"การเสพติด APY": ความยุ่งเหยิงของ DeFi ที่ AC ทิ้งไว้

ผู้เขียนต้นฉบับ:0x137จังหวะบล็อกบีท

ผู้เขียนต้นฉบับ:

เมื่อสุดสัปดาห์ที่แล้ว Andre Cronje จิตวิญญาณของฟิลด์ DeFi ได้ชำระทรัพย์สินทั้งหมดของเขาในระบบนิเวศ Fantom และประกาศออกจากฟิลด์ DeFi และการเข้ารหัส ระบบนิเวศน์ของ Fantom ตกอยู่ในการตอบสนอง และราคาโทเค็นและ TVL ประสบกับประสบการณ์ "รถไฟเหาะ" สุดขั้วในเวลาเพียงไม่กี่เดือน

ชื่อระดับแรก

การจากไปของผู้นำ

ชื่อเรื่องรอง

การเพิ่มประสิทธิภาพผลตอบแทน "เสพติด"

ก่อนที่จะมีชื่อเสียง AC มักจะมองหากลยุทธ์การหารายได้ที่เหมาะสมที่สุดบนแพลตฟอร์มการให้ยืมเช่น Aave และ Compound และจะสลับไปมาระหว่างแพลตฟอร์มเหล่านี้อยู่เสมอ อย่างไรก็ตาม วิธีการนี้ไม่เพียงแต่สิ้นเปลืองเชื้อเพลิงมากเท่านั้น แต่ยังทำให้เสียเวลาอีกด้วย ดังนั้น AC จึงเขียนกระบวนการค้นหาผลตอบแทนที่เหมาะสมที่สุดลงในโค้ดชื่อ iearn เพื่อให้โค้ดมีความแม่นยำมากขึ้น ผู้คนจำเป็นต้องมีส่วนร่วมมากขึ้นและดำเนินการฝากและถอนเงินมากขึ้น และ Yearn ก็ถือกำเนิดขึ้นด้วยวิธีนี้

นี่คือเครื่องมือเพิ่มประสิทธิภาพรายได้แบบง่าย ฝากสินทรัพย์เข้าไป และแพลตฟอร์มจะใช้กลยุทธ์รายได้ที่เหมาะสมที่สุดสำหรับผู้ใช้โดยอัตโนมัติ แม้ว่าในภายหลังจะเปิดตัวการขุดสภาพคล่องโดยร่วมมือกับ DEX เช่น Uniswap และโทเค็น YFI ที่ซับซ้อนกว่า แต่แนวคิดหลักของ Yearn ก็ยังคงเรียบง่ายมาก ซึ่งก็คือการให้บริการทางการเงินที่เรียบง่ายและเหมาะสมที่สุดแก่ผู้ใช้ ในมุมมองของ AC "ฝากและลืม" คือจิตวิญญาณของผลิตภัณฑ์ DeFi

ชื่อเรื่องรอง

ve(3,SOLID: Waterloo โดย Andre Cronje3) กล่าวอีกนัยหนึ่ง Solidly ในปัจจุบันยังเป็นตัวเพิ่มประสิทธิภาพรายได้อีกด้วย ด้วยการถือ SOLID Token มากขึ้น ผู้ใช้สามารถลงคะแนนสำหรับกองทุนรวมของตนเองและรับรายได้ที่สูงขึ้น (หมายเหตุ Rhythm ใน "อะไรคือ ve(3,3) ที่ AC พยายามโฆษณา?

อะไรคือ ve(3,3) ที่ AC พยายามโฆษณา?

"มีรายละเอียดแนะนำ Solidly)

ทุกอย่างดูเหมือนจะผิดพลาดตั้งแต่การร่วมงานกับดานิเอเล่ เซสต้า คนหลังเป็นผู้ก่อตั้ง Frog Nation และอีกร่างหนึ่งในสาขา DeFi Abracadabra.money และ Wonderland ที่เขาสร้างขึ้นครั้งหนึ่งเคยสนับสนุนระบบนิเวศวิทยา TVL of Avalanche

นี่คือพันธมิตรที่แข็งแกร่ง Daniele รับผิดชอบการประชาสัมพันธ์และการประชาสัมพันธ์ของ Solidly และ AC ก็ทุ่มเทให้กับการพัฒนาเช่นเคย ไม่ต้องสงสัยเลยว่า Solidly ซึ่งรวม Frog Nation และความแข็งแกร่งทางระบบนิเวศของ Yearn เข้าด้วยกัน จะสามารถบดบังโปรโตคอล OG ใดๆ ได้

คำอธิบายภาพ

ภาพพื้นหลังบนทวิตเตอร์ของ AC หลังจากการประกาศความร่วมมืออย่างเป็นทางการ โดยมี AC อยู่ด้านซ้ายและ Daniele อยู่ด้านขวาเมื่อวันที่ 27 มกราคม 0xSifu CFO ของ Frog Nation ได้รับการเปิดเผยว่ามีส่วนร่วมในแก๊งต้มตุ๋นหลายแห่ง และชุมชนก็ระเบิดอีกครั้ง (Rhythm Note ใน "กบกลายเป็น F "พรม" ทวีตจุดประกายความหวาดกลัวพันล้านดอลลาร์

กบกลายเป็น F "พรม" ทวีตจุดประกายความหวาดกลัวพันล้านดอลลาร์

"อธิบายเหตุการณ์โดยละเอียดแล้ว) เอซีซึ่งไม่ได้ใช้งานโซเชียลมีเดียมาโดยตลอดตอบโต้ทันทีบน Twitter โดยกล่าวหาว่าดานิเอเล่ประมาทเลินเล่อ ในเวลานี้ AC รู้สึกเหนื่อยอย่างเห็นได้ชัด

ในท้ายที่สุด Daniele ต้องออกจากการพัฒนา Solidly และรีบกลับไปที่สวนหลังบ้านของเขาเพื่อต่อสู้กับไฟ แม้ว่าเหตุการณ์นี้จะไม่ส่งผลกระทบร้ายแรงต่อ Solidly แต่ TVL ของ Fantom ก็พุ่งทะยานไปตลอดทาง แต่การจากไปของ Daniele ได้ปูทางไปสู่ความล้มเหลวของ Solidly

คุณต้องรู้ว่า AC ไม่มีประสบการณ์ด้านการประชาสัมพันธ์ และมักจะ "หายไป" ในโซเชียลมีเดีย หลังจาก Daniele ออกไป AC ต้องจัดการกับการประชาสัมพันธ์และพัฒนางานสองงานเพียงลำพัง ที่สำคัญกว่านั้น พันธมิตรทางนิเวศวิทยาเดิมได้กลายเป็นการแสดงคนเดียวระหว่างระบบนิเวศของ AC และ Fantom และผู้คนรู้ว่าแทบจะเป็นไปไม่ได้เลยที่จะพึ่งพาโปรโตคอลดั้งเดิมของ Fantom เพื่อรองรับท้องฟ้า DeFi ครึ่งหนึ่ง

หลังจากที่ Solidly เปิดตัวอย่างเป็นทางการ ปัญหาต่างๆ ของทีมพัฒนาก็ถูกเปิดเผยจนหมดสิ้น ข้อบกพร่องส่วนหน้านำไปสู่ประสบการณ์การโต้ตอบของผู้ใช้ที่แย่มาก ช่องโหว่ของ Fund Pool ทำให้หลายคนสูญเสียเงินจำนวนมาก และความแออัดของเครือข่าย Fantom ทำให้ Twitter ของ AC เต็มไปด้วยเสียงที่ไม่เหมาะสม

ชื่อระดับแรก

เกิดอะไรขึ้นกับ DeFi?

ชื่อเรื่องรอง

"เสพติด APY"

ในยุคแรก ๆ ของ DeFi โปรโตคอลกระแสหลักอย่าง Aave และ dYdX ให้บริการทางการเงินที่มีการกระจายอำนาจอย่างแท้จริงและสะดวกสำหรับคนทั่วไป โปรโตคอลไม่มี Token ของตัวเองและมุ่งเน้นไปที่นวัตกรรมผลิตภัณฑ์และการเพิ่มประสิทธิภาพประสบการณ์

แต่ในไม่ช้า Compound ได้ขับเคลื่อนคลื่นลูกใหม่ นั่นคือการขุดสภาพคล่อง ด้วยการจัดหา Token COMP ของตัวเอง Compound สามารถให้ APR ที่สูงขึ้นสำหรับผู้ให้บริการสภาพคล่องของแพลตฟอร์ม ในขณะที่ส่วนแบ่งการตลาดของ Compound เพิ่มสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว และกังหันลมของ DeFi ก็เริ่มเอียง

คำอธิบายภาพ

หลังจากการประกาศการขุดสภาพคล่องของ COMP Compound TVL ก็พุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงเวลาสั้นๆ

หลังจากนั้น Uniswap และ DEX อื่นๆ ที่ทุ่มเทให้กับการซื้อขายโทเค็นก็ถือกำเนิดขึ้น และการขุดสภาพคล่องก็กลายเป็นรูปแบบกระแสหลักสำหรับการเริ่มต้นโปรโตคอล จากจุดนี้ การพึ่งพา APY ของ DeFi ก็ยิ่งลึกลงเรื่อยๆ และเริ่มเข้าสู่เส้นทางที่ไม่มีวันหวนกลับ

เพื่อแก้ปัญหา "หายนะการขุด" ที่เกิดจากการขาดสภาพคล่องของ DeFi 1.0 โปรโตคอล 2.0 ที่นำเสนอโดย Olympus มอบ APY ที่สูงขึ้นและยาวนานขึ้น อย่างไรก็ตาม โปรโตคอล DeFi รุ่น 2.0 ได้กลายเป็นสิ่งที่รุนแรงมากอย่างเห็นได้ชัด

สำหรับโปรโตคอล DeFi 1.0 จุดประสงค์ของการได้รับสภาพคล่องคือเพื่อส่งเสริมการทำธุรกรรมในตลาดแบบกระจายอำนาจ แต่โปรโตคอล 2.0 ไม่มีสถานการณ์จริงใด ๆ แต่คล้ายกับโครงการ Ponzi มากกว่า สิ่งที่เรียกว่า "สภาพคล่องที่ควบคุมด้วยโปรโตคอล" ได้กลายเป็นหนทางสำหรับทีมในการเอาชนะเงินทุนอย่างรวดเร็ว และแม้แต่มีส่วนร่วมใน Rug

ด้วยการเพิ่มขึ้นของ Curve War โมเดล veToken ก็ตกอยู่ในหล่มของสงคราม APY เช่นกัน การแข่งขันระหว่างโปรโตคอลไม่ใช่สถานการณ์การใช้งานและประสบการณ์ของผู้ใช้อีกต่อไป แต่เป็น "การติดสินบน" ของ APY ที่สูงขึ้น

นับตั้งแต่การขุดสภาพคล่องเพิ่มขึ้น DeFi ก็ค่อยๆ หลงทาง ปัญหาที่แก้ไขโดยโปรโตคอลไม่ใช่วิธีให้บริการทางการเงินที่เสถียรและสะดวกแก่ผู้ใช้และอุตสาหกรรมอีกต่อไป แต่วิธีจัดหา APY ที่สูงขึ้นและรับ TVL ที่สูงขึ้น ผู้ใช้ไม่ มองว่า DeFi เป็นแหล่งรายได้ที่มั่นคง แต่เป็นช่องทางสำหรับการเก็งกำไร ไม่สำคัญว่าข้อตกลงใหม่จะทำอะไร ตราบใดที่ APY สูงพอ ก็จะรีบเข้ามาโดยไม่คำนึง

เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว ปัจจุบัน DeFi ยุ่งเหยิงและกลายเป็น "คนติดยา" ของ APY

ชื่อเรื่องรอง

การเสริมพลังโทเค็น

เกิดขึ้นพร้อมกับการขุดสภาพคล่อง นอกจากนี้ยังมี "วัฒนธรรมโทเค็น" ในฟิลด์ DeFi แต่ไม่เหมือนกับเชนสาธารณะ การค้นหาการเสริมพลังมูลค่าสำหรับโทเค็นของตนเองเป็นปัญหาหลักที่รบกวนโปรโตคอล DeFi เสมอ

สำหรับแอปพลิเคชัน DeFi 1.0 เช่น Uniswap โทเค็นเป็นเครื่องมือที่โปรโตคอลใช้เพื่อดึงดูดสภาพคล่อง ผู้ให้บริการสภาพคล่องให้สภาพคล่องแก่กลุ่มการซื้อขายและรับโทเค็นดั้งเดิมของโปรโตคอลเป็นการตอบแทน โมเดลนี้ให้ผลลัพธ์ที่น่าทึ่งในตอนแรก แต่ข้อเสียก็ถูกเปิดเผยอย่างรวดเร็ว ผู้ใช้ไม่ต้องการโทเค็นของโปรโตคอลจริง ๆ กล่าวคือ โทเค็นดั้งเดิมเหล่านี้ไม่สามารถจับและแบ่งปันมูลค่าและรายได้ที่สร้างโดยแพลตฟอร์มได้

เพื่อแก้ปัญหานี้ DeFi 2.0 เพียงแค่เปลี่ยน Token ให้เป็น Protocol เอง หากผู้ใช้ต้องการใช้ Protocol จะต้องถือ Token ของ Protocol ไว้ แต่เพื่อให้แน่ใจว่า APY ที่สูงขึ้นและใช้งานได้ยาวนานขึ้น การเจือจางของโทเค็นเองจึงกลายเป็นเรื่องที่บ้าคลั่งยิ่งกว่าเดิม

ปัญหาที่ใหญ่ที่สุดของ DeFi 2.0 คือไม่มีประโยชน์จริง ๆ ข้อตกลงนี้เหมือนกับโครงการ Ponzi อาศัยการไหลเข้าของเงินทุนอย่างต่อเนื่องเพื่อให้ "การรับรอง" สำหรับข้อตกลงและสร้าง APY ปลอมสำหรับผู้ถือโทเค็น ราคาของโทเค็นนั้นขึ้นอยู่กับความไว้วางใจของผู้ใช้ในสัญญาของ "การรับรองข้อตกลง" แต่เราทราบดีว่าการรับรองในลักษณะนี้ไม่เคยเกิดขึ้น และในที่สุดราคาของโทเค็นก็ดิ่งลง ทำให้เวอร์ชัน 2.0 เป็นเวอร์ชัน DeFi ที่มีอายุการใช้งานเฉลี่ยสั้นที่สุด

คำอธิบายภาพ

กราฟราคา Token OHM ดั้งเดิมของ Olympus ลดลง 98% จากจุดสูงสุด

ยกตัวอย่าง Curve สำหรับผู้ให้บริการสภาพคล่อง แม้ว่าการถือครอง veCRV มากขึ้นจะทำให้ APY สูงขึ้น แต่ในที่สุดรายได้ก็จะตกลงใน CRV ซึ่งสามารถล็อกหรือขายก็ได้ และไม่มีผลกระทบอื่นใด กล่าวอีกนัยหนึ่ง โมเดล veToken เป็นเพียงการลดแรงกดดันในการขายของโทเค็นดั้งเดิม แต่ยังไม่สามารถจับมูลค่าของโปรโตคอลได้

ในความเป็นจริง AC เองได้ตั้งคำถามต่อสาธารณชนถึงความจำเป็นของ "วัฒนธรรมโทเค็น" สำหรับ DeFi แม้ว่าจะไม่มีโทเค็น แต่โปรโตคอล DeFi ก็สามารถให้บริการทางการเงินที่สะดวกสบายแก่ผู้ใช้ได้ ไม่ใช่ว่าโปรโตคอล DeFi ไม่สามารถมีโทเค็นได้ สาระสำคัญของ “วัฒนธรรมโทเค็น” คือผู้ใช้ที่ถือโทเค็นสามารถเป็นเจ้าของส่วนหนึ่งของเครือข่ายและรับคุณค่าที่สร้างขึ้นโดยการเติบโตของเครือข่ายผ่านโทเค็น แต่สำหรับตอนนี้ โทเค็นของโปรโตคอล DeFi ไม่ได้ทำสิ่งนี้

ซีซาร์จากไปแล้ว ใครจะเป็นผู้สืบทอดแบนเนอร์ DeFi?

การจากไปของ AC ทำให้พื้นที่ว่างสำหรับ DeFi แต่ก็ช่วยให้พื้นที่นี้ขจัดตะกอนไปได้มาก แม้ว่าจะไม่มีใครรู้ว่า DeFi จะพัฒนาไปอย่างไรในอนาคต แต่จากเหตุการณ์นี้ เราสามารถสะท้อนให้เห็นได้ว่า DeFi ประเภทใดมีความยั่งยืนและมีคุณค่า บางที การจากไปของเขาอาจกลายเป็นจุดเปลี่ยนอีกครั้งในการพัฒนา DeFi

ลูน่า: เติบโตขึ้นท่ามกลางความสงสัย

LUNA มักถูกมองว่าเป็นโครงการ Ponzi และ "สกุลเงินทางอากาศ" อย่างไรก็ตาม ไม่ว่าจะเป็นตลาดตื่นตระหนกครั้งก่อนหรือเหตุการณ์การออกจาก AC ระบบนิเวศ DeFi ของ Terra ก็ผ่านการทดสอบและไม่ได้รับผลกระทบมากนัก เป็นความจริงที่ Terra มีความเสี่ยงที่จะเกิด "เกลียวมรณะ" แต่คนจำนวนมากไม่เห็นคุณค่าที่แท้จริงของมัน

คำอธิบายภาพ

มูลค่าตลาดของ UST เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง

สิ่งที่ Terra ทำคือการปรับปรุงกระบวนการชำระเงินของอีคอมเมิร์ซผ่านเทคโนโลยีบล็อกเชน เป็นเวลานานแล้วที่มีสิ่งกีดขวางตามธรรมชาติระหว่างโลกแห่งการเข้ารหัสและโลกแห่งความเป็นจริง ราคา Token ไม่สามารถนำมาใช้ในชีวิตจริงได้อย่างแท้จริงเนื่องจากความผันผวนที่มาก ดังนั้น Stablecoin จึงกลายเป็นเครื่องมือสำคัญในการเชื่อมระหว่างสองโลก

CHAI Pay แบบออฟไลน์ช่วยให้บริษัทและบุคคลทั่วไปเชื่อมต่อช่องทางการชำระเงินมากกว่า 20 ช่องทาง เช่น การโอนเงินผ่านธนาคาร เกตเวย์ท้องถิ่น และบัตรเครดิต ช่วยประหยัดเวลาและค่าใช้จ่ายได้มาก บนเครือข่าย ผู้ใช้สามารถซื้อขายหุ้นสหรัฐผ่าน Mirror . ความต้องการด้านการลงทุนทุกประเภทในระบบนิเวศของ Terra จะถูกส่งกลับไปยัง UST ในที่สุดเพื่อรับมูลค่าที่สร้างโดยเครือข่ายสำหรับผู้ถือในรูปแบบของ LUNA Token

ในช่วงแรก ๆ ของ DeFi Summer โครงการ OG เช่น Compound, Aave, Yearn และ Curve ประสบความสำเร็จเพราะพวกเขามุ่งมั่นที่จะให้บริการทางการเงินแก่คนทั่วไปด้วยผลิตภัณฑ์ที่มีมูลค่าเพียงปลายนิ้วสัมผัส เช่นเดียวกับความสำเร็จของ Terra ในปัจจุบัน

ชื่อเรื่องรอง

DeFi และแม้กระทั่งฟิลด์ crypto ทั้งหมดยังคงเต็มไปด้วยอารมณ์ลัทธิบุคลิกภาพ จากมุมมองนี้ การจากไปของ AC ก็เป็นสิ่งที่ดีเช่นกัน มันทำให้พื้นที่สำหรับการพัฒนาสำหรับนักพัฒนารายอื่น ๆ และทำให้อุตสาหกรรมทั้งหมดมีเหตุผลมากขึ้น

คำอธิบายภาพ

สมาชิกของ Yearn Finance ยอมรับการสนับสนุนของทีมบน Twitter และกล่าวว่าพวกเขาจะนำผลิตภัณฑ์ที่เป็นนวัตกรรมใหม่ๆ มาสู่ DeFi ต่อไปในอนาคต

ข้อความ