหนือจากการลดการยอมรับ USDC ของ Binance แล้ว USDC ยังคงอยู่ภายใต้ร่มเงาของวิกฤตนี้ เนื่องจากธนาคารดำเนินการใน Silicon Valley เมื่อต้นปี ทำให้เกิดการปลด USDC

จากการพิจารณาความเสี่ยงด้านความปลอดภัยที่เกิดจากการยกเลิกการเชื่อมโยงของ USDC นั้น USDC หลักดั้งเดิมที่นำโดย Binance และ MakerDAO ได้ลดหรือขายทุนสำรองของ USDC ออกไปจนหมด เมื่อเร็ว ๆ นี้ Binance ถูกเปิดเผยว่าขาย USDC จำนวนมากเพื่อแลกกับ BTC และ ETH เป็นสินทรัพย์สำรอง การเปิดตัว Proof of Reserve (PoR) ล่าสุดของ Binance แสดงให้เห็นว่ายอดคงเหลือ USDC ของ Binance ลดลงจาก 3.4 พันล้านดอลลาร์ในวันที่ 1 มีนาคม เป็น 23.9 ล้านดอลลาร์ในวันที่ 1 พฤษภาคม Aleksandar Djakovic นักวิเคราะห์ในเครือชี้ให้เห็นว่าหลังจากการล่มสลายของ Silvergate และ Signature Bank Binance ได้ซื้อประมาณ 100,000 BTC และ 550,000 ETH ระหว่างวันที่ 12 มีนาคมถึง 1 พฤษภาคม รวมมูลค่าประมาณ 3.5 พันล้านดอลลาร์ จำนวนส่วนเกินของ USDC ที่เป็นเจ้าของนั้นเท่าเดิม หมายความว่า Binance ขาย USDC เพื่อแลกกับ BTC และ ETH

Binance Reserve ยอดคงเหลือตั้งแต่เดือนธันวาคม 2565 ถึงมิถุนายน 2566 แหล่งที่มา: Binance

MakerDAO แลกเปลี่ยน USDC จำนวนมากเป็นดอลลาร์สหรัฐเพื่อซื้อพันธบัตรสหรัฐฯ ตั้งแต่ปี 2021 ถึงพฤษภาคม 2023 ในงบดุลของ MakerDAO สินทรัพย์ PSM stablecoin (มากกว่า 70% เป็น USDC) คิดเป็นมากกว่าครึ่งหนึ่งของสินทรัพย์ของ MakerDAO ในกรณีส่วนใหญ่ หลังจากกลางเดือนพฤษภาคมปีนี้ สินทรัพย์ RWA ของ MakerDAO พุ่งสูงขึ้น คิดเป็นประมาณครึ่งหนึ่ง ในขณะที่สินทรัพย์ Stablecoin ลดลงเหลือน้อยกว่า 15% ณ ขณะนี้ สินทรัพย์ Stablecoin ของ MakerDAO มีมูลค่าประมาณ 700 ล้านดอลลาร์ ในขณะที่สินทรัพย์ RWA มีมูลค่าประมาณ 2.5 พันล้านดอลลาร์ ในเดือนมีนาคมก่อนที่ USDC จะไม่มีการยึดเกาะ สินทรัพย์สกุลเงินที่มีเสถียรภาพของ MakerDAO เคยสูงถึงเกือบ 4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เทียบเท่ากับ USDC ในทุนสำรองสินทรัพย์ของ MakerDAO อย่างน้อยมากกว่า 2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐอาจถูกแปลงเป็นสินทรัพย์ RWA เช่น คลังของสหรัฐอเมริกา

แหล่งที่มา:แผง Dune @SebVentures

ไม่เพียงแต่โปรโตคอล Stablecoin ที่กระจายอำนาจ MakeDAO ได้ลดสินทรัพย์ USDC ลงอย่างมาก แต่ Frax เหรียญ Stablecoin แบบอัลกอริทึมยังคงสำรวจการแนะนำ RWA ต่อไปเพื่อลดการพึ่งพา USDC หลังจากที่ USDC ไม่ได้รับการยึด การอัพเกรด Frax Finance V3 ที่กำลังจะมาถึงจะมุ่งเน้นไปที่การเปลี่ยนแปลงสถานการณ์นี้ Sam Kazemian ผู้ก่อตั้ง Frax Finance กล่าวถึงแนวคิดเบื้องหลังการอัพเกรดนี้ในกระบวนการโต้ตอบกับชุมชน: นับตั้งแต่ก่อตั้ง FRAX ได้ดำเนินการภายใต้สมมติฐานที่ว่า USDC จะไม่แยกออกจากกัน แต่เมื่อ USDC ถูกยกเลิก มูลค่าการไถ่ถอน 0.95 USDC + $0.05 FXS จะน้อยกว่า $1.00 ดังนั้น FRAX v3 จะเปลี่ยนสิ่งนี้ด้วย AMO และฟีเจอร์ใหม่มากมายพร้อมหมุด ดอลลาร์อธิปไตย

เนื่องจาก Binance, MakerDAO และอื่นๆ ทิ้ง USCD จำนวนมาก มูลค่าตลาดของ USCD ก็ลดลงอย่างต่อเนื่องเช่นกัน ตามข้อมูลของ CMC มูลค่าตลาดของ USDC ลดลงจาก 45 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในช่วงต้นปี เหลือประมาณ 26 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ลดลง 42% และมีแนวโน้มลดลงมาครึ่งปีแล้ว

ด้วยการประกาศเมื่อเร็ว ๆ นี้ของ PayPal ยักษ์ใหญ่ด้านการชำระเงินแบบดั้งเดิมที่จะเปิดตัว PYUSD แรงกดดันด้านการแข่งขันที่ USDC เผชิญนั้นทวีความรุนแรงยิ่งขึ้น กล่าวได้ว่า USDC และ PYUSD เผชิญกับการแข่งขันที่ตรงที่สุด เนื่องจาก Stablecoins ที่ได้รับการควบคุมโดยสหรัฐอเมริกาจึงมีกลุ่มลูกค้าที่คล้ายคลึงกัน ในฐานะยักษ์ใหญ่ด้านการชำระเงินผ่าน Web3 PYUSD มีข้อได้เปรียบจากการเข้าชมและแบรนด์ของผู้คนถึง 400 ล้านคน

ภายใต้ความวิตกกังวลของการแข่งขันระหว่างกองกำลังเก่าและใหม่ Jeremy Allaire ซีอีโอของ Circle และ Circle ได้เข้ามามีบทบาทเมื่อเร็ว ๆ นี้ ในอีกด้านหนึ่ง Jeremy Allaire ซีอีโอของ Circle เปิดเผยหลักฐานรายได้ของ Circle ในการให้สัมภาษณ์กับ Bloomberg แม้ว่ามูลค่าตลาดของ Circle จะลดลง แต่ก็ยังมีการดำเนินงานที่ดี Jeremy Allaire กล่าวว่ารายได้ของ Circle ในช่วงครึ่งแรกของปีนี้อยู่ที่ 779 ล้านเหรียญสหรัฐ ซึ่งสูงกว่า 772 ล้านเหรียญสหรัฐในปี 2565 ทั้งปี EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วในครึ่งปีแรกอยู่ที่ 219 ล้านเหรียญสหรัฐ ซึ่งเกินกว่านั้นเช่นกัน 772 ล้านดอลลาร์สหรัฐในปีเต็มปี 2565 รายได้ต่อปี 150 ล้านดอลลาร์สหรัฐ อย่างไรก็ตาม เหรียญ stablecoin ของ USDC เป็นเพียงหนึ่งในธุรกิจของ Circle และไม่มีการเปิดเผยรายได้ส่วนหนึ่งของ USDC

เมื่อเผชิญกับการแข่งขันจาก PYUSD Jeremy Allair กล่าวว่ามีสินทรัพย์และหนี้สิน 1 พันล้านดอลลาร์ และมีเงินทุนเพียงพอที่จะจัดการกับการแข่งขัน นอกจากนี้ Jeremy Allaire ยังโพสต์ด้วยว่าแม้จะมีกระแสฮือฮาอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับสหรัฐอเมริกา แต่อัตราการยอมรับ USDC นอกสหรัฐอเมริกาก็สูงถึง 70% และภูมิภาคที่เติบโตเร็วที่สุดบางแห่งเป็นตลาดเกิดใหม่และกำลังพัฒนา Jeremy Allaire ดูเหมือนจะบอกเป็นนัยว่าฐานลูกค้าหลักของ PYUSD อยู่ในสหรัฐอเมริกา ในขณะที่ USDC ส่วนใหญ่อยู่ในภูมิภาคนอกสหรัฐอเมริกา และการแข่งขันระหว่างทั้งสองไม่ได้น่าตื่นเต้นนัก

นอกเหนือจากความวิตกกังวลแล้ว USDC ยังใช้มาตรการบางอย่างเพื่อพยายามจัดการกับมูลค่าตลาด USDC ที่ลดลงและความกดดันของคู่แข่งรายใหม่ ในด้านหนึ่ง Circle กำลังมุ่งเน้นไปที่การพัฒนาตลาดเกิดใหม่นอกสหรัฐอเมริกา เช่น การได้รับใบอนุญาตการชำระเงินแบบเข้ารหัสในสิงคโปร์ และการพิจารณาการออกเหรียญ stablecoin ในญี่ปุ่นตามกฎระเบียบใหม่

ในทางกลับกัน Circle ก็ทำงานอย่างหนักกับพันธมิตรทางนิเวศวิทยา ตามประกาศอย่างเป็นทางการของ Coinbase เมื่อวานนี้ Circle จะยินดีต้อนรับการถือหุ้นของ Coinbase ด้วยการสนับสนุนของ Coinbase USDC ยังวางแผนที่จะเปิดตัวบล็อกเชนใหม่หกรายการ เป็นที่น่าสังเกตว่าความร่วมมือระหว่าง stablecoin และการแลกเปลี่ยนนั้นประสบความสำเร็จมายาวนาน ตัวอย่างเช่น ความร่วมมือระหว่าง USDT และ Bitfinex, BUSD และ Binance ได้นำมาซึ่งสถานการณ์ที่ได้ประโยชน์ทั้งสองฝ่ายอย่างแท้จริง

ก่อนหน้านี้ Circle ยังบรรลุข้อตกลงกับ OKX เพื่อใช้ USDC ชำระค่าน้ำมัน นอกเหนือจากการเปิดตัว USDC บน Arbitrum แล้ว ยังเปิดตัวแพลตฟอร์ม wallet-as-a-service สำหรับนักพัฒนา ในอนาคต นอกจากนี้ยังจะเปิดตัวการชำระเงินข้ามเครือข่ายสกุลเงินที่มีเสถียรภาพและแพลตฟอร์มการพัฒนาสัญญาอัจฉริยะที่เรียบง่าย ขณะเดียวกัน Circle เพิ่งประกาศเปิดตัวแผนการระดมทุนในระบบนิเวศที่ได้รับการสนับสนุนจากกองทุน USDC จำนวน 100,000 ดอลลาร์สหรัฐ เพื่อดึงดูดพันธมิตรทางนิเวศน์ให้มาใช้ USDC มากขึ้น นอกจากนี้ Circle ยังได้ลดต้นทุนด้วยการเริ่มซื้อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ใหม่อีกครั้ง เนื่องจาก USDC สำรองสินทรัพย์เพื่อรับผลตอบแทนที่สูงขึ้น ผ่านการเลิกจ้างเพื่อประหยัดต้นทุนการดำเนินงาน

Stablecoin การต่อสู้ครั้งใหม่: กฎระเบียบ, RWA, การสร้างความสนใจ, Web2 Giants

มูลค่าตลาดของ USDC ยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง และโครงสร้างตลาดเหรียญเสถียรก็กำลังถูกเปลี่ยนรูปแบบเช่นกัน

ก่อนอื่น ตามรายงาน Stablecoin และ CBDC ที่เผยแพร่โดย CCData แพลตฟอร์มการวิเคราะห์สกุลเงินดิจิทัล มูลค่าตลาดรวมของ Stablecoin ในปัจจุบันยังคงลดลงมาอยู่ที่ระดับ 1.24 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งถือเป็นสถิติต่ำสุดสำหรับมูลค่าตลาดของ Stablecoin ตั้งแต่เดือนสิงหาคม 2564 ลงเดือนที่ 17

ในช่วงที่มูลค่าตลาดโดยรวมของ Stablecoins ยังคงอ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่อง ตลาด Stablecoin มีการเปลี่ยนแปลงตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบันโดยมีความผันผวนอย่างมาก Stablecoin หลักหลักเกือบทั้งหมดที่มีมูลค่าตลาดสูงสุดได้รับผลกระทบที่แตกต่างกันไป องศา มีการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญเช่นกัน

ประการแรกในเดือนกุมภาพันธ์ปีนี้ BUSD เผชิญกับการปราบปรามด้านกฎระเบียบ แผนกบริการทางการเงินของนิวยอร์ก (NYDFS) ได้ประกาศการสอบสวน Paxos ผู้ออก BUSD ไม่นานหลังจากที่สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา (SEC) ประกาศว่ากำลังฟ้องร้อง Paxos ในประเด็นที่เกี่ยวข้องกับ BUSD BUSD ซึ่งได้รับการรัดคอทีละคนโดยการควบคุมดูแลได้เห็นมูลค่าตลาดลดลงจาก 16 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในเดือนกุมภาพันธ์เป็น 3.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ลดลงเกือบ 80% ตำแหน่งของมันในฐานะคอกม้าที่ใหญ่เป็นอันดับสามรองจาก USDT และ USDC เช่นกัน ทางไป DAI

นอกจากนี้ เนื่องจากการดำเนินงานของธนาคารใน Silicon Valley ทำให้ USDC ซึ่งมีทุนสำรองอยู่ จึงมีความเสี่ยงที่จะดำเนินการและยกเลิกการยึดเหนี่ยวด้วย สิ่งนี้ยังทำให้ Binance, MakerDAO และผู้ถือทุนสำรอง USDC รายใหญ่รายอื่น ๆ ดังกล่าวข้างต้นขาย USDC และลดการพึ่งพา USDC ปัจจุบัน USDC ได้ลดลงจาก 45 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในช่วงต้นปี เหลือประมาณ 26 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเกือบจะลดลงครึ่งหนึ่งและแตะระดับต่ำสุดในรอบเกือบสองปี

DAI ซึ่งเดิมได้รับการจัดอันดับตามมูลค่าตลาดของ BUSD พบว่ามูลค่าตลาดลดลงอย่างรวดเร็วเป็นครั้งแรกหลังจากเหตุการณ์ USDC de-anchoring และเกิดขึ้นใหม่เนื่องจากกลยุทธ์ในการแลกเปลี่ยนสินทรัพย์สำรอง USDC จำนวนมากเป็นพันธบัตรสหรัฐฯ ปัจจุบัน มูลค่าตลาดเพิ่มขึ้นมากกว่า 20% ในช่วงสองเดือนที่ผ่านมา และได้ก้าวขึ้นสู่สกุลเงินที่มั่นคงที่ใหญ่เป็นอันดับสาม

USDT ซึ่งมีความมั่นคงในระดับสูงถูกวิพากษ์วิจารณ์ว่าขาดความโปร่งใสในสินทรัพย์ แต่หลังจากความวุ่นวายของ BUSD และ USDC ก็ได้รับผลประโยชน์จากชาวประมงและมูลค่าตลาดยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง เมื่อเทียบกับ เมื่อต้นปีมูลค่า 66 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ มูลค่าตลาดของ USDT เพิ่มขึ้น 25.7% เป็น 83 พันล้านดอลลาร์

ปัจจุบัน เหรียญ Stablecoin ที่ใหญ่เป็นอันดับห้าอย่าง TUSD (TrueUSD) ได้เพิ่มขึ้นอย่างเงียบๆ และรวดเร็วภายใต้ข้อพิพาทของ Stablecoin สี่อันดับแรก ตั้งแต่เดือนมีนาคม มูลค่าตลาดของ TUSD เพิ่มขึ้นกว่าสองเท่าเป็นประมาณ 3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และเป็นการเติบโตที่เร็วที่สุด Stablecoin หนึ่ง

ส่วนแบ่งปริมาณการซื้อขาย Stablecoin ของ TUSD ในการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลแบบรวมศูนย์เพิ่มขึ้นเป็น 20 เปอร์เซ็นต์จากน้อยกว่า 1 เปอร์เซ็นต์เมื่อต้นปี ตามข้อมูลของ Kaiko ผู้ให้บริการข้อมูล

การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของ TUSD ที่ไม่ค่อยมีใครรู้จักก็ดึงดูดการเก็งกำไรมากมายเช่นกัน หนังสือพิมพ์วอลล์สตรีทเจอร์นัล เมื่อเร็วๆ นี้ข้อสงสัยเรื่องสกุลเงิน: ใครเป็นผู้ควบคุม Stablecoin TrueUSD ที่เติบโตอย่างรวดเร็ว 》บทความหนึ่งตั้งคำถามเกี่ยวกับผู้ให้บริการที่อยู่เบื้องหลัง TrueUSD ตามที่กล่าวไว้ในบทความ TrueUSD ก่อตั้งขึ้นในปี 2018 แต่ต่อมาได้เปลี่ยนชื่อเป็น Archblock และได้รับเงินทุนจาก Peter Thiel’s Founders Fund, StartX จากมหาวิทยาลัยสแตนฟอร์ด, Andreessen Horowitz และ Jump Trading

ผู้ร่วมก่อตั้ง TrueUSD คนปัจจุบันกำลังถูกขังอยู่ในการต่อสู้ทางกฎหมายอันขมขื่นเกี่ยวกับสถานการณ์โดยรอบการจากไปของ An ออกจากบริษัท An กล่าวในคดีล่าสุดว่า Justin Sun เจรจาเพื่อซื้อ TrueUSD ในปี 2020 แต่ An ในฐานะ CEO ถูกขับออกจากบริษัทแม่ของ Stablecoin ก่อนที่ข้อตกลงจะสรุปผล คำพูดของเขากระตุ้นการเก็งกำไรในตลาดว่า Justin Sun อยู่เบื้องหลังการเติบโตอย่างกะทันหันของ TrueUSD เมื่อต้นเดือนกรกฎาคม หุ้นส่วนของบริษัทการลงทุน crypto Cinneamhain Ventures แจ้งข่าวว่า TUSD มีความเกี่ยวข้องกับครอบครัวและหุ้นส่วนของ Huobi Justin Sun

เหรียญ stablecoin ที่เติบโตเร็วที่สุดอีกตัวหนึ่งนอกเหนือจาก TUSD คือ FDUSD ของ First Digital Labs หลังจากเปิดตัวใน Binance เมื่อเดือนที่แล้ว มูลค่าตลาดเพิ่มขึ้น 1,410% ในเดือนสิงหาคมเป็น 305 ล้านดอลลาร์ มูลค่าตลาดของเหรียญ stablecoin ปัจจุบันอยู่ในอันดับที่ 11 รองจาก Frax เท่านั้น มีรายงานว่า DFDUSD ออกโดย FD 121 Limited (ชื่อแบรนด์ First Digital Labs) ซึ่งเป็นบริษัทในเครือของบริษัทผู้รับฝากทรัพย์สินในฮ่องกง First Digital Limited เมื่อวันที่ 1 มิถุนายนปีนี้ Changpeng Zhao ประกาศว่า First Digital จะออกเหรียญ stablecoin บนเครือข่ายอัจฉริยะ BNB เนื่องจากการเชื่อมโยงระหว่าง FDUSD และ ฮ่องกง และ Binance จึงคาดการณ์ว่าเป็นทางเลือกแทน BUSD ที่ Binance เลือก

เราได้เห็นแล้วว่าในบรรดาเหรียญ Stablecoin ห้าอันดับแรกนั้น DAI ประสบความสำเร็จในการ พลิกผันต้านลม โดยการแลกเปลี่ยนสินทรัพย์สำรอง Stablecoin เดิมเป็นสินทรัพย์ RWA เช่น พันธบัตรสหรัฐฯ เพื่อรับรายได้และกระจายรายได้บางส่วนให้กับผู้ใช้ ในปีนี้ เช่นเดียวกับ DAI ได้เปิดตัวเหรียญเสถียรที่มีดอกเบี้ยเพื่อเพิ่มส่วนแบ่งการตลาดมากขึ้น เช่น Curve, Aave แต่ DeFi บลูชิปแบบเก่า เช่นเดียวกับ DeFi ใหม่ เช่น Lybra Finance และ OpenEden นั้นใช้สินทรัพย์ที่สร้างรายได้ดอกเบี้ยไม่มากก็น้อย เช่น LSD และ RWA เพื่อส่งเสริมการพัฒนาของเหรียญ stablecoin ที่มีดอกเบี้ย .

ในเดือนพฤษภาคมของปีนี้ crvUSD เหรียญ stablecoin ดั้งเดิมของ Curve ได้เปิดตัวอย่างเป็นทางการ ปัจจุบัน crvUSD รองรับผลิตภัณฑ์จำนำของเหลวสามรายการของ ETH, wbtc, wsteth และ sfrxETH เป็นหลักประกันและเหรียญกษาปณ์จำนองเกิน crvUSDข้อมูลเว็บไซต์ Curveมันแสดงให้เห็นว่าการสร้างเหรียญ stablecoin crvUSD ของ Curve นั้นเกิน 120 ล้านชิ้น Aave ติดตามอย่างใกล้ชิดและเปิดตัวเหรียญ stablecoin พื้นเมือง GHO ในเดือนกรกฎาคม หลักการของ GHO และ DAI ก็คล้ายกัน สามารถสร้างเหรียญได้โดยใช้ aTokens ของ Aave เป็นสินทรัพย์หลักประกัน ข้อแตกต่างคือ aTokens เป็นสินทรัพย์ที่มีดอกเบี้ย ปริมาณการขุดของ Aave ได้ทะลุขีดจำกัดแล้ว ถึง 20 ล้านชิ้น

เช่นเดียวกับ crvUSD เหรียญ Stablecoin ดั้งเดิมของ Curve มีโปรโตคอล LSD Stablecoin ใหม่ เช่น Lybra Finance และ Prisma Finance ที่รองรับสินทรัพย์ LSD เพื่อสร้างเหรียญ Stablecoin ที่มีดอกเบี้ย ปัจจุบัน มูลค่าตลาดของเหรียญ stablecoin eUSD ของ Lybra Finance มีมูลค่าเกิน 180 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และมูลค่าตลาดอยู่ในอันดับที่ 15 ในบรรดาเหรียญ stablecoin นอกจากนี้ โปรโตคอลการชำระหนี้ออนไลน์ของสหรัฐฯ ที่แสดงโดย OpenEden ยังช่วยให้ผู้ใช้ลงทุนในหนี้ของสหรัฐฯ ผ่าน TBILL เหรียญ stablecoin ดั้งเดิมเพื่อรับผลตอบแทนเป็นรายปี ปัจจุบัน TVL ของ OpenEden มีมูลค่าเกิน 12 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

นอกเหนือจากการเปลี่ยนแปลงรูปแบบของเหรียญ stablecoin กระแสหลักแล้ว การแข่งขันสำหรับเหรียญ stablecoin ที่มีดอกเบี้ยยังทวีความรุนแรงขึ้น ธุรกิจที่ทำกำไรของเหรียญ stablecoin ยังดึงดูด PayPal ยักษ์ใหญ่ด้านการชำระเงินผ่าน Web2 อีกด้วย การหมุนเวียนของเหรียญ stablecoin ในปัจจุบัน PYUSD เกิน 30 ล้านแล้ว เมื่อ PayPal เข้าสู่ตลาด Stablecoin ซีอีโอแวดวงและนักเข้ารหัสลับรายอื่นๆ คาดการณ์ว่าผู้ปฏิบัติงานที่ไม่ใช่ Crypto จะหลั่งไหลเข้าสู่ตลาด Stablecoin มากขึ้น

กรอบการกำกับดูแลค่อยๆ ถูกนำมาใช้ สกุลเงินที่มีเสถียรภาพและเป็นไปตามมาตรฐานจะนำไปสู่การเข้ารหัสกระแสหลักหรือไม่

แม้ว่ามูลค่าตลาดรวมของ Stablecoins จะลดลง แต่การเพิ่ม Web2 ยักษ์ใหญ่ เช่น PayPal อาจบังคับให้มีการดำเนินการตาม Stablecoins ที่เป็นไปตามข้อกำหนด ในปัจจุบัน กรอบการกำกับดูแลสำหรับ Stablecoins ในพื้นที่หลักของการเข้ารหัส เช่น สหรัฐอเมริกา สิงคโปร์ และฮ่องกง ก้องเริ่มชัดเจนขึ้นเรื่อยๆ

เมื่อต้นปี การปราบปรามตามกฎระเบียบของ SEC ต่อ BUSD ครั้งหนึ่งเคยสร้างความเชื่อมั่นให้กับตลาด Stablecoin และการเปิดตัว PYUSD หลังจากครึ่งปีถือเป็นการเร่งการดำเนินการตามการเรียกเก็บเงิน Stablecoin ของสหรัฐฯ

เมื่อ Paypal ประกาศเปิดตัว PYUSD, Patrick McHenry ประธานคณะกรรมการบริการทางการเงินของสภาผู้แทนราษฎรแห่งสหรัฐอเมริกา สนับสนุนว่า Stablecoins ที่ออกภายใต้กรอบการกำกับดูแลที่ชัดเจน คาดว่าจะกลายเป็นกระดูกสันหลังของระบบการชำระเงินแห่งศตวรรษที่ 21 ของเรา Stablecoins ของ PayPal ยังคงผลักดันต่อไป การออกกฎหมายมากขึ้นกว่าเดิม เวลามีความสำคัญมากขึ้น

เมื่อปลายเดือนกรกฎาคม คณะกรรมการบริการทางการเงินของสภาผู้แทนราษฎรแห่งสหรัฐอเมริกาได้ประกาศผ่าน Payment Stablecoin Transparency Act (ร่าง) ซึ่งกำหนดเส้นทางการกำกับดูแลในการอนุมัติและกำกับดูแลผู้ออกเหรียญ Stablecoin และในเวลาเดียวกัน ผ่านการสร้างมาตรฐานขั้นต่ำของเหรียญเสถียรการชำระเงินของรัฐบาลกลางแบบครบวงจร

นอกจากสหรัฐอเมริกาแล้ว Monetary Authority of Singapore ยังเป็นประเทศแรกที่เผยแพร่ MAS Finalizes the Regulatory Framework for Stablecoins กรอบความมั่นคงทางกฎหมายจะกำหนดขอบเขตของการใช้ตามกฎระเบียบ รวมถึงข้อกำหนดที่สำคัญของละติจูดหลายระดับ เช่น สินทรัพย์สำรอง และการเปิดเผยข้อมูลที่ผู้ออกต้องปฏิบัติตามก่อนที่จะออกเหรียญ stablecoin

เกี่ยวกับกฎระเบียบของสกุลเงินที่มีเสถียรภาพในฮ่องกง ในเดือนกรกฎาคม Xu Zhengyu ผู้อำนวยการสำนักงานการคลังของฮ่องกงเปิดเผยในการสัมภาษณ์สาธารณะว่าหน่วยงานการเงินของฮ่องกงกำลังร่างกรอบการกำกับดูแลสำหรับสกุลเงินที่มีเสถียรภาพและวางแผนที่จะดำเนินการรอบที่สอง ของการรับฟังความคิดเห็นสาธารณะภายในปีนี้ การดำเนินการตามข้อตกลงด้านกฎระเบียบในปี 2566/2567

ผู้คนในสกุลเงินดิจิทัลจำนวนมากเชื่อว่าด้วยการดำเนินการตามกฎระเบียบอย่างค่อยเป็นค่อยไป เหรียญที่มีเสถียรภาพที่ปฏิบัติตามข้อกำหนดอาจเป็นหนึ่งในกุญแจสำคัญสำหรับแอปพลิเคชันสกุลเงินดิจิทัลที่จะมีส่วนร่วมในวงจรเศรษฐกิจหลัก