การหารือกับ SEC Commissioner Peirce: ก.ล.ต. มีความเห็นอย่างไรเกี่ยวกับกฎระเบียบของอุตสาหกรรม cryptocurrency?

ผู้เขียนต้นฉบับ: Revelo Intel

การรวบรวมข้อความต้นฉบับ: Deep Tide TechFlow

ผู้เขียนต้นฉบับ: Revelo Intel

การรวบรวมข้อความต้นฉบับ: Deep Tide TechFlow

ในตอนนี้ Ryan Adams และ David Hoffman เชิญ Hester Peirce กรรมาธิการ SEC มาหารือเกี่ยวกับมุมมองของเธอเกี่ยวกับ SEC การควบคุมตนเอง การกระจายอำนาจ และอื่นๆ

• ต่อไปนี้คือบันทึกย่อของเราที่จะช่วยให้คุณเข้าใจได้ดีขึ้น

• คิดเกี่ยวกับวิกฤตการธนาคาร

• ระบบการเงินของสหรัฐอเมริกามีความเชื่อมโยงกันอย่างมาก

• สิ่งใดก็ตามที่เกิดขึ้นในระบบธนาคารอาจส่งผลกระทบต่อตลาดที่มีการควบคุมอยู่แล้ว นอกจากนี้ยังมีหน่วยงานที่เกี่ยวข้องที่ต้องได้รับการควบคุม

บางครั้งธนาคารก็เป็นบริษัทมหาชน ซึ่งหมายความว่ามีการกำกับดูแลการเปิดเผยข้อมูล

• สถานการณ์กำลังได้รับการติดตามอย่างใกล้ชิดเพื่อป้องกันไม่ให้เกิดผลกระทบทางลบโดยตรงต่อหน่วยงานที่กำกับดูแล

• ทำไม ก.ล.ต. จึงจำเป็น?

• กฎหมายหลักทรัพย์และสำนักงาน ก.ล.ต. มีความสำคัญในการจัดการกับความไม่สมดุลของข้อมูล การรักษาสมดุลของผลประโยชน์ของนักลงทุน และการควบคุมโครงสร้างพื้นฐานของตลาด

• ก.ล.ต. มีหน้าที่ให้ข้อมูลที่เพียงพอแก่นักลงทุนและกำกับดูแลนายหน้า ที่ปรึกษาการลงทุน และตลาดหลักทรัพย์

อุตสาหกรรม cryptocurrency ควรรักษาความสัมพันธ์ที่ดีกับ SEC ซึ่งสามารถทำได้โดยการให้คำแนะนำมากกว่าการบังคับใช้ที่เข้มงวด ขยายเขตอำนาจศาล และตระหนักถึงความเป็นเอกลักษณ์ของพื้นที่ cryptocurrency

• การควบคุมตนเองและการกระจายอำนาจมีความสำคัญต่อความสำเร็จของอุตสาหกรรมการเข้ารหัสลับ

• ความไม่สมดุลของข้อมูล

• บทบาทของ Hester Peirce ที่ SEC รวมถึงการกำจัดความไม่สมดุลของข้อมูลและส่งเสริมความโปร่งใส

บริษัทจดทะเบียนจะต้องยื่นแบบแสดงรายการโดยให้ข้อมูลเกี่ยวกับฐานะการเงิน ความเสี่ยง ลักษณะธุรกิจ และค่าตอบแทนผู้บริหาร ข้อกำหนดนี้ปิดช่องว่างระหว่างบุคคลภายในและนักลงทุน แต่ไม่ได้ปิดความแตกต่างของข้อมูลทั้งหมด

• บุคคลที่มีข้อมูลแตกต่างกันสามารถตัดสินใจโดยใช้ข้อมูลนั้นและไม่มีภาระหน้าที่ที่จะต้องให้ข้อมูลนั้นแก่บุคคลอื่นที่ไม่มีข้อมูลนั้น เว้นแต่จะเกี่ยวข้องกับบริษัท

• ความสัมพันธ์ที่ดีของ Crypto/SEC

• ความไม่สมดุลของข้อมูลมีอยู่ในระบบรวมศูนย์ ทำให้กฎระเบียบของ ก.ล.ต. จำเป็นในการแก้ไขปัญหาตัวแทนหลักในตลาดทุนและการก่อตัวของ

• ในระบบการกระจายอำนาจ ข้อมูลมีอยู่อย่างกว้างขวางและมีปัญหาเกี่ยวกับความไม่สมดุลของข้อมูลน้อยลง ทำให้กฎระเบียบของ ก.ล.ต. ดั้งเดิมใช้บังคับน้อยลง

• หน่วยงานส่วนกลางในพื้นที่ cryptocurrency อาจได้รับประโยชน์จากกฎระเบียบของรัฐบาลกลาง โดยมี ก.ล.ต. เป็นผู้เฝ้าระวังที่มีศักยภาพสำหรับแพลตฟอร์มการซื้อขายและผู้ออกโทเค็น

เพื่อให้ตระหนักถึงศักยภาพของกิจกรรม crypto แบบกระจายอำนาจนั้นจำเป็นต้องมีแนวทางที่แตกต่างในการควบคุมที่ตระหนักถึงประโยชน์ของการกระจายอำนาจมากกว่าเพียงแค่วางระเบียบแบบดั้งเดิมไว้ด้านบน

• สถานะของ cryptocurrency ในอนาคตจะรวมกฎระเบียบของ SEC ที่ดีต่อสุขภาพและกิจกรรมการกระจายอำนาจ ซึ่งน่าจะต้องใช้แนวทางที่เหมาะสมและเฉพาะเจาะจงมากขึ้นในการควบคุม

• คำจำกัดความด้านความปลอดภัยของ ก.ล.ต

• คำจำกัดความของการรักษาความปลอดภัยนั้นกว้างและรวมถึงประเภทของสัญญาการลงทุน

• ก.ล.ต. เชื่อว่าการขายโทเค็นที่สัญญาว่าจะสร้างเครือข่ายและเพิ่มมูลค่าของโทเค็นอาจจัดอยู่ในประเภทของสัญญาการลงทุน

• ปัญหาคือการพิจารณาว่าโทเค็นนั้นจำเป็นต้องลงทะเบียนเป็นหลักทรัพย์และได้รับการพิจารณาตลอดกระบวนการหรือไม่

• จำเป็นต้องมีการปรับเปลี่ยนและการคิดอย่างเข้มงวดมากขึ้นในการบังคับใช้กฎหมายหลักทรัพย์ในพื้นที่ cryptocurrency

แม้ว่าจะขายเป็นส่วนหนึ่งของข้อเสนอด้านความปลอดภัย โทเค็นควรได้รับการพิจารณาว่าเป็นนิติบุคคลแยกต่างหาก

• การขาดความชัดเจนในโครงสร้างทางกฎหมายของ cryptocurrencies อาจนำไปสู่กิจกรรมที่ลดลงและจำเป็นต้องมีการปรับเปลี่ยน

• กับดักหลักทรัพย์

• เฟรมเวิร์กหลักทรัพย์ที่มีอยู่ป้องกัน cryptoassets และเครือข่ายจากการบรรลุสถานะประสิทธิภาพสูงสุดเนื่องจากการกำเนิดจากส่วนกลาง

• ก.ล.ต. ได้รับตำแหน่งในการจัดประเภทโทเค็นส่วนใหญ่เป็นหลักทรัพย์เพื่อเพิ่มการเข้าถึงเขตอำนาจศาล

• สภาคองเกรสจำเป็นต้องมีส่วนร่วมในการอภิปรายและพัฒนากรอบการเปิดเผยข้อมูลสำหรับการเสนอขายโทเค็นหรือจัดตั้งหน่วยงานกำกับดูแลเพื่อการวิเคราะห์ทางกฎหมายที่ดีขึ้น

• วอชิงตันจำเป็นต้องพิจารณาว่าการใช้กฎทำให้โลกนี้น่าอยู่ขึ้น หรือเพียงแค่ทำให้สิ่งต่าง ๆ ซับซ้อนโดยไม่มีใครสนใจ

เป็นเรื่องยากที่หน่วยงานกำกับดูแลจะถอยกลับและตระหนักว่าการปกป้องผู้คนนั้นเป็นการป้องกันไม่ให้ผู้คนเข้าถึงผลิตภัณฑ์และบริการที่พวกเขาต้องการ และไม่ได้ให้ข้อมูลที่พวกเขาต้องการ

• การลงทะเบียน SEC เป็นเรื่องยากสำหรับนิติบุคคลและประเภทสินทรัพย์ที่ไม่ได้ออกแบบมาสำหรับกระบวนการที่มีอยู่

• ขยายเขตอำนาจศาล

• ยังไม่ชัดเจนว่า ก.ล.ต. ต้องการควบคุมสินทรัพย์ดิจิทัลจำนวนมากที่อาจสร้างขึ้นหรือไม่

• หาก ก.ล.ต. ต้องควบคุมสินทรัพย์ดิจิทัลทั้งหมด มันจะควบคุมหลายสิ่งหลายอย่างที่ไม่ได้ควบคุมในปัจจุบัน

• อำนาจหน้าที่ของ ก.ล.ต. คือการควบคุมกิจกรรมที่เกี่ยวข้องกับการเพิ่มทุน ดังนั้นจึงควรมุ่งเน้นไปที่การควบคุมด้านนั้น

ก.ล.ต. มีท่าทีที่ก้าวร้าวและพยายามที่จะควบคุมหลาย ๆ หน่วยงานที่สภาคองเกรสไม่ได้สั่งให้ควบคุม

• เป้าหมายของ ก.ล.ต. ดูเหมือนจะควบคุมให้ได้มากที่สุด แต่ผู้ตอบแบบสอบถามแนะนำว่า หากเป็นเช่นนั้น อาจจำเป็นต้องมีคณะกรรมาธิการมากขึ้นเพื่อจัดการกับเรื่องนี้

• การสนับสนุน ก.ล.ต

• ชุมชน cryptocurrency สรุปว่า ก.ล.ต. ไม่สนใจตลาดทุนหรือทรัพย์สินของพวกเขา

• ก.ล.ต. มีความสนใจในการขยายเขตอำนาจศาลมากกว่าในอาณัติตามหลักการแรกดั้งเดิม

• เป็นความสัมพันธ์ที่ไม่สมบูรณ์ และ ก.ล.ต. จะดำเนินการบังคับใช้จำนวนมาก แต่การบังคับใช้ก็มีคุณค่า

• อุตสาหกรรมจำเป็นต้องมีการเจรจาที่มีประสิทธิผลมากขึ้นกับ ก.ล.ต. และผู้คนควรจัดตั้งกลุ่มที่มีแนวคิดเดียวกันและนำเสนอกรณีการใช้งานของพวกเขา

• ผู้คนต้องการกรณีการใช้งานที่เป็นรูปธรรมเพื่อพิสูจน์ว่ามันสามารถเปลี่ยนชีวิตผู้คนได้

หากผู้ที่พยายามสร้างบางอย่างในสกุลเงินดิจิทัลอย่างถูกกฎหมายไม่พูดคุยกับหน่วยงานกำกับดูแล สิ่งที่แย่กว่านั้นจะเป็นการเติมเต็มช่องว่าง

• หน่วยงานกำกับดูแลรับใช้ประชาชน ไม่ใช่ในทางกลับกัน และรับผิดชอบต่อประชาชน

• กระทบต่อก.ล.ต

• ประธานมีอำนาจควบคุมมากขึ้น แต่กรรมาธิการทั้งห้ามีส่วนร่วมในการตัดสินใจเกี่ยวกับกฎและการดำเนินการบังคับใช้

• การตัดสินใจใช้เสียงข้างมาก

• Peirce และคณะกรรมาธิการอีกคนหนึ่งมีปัญหากับผลิตภัณฑ์ซื้อขายแลกเปลี่ยน bitcoin โดยอ้างว่า ก.ล.ต. ใช้มาตรฐานที่แตกต่างจากผลิตภัณฑ์ซื้อขายแลกเปลี่ยนอื่น ๆ

• Peirce เชื่อว่าความขัดแย้งมีความสำคัญเพราะช่วยให้ SEC คิดผ่านปัญหาและแนวทางแก้ไขที่เป็นไปได้

• สิ่งสำคัญคือต้องมีการสนทนานี้อย่างเปิดเผย

Peirce เชื่อว่าเพื่อนร่วมงานของเธอมีความคิดที่เปิดกว้างและสามารถเปลี่ยนการรับรู้ของพวกเขาได้

• การไม่อนุมัติเพียงอย่างเดียวอาจไม่ได้ช่วยอะไรมาก แต่ก็ช่วยได้

• คราเคนปักหลัก

• อุตสาหกรรม cryptocurrency ควรมีส่วนร่วมกับหน่วยงานกำกับดูแลเพื่อฟื้นฟูความไว้วางใจซึ่งกันและกัน

• บริการปักหลัก Kraken ถูกปิดโดยหน่วยงานบังคับใช้กฎหมายในสหรัฐอเมริกา ทำให้เพียรซคัดค้าน

• กรอบการกำกับดูแลควรได้รับการออกแบบมาสำหรับการปักหลักสกุลเงินดิจิทัล ไม่ใช่เสียบเข้ากับกรอบที่มีอยู่

เธอผิดหวังกับข้อเท็จจริงที่ว่าบริการเดิมพัน Kraken ถูกปิด และรู้สึกว่าสิ่งนี้ไม่ได้สร้างผลกำไรให้กับนักลงทุน

• ข้อตกลงกับสำนักงาน ก.ล.ต. ไม่สามารถใช้เป็นคำสั่งสุดท้ายเกี่ยวกับการเดิมพัน cryptocurrency

• คำแนะนำและการบังคับใช้

• ตามที่ Peirce ผู้บัญชาการ ก.ล.ต. ประเด็นทั่วไปในการบังคับใช้คือการขาดคำแนะนำ

• เธอให้เหตุผลว่าแนวทางที่มีประสิทธิภาพมากกว่าคือการสร้างกฎที่ชัดเจนผ่านการอภิปรายในที่สาธารณะแล้วบังคับใช้กฎเหล่านั้น

• สิ่งนี้มีประสิทธิภาพและประสิทธิผลมากกว่าการดำเนินการบังคับใช้กับทุกสิ่งที่อาจเป็นการรักษาความปลอดภัย

• ก.ล.ต. สามารถใช้เครื่องมือ เช่น คำสั่งสละสิทธิ์หรือเอกสารแนะนำการตีความเพื่อกำหนดหลักเกณฑ์

การนำผู้คนมารวมกันเพื่อหารือเกี่ยวกับแนวทางปฏิบัติจะใช้งานได้และมีประสิทธิภาพ

• ก.ล.ต. สามารถสร้างวิธีการใหม่ในการทำสิ่งต่าง ๆ ในพื้นที่ crypto โดยลองใช้แนวทางใหม่

• สถานะ Stablecoin

• Peirce แนะนำแนวทางสามัญสำนึกสำหรับ Stablecoin ที่ไม่เหมือนกันและมีลักษณะที่แตกต่างกัน

สภาคองเกรสได้แสดงความสนใจในเหรียญ Stablecoins และหารือเกี่ยวกับกฎหมายที่เกี่ยวข้องอย่างแข็งขันในสภาคองเกรสครั้งก่อน ดังนั้น Peirce เชื่อว่าเป็นการดีที่สุดที่จะรอให้สภาคองเกรสให้คำแนะนำด้านกฎระเบียบเกี่ยวกับประเด็นนี้

• Peirce ต้องการให้สภาคองเกรสเขียนกรอบการกำกับดูแลสำหรับ Stablecoins

• Cryptocurrencies ควรทำได้ดีกว่านี้

• อุตสาหกรรมควรจัดหาโซลูชั่นที่เป็นรูปธรรมเพื่อให้บรรลุเป้าหมายด้านกฎระเบียบในขณะที่ยังคงช่วยให้อุตสาหกรรมก้าวไปข้างหน้า

กระจายอำนาจ

• สิ่งสำคัญคือต้องไม่มองข้ามหลักการแรกและปกป้องหลักการเหล่านั้น แม้ในระยะสั้น

• กระจายอำนาจ

• การกระจายอำนาจเป็นหลักการสำคัญที่อุตสาหกรรม cryptocurrency ควรปฏิบัติตาม แต่ปัจจุบันมี "เรื่องตลกกระจายอำนาจ" มากมาย ดังนั้นอุตสาหกรรมจำเป็นต้องทำงานอย่างหนักเพื่อแยกแยะว่าอะไรคือการกระจายอำนาจที่แท้จริงและอะไรคือการกระจายอำนาจจากส่วนกลาง

• ความล้มเหลวและจุดอ่อนของตลาดเป็นโอกาสสำหรับตลาดในการทำความเข้าใจการโจมตีจากส่วนกลางและปรับปรุง

• เป็นเรื่องสำคัญที่หน่วยงานกำกับดูแลและอุตสาหกรรมจะต้องมีการพูดคุยอย่างตรงไปตรงมาว่าบางสิ่งเป็นแบบรวมศูนย์หรือกระจายอำนาจ เพราะผู้คนอาจได้รับอันตรายหากพวกเขาหลงทาง

หน่วยงานกำกับดูแลอาจผลักดันให้มีการรวมศูนย์ ดังนั้นจึงมีความจำเป็นที่อุตสาหกรรมจะต้องผลักดันไปในทิศทางตรงกันข้าม

• ในอุตสาหกรรม cryptocurrency แม้ว่าพวกเขาจะเรียกตัวเองว่า cryptocurrencies แต่ก็ไม่ได้รับการยกเว้นเนื่องจากเป็นหน่วยงานส่วนกลาง

• การควบคุมตนเอง

• มีการต่อต้านหน่วยงานกำกับดูแลในโลกของสกุลเงินดิจิทัล

• อย่างไรก็ตาม การต่อต้านนี้สร้างสภาพแวดล้อมที่เชิญชวนให้มีการควบคุมตั้งแต่แรก

การกำกับดูแลตนเองและความเข้าใจในกฎหมายหลักทรัพย์และเหตุผลของสำนักงาน ก.ล.ต. เป็นสิ่งจำเป็นเพื่อป้องกันไม่ให้ตกหลุมพรางเดียวกันกับการเชิญชวนหน่วยงานกำกับดูแล

• มุมมองเกี่ยวกับกฎข้อบังคับไม่จำเป็นต้องเป็นแบบขาวดำ ต้องมีการสนทนาอย่างตรงไปตรงมาเกี่ยวกับการหาสมดุลที่ช่วยให้ผู้คนบรรลุความฝันและปกป้องพวกเขาจากสิ่งเลวร้าย

• คำพูดของดยุค

• อุตสาหกรรม cryptocurrency มีความรับผิดชอบในการควบคุมตนเองดีกว่า SEC ซึ่งจะช่วยสร้างความสัมพันธ์ที่ดีกับหน่วยงานกำกับดูแล

ลิงค์ต้นฉบับ