สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐ (ก.ล.ต.) ตั้งข้อหา Binance, CEO Changpeng Zhao (CZ) และบริษัทย่อยอีกสองแห่ง ได้แก่ BAM Trading Services ("BAM Trading"）、BAM Management US Holdings Inc.（"BAM Management") โดยกล่าวหาว่าจำเลยละเมิดกฎการแลกเปลี่ยนหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา

เอกสารดำเนินคดีถึงหน้า 136เนื้อหาเกี่ยวข้องกับมุมมองหลายมิติ และมีบางส่วนที่เข้าใจยากเมื่อมองแวบแรก ที่นี่ Odaily จะให้การตีความเชิงลึกในส่วนที่สำคัญของข้อความแบบเต็มและบางจุดที่พลาดได้ง่าย และพยายามวิเคราะห์ข้อมูลที่อยู่เบื้องหลังข้อความ ความเข้าใจของ SEC เกี่ยวกับ Binance และอุตสาหกรรมการเข้ารหัส และความตั้งใจจริง ของการดำเนินการด้านกฎระเบียบนี้

ภาพรวมโดยย่อ: (หากคุณเคยอ่านประเด็นหลักของเอกสารกำกับดูแลมาก่อน คุณสามารถข้ามการอ่านสองส่วนแรกของบทความนี้ได้)

• สำนักงาน ก.ล.ต. ของสหรัฐฯ ฟ้อง Binance และ CEO ของบริษัท Changpeng Zhao เมื่อวันที่ 5 มิถุนายน ตามเวลาท้องถิ่นในสหรัฐอเมริกา โดยอ้างว่า "จัดการกองทุนของลูกค้าอย่างไม่เหมาะสม" และ "ฉ้อฉลหน่วยงานกำกับดูแลและนักลงทุน"

• นอกจากนี้ ก.ล.ต. กล่าวหาว่า Binance ผสมเงินของลูกค้า “หลายพันล้านดอลลาร์” และโอนอย่างลับๆ ให้กับบริษัทแยกต่างหากที่ชื่อว่า Merit Peak Limited ซึ่งควบคุมโดยผู้ก่อตั้ง Binance Changpeng Zhao

• สกุลเงินดิจิทัลที่ระบุเป็นหลักทรัพย์รวมถึงแต่ไม่จำกัดเฉพาะ BNB, BUSD และสินทรัพย์ดิจิทัลต่างๆ ต่อไปนี้: SOL, ADA, MATIC, FIL, ATOM, SAND, MANA, ALGO, AXS และ COTI ตามคดี

สรุปการละเมิด Binance ของ SEC ที่รายงานโดย Odaily:

• Binance เพิกเฉยต่อกฎหมายหลักทรัพย์ของรัฐบาลกลางและการคุ้มครองสำหรับนักลงทุน

• Binance เสนอขายหลักทรัพย์ที่ไม่ได้จดทะเบียน

• Binance ฉ้อโกงนักลงทุนและมีจุดเด่นของการซื้อขายที่หลอกลวง

• Binance หลบเลี่ยงกฎระเบียบของสหรัฐฯ โดยอ้างถึง Binance COO ว่า “เราไม่เคยต้องการให้ Binance ถูกควบคุม”

• Binance และ Changpeng Zhao อ้างว่า BAM Trading ควบคุมแพลตฟอร์ม Binance.US อย่างอิสระ แต่แท้จริงแล้วอยู่เบื้องหลัง

• Binance อ้างว่าตัวหลักของ Binance จะไม่ให้บริการลูกค้าในสหรัฐฯ แต่เบื้องหลังนั้นช่วยให้ลูกค้าในสหรัฐฯ ที่มีมูลค่าสุทธิสูงสามารถข้ามข้อจำกัดทางภูมิศาสตร์ได้ (คดีฟ้องร้องในเดือนมีนาคมก็อิงตามเหตุผลนี้เช่นกัน)

• Binance ผสมเงินลูกค้าหลายพันล้านดอลลาร์และแอบโอนไปยังบริษัทแยกต่างหากที่ชื่อว่า Merit Peak Limited ซึ่งควบคุมโดย Changpeng Zhao ผู้ก่อตั้ง Binance นี่คือสิ่งที่การแลกเปลี่ยนในสหรัฐฯ ที่มีการควบคุมไม่สามารถทำได้

• Binance ใช้ Wash Trading (หรือที่เรียกว่า Virtual Trading, Wash Trading) เพื่อเพิ่มปริมาณการซื้อขายของแพลตฟอร์ม Binance.US โดยเจตนา

• Binance ไม่ได้เปิดเผยทรัพย์สินที่เกี่ยวข้องตามกฎหมายหลักทรัพย์

ดูคำอุทธรณ์ของ SFC อย่างรวดเร็ว:

การตัดสินขั้นสุดท้ายที่ SFC ต้องการมีดังต่อไปนี้:

(ก) ห้ามมิให้จำเลยละเมิดกฎหมายหลักทรัพย์ของรัฐบาลกลางต่อไปอย่างถาวร ซึ่งถูกกล่าวหาว่าละเมิด;

(ข) ออกคำสั่งให้จำเลยชดใช้ผลที่ตนได้รับมาโดยมิชอบพร้อมดอกเบี้ยล่วงหน้าตามคำพิพากษา;

(c) ห้ามจำเลยและหน่วยงานใด ๆ ที่พวกเขาควบคุมอย่างถาวรไม่ให้ใช้เครื่องมือหรือวิธีการทางการค้าระหว่างรัฐไม่ว่าทางตรงหรือทางอ้อม:

(i) มีส่วนร่วมในการเสนอขาย ซื้อ เสนอ หรือขายหลักทรัพย์ใด ๆ รวมถึงหลักทรัพย์ cryptoasset ในธุรกรรมที่ไม่ได้ลงทะเบียน

(ii) ซื้อขายหลักทรัพย์ใด ๆ รวมถึงหลักทรัพย์ cryptoasset ในการแลกเปลี่ยนที่ไม่ได้จดทะเบียน

(iii) ซื้อขายหลักทรัพย์ใด ๆ รวมถึงหลักทรัพย์ cryptoasset ในฐานะนายหน้าหรือตัวแทนจำหน่ายที่ไม่ได้จดทะเบียน และ

(iv) ซื้อขายหลักทรัพย์ใด ๆ รวมถึงหลักทรัพย์ cryptoasset ใด ๆ ในสำนักหักบัญชีที่ไม่ได้จดทะเบียน

(ง) กำหนดโทษทางแพ่งแก่จำเลย และ

(จ) ดำเนินมาตรการบรรเทาทุกข์ที่เหมาะสมหรือเท่าเทียมกันเพื่อประโยชน์ของผู้ลงทุนตามความจำเป็น

คณะกรรมการกำกับดูแลหลักทรัพย์ของจีนไม่สามารถเข้าใจคำว่า "เล่นไทเก็ก" ในภาษาจีนได้ ดังนั้นจึงอ้างว่าจ้าวฉางเผิงใช้ "แผนไทเก็ก" ต่อหน้าการกำกับดูแล

ในเอกสารการฟ้องร้อง SFC ได้ระบุหลักฐานหลายชิ้นที่แสดงว่า Zhao Changpeng และ Binance หลบเลี่ยงการกำกับดูแลของสหรัฐฯ ในหมู่พวกเขา คณะกรรมการกำกับดูแลหลักทรัพย์ของจีนกล่าวว่าการจัดตั้ง Binance.US นั้นเพื่อแยกความเสี่ยงของ Binance ที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลของสหรัฐฯ และอ้างว่านี่คือ "แผนไทชิ" (แผนไทชิ) ของ Zhao Changpeng และที่ปรึกษา Binance จากการคาดเดาของผู้เขียนพบว่ามีแนวโน้มว่า China Securities Regulatory Commission ไม่สามารถเข้าใจความหมายของ "การเล่น Tai Chi" ในบริบทของจีนจากแหล่งข้อมูลของจีนบางแห่ง และด้วยเหตุนี้จึงเข้าใจผิดว่าชื่อของแผนการแยกเรื่องนี้คือ "Tai Chi"

SFC ยังกล่าวอีกว่า Binance Advisors หวังว่า “กิจการ Tai Chi” นี้ควร “เผยแพร่การทดสอบ Howey ที่ยาวและมีรายละเอียด [การทดสอบเพื่อระบุว่าสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์หรือไม่] กรอบการประเมินสินทรัพย์ … เพื่อแสดงให้เห็นถึงความซับซ้อนของการทดสอบ Howey” " จากนั้นจึงเปิดการสนทนากับ ก.ล.ต. เกี่ยวกับ "การจัดตั้งหรือการจัดหานายหน้า/ตัวแทนจำหน่ายหรือระบบการซื้อขายทางเลือก (ATS) โดยไม่คาดหวังว่าจะประสบความสำเร็จ เพียงเพื่อระงับการดำเนินการบังคับใช้ที่อาจเกิดขึ้น"

CSRC ยังอ้างถึงคำพูดที่ไม่เป็นทางการของ CCO ของ Binance อย่างกล้าหาญในเอกสารการฟ้องร้องว่า "พี่ชาย เราเป็นการแลกเปลี่ยนที่ไม่ได้จดทะเบียนที่ดำเนินการ TM ในสหรัฐอเมริกา"

ในเวลาเดียวกัน หลังจากการก่อตั้ง Binance.US หน่วยงานของสหรัฐฯ ก.ล.ต. อ้างว่า Changpeng Zhao และ Binance ยังคงแนะนำให้ลูกค้าที่มีมูลค่าสุทธิสูงในสหรัฐฯ หลีกเลี่ยงข้อจำกัดทางภูมิศาสตร์และข้อจำกัด KYC ด้วยวิธีต่างๆ เพื่อให้พวกเขาสามารถใช้ การซื้อขายหน่วยงาน Binance ที่มีสภาพคล่องมากขึ้น ก.ล.ต. ยังอ้างถึง Changpeng Zhao: “เราจำเป็นต้องแจ้งให้ผู้ใช้ทราบว่าพวกเขาสามารถเปลี่ยนข้อมูล KYC ของพวกเขาบน Binance.com และใช้แพลตฟอร์มต่อไปได้ อย่างไรก็ตาม ข้อความนี้จำเป็นต้องเขียนอย่างระมัดระวังเพราะทุกสิ่งที่เราส่งไปจะถูก เป็นสาธารณะ เราไม่รับผิดชอบในเรื่องนี้” เหตุผลนี้ยังเป็นเหตุผลที่ Binance ถูกฟ้องโดย CFTC ในเดือนมีนาคม นั่นคือหน่วยงาน Binance ไม่ควรให้บริการแก่ลูกค้าในสหรัฐอเมริกา

คณะกรรมการกำกับดูแลหลักทรัพย์ของจีนเชื่อว่าการซื้อขาย BAM ไม่ควรได้รับอิทธิพลจากตัวหลักอย่าง Binance และ Changpeng Zhao – การพิจารณางบประมาณสำหรับการซื้อเสื้อกันหนาวของบริษัทก็ไม่เป็นที่ยอมรับเช่นกัน

การยื่นเอกสารต่อ ก.ล.ต. แสดงให้เห็นว่า Changpeng Zhao เองควบคุม Binance และแพลตฟอร์ม Binance.US ผ่านโครงสร้างการถือหุ้นทางตรงและทางอ้อมที่หลากหลาย แม้ว่าแพลตฟอร์มดังกล่าวจะอ้างว่ามีความเป็นอิสระอย่างมากก็ตาม แผนภาพมีดังนี้:

อย่างน้อยที่สุดในปี 2021 พนักงาน BAM Trading จะไม่สามารถเข้าถึงข้อมูลการซื้อขายตามเวลาจริงบางอย่างบนแพลตฟอร์ม Binance.US หากไม่ได้รับอนุมัติเป็นการส่วนตัวจาก Changpeng Zhao ก.ล.ต. กล่าว นอกจากนี้ Changpeng Zhao และ Binance ยังควบคุมบัญชีธนาคารและการเงินของ BAM Trading จนถึงอย่างน้อยเดือนธันวาคม 2020 พนักงานของ BAM Trading จะไม่สามารถควบคุมบัญชีธนาคารของ BAM Trading ได้ รวมถึงบัญชีที่ใช้ในการถือและโอนเงินฝากจากผู้ใช้แพลตฟอร์ม Binance US

ในขณะเดียวกัน Changpeng Zhao ยังรับผิดชอบในการอนุมัติค่าใช้จ่ายทางธุรกิจรายวันต่างๆ ของ BAM Trading คณะกรรมการกำกับดูแลหลักทรัพย์อธิบายไว้ในเอกสารว่า อย่างน้อยก่อนวันที่ 30 มกราคม 2020 ค่าใช้จ่ายในการซื้อขาย BAM ทั้งหมดที่เกิน 30,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ จะต้องได้รับการอนุมัติจาก Changpeng Zhao BAM Trading ขออนุมัติจาก Changpeng Zhao และ Binance เป็นประจำสำหรับค่าใช้จ่ายทางธุรกิจในแต่ละวัน รวมถึงค่าเช่า ภาษีแฟรนไชส์ ​​ค่าธรรมเนียมทางกฎหมาย ค่าธรรมเนียม Amazon Web Services (AWS) สำหรับการโฮสต์ข้อมูลลูกค้าบนแพลตฟอร์มของ Binance ในสหรัฐอเมริกา และแม้แต่การซื้อ $11,000 coins. ใช้จ่ายกับเสื้อฮู้ดแบรนด์แอน.

ตั้งแต่เดือนธันวาคม 2020 Binance อนุญาตให้บุคลากรจาก BAM Trading เข้าควบคุมบัญชีธนาคารบางบัญชีที่ BAM Trading แต่ ณ เดือนพฤษภาคม 2023 Changpeng Zhao ยังคงควบคุมดูแลเงินทุนของลูกค้าบนแพลตฟอร์ม Binance ของสหรัฐฯ ก.ล.ต. กล่าว สิทธิ์การลงนามในบัญชี BAM Trading

ในเอกสารการฟ้องร้องนี้ คณะกรรมการกำกับดูแลหลักทรัพย์ของจีนเชื่อว่า แม้ว่า Zhao Changpeng จะก่อตั้ง BAM Trading แต่เขาก็ยังไม่ควรมีอิทธิพลต่อการจัดการ

บน Sigma Chain และ Merit Peak: แนะนำการยักยอกเงินโดยไม่มีหลักฐาน

จากวันแรก ๆ ของแพลตฟอร์ม Binance US Changpeng Zhao สั่งให้ BAM Trading รับผู้ดูแลสภาพคล่องสองคนที่เขาเป็นเจ้าของและควบคุม: Sigma Chain และ Merit Peak ตามที่ SFC อ้าง หน่วยงานทั้งสองดำเนินการโดยพนักงาน Binance หลายคนที่ทำงานภายใต้การดูแลของ Changpeng Zhao รวมถึงผู้จัดการฝ่ายโลจิสติกส์ของ Binance ซึ่งมีอำนาจลงนามในบัญชี USD ของ BAM Trading จนถึงเดือนธันวาคม 2020 เป็นอย่างน้อย

Merit Peak จะทำการซื้อขายบนแพลตฟอร์มตั้งแต่วันที่ 15 พฤศจิกายน 2019 เป็นอย่างน้อย จนถึงวันที่ 10 มิถุนายน 2021 Sigma Chain เป็นเทรดเดอร์ประจำใน Binance US จนถึงเดือนเมษายน 2022 และยังคงทำหน้าที่เป็นคู่สัญญาในการซื้อขาย OTC และบริการ Convert และ OCBS บน Binance US SFC อ้างว่ากิจกรรมของ Sigma Chain และ Merit Peak บนแพลตฟอร์ม Binance US และความสัมพันธ์ที่ไม่เปิดเผยกับ Changpeng Zhao และ Binance เกี่ยวข้องกับความขัดแย้งระหว่างผลประโยชน์ทางการเงินของ Changpeng Zhao และผลประโยชน์ของลูกค้าแพลตฟอร์ม Binance US

ตัวอย่างเช่น มีการโอนอย่างน้อย 145 ล้านดอลลาร์จาก BAM Trading ไปยังบัญชีของ Sigma Chain ในปี 2021 และอีก 45 ล้านดอลลาร์ถูกโอนจากบัญชี Trust Company B ของ BAM Trading ไปยังบัญชีของ Sigma Chain จากบัญชีดังกล่าว Sigma Chain ใช้เงิน 11 ล้านดอลลาร์ไปกับเรือยอทช์ลำหนึ่ง

คำอธิบายของ ก.ล.ต. ที่นี่ดูเหมือนจะบอกเป็นนัยว่าเรือยอทช์ถูกซื้อโดยการยักยอกเงินผู้ใช้ของ Binance Americaแม้ว่าจะไม่ได้ให้หลักฐานที่เป็นสาระสำคัญก็ตาม

คณะกรรมการกำกับดูแลหลักทรัพย์อ้างว่ามีการชักเย่อระหว่าง Binance US และหน่วยงาน Binance และ Binance ตอบกลับ

ตาม SFC ในเอกสารนี้ ในเดือนมกราคม 2020 พนักงานของ BAM Trading เริ่มรวบรวมรายชื่อของ “กุญแจมือ” ที่กำหนดให้ “เจ้าหน้าที่ Binance ตอบ เข้าถึง อนุมัติ จัดหาทุน” ซึ่งแสดงให้เห็นว่า BAM Trading สนใจในความเป็นอิสระและขาด ความเข้าใจเกี่ยวกับการทำงานของแพลตฟอร์ม พวกเขาชี้ให้เห็นว่ามี "การขาดความเคารพและความโปร่งใส" ระหว่างทีมปฏิบัติตามกฎระเบียบของ BAM Trading ระหว่างทีมในเอเชียและสหรัฐอเมริกา BAM Trading นั้น "ไม่ได้รับอนุญาตให้ขยายทีมการเงินภายในสหรัฐอเมริกา"; "การควบคุมภายใน /โครงสร้างพื้นฐานด้านไอที" มี "ความเข้าใจที่ดีขึ้น"

ตามเอกสาร BAM Trading CEO A ได้อธิบายกับ Binance CFO ไม่นานหลังจากที่บทความถูกเผยแพร่“คนทั้งทีมรู้สึกเหมือนเป็นหุ่นเชิด” ให้กับพนักงาน BAM Trading

เอกสาร SFC ระบุว่าเมื่อวันที่ 3 ธันวาคม 2020 BAM Trading CEO A รายงานต่อ Binance CFO ว่า “การต่อสู้รายวัน” ของ BAM Trading ขอให้เจ้าหน้าที่สำนักหักบัญชีของ Binance “บอกเราเกี่ยวกับงานประจำวันและอำนาจของพวกเขา” แต่ผู้จัดการฝ่ายสนับสนุนของ Binance และพนักงาน Binance อีกคน "ไม่ต้องการแชร์หน้าจอของพวกเขา โดยบอกว่าคุณไม่จำเป็นต้องรู้เกี่ยวกับงานประจำวันของเรา"

เอกสารยังระบุด้วยว่าประมาณเดือนมีนาคม 2564 Changpeng Zhao ตัดสินใจเปลี่ยน BAM Trading CEO A เป็น BAM Trading CEO B และจะเข้ารับตำแหน่งอย่างเป็นทางการในเดือนพฤษภาคม 2564 เมื่อเข้าร่วม BAM Trading CEO B ตระหนักว่า "ความสัมพันธ์ระหว่าง Binance และ BAM Trading นั้นมีปัญหา และเขายอมรับบทบาทโดยมีเงื่อนไขว่าเขาสามารถดำเนินการ BAM Trading ได้อย่างอิสระนอกเหนือการควบคุมของ Changpeng Zhao และ Binance" ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร ผู้บริหาร BAM Trading Executive B ได้ออกแถลงการณ์สาธารณะหลายฉบับที่ระบุว่า BAM Trading "ไม่ใช่ตัวแทนสำหรับ Binance"

SFC อ้างในเอกสารว่าเมื่อ BAM Trading CEO B เข้ารับตำแหน่ง CEO เขาค้นพบอย่างรวดเร็วว่าจริง ๆ แล้ว Binance ออกแรงควบคุมการดำเนินงานของ BAM Trading และแพลตฟอร์ม Binance.US อย่างมาก และไม่เต็มใจที่จะเลิกควบคุมแบบนี้ . ตามที่ระบุไว้ในหนังสือรับรองของเขา BAM Trading CEO B “ไม่มีความรู้โดยตรงเกี่ยวกับข้อมูลเฉพาะของเอนทิตี [Binance] ที่จัดการเซิร์ฟเวอร์ [แพลตฟอร์ม Binance.US]” แต่เขารู้ว่า “ไม่ใช่ [BAM Trading ] ". ในทำนองเดียวกัน เขาแสดงให้เห็นว่าเครื่องมือจับคู่นั้น “อาจเป็นเจ้าของและจัดการโดยหน่วยงานบางแห่งที่ [Binance] แต่ฉันไม่รู้ว่าหน่วยงานใด และมีเซิร์ฟเวอร์อื่นที่ให้บริการฟังก์ชั่นอื่น ๆ” จากนั้นเขาสรุปว่าบริษัทต้องเผชิญกับ “ความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุดคือเราต้องพึ่งพาเทคโนโลยีจำนวนมากในเอเชียอย่างมาก”

(ตามการวิเคราะห์ของ Odaily A และ B คือ Catherine Coley และ Brian Brooks ตามลำดับ Catherine Coley จะดำรงตำแหน่ง CEO ของ Binance.US ในปี 2020 และ Brian Brooks จะดำรงตำแหน่ง CEO ของ Binance.US ในช่วงกลางปี ​​2021 ของธนาคาร)

Binance ไม่เห็นด้วยอย่างยิ่งกับการเรียกร้องดังกล่าว “การดำเนินการของ ก.ล.ต. ดูเหมือนจะเป็นการพยายามเร่งรัดอำนาจศาลจากหน่วยงานกำกับดูแลอื่น ๆ และนักลงทุนดูเหมือนจะไม่มีความสำคัญสำหรับ ก.ล.ต. เนื่องจากขนาดของเราและชื่อเสียงระดับโลก Binance จึงเป็นเป้าหมายที่ง่าย สงครามระหว่างหน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐฯ

ดูเหมือนว่าเป้าหมายของ ก.ล.ต. ที่นี่ไม่เคยปกป้องนักลงทุน หากเป็นเช่นนั้น พนักงานควรมีการแลกเปลี่ยนข้อเท็จจริงอย่างลึกซึ้งและทำงานอย่างหนักในความพยายามของเราเพื่อแสดงให้เห็นถึงความปลอดภัยของแพลตฟอร์ม Binance.US ความตั้งใจจริงของ ก.ล.ต. ที่นี่ดูเหมือนจะเป็นข่าวพาดหัว "

เกี่ยวกับหลักทรัพย์ที่ไม่ได้จดทะเบียน (หลักทรัพย์ที่ไม่ได้จดทะเบียน) มีการขยายขอบเขตของเขตอำนาจศาล แต่มีข้อสงสัยมากมาย

ข้อโต้แย้งเกี่ยวกับการแลกเปลี่ยนของสหรัฐที่เสนอหลักทรัพย์ที่ไม่ได้จดทะเบียนหรือว่าสินทรัพย์ crypto นับเป็นหลักทรัพย์หรือไม่ ได้รับการหยิบยกขึ้นหลายครั้งในกรณีที่เกี่ยวข้องกับ crypto ก่อนหน้านี้ อย่างไรก็ตาม ในเอกสารทางกฎหมายนี้ ดูเหมือนว่า China Securities Regulatory Commission ได้ขยายการยอมรับแนวคิดเรื่องหลักทรัพย์

ในเอกสารการฟ้องร้อง คณะกรรมการกำกับดูแลหลักทรัพย์ของจีนเชื่อว่าการเปิดตัว BNB และ BUSD อยู่ในประเภทของหลักทรัพย์ และใช้แนวคิดเช่นผลตอบแทนที่คาดหวังเพื่อดึงดูดนักลงทุน คณะกรรมการกำกับดูแลหลักทรัพย์ของจีนใช้เวลามากมายในการอธิบายแนวคิดของ BNB และ BUSD ในเอกสาร และวิธีการกำหนดผลตอบแทนที่คาดหวังที่เกี่ยวข้องจาก Binance Whitepaper ตามเหตุผลนี้ คณะกรรมการกำกับดูแลหลักทรัพย์ของจีนเชื่อว่า “Simple Earn” และ “BNB Vault” ของ Binance รวมถึงแนวคิดและผลิตภัณฑ์จำนำอื่น ๆ ที่เกี่ยวข้องก็อยู่ในหมวดหมู่ของหลักทรัพย์เช่นกัน

ในขณะเดียวกัน ไม่เหมือนกับคดีความก่อนหน้านี้ คณะกรรมการกำกับดูแลหลักทรัพย์ของจีนเชื่อว่าอีก 10 โทเค็น SOL, ADA, MATIC, FIL, ATOM, SAND, MANA, ALGO, AXS และ COTI นั้นอยู่ในหมวดหลักทรัพย์เช่นกัน ใช้เวลาค่อนข้างนานในการอธิบายเหตุผลที่แต่ละโทเค็นควรได้รับการพิจารณาว่าเป็นหลักทรัพย์

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง เป็นมูลค่าการกล่าวขวัญว่าก.ล.ต. ไม่จัดประเภท ETH เป็นหลักทรัพย์ในปี 2018 Gary Gensler กล่าวว่า ก.ล.ต. ไม่ถือว่า Ethereum เป็นหลักทรัพย์ ในระหว่างการพิจารณาคดีในเดือนเมษายน Gary Gensler ปฏิเสธที่จะตอบคำถามว่า ethereum เป็นหลักทรัพย์หรือไม่ แต่เอกสารการฟ้องร้องระบุว่าโทเค็นโซ่สาธารณะ Solana เป็นความปลอดภัย ตรรกะที่ไม่สอดคล้องกันนี้ทำให้หลายคนบน Twitter คิดว่าเป็นสองมาตรฐาน

นอกจากนี้ยังเป็นที่น่าสังเกตว่า FTX ดูเหมือนจะไม่เคยได้รับค่าธรรมเนียมในการเสนอขายหลักทรัพย์ที่ไม่ได้จดทะเบียนจากสำนักงาน ก.ล.ต. ก่อนที่จะเกิดปัญหา ตอนนี้ ข้อกล่าวหาที่ Binance กำลังเผชิญอยู่ทำให้เกิดข้อสงสัยในตลาดจากความสัมพันธ์ระหว่าง SBF และ Gary Gensler ความเคลื่อนไหวของ ก.ล.ต. ภายใต้การนำของ Gary Gensler อาจเป็นการแก้แค้นที่ Binance มีส่วนทำให้ FTX ล่ม

การอุทธรณ์ที่แท้จริงนอกเหนือจากเอกสาร: การแข่งขันในเขตอำนาจศาลหรือศักดิ์ศรี?

ผู้สังเกตการณ์บางคนเชื่อว่า ก.ล.ต. อาจฟ้อง Binance เพื่อจุดประสงค์ในการแข่งขันกับ US Commodity Futures Trading Commission (CFTC) สำหรับเขตอำนาจศาลของสินทรัพย์ crypto โดยเฉพาะอย่างยิ่ง CFTC ยังได้ยื่นฟ้อง Binance ในเดือนมีนาคมปีนี้ โดยตั้งข้อกล่าวหาที่คล้ายกัน ข้อกล่าวหาหลายข้อในคดีของ ก.ล.ต. มีความคล้ายคลึงกับข้อร้องเรียนของ CFTC ซึ่งอาจบ่งบอกถึงประเด็นข้อกังวลที่ทับซ้อนกันระหว่างหน่วยงานทั้งสอง

ความรับผิดชอบด้านกฎระเบียบและเขตอำนาจศาลในด้านสินทรัพย์ crypto นั้นเป็นปัญหาที่ซับซ้อนมาโดยตลอด โดยมีความเป็นไปได้ที่การแข่งขันและการทับซ้อนกันระหว่างหน่วยงานต่างๆ ดังนั้นผู้สังเกตการณ์บางคนจึงเชื่อเช่นนั้นการฟ้องร้อง Binance ของ ก.ล.ต. อาจเป็นความพยายามที่จะเสริมสร้างสถานะในการควบคุมสินทรัพย์ crypto และแข่งขันกับ CFTC สำหรับเขตอำนาจศาลในพื้นที่นี้

การตอบสนองอย่างเป็นทางการของ Binance เชื่อว่า Binance กลายเป็นเป้าหมายที่เปราะบางเนื่องจากความนิยมทั่วโลกและอิทธิพลของแบรนด์ และอาจถูกจับได้ว่ากำลังชักเย่อในหมู่หน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐฯ เนื่องจากคดีนี้อาจมีจุดประสงค์ของ Liwei Binance เขียนในการตอบสนองอย่างเป็นทางการว่า “อย่างไรก็ตาม เรายืนหยัดร่วมกับผู้เข้าร่วมตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลของสหรัฐฯ ในการต่อต้านความเกินเลยของ SEC และพร้อมที่จะต่อสู้กับมันด้วยกำลังทั้งหมดของเรา”