การโจมตีอย่างหนักของ ก.ล.ต. ต่อ CEX จะเร่งการรวมศูนย์ของคำมั่นสัญญาของ Lido หรือไม่
ผู้เขียน: แจ็ค อินาบิเน็ต
การรวบรวมข้อความต้นฉบับ: Deep Tide TechFlow
ผู้เขียน: แจ็ค อินาบิเน็ต
การรวบรวมข้อความต้นฉบับ: Deep Tide TechFlow
หลายคนเชื่อว่าการเปิดใช้งานการถอนระหว่างการอัปเกรด Shapella จะช่วยกระจายอำนาจหุ้นของ Ethereum โชคไม่ดีที่ความจริงไม่ตรงกับการคาดเดานี้ และตอนนี้ Lido ที่มีชื่อเสียงมากขึ้นควบคุม 1/3 ของ ETH ที่เดิมพันทั้งหมด ระฆังเตือนภัยเริ่มดังขึ้นในชุมชน Ethereum
วันนี้เราจะสำรวจว่าเหตุใดการโจมตีของ SEC ต่อ Stake ในการแลกเปลี่ยนจึงมีแต่จะเป็นประโยชน์ต่อ Lido และอธิบายว่าทำไมการรวมศูนย์ Stake ของ Lido ต้องหยุดชะงัก
ชื่อระดับแรก
การผลักดันด้านกฎระเบียบ
เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ก.ล.ต. ได้เปิดตัวการโจมตี Binance และ Coinbase ขอบเขตของค่าใช้จ่ายที่การแลกเปลี่ยนทั้งสองเผชิญนั้นแตกต่างกันไป แต่ประเด็นทั่วไปคือการร้องเรียนทั้งสอง: ก.ล.ต. กำลังดำเนินการตามการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ทั้งสองแห่งสำหรับบริการเดิมพันสำหรับผู้ใช้ในสหรัฐอเมริกา
โดยเสนอข้อเสนอการเดิมพันที่แข่งขันได้เช่นเดียวกันกับ Lido, Binance และ Coinbase ควบคุม 15.3% ของ ETH ทั้งหมดเดิมพันกับ Beacon Chain
แม้ว่าการร้องเรียนของ ก.ล.ต. ในวันนี้จะไม่ได้กล่าวถึงการแก้ปัญหาการปักหลัก Ethereum แต่หน่วยงานได้แสดงความเต็มใจที่จะดำเนินการตามการปักหลัก Ethereum ย้อนกลับไปในเดือนกุมภาพันธ์ Kraken ถูกบังคับให้ยุติบริการ Ethereum stake สำหรับผู้ใช้ในสหรัฐฯ เนื่องจากข้อตกลงกับ SEC ซึ่งประธาน Gensler อ้างว่า “ควรเตือนทุกคนในตลาด”
แม้ว่า Lido จะอนุญาตให้ถอนเงินได้ แต่ Lido ยังคงครองความเป็นผู้นำในการเดิมพัน Ethereum โดยเพิ่มเกือบ 900,000 ETH (14.3%) ในเดือนนี้ ตั้งแต่ Shapella ส่วนแบ่งการตลาดของ Lido ก็เพิ่มขึ้นจาก 31.4% เป็น 31.6% ซึ่งพิสูจน์ให้เห็นว่าโปรโตคอลได้ค่อยๆ เปลี่ยนความสำเร็จในอดีตให้กลายเป็นความโดดเด่นอย่างต่อเนื่องในอนาคต
Lido ยังคงได้รับประโยชน์จากข้อได้เปรียบตามธรรมชาติของอนุพันธ์ ETH และความสามารถในการตัดราคาโครงสร้างค่าธรรมเนียมของคู่แข่ง
ชื่อระดับแรก
เนื่องจาก stETH มีคุณสมบัติบางอย่างที่ทำให้น่าสนใจกว่า LSD ทั่วไป เงินทุน (โดยเฉพาะอย่างยิ่งเงินทุนที่ซับซ้อนซึ่งมองหาการผสมผสานที่ดีที่สุดของคุณสมบัติการลงทุน) จะยังคงไหลเข้าสู่โทเค็น เสริมความได้เปรียบของอนุพันธ์การเดิมพันของ Lido เหนือลักษณะของโทเค็นอื่นๆ
โครงสร้างค่าธรรมเนียม
ชื่อระดับแรก
โครงสร้างค่าธรรมเนียม
เมื่อนักเดิมพันแห่กันไปที่ Lido มากขึ้นเรื่อยๆ ช่องว่างระหว่าง Lido กับคู่แข่งที่ใกล้เคียงที่สุดก็จะยิ่งกว้างขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป โดยที่ Lido จะตัดคู่แข่งออกในขณะที่ลดส่วนแบ่งของรางวัลการเดิมพัน ,เพิ่มกำไร
มีความคล้ายคลึงกันอย่างเห็นได้ชัดกับ Lido ในโลกของ TradFi Vanguard ปฏิวัติโลกการลงทุนในทศวรรษที่ 1980 ด้วยดัชนีขนาดใหญ่แบบพาสซีฟต้นทุนต่ำ ลดค่าธรรมเนียมของคู่แข่งลงอย่างต่อเนื่องในการแข่งขันจนถึงจุดต่ำสุด และสามารถรักษาความได้เปรียบมาเกือบครึ่งศตวรรษ Lido กำลังยืมโดยตรงจากกลยุทธ์นี้
ชื่อระดับแรก
ทำลายการรวมศูนย์เดิมพันของ Lido
การกำกับดูแลของ Lido แสดงให้เห็นอย่างชัดเจนว่าไม่แยแสต่อภัยคุกคามที่มีอยู่ซึ่งเกิดจากการสะสมเดิมพันที่เพิ่มขึ้น และลงคะแนนเสียงอย่างท่วมท้นต่อเงินฝากที่จำกัดตนเองในเดือนมิถุนายน 2565
เมื่อมองแวบแรก สิ่งนี้อาจดูเหมือนขัดแย้งกับผลประโยชน์สูงสุดของผู้ถือโทเค็น LDO และส่งผลกระทบต่อความสามารถในการทำกำไรของ Lido อย่างไรก็ตาม ผลที่ตามมาของการไม่สามารถจำกัดตนเองได้ก็เป็นเรื่องจริงเช่นกันเมื่อเงินเดิมพันสะสมมากขึ้น
มีการสนับสนุนที่เพิ่มขึ้นในชุมชน ethereum สำหรับข้อจำกัดเกี่ยวกับ Lido โดยบางคนโต้แย้งว่าหากพวกเขาปฏิเสธที่จะจำกัดตนเอง ชุมชนควรบังคับให้มีการล้างข้อมูล ในขณะที่น่าเป็นห่วง ไม่น่าเป็นไปได้ที่การควบคุมดังกล่าวจะถูกบังคับใช้ในระดับรากหญ้า เนื่องจากต้องใช้การฮาร์ดฟอร์ก ซึ่งจะเป็นอันตรายต่อชั้นฉันทามติทางสังคมที่เปราะบางของ Ethereum และอาจนำไปสู่การแยกห่วงโซ่ที่ไม่พึงประสงค์อย่างมาก
ชุมชน Lido ควรกังวลเกี่ยวกับโอกาสที่การรวมศูนย์เดิมพันจะส่งผลให้ความต้องการ Ethereum blockspace ลดลงในอนาคต
โปรโตคอลกำลังเข้าใกล้เกณฑ์วิกฤตข้อแรกจากสามข้อที่ลดคุณสมบัติหลักของคุณค่าที่นำเสนอของ ethereum ทำให้ผู้โจมตีสามารถควบคุมห่วงโซ่ได้มากขึ้น หาก Lido ยังคงเติบโตในอัตราที่ไม่ถูกควบคุม มันจะเกินเกณฑ์เหล่านี้อย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้และก่อให้เกิดความเสี่ยงเชิงระบบต่อระบบนิเวศ
ในตลาดกระทิงที่ผ่านมา เรื่องราวต่างๆ เช่น การกระจายอำนาจและการต่อต้านการเซ็นเซอร์ได้หลีกทางให้กับเทรนด์ที่กำลังมาแรง ไม่เคยมีเวลาใดที่จะปกป้องคุณสมบัติพื้นฐานของเครือข่าย Ethereum ได้ดีไปกว่าตลาดหมี หากไม่มีความพยายามเชิงรุกที่จะทำลายการครอบงำของ Lido ผู้ให้บริการเดิมพันมีแนวโน้มที่จะเพิ่มส่วนแบ่งการตลาดต่อไป
แล้วคุณจะมีส่วนร่วมได้อย่างไร? โชคดีที่การต่อสู้ในพื้นที่ cryptocurrency เป็นของทุกคน และคุณไม่จำเป็นต้องเป็นปลาวาฬเพื่อเข้าร่วมในการกระจายอำนาจของการเดิมพัน ETH อันดับแรก อย่าใช้ Lido เพื่อเดิมพัน
