เหตุใด Bitcoin บน Ethereum จึงเพิ่งเริ่มต้น
หมายเหตุบรรณาธิการ: บทความนี้มาจากบิฮูหมายเหตุบรรณาธิการ: บทความนี้มาจาก
บิฮู
ผู้เขียน: เซียวปังคอยลม.
นับตั้งแต่ก่อตั้งขึ้นเมื่อ 11 ปีที่แล้ว กรณีการใช้งาน Bitcoin และคำอธิบายได้เปลี่ยนไปอย่างมาก จากเงินสดแบบ peer-to-peer สกุลเงิน Darknet ที่ไม่ระบุตัวตน ทองคำดิจิทัล และอื่นๆ ตลอดการเดินทาง ส่วนหนึ่งที่เป็นแกนหลักยังคงไม่เปลี่ยนแปลง: แนวทางสู่การเงินแบบกระจายอำนาจ ดังที่ Satoshi Nakamoto กล่าวไว้ในการแนะนำเอกสารไวท์เปเปอร์ต้นฉบับของ Bitcoin
เอกสารไวท์เปเปอร์นำเสนอระบบการทำธุรกรรมทางอิเล็กทรอนิกส์แบบกระจายอำนาจ โดยนำเสนอแนวคิดของบล็อกเชนและหลักฐานการทำงาน แม้ว่า Bitcoin จะมีความก้าวหน้าอย่างมากตั้งแต่นั้นมา แต่ก็ยังไม่ได้รับแรงฉุดในฐานะตราสารที่ไม่น่าเชื่อถือสำหรับบริการทางการเงิน นี่คือหลักฐานจากรายงานการวิจัยของมหาวิทยาลัยซูริคที่แสดงให้เห็นการยอมรับในระดับต่ำและความเข้มข้นสูงของเครือข่าย Lightning โดย 10% ของโหนดถือครอง 80% ของ Bitcoin ในทำนองเดียวกัน การลดลงของการทำธุรกรรม Tether (USDT) และอุปทานในเลเยอร์ Omni ของ Bitcoin นั้นเน้นย้ำถึงปัญหาที่เป็นไปได้ในการให้บริการทางการเงินบน Bitcoin blockchain นี่ไม่ใช่การดูหมิ่น Bitcoin (โดยส่วนตัวแล้วฉันเชื่อว่า Bitcoin มีศักยภาพสูงในการจัดเก็บมูลค่า) แต่เพียงเพื่อเน้นย้ำว่ามีโอกาสที่จะขยายการกระจายอำนาจที่แข็งแกร่งและความปลอดภัยที่เหนือกว่ากรณีการใช้งานในปัจจุบัน
ในเวลาเดียวกัน Ethereum และโปรโตคอลสัญญาอัจฉริยะอื่น ๆ ได้พัฒนาระบบนิเวศรอบ ๆ แนวคิดของเงินที่ตั้งโปรแกรมได้ ได้รับแรงบันดาลใจจากจิตวิญญาณของ Bitcoin คลื่นลูกใหม่ของบริการแบบกระจายกำลังทำให้ Bitcoin ใกล้เข้ามาอีกก้าวเพื่อขัดขวางบริการทางการเงิน Ethereum เป็นโอเพ่นซอร์สและไม่ได้รับอนุญาต ทำให้ระบบนิเวศแอปพลิเคชันแบบกระจายศูนย์เติบโตได้ แม้ว่าคำว่า DeFi อาจจะค่อนข้างใหม่ แต่ฉันคิดว่าพื้นที่นี้ถูกครอบงำด้วยสกุลเงินดิจิทัลและจะเป็นไปไม่ได้หากไม่มี Bitcoin เมื่อโปรโตคอลเหล่านี้เปลี่ยนรูปแบบทางการเงิน บทบาทของ Bitcoin ในโปรโตคอลเหล่านี้จึงมีศักยภาพที่จะพัฒนาในความสัมพันธ์ทางชีวภาพ ขับเคลื่อนการเข้ารหัสลับไปข้างหน้า
ชื่อเรื่องรอง
การเดินทางของ Bitcoin บน Ethereum เริ่มต้นด้วยสิ่งจูงใจ
เนื่องจาก Bitcoin ไม่สามารถเคลื่อนย้ายข้ามสายโซ่ได้อย่างง่ายดาย Bitcoin เวอร์ชันโทเค็นจึงมีอยู่ใน Ethereum blockchain ราคาของ ERC-20 เหล่านี้ถูกตรึงไว้ที่ 1:1 กับราคาของ Bitcoin ในจำนวนที่เท่ากัน Bitcoin ERC-20 ตัวแรกที่ได้รับการยอมรับในการเปิดตัวคือ wBTC ซึ่งเปิดตัวในเดือนมกราคม 2019 wBTC นำโดย Circle consortium คล้ายกับ USDC ในขณะที่การใช้ wBTC จำเป็นต้องไว้วางใจผู้ดูแลโทเค็น ทางเลือกที่ไม่ไว้วางใจกำลังเกิดขึ้นและเติบโตอย่างรวดเร็ว เช่น renBTC และ tBTC
เมื่อต้นปี 2020 มูลค่าตลาดของ wBTC น้อยกว่า 5 ล้านดอลลาร์แม้ว่าจะมีอายุหนึ่งปีก็ตาม อัตราการยอมรับที่ต่ำในปีแรกอาจเกิดจากการขาดการผสานรวมและคุณสมบัติ ดังนั้นจึงไม่มีข้อได้เปรียบที่ชัดเจนเหนือ Bitcoin ในเวลานั้น สิ่งนี้เริ่มเปลี่ยนไปเมื่อโปรโตคอล DeFi รวม Bitcoin ERC-20 โทเค็นและให้บริการผู้ใช้ที่เหนือกว่า MakerDAO ยอมรับ wBTC เป็นหลักประกันสำหรับเงินกู้ DAI ในเดือนพฤษภาคม ซึ่งเป็นความก้าวหน้าสำหรับ bitcoin บน ethereum เนื่องจากโปรโตคอลหลายตัวเริ่มให้บริการทางการเงินบน bitcoin โทเค็น การผสานรวมเหล่านี้มีประโยชน์ร่วมกันเนื่องจากเพิ่มสภาพคล่องของโปรโตคอล DeFi ในขณะที่ล็อคอุปทานของ Bitcoin
สิ่งสำคัญที่ควรทราบคือเงินฝาก bitcoin โทเค็นนั้นเติบโตเร็วกว่า Stablecoins ที่เก็บไว้ใน Curve ผลจากการย้ายครั้งนี้และสิ่งจูงใจอื่นๆ ที่คล้ายคลึงกัน จำนวนโทเค็น Bitcoin ที่ถูกล็อคบน Ethereum สูงถึง 800 ล้านดอลลาร์ หรือประมาณ 0.38% ของอุปทานหมุนเวียน
ในขณะที่ความยั่งยืนของ 50%+ APY บน Bitcoin โทเค็นของ Curve นั้นยังเป็นที่ถกเถียงกันอยู่ โปรโตคอลก็สามารถสร้างกระแสตอบรับเชิงบวกได้ อย่างแรกคือรางวัลสำหรับผู้ใช้ที่ให้สภาพคล่องเพื่อใช้ CRV สำหรับการขุดสภาพคล่อง ซึ่งจะเพิ่มมูลค่าที่ล็อกไว้ใน Curve เมื่อทำเช่นนั้น มูลค่าพื้นฐานที่สะสมโดยโทเค็นการกำกับดูแล CRV จะเพิ่มขึ้น จึงจูงใจให้มีสภาพคล่องมากขึ้น นอกจากนี้ ในทางทฤษฎีแล้ว สิ่งนี้ยังกระตุ้นให้เกิดความต้องการสำหรับสินทรัพย์ที่ได้รับผลตอบแทนนั้น ดังนั้น Bitcoin ควรได้รับประโยชน์เนื่องจากนักลงทุนที่ไล่ตามผลตอบแทนเหล่านี้จะล็อค Bitcoin ที่ทำโทเค็นไว้ ทำให้มีโอกาสน้อยที่จะขายได้
ชื่อเรื่องรอง
ปรับขนาด Bitcoin ให้เป็นโทเค็นให้เหนือกว่าปลาวาฬและผู้ใช้รายแรก
ด้วยการวิเคราะห์เมตริกบนเครือข่ายที่สำคัญจาก IntoTheBlock เราสามารถระบุได้ว่าการเติบโตของโทเค็น Bitcoin นั้นขับเคลื่อนโดยปลาวาฬและนักลงทุนสถาบันเป็นส่วนใหญ่ สิ่งนี้สะท้อนให้เห็นในยอดคงเหลือเฉลี่ยของผู้ถือ wBTC และ renBTC ที่สูงถึง $95,000 และ $217,000 ตามลำดับ
เนื่องจากผู้ใช้ต้องจ่ายค่าธรรมเนียมก๊าซสูงเพื่อโทเค็นและฝาก Bitcoin ลงในโปรโตคอล DeFi จึงไม่น่าแปลกใจที่ผู้เล่นรายใหญ่จะยอมรับโดยทั่วไป ส่วนหนึ่งเป็นเพราะจำนวนที่อยู่ทั้งหมดที่ถือครองโทเค็นเหล่านี้ไม่ได้เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดยมีเพียง 4,600 และ 750 ที่อยู่ที่มี wBTC และ renBTC ตามลำดับ อีกเหตุผลหนึ่งที่เป็นไปได้คือ นอกเหนือจากผู้ที่ยอมรับในช่วงแรกๆ แล้ว ผู้ใช้รายย่อยโดยเฉลี่ยมักจะใช้เวลานานกว่าในการไว้วางใจและเรียนรู้วิธีใช้ทางเลือก Bitcoin ที่สร้างผลตอบแทนเหล่านี้
เนื่องจากพื้นที่ของสกุลเงินดิจิทัลเปลี่ยนการมุ่งเน้นไปยังโอกาสที่ให้ผลตอบแทนสูงมากขึ้น ฉันจึงสงสัยว่าผู้ค้า Bitcoin ส่วนสำคัญจะเข้าร่วมเทรนด์นี้ เมื่อดูที่ Hodlers metric เราสามารถสังเกตได้ว่าที่อยู่มากกว่า 20.69 ล้านที่อยู่ถือครองรวม 11.7 ล้าน bitcoins ในระยะเวลากว่าหนึ่งปี เนื่องจากโซลูชัน DeFi และ CeFi ที่มีดอกเบี้ยยังเป็นเทคโนโลยีที่ค่อนข้างใหม่ จึงไม่น่าเป็นไปได้ที่ผลิตภัณฑ์ส่วนใหญ่จะทำกำไรได้
สิ่งนี้ชี้ให้เห็นว่าเกือบสองในสามของผู้ถือครอง Bitcoin ทั้งหมดในอุปทานหมุนเวียนไม่ได้ทำการซื้อขายเป็นเวลาหนึ่งปี ฉันคาดว่าตัวเลขนี้จะลดลงเนื่องจากผู้ถือโทเค็นระยะยาวจำนวนมากขึ้นเรื่อยๆ ถูกดึงดูดโดยผลตอบแทนสูงของ DeFi แน่นอนว่ามีความเสี่ยงและเส้นโค้งการเรียนรู้ที่เกี่ยวข้องกับโปรโตคอลเหล่านี้ ดังนั้นฉันคาดการณ์ว่าผู้ใช้ Bitcoin ส่วนใหญ่จะยังคงอยู่ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า อย่างไรก็ตาม นี่อาจเป็นแนวโน้มหลายปีเนื่องจากอุตสาหกรรมและกรณีการใช้งาน Bitcoin พัฒนาขึ้น
ชื่อเรื่องรอง
ความคิดสุดท้ายเกี่ยวกับแนวโน้มในอนาคต
นอกเหนือไปจากโปรโตคอล DeFi ที่มีอยู่แล้ว เมื่อพิจารณาถึงความก้าวหน้าอย่างรวดเร็วของนวัตกรรม ความต้องการโทเค็น Bitcoin ในทศวรรษหน้าอาจมาจากโครงการที่ยังไม่เกิดขึ้น เนื่องจากลักษณะที่ไม่ได้รับอนุญาตของ DeFi โปรโตคอลจะให้บริการทางการเงินที่รองรับ Bitcoin ERC-20 ได้ง่ายขึ้น ในขณะเดียวกัน ความเสี่ยงของการใช้ Bitcoin บน Ethereum อาจเพิ่มขึ้นในระยะสั้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากโปรโตคอลยังคงใช้งานสัญญาอัจฉริยะที่ไม่ผ่านการตรวจสอบซึ่งสามารถดึงดูดผู้คนนับล้านในชั่วข้ามคืน น่าเสียดาย ฉันมีแนวโน้มที่จะเชื่อว่าไม่ช้าก็เร็วแฮ็กเกอร์จะใช้ประโยชน์จากช่องโหว่ในการเข้าถึงของโทเค็น bitcoins ซึ่งอาจขัดขวางความคืบหน้าเป็นเวลาอย่างน้อยสองสามเดือน
