Bankless: ห้าเทรนด์ Crypto ที่น่าจับตามองในช่วงครึ่งหลังของปี 2022
การรวบรวมต้นฉบับ: นักศึกษาฝึกงานของ TechFlow
การรวบรวมต้นฉบับ: นักศึกษาฝึกงานของ TechFlow
ชื่อระดับแรก
ผลกระทบมากมายของการควบรวมกิจการ ETH
เท่าที่เกี่ยวข้องกับ Ethereum หัวข้อที่ควรค่าแก่ความสนใจในช่วงครึ่งหลังของปีคือ The Mergeการเปิดตัว ระยะเวลา และการดำเนินการจะมีผลกระทบบ้างในระยะสั้น แต่ผลกระทบที่สำคัญจะตามมา
การอัปเกรด Ethereum 2.0 ที่รอคอยมานานจะเห็นการเปลี่ยนแปลงเครือข่ายจากกลไกฉันทามติ PoW เป็น PoS ซึ่งจะส่งผลกระทบต่อทุกแง่มุมของระบบนิเวศ Ethereum
สิ่งแรกอย่างแรก: การย้ายไปยัง PoS จะส่งผลให้การใช้พลังงานของ Ethereum ลดลงอย่างมาก ช่วยลดความกังวลเกี่ยวกับผลกระทบต่อสิ่งแวดล้อมของเครือข่าย — โดยเฉพาะนักลงทุนที่ใส่ใจ ESG
หมายเหตุ: การลงทุน ESG: หมายถึงการรวมแนวคิด ESG เข้ากับแนวปฏิบัติการวิจัยการลงทุน และบนพื้นฐานของการวิเคราะห์ทางการเงินแบบดั้งเดิม ผ่านสามมิติของ E (สิ่งแวดล้อม) S (สังคม) และ G (ธรรมาภิบาล) เพื่อตรวจสอบ การพัฒนาศักยภาพของวิสาหกิจในระยะกลางและระยะยาว ทั้งนี้ เราหวังว่าจะพบเป้าหมายการลงทุนที่สร้างมูลค่าทั้งต่อผู้ถือหุ้นและมูลค่าทางสังคมและมีศักยภาพในการเติบโตอย่างยั่งยืน
การเปลี่ยนแปลงนี้ยังเป็นการปูทางสำหรับโปรโตคอลจำนวนมากที่ง่ายต่อการดำเนินการอัปเกรดในเครือข่าย PoS สิ่งเหล่านี้รวมถึงการปรับปรุงความสามารถในการปรับขนาด เช่น Danksharding, Proto-danksharding และต้นทุนข้อมูลการโทรเลเยอร์ 2 ที่ต่ำกว่าผ่าน EIP-4488
นอกเหนือจากการเปลี่ยนแปลงที่ลดผลกระทบด้านลบของ MEV เช่น PBS (Proposer-Builder Separation) ซึ่งแยกการผลิตบล็อกออกจากการตรวจสอบความถูกต้อง
หลังการรวม การเปลี่ยนแปลงการอัปเกรดเหล่านี้จะถูกเร่งให้เร็วขึ้น เนื่องจากทรัพยากรหลักของนักพัฒนาจะมีอิสระมากขึ้นเพื่อมุ่งเน้นไปที่การส่งมอบการอัปเกรดเหล่านี้ แทนที่จะดูถูกการผสาน
การอัปเกรด Ethereum 2.0 ยังเป็นตัวเร่งที่สำคัญสำหรับสินทรัพย์ ETH และการเปลี่ยนไปใช้ PoS จะช่วยลดการออกที่จำเป็นอย่างมากในการรักษาความปลอดภัยเครือข่าย ซึ่งเมื่อรวมกับค่าธรรมเนียมที่ดำเนินการไปแล้วผ่าน EIP-1559 มีแนวโน้มที่จะนำไปสู่ ETH ภาวะเงินฝืด
การยกเลิก PoW จะช่วยลดแรงกดดันในการขายเชิงโครงสร้างที่รุนแรง และต้นทุนการดำเนินงานของตัวตรวจสอบความถูกต้องของ PoS จะต่ำกว่าของนักขุด PoW มาก
ในท้ายที่สุด การควบรวมกิจการจะเป็นตัวขับเคลื่อนที่สำคัญของเศรษฐกิจการเดิมพันของ Etheruem ปัจจุบัน มีการจำนำ ETH มากกว่า 12.97 ล้าน ETH ซึ่งคิดเป็นประมาณ 10.8% ของอุปทาน ETH ทั้งหมด และการเสร็จสิ้นการควบรวมกิจการอาจนำไปสู่การหลั่งไหลของผู้จำนำรายใหม่และฟื้นฟูความเชื่อมั่นในอนุพันธ์ของเหลว (LSD)
โปรโตคอลเช่น Lido, RocketPool และ Stakewise — ซึ่งมีการซื้อขายต่ำกว่า ETH ท่ามกลางความผันผวนของตลาดที่เพิ่มสูงขึ้นและสภาพคล่องที่ตึงตัว — จะปรับสมดุลและจากนั้นก็เริ่มต้นอย่างรวดเร็ว การถอนบน beacon chain จะไม่เปิดใช้งานจนกว่าจะมีการอัปเกรด ETH ในเซี่ยงไฮ้
วิธีการมีส่วนร่วม:
Ethereum นั่นเอง
ชื่อระดับแรก
L2 ที่เจริญรุ่งเรืองมากขึ้น
L2 คาดว่าจะเติบโตอย่างต่อเนื่องในช่วงครึ่งหลังของปี 2022 L2 เป็นตัวแทนของ Ethereum scaling ในปัจจุบันและอนาคตการสั่งสมข้อมูลในแง่ดีและไม่มีความรู้ (ZK) ใช้เป็นเลเยอร์การดำเนินการเพื่อให้ผู้ใช้ได้รับประสบการณ์การทำธุรกรรมที่รวดเร็วและราคาถูก ในขณะที่ยังคงรักษาความปลอดภัยของ Ethereum L1 พื้นฐาน
แม้จะมีความเจ็บปวดเพิ่มขึ้น แต่การยอมรับ L2 ของผู้ใช้และนักพัฒนายังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ปัจจุบันมูลค่าที่ล็อคอยู่ใน Ethereum L2 เกิน $3.81B และ TVL ที่ถูกแปลงเป็น ETH นั้นใกล้เคียงกับระดับสูงสุดในอดีต
นอกจากนี้ แอปพลิเคชันแบบเนทีฟ L2 จำนวนมากใช้ประโยชน์จากความสามารถในการปรับขนาดที่แข็งแกร่งและได้รับการใช้งานจำนวนมาก ตัวอย่างเช่น การแลกเปลี่ยนถาวร เช่น dYdX, GMX และ Perpetual Protocol กำลังดำเนินการไปสู่ธุรกรรมหลายพันล้านรายการ
แม้ว่าเศรษฐกิจออนเชนจะชะลอตัวลงโดยทั่วไป แต่ระบบนิเวศ L2 ยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง รายรับจากเครือข่ายของ Optimism กำลังเติบโต 5.5% ตามลำดับในไตรมาสที่ 2 ในขณะที่ Ethereum L1 ลดลง 46.3%
การเติบโตนี้อาจเป็นผลมาจากการเปิดตัว OP โทเค็นดั้งเดิมของ Optimism ในเดือนพฤษภาคม เป็น L2 "บิ๊กโฟร์" รุ่นแรก (ซึ่งรวมถึง Arbitrum, zkSync และ Starkware) ที่ออกโทเค็น
อย่างน้อยหนึ่งใน L2 “บิ๊กโฟร์” มีแนวโน้มที่จะออกโทเค็นในไตรมาสที่ 3 หรือไตรมาสที่ 4 โดยเป็นตัวเร่งที่สำคัญสำหรับนักพัฒนาระบบนิเวศ ผู้ใช้ และแอปพลิเคชันที่เกี่ยวข้อง
วิธีการมีส่วนร่วม:
ลงทุนหรือรับ airdrop จากโทเค็น L2 แต่ละรายการ
ชื่อระดับแรก
การเพิ่มขึ้นของจักรวาลและ Lisk
อีกหนึ่งธีมที่น่าจับตามองในช่วงครึ่งปีหลังคือระบบนิเวศของจักรวาล Cosmos ตั้งเป้าที่จะสร้าง "Internet of Blockchains" และผ่าน Cosmos SDK นักพัฒนาสามารถสร้างบล็อกเชนที่มีอำนาจสูงสุดและปรับแต่งได้สูงโดยเฉพาะสำหรับแต่ละแอปพลิเคชัน - เรียกว่า AppChains
เครือข่ายเหล่านี้สามารถบูทสแตรปชุดตัวตรวจสอบความถูกต้องของตนเองหรือใช้ประโยชน์จากการรักษาความปลอดภัยที่ใช้ร่วมกันผ่านการรักษาความปลอดภัยระหว่างเครือข่าย และการอัปเกรดที่จะเกิดขึ้นจะช่วยให้กลุ่มเครือข่ายสามารถจ้างชุดตัวตรวจสอบความถูกต้องจากภายนอกไปยัง Cosmos Hub ได้
นอกจากนี้ Cosmos chains ยังสามารถเชื่อมต่อผ่าน Inter-Blockchain Communication (IBC) ซึ่งเป็นโปรโตคอลการเชื่อมต่อและการสื่อสารที่ลดความน่าเชื่อถือ ปัจจุบัน IBC เปิดใช้งานสำหรับเครือข่าย Cosmos กว่า 30 แห่ง ช่วยให้ผู้ใช้สามารถถ่ายโอนสินทรัพย์ระหว่างเครือข่ายที่เปิดใช้งานได้อย่างราบรื่น
กลุ่มเทคโนโลยีใหม่นี้ได้รับความสนใจและความสนใจจากนักพัฒนามากขึ้นเรื่อยๆ ตัวอย่างเช่น dYdX ซึ่งเป็นการแลกเปลี่ยนถาวรแบบกระจายศูนย์ที่ใหญ่ที่สุดตามปริมาณการซื้อขาย เพิ่งประกาศแผนการที่จะพัฒนา V4 ของโปรโตคอลเป็นห่วงโซ่แอปพลิเคชัน Cosmos
เมื่อพิจารณาถึงประวัติของโปรโตคอลในการนำเทคโนโลยีใหม่ๆ มาใช้ตั้งแต่เนิ่นๆ ซึ่งเป็นหนึ่งในโปรโตคอลแรกๆ ที่ปรับใช้บน Starkware ซึ่งเป็นสัญญาณบ่งชี้ว่าแอปพลิเคชันที่มีรายละเอียดสูงอาจปฏิบัติตามและเริ่มสร้างบน Cosmos เนื่องจากสามารถรับโทเค็นดั้งเดิมได้ผ่านการตรวจสอบและการเดิมพัน"L1 พรีเมียม"โครงการอาจสนใจห่วงโซ่แอปพลิเคชันมากกว่า
Cosmos เช่นเดียวกับเลเยอร์ 1 ทั้งหมดกำลังเผชิญกับความเจ็บปวดที่เพิ่มขึ้น Osmosis ซึ่งเป็นการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจเพิ่งถูกหยุดลงเนื่องจากช่องโหว่ และยังคงเป็นเรื่องยากที่จะเข้าสู่ระบบนิเวศด้วยวิธีการดั้งเดิม เช่น สะพานข้ามโซ่หรือการแลกเปลี่ยน
หลังจาก dYdX ก้าวข้ามช่องว่าง การหลั่งไหลของผู้ใช้ เงินทุน และความสนใจจะช่วยกระตุ้นและกระตุ้นการเติบโตของระบบนิเวศในเดือนที่เหลือของปี 2022 และต่อๆ ไป
วิธีการมีส่วนร่วม:
ลงทุนในโทเค็น L1 ของ Cosmos Lisk
ชื่อระดับแรก
ERC-4626 การปฏิวัติ
รายได้ของ DeFi จะถูกบีบอัดอย่างมากในปี 2565 เนื่องจากการลดลงอย่างมากของกิจกรรมบนเครือข่าย ความต้องการสินเชื่อ และความต้องการเก็งกำไรอย่างไรก็ตาม การเดิมพันโทเค็นแบบโทเค็นเดียวนั้นกำลังอยู่ในช่วงการเติบโตขั้นต่อไปแล้ว ต้องขอบคุณการนำ ERC-4626 มาใช้
ERC-4626 บุกเบิกโดยกลุ่มนักพัฒนา EVM ที่โดดเด่น เป็นมาตรฐานตู้เก็บโทเค็นแบบใหม่เช่นเดียวกับมาตรฐานอย่างเช่น ERC-20 และ ERC-721 ที่อนุญาตให้สร้างสินทรัพย์ทั้งแบบใช้ร่วมกันได้และแบบใช้ร่วมกันไม่ได้บน Ethereum และการรวมเข้ากับแอพพลิเคชั่นได้อย่างง่ายดาย ERC-4626 สัญญาว่าจะทำให้นักพัฒนาสร้าง DeFi ได้ง่ายด้วยการจัดเตรียมเทมเพลตของพวกเขา คลังสมบัติของตัวเอง
ERC-4626 เป็นส่วนเสริมของ ERC-20 ซึ่งหมายความว่ากลยุทธ์การทำโทเค็นเหล่านี้สามารถประกอบเป็นสินทรัพย์ได้ เช่น USDC, DAI, UNI เป็นต้น ความนิยมของมาตรฐานนี้จะส่งผลกระทบอย่างมากต่อผลตอบแทนที่ปรับตามความเสี่ยงของ DeFi .
4626 สามารถเพิ่มสีสันให้กับประสบการณ์ผู้ใช้ DeFi โดยการปรับปรุงประสิทธิภาพของเงินทุน ผู้ใช้จะสามารถซื้อขาย LP และใช้โทเค็นใหม่เหล่านี้เป็นหลักประกัน รับรางวัลสำหรับการเข้าร่วมในขณะที่รับผลประโยชน์จากกลยุทธ์พื้นฐานที่ดำเนินการโดยคลังเอง
นักขุดจะสามารถประหยัดค่าน้ำมันและจัดการความเสี่ยงได้ง่ายขึ้น เนื่องจากกลยุทธ์ 4626 (เช่น DeFi vaults แบบดั้งเดิม) สามารถทำให้การจัดการตำแหน่งและผลตอบแทนทบต้นเป็นไปโดยอัตโนมัติ ปัจจัยเหล่านี้ควรเพิ่มความน่าดึงดูดใจในการปรับใช้เงินทุนกับ DeFi โดยลดความเสี่ยงและเพิ่มผลตอบแทน
โปรโตคอลต่างๆ ได้เริ่มใช้ประโยชน์จากความสามารถของ 4626 ตัวอย่างเช่น:
ผลิตภัณฑ์ที่มีโครงสร้างของกลยุทธ์เลเวอเรจแบบเรียกซ้ำ stETH/ETH บน Aave
ทั้ง Index Coop และ icETH และ ETHMAXY ของ Galleon DAO นั้นรองรับ 4626
โปรโตคอลผลตอบแทน Timeless Finance และโปรโตคอลการให้ยืม NFT ที่กำลังจะมีขึ้น Astaria และอื่น ๆ อีกมากมายจะใช้ประโยชน์จากมาตรฐานนี้เช่นกัน
ด้วยประโยชน์มากมายของผลิตภัณฑ์ 4626 การเดิมพันในอนาคตจะเห็นผู้ใช้สร้างเหรียญหรือซื้อ และถือกลยุทธ์ผลตอบแทนที่เป็นโทเค็นเหล่านี้ แทนที่จะฝากไว้ในโปรโตคอลแยกต่างหากจำนวนมาก
โปรโตคอลและ DAO ที่นำมาตรฐานมาใช้ตั้งแต่เนิ่นๆ จะเห็นการเติบโตของผู้ใช้ผลิตภัณฑ์ของตนอย่างมากเนื่องจากผู้ใช้ DeFi ตระหนักถึงประโยชน์ของโทเค็นประเภทใหม่นี้
วิธีการมีส่วนร่วม:
ลงทุนในโทเค็นการกำกับดูแลของ DAO จากสินทรัพย์ 4626 รายการภายใต้การจัดการ
ชื่อระดับแรก
ความไม่แน่นอนของมาโคร
ความอ่อนแอในตลาดแบบดั้งเดิมได้แทรกซึมเข้าไปในพื้นที่ของสกุลเงินดิจิทัลตลอดครึ่งแรกของปี 2022 และคลาวด์นี้คาดว่าจะลอยอยู่เหนือตลาดในไตรมาสที่สามและสี่ ทั้งตลาดตราสารหนี้และตลาดหุ้นเริ่มต้นได้ย่ำแย่ที่สุดในรอบหลายทศวรรษ เนื่องจากธนาคารกลางสหรัฐถูกบังคับให้ขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วและลดขนาดงบดุลเพื่อต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อ
อัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มสูงขึ้น เส้นอัตราผลตอบแทนที่แบนราบ ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่พุ่งสูงขึ้น และปัญหาห่วงโซ่อุปทานที่ยังคงมีอยู่ ความมั่งคั่งหลายล้านล้านถูกทำลายโดยราคาสินทรัพย์ที่ลดลง ได้เริ่มกระตุ้นความกลัวต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอยและภาวะเงินฝืด
Cryptocurrencies ร่วงลงลึกเช่นกัน โดยสินทรัพย์หลักเช่น BTC และ ETH ลดลงประมาณ 71.1% และ 78.9% จาก ATH ของพวกเขา และสินทรัพย์ขนาดเล็กจำนวนมากลดลงมากกว่า 85% จากจุดสูงสุด
การลดลงครั้งใหญ่ตอกย้ำแนวคิดที่ว่า crypto จะไม่ทำงานอย่างโดดเดี่ยวอีกต่อไปเนื่องจากมีความสัมพันธ์ที่แข็งแกร่งระหว่าง BTC และ S&P 500 ซึ่งปัจจุบันอยู่ที่ 0.85
แม้ว่าอาจมีผลกระทบเล็กน้อยต่อการนำบล็อกเชนมาใช้ในระยะยาวและเหตุการณ์สุดท้ายของ Web3 แต่ความไม่แน่นอนในระดับมหภาคอย่างต่อเนื่องจะส่งผลกระทบต่อราคาของสกุลเงินดิจิทัลในอนาคตอันใกล้อย่างแน่นอน
วิธีการมีส่วนร่วม:
สร้าง DCA หรือกลยุทธ์ครั้งเดียวเพื่อสร้างตำแหน่งระยะยาว
สรุปแล้ว
สรุปแล้ว
การควบรวม Ethereum, การปรับขนาด Layer-2, การเพิ่มขึ้นของ Cosmos, ERC-4626 และความไม่แน่นอนในระดับมหภาคอื่นๆ ซึ่งทั้งหมดนี้จะมีผลกระทบอย่างมากในช่วงครึ่งหลังของปี 2022
ที่สำคัญที่สุดคือราคาอาจใช้เวลาในการสะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงพื้นฐานที่เกิดจากสี่ประเด็นแรกและผลจากประเด็นที่ห้าลิงค์ต้นฉบับ
