XRP ชนะคดีในช่วงสั้น ๆ คำตัดสินเปิดเผยข้อมูลสำคัญอะไรบ้าง?
ผู้เขียน | ฉิน เสี่ยวเฟิง
ผู้เขียน | ฉิน เสี่ยวเฟิง
ในเดือนธันวาคม 2020 Ripple ถูกฟ้องโดยสำนักงาน ก.ล.ต. ของสหรัฐอเมริกา หลังจากสามปีของการต่อสู้ทางกฎหมายอันแสนทรหด ในที่สุด Ripple ก็นำมาซึ่งชัยชนะ อายุสั้น
คำอธิบายรูปภาพ
ข้อสรุปสุดท้าย
ในการตัดสินนี้ ทั้ง SEC และ Ripple ไม่ได้เป็นผู้ชนะโดยสมบูรณ์ในแง่ที่แท้จริง ไม่มีข้อสรุปที่ชัดเจนว่า XRP เป็นหลักทรัพย์หรือไม่ อย่างไรก็ตาม ข่าวดังกล่าวแพร่กระจายอย่างรวดเร็วและถูกมองว่าเป็นผลบวกที่สำคัญสำหรับตลาดการเข้ารหัสที่ต่อต้าน ก.ล.ต. โดยเฉพาะอย่างยิ่งการดำเนินคดีของ SEC ในปัจจุบันต่อบริษัทยักษ์ใหญ่ด้าน crypto เช่น Coinbase และ Binance ได้สร้างเงาให้กับตลาด crypto ทั้งหมด ชัยชนะของ Ripple น่าตื่นเต้นเป็นพิเศษในเวลานี้ ก้าวเล็กๆ หนึ่งก้าวสำหรับ XRP ก้าวกระโดดครั้งใหญ่สำหรับการเข้ารหัส ชุมชน crypto สวดมนต์
โอเดลีตั้งข้อสังเกตว่าในศาลคำตัดสินนอกจากนี้ยังมีรายละเอียดบางอย่างที่ควรค่าแก่การเอาใจใส่
ประการแรกคือศาลยึดถือส่วนหนึ่งของคำร้องของ ก.ล.ต. ว่าการขายโทเค็นสถาบันของ Ripple ถือเป็นข้อเสนอที่ไม่ได้ลงทะเบียนและการขายสัญญาการลงทุน ซึ่งเป็นการละเมิดมาตรา 5 ของพระราชบัญญัติหลักทรัพย์ ศาลตัดสินโดยพิจารณาจากการทดสอบ Howey 3 ด้าน:
ขั้นตอนแรกของการทดสอบ Howey จะตรวจสอบว่า การลงทุนของกองทุน เป็นส่วนหนึ่งของธุรกรรมที่เกี่ยวข้องหรือไม่ จำเลยไม่ได้ปฏิเสธว่าได้จ่ายเงินแล้ว ดังนั้นศาลจึงพบว่าองค์ประกอบนี้ต้องระงับไว้
ขั้นตอนที่สองของการทดสอบ Howey การมีอยู่ของ วิสาหกิจทั่วไป ศาลพบวิสาหกิจทั่วไปเนื่องจากบันทึกระบุว่ามีกลุ่มสินทรัพย์และชะตากรรมของผู้ซื้อสถาบันนั้นเชื่อมโยงกับความสำเร็จของธุรกิจและ ความสำเร็จของผู้ซื้อสถาบันรายอื่น
ขั้นตอนที่สามของการทดสอบ Howey จะตรวจสอบว่าความเป็นจริงทางเศรษฐกิจของการขายระดับสถาบันของ Ripple ทำให้ผู้ซื้อสถาบัน มีความคาดหวังที่สมเหตุสมผลในการทำกำไรจากความพยายามของผู้ประกอบการหรือผู้บริหารของผู้อื่น ศาลตัดสินว่านักลงทุนที่สมเหตุสมผลในฐานะผู้ซื้อสถาบันจะซื้อ XRP ด้วยความคาดหวังว่าพวกเขาจะได้กำไรจากความพยายามของ Ripple
ที่น่าสนใจคือเหตุผลที่ศาลตัดสินว่าการขายโทเค็น XRP ของ Ripple ผ่านการแลกเปลี่ยนและโปรแกรมไม่ถือเป็นสัญญาการลงทุน เนื่องจากการขายแบบเป็นโปรแกรมไม่ตรงตามจุดที่สามของการทดสอบ Howey ซึ่งเป็นความคาดหวังที่สมเหตุสมผลในเรื่องผลกำไร
คำอธิบายรูปภาพ
(เนื้อหาเกี่ยวกับการขายโปรแกรม)
ในท้ายที่สุด ศาลตัดสินว่าการขาย XRP แบบเป็นโปรแกรมของ Ripple ไม่ถือเป็นสัญญาการลงทุน และไม่ละเมิดกฎหมายหลักทรัพย์ นอกจากนี้ ศาลยังตัดสินด้วยว่าการใช้ XRP เพื่อลงทุนในบุคคลอื่น รางวัล เงินช่วยเหลือ และการโอนไปยังผู้บริหารไม่ถือเป็นสัญญาการลงทุน และไม่ละเมิดกฎหมายหลักทรัพย์
สหรัฐอเมริกาในฐานะผู้เชี่ยวชาญด้านกฎหมายแห่งท้องทะเล คำตัดสินของ XRP นี้ยังถือเป็นพื้นฐานสำหรับกรณีต่อมาของโครงการสกุลเงินดิจิทัลอื่น ๆ โดยเฉพาะอย่างยิ่งการขายโทเค็นผ่านโปรแกรมไม่ได้ละเมิดกฎหมายหลักทรัพย์ และยังพิสูจน์โดยตรงว่าการเปิดธุรกรรมโทเค็นของการแลกเปลี่ยนนั้นไม่ได้ละเมิดกฎหมายหลักทรัพย์ แต่เป็นการดีที่สุดที่จะไม่ขายโทเค็นผ่าน ICO/IEO เป็นต้น เพราะอาจถือได้ว่าเป็นไปตามกฎหมายหลักทรัพย์ เงื่อนไขการขายสถาบัน Odaily จะยังคงให้ความสำคัญกับการติดตามความคืบหน้าของคดี Ripple ต่อไป
