อ่าน HashFlow โครงการใหม่ของ Binance Launchpool ในบทความเดียว
วิธีการจัดหาสภาพคล่องให้เพียงพอสำหรับตลาดเป็นปัญหาทั่วไปที่ทุกแพลตฟอร์มการซื้อขายต้องเผชิญ
ในแพลตฟอร์มการซื้อขายสมุดคำสั่งซื้อแบบดั้งเดิม คำสั่งซื้อขายจะถูกรายงานโดยผู้ซื้อและผู้ขายแยกกัน และจะถูกจับคู่บนแพลตฟอร์มตามหลักการของเวลาและราคา อย่างไรก็ตาม ในโหมดการซื้อขายนี้ สำหรับคู่การซื้อขายบางคู่ที่มีปริมาณการซื้อขายน้อยและไม่มีใบเสนอราคาที่ใช้งานอยู่ มักจะเป็นเรื่องยากสำหรับผู้ซื้อในการหาผู้ขาย หรือเป็นเรื่องยากสำหรับผู้ซื้อและผู้ขายในการบรรลุข้อตกลงเกี่ยวกับราคาซื้อขาย ในเวลาเดียวกัน. สิ่งนี้ทำให้เป็นไปไม่ได้ที่ฝ่ายใดฝ่ายหนึ่งจะซื้อหรือขายสินทรัพย์ได้อย่างราบรื่น ซึ่งจะนำไปสู่การสูญเสียสภาพคล่องในตลาดและขัดขวางความคืบหน้าของธุรกรรมที่ราบรื่น
เพื่อแก้ปัญหาเหล่านี้ แพลตฟอร์มการซื้อขายแบบดั้งเดิมได้ค่อยๆ สร้างกลไกผู้ดูแลสภาพคล่องขึ้นในการพัฒนา นั่นคือ โดยการเลือกผู้ค้าสถาบันที่มีชื่อเสียงในอดีตและความแข็งแกร่งทางการเงินที่แข็งแกร่ง พวกเขาเสนอใบเสนอราคาให้กับตลาดอย่างแข็งขัน เพื่อให้สภาพคล่องแก่ตลาด ดังนั้นในการเป็นผู้ดูแลสภาพคล่องคุณต้องปฏิบัติตามข้อผูกพันเพิ่มเติมสองข้อ: 1. รายงานราคาซื้อขายต่อตลาดได้ตลอดเวลา 2. ตราบใดที่ผู้ซื้อขายเต็มใจที่จะซื้อขายในราคาที่เสนอ ผู้ดูแลสภาพคล่องจะต้องดำเนินการให้เสร็จสิ้นโดยไม่มีเงื่อนไข การทำธุรกรรม
เพื่อให้บรรลุภารกิจสองประการข้างต้น ผู้ดูแลสภาพคล่องมักจะต้องสร้างและรักษาแหล่งเงินทุนจำนวนมากเพื่อให้สามารถตอบสนองความต้องการในการเทรดของเทรดเดอร์ได้ตลอดเวลา ด้วยเหตุนี้ผู้ดูแลสภาพคล่องที่ใช้แพลตฟอร์มการซื้อขายแบบดั้งเดิมจึงกลายเป็นศูนย์กลางการรวมสภาพคล่องที่ใหญ่ที่สุดบนแพลตฟอร์มการซื้อขายแบบดั้งเดิม
การเพิ่มขึ้นของแพลตฟอร์มการซื้อขายบนเครือข่าย
อย่างไรก็ตาม ทั้งหมดนี้ได้เปลี่ยนไปตามการเพิ่มขึ้นของแพลตฟอร์มการซื้อขายบนเครือข่าย ในปัจจุบัน แพลตฟอร์มการซื้อขายแบบกระจายอำนาจกระแสหลักบนเครือข่ายนั้นมีพื้นฐานมาจากกลไกผู้ดูแลสภาพคล่องอัตโนมัติ (AMM) ซึ่งลดฟังก์ชันการเสนอราคาของผู้ดูแลสภาพคล่อง และจะคำนวณราคาธุรกรรมโดยอัตโนมัติด้วยอัลกอริทึม AMM ดังนั้นภายใต้รูปแบบใหม่ แพลตฟอร์มการซื้อขาย AMM ไม่ต้องการผู้ดูแลสภาพคล่องเต็มรูปแบบแบบดั้งเดิมอีกต่อไป และต้องการเพียงผู้ให้บริการสภาพคล่อง (LP) เพื่อให้การสนับสนุนสภาพคล่องอย่างต่อเนื่องแก่แพลตฟอร์มเพื่อรักษาการทำงานที่ราบรื่นของแพลตฟอร์มการซื้อขาย
ตั้งแต่นั้นมา ปริมาณการล็อกทั้งหมด (TVL) ได้กลายเป็นตัวบ่งชี้ที่สำคัญที่สุดในการวัดแพลตฟอร์มการซื้อขาย AMM จากข้อมูลของ DeBank ณ วันที่ 24 มิถุนายน ขนาดธุรกรรมทั้งหมดของแพลตฟอร์มการซื้อขายบนเครือข่ายสูงถึง 3.96 พันล้านดอลลาร์สหรัฐต่อวัน และมูลค่ารวมของเงินทุนที่ถูกล็อค (TVL) สูงถึงเกือบ 30 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
แพลตฟอร์มการซื้อขายบนเครือข่ายที่เฟื่องฟูช่วยให้ผู้ค้ามีทางเลือกมากขึ้น แต่ในขณะเดียวกัน เนื่องจากค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรมสูงและความยากลำบากในการเปลี่ยนแปลงพฤติกรรมของผู้ใช้ ผู้ใช้จำนวนมากและสภาพคล่องยังคงอยู่ในแพลตฟอร์มการซื้อขายแบบรวมศูนย์แบบออฟไลน์ โหมดการซื้อขายทั้งสองโหมดแต่ละโหมดครอบครองส่วนหนึ่งของส่วนแบ่งการตลาด และพัฒนาควบคู่กันไปในช่วงระยะเวลาหนึ่ง ส่งผลให้เกิดการแบ่งแยกที่ค่อนข้างชัดเจนในตลาดสภาพคล่องที่ค่อนข้างเป็นหนึ่งเดียวกันแต่เดิม
การกระจายตัวของสภาพคล่องทำให้สินทรัพย์เดียวกันมีราคาซ้ำๆ กันในหลายแพลตฟอร์ม และเป็นเรื่องยากสำหรับผู้ใช้ที่จะได้รับใบเสนอราคาที่ดีที่สุดในตลาดทั้งหมดบนแพลตฟอร์มที่พวกเขาคุ้นเคย ในขณะเดียวกัน การเสนอราคาในตลาดที่แตกต่างกันยังสร้างพื้นที่การเก็งกำไรจำนวนมากสำหรับนักเก็งกำไรข้ามแพลตฟอร์ม ดังนั้น มีวิธีใดบ้างที่ผู้ค้าบนแพลตฟอร์มการซื้อขายบนห่วงโซ่สามารถรับใบเสนอราคานอกห่วงโซ่ได้ในเวลาเดียวกัน เพื่อลดการสูญเสียที่เกิดจากการเก็งกำไร?
ขณะนี้แฮชโฟลว์กำลังแก้ไขปัญหานี้อยู่
ผู้รวบรวมสภาพคล่องนอกเหนือไปจากช่องว่างในเครือข่ายและนอกเครือข่าย
Hashflow เป็นแพลตฟอร์มการเทรดแบบกระจายศูนย์ที่ปรับใช้บนเชน โดยอุทิศตนเพื่อช่วยเหลือเทรดเดอร์ในเชนเพื่อรับใบเสนอราคาโดยตรงจากผู้ดูแลสภาพคล่องนอกเชน ผ่านโปรโตคอล Hashflow เทรดเดอร์บนเชนสามารถรับราคาที่ดีที่สุดบนเชนและแพลตฟอร์มเทรดนอกเชนในเวลาเดียวกัน และสามารถซื้อขายในราคาที่ดีที่สุด แน่นอน ผู้ใช้ยังสามารถปล่อยกระบวนการนี้ให้โปรโตคอลดำเนินการให้เสร็จสิ้นโดยอัตโนมัติ Hashflow ให้การกำหนดเส้นทางคำสั่งซื้อในตัวแก่ผู้ใช้ซึ่งจะเลือกข้อเสนอที่ดีที่สุดสำหรับผู้ค้าโดยอัตโนมัติ
นอกจากนี้ เมื่อใช้โปรโตคอลเพื่อดำเนินการตามคำสั่งเสนอราคาของผู้ดูแลสภาพคล่องภายใต้ห่วงโซ่ เนื่องจากผู้ดูแลสภาพคล่องรายงานคำพูดของคำสั่งโดยตรง ผู้ค้าไม่จำเป็นต้องจ่ายค่าใช้จ่ายในการคำนวณของห่วงโซ่ AMM อีกต่อไป ซึ่งสามารถประหยัดเงินได้มาก นอกจากนี้ ค่าธรรมเนียมน้ำมันยังช่วยให้ผู้ค้าลดต้นทุนการทำธุรกรรมโดยรวม
นอกจากนี้ การเลือกซื้อขายโดยตรงกับผู้ดูแลสภาพคล่องนอกเครือข่ายใน Hashflow สามารถหลีกเลี่ยงปัญหาเกือบทั้งหมดที่เกิดจากกลไก AMM
ตัวอย่างเช่น ธุรกรรมที่ดำเนินอยู่แนวหน้าและการโจมตีแบบแซนวิชซึ่งผู้ใช้ DeFi เกลียดชัง ได้สร้างความเสียหายมากมายให้กับผู้ใช้ DeFi ทั่วไป อย่างไรก็ตาม หากผู้ใช้เลือกที่จะซื้อขายโดยตรงกับผู้ดูแลสภาพคล่องบน Hashflow ปัญหาข้างต้นทั้งหมดสามารถหลีกเลี่ยงได้ ผู้ใช้ไม่จำเป็นต้องเข้าใจเส้นโค้งของธุรกรรมที่ซับซ้อนอีกต่อไป และไม่จำเป็นต้องพิจารณาการเลื่อนหลุดของธุรกรรมอีกต่อไป สิ่งเดียวที่พวกเขาต้องทำคือเลือกใบเสนอราคาของผู้ดูแลสภาพคล่องและรอการดำเนินการตามข้อตกลง
สำหรับผู้ดูแลสภาพคล่องแบบดั้งเดิม การให้ใบเสนอราคาบนแพลตฟอร์ม Hashflow จะไม่ถูกลิดรอนสิทธิ์ในใบเสนอราคาของพวกเขาเหมือนกับการทำตลาดบนแพลตฟอร์ม AMM ผู้ดูแลสภาพคล่องยังคงสามารถกำหนดราคาธุรกรรมในแบบที่พวกเขาคุ้นเคย และใช้กลยุทธ์การทำตลาดแบบสมบูรณ์ที่ได้รับการพัฒนามาเป็นเวลาหลายร้อยปีและได้รับการตรวจสอบซ้ำแล้วซ้ำอีกโดยตลาดในแฮชโฟลว์ โครงสร้างองค์กรเดิมของผู้ดูแลสภาพคล่องไม่จำเป็นต้องปรับเปลี่ยนและสามารถใช้กลยุทธ์การควบคุมความเสี่ยงเดิมต่อไปได้สิ่งเดียวที่ต้องทำคือแข่งขันอย่างยุติธรรมกับแพลตฟอร์ม AMM สำหรับใบเสนอราคาธุรกรรมเพื่อให้ผู้ค้ามี ประสบการณ์การทำธุรกรรมที่ดีขึ้น
แน่นอน การแนะนำสถาบันการทำตลาดแบบรวมศูนย์เข้าสู่แพลตฟอร์มการซื้อขายแบบออนเชนจะนำความเสี่ยงจากการรวมศูนย์มาสู่ระบบทั้งหมด ดังนั้น Hashflow จะค่อยๆ ลดขั้นตอนการรับเข้าของผู้ดูแลสภาพคล่อง และทำให้ Hashflow เป็นแพลตฟอร์มใบเสนอราคาของผู้ดูแลสภาพคล่องที่ไม่ต้องรับเข้าในที่สุด ผู้ดูแลสภาพคล่องทุกรายที่ยินดีเข้าร่วมในการทำธุรกรรมบนเครือข่ายสามารถเข้าถึงได้ง่ายผ่านแฮชโฟลว์ สุดท้าย ด้วยการแข่งขันในตลาดที่เพียงพอ ทำให้มีการเสนอราคาธุรกรรมที่ดีขึ้นสำหรับเทรดเดอร์ และความเสี่ยงของความล้มเหลวเพียงจุดเดียวที่อาจเกิดจากความล้มเหลวของสถาบันส่วนกลางใดๆ จะลดลง
ผู้อ่านที่คุ้นเคยกับ DeFi อาจคุ้นเคยกับโปรโตคอลการรวมเครือข่าย แท้จริงแล้ว Hashflow สามารถเข้าใจได้ว่าเป็นผู้รวบรวมสภาพคล่อง อย่างไรก็ตาม โปรโตคอลการรวมก่อนหน้านี้มักจะจำกัดการรวมสภาพคล่องของแพลตฟอร์มต่างๆ บนเชน และความสำคัญสูงสุดของ Hashflow คือการขยายขอบเขตของการรวมสภาพคล่องจากออนเชนไปยังออฟเชน สิ่งนี้เชื่อมโยงกองทุนขนาดใหญ่ขึ้นและมีส่วนสนับสนุนที่เป็นประโยชน์มากขึ้นในการปรับปรุงประสิทธิภาพเงินทุนโดยรวมของอุตสาหกรรม
จากการวิเคราะห์ข้างต้น จะเห็นได้ว่านวัตกรรมของ Hashflow กำจัดขอบเขตที่ชัดเจนระหว่างศูนย์กลางการรวมสภาพคล่องทั้งสองแห่งโดยตรง ทำให้เงินทุนไหลเวียนได้อย่างอิสระมากขึ้น ไม่เพียงแต่ช่วยให้ผู้ดูแลสภาพคล่องแบบดั้งเดิมได้รับรายได้ทางธุรกิจมากขึ้นเท่านั้น แต่ยังช่วยให้ผู้ค้ามีราคาการทำธุรกรรมที่ดีขึ้น ลดความสูญเสียที่เกิดจากกิจกรรมการเก็งกำไรในตลาดทั้งหมด หากเราต้องการสรุปเป็นประโยคเดียว เราก็สามารถพูดได้ว่า Hashflow เป็นศูนย์กลางการเชื่อมต่อสำหรับสภาพคล่องแบบ on-chain และ off-chain และเป็นผู้รวบรวมราคาธุรกรรมที่ดีที่สุดในโลก
ความคืบหน้าล่าสุดของโครงการ
โครงการ Hashflow ได้รับการยอมรับจากสถาบันการลงทุนกระแสหลัก และเสร็จสิ้นรอบการจัดหาเงินทุนที่นำโดย Dragonfly และ Electric Capital รอบนี้ยังเข้าร่วมโดย Alameda Research, Metastable Capital, Galaxy Digital, IDEO Ventures, Gumi Cryptos, Morningstar Ventures และนักลงทุน angel เช่น Balaji Srinivasan, Kain Warwick และ Ryan Sean Adams
ในปัจจุบัน ผลิตภัณฑ์ของ Hashflow ยังไม่เปิดให้บริการอย่างสมบูรณ์ และผู้ใช้จำเป็นต้องมีรหัสคำเชิญเพื่อสัมผัสกับผลิตภัณฑ์ ผู้ใช้ที่สนใจสามารถไปที่เว็บไซต์อย่างเป็นทางการของโครงการเพื่อสมัครทดลองใช้
