ราคาลดลงและเหรียญน้อยลงอย่างอธิบายไม่ได้? ทำไมจำนวน AMPL ในกระเป๋าเงินถึงเปลี่ยนแปลงทุกวัน

หมายเหตุบรรณาธิการ: บทความนี้มาจากมหาวิทยาลัยจี้กวง (ID: gh_37c9e0eaf00a)พิมพ์ซ้ำโดย Odaily โดยได้รับอนุญาต

หมายเหตุบรรณาธิการ: บทความนี้มาจาก

มหาวิทยาลัยจี้กวง (ID: gh_37c9e0eaf00a)

พิมพ์ซ้ำโดย Odaily โดยได้รับอนุญาต

สัปดาห์ที่แล้ว Kuang Kuang ได้แชร์บน Weibo ว่าประสบการณ์แบบใดที่ “แพ้ครั้งแล้วครั้งเล่าและเพิ่มความสูญเสียมากกว่าการขาดทุน” เขาเล่าให้ฟังว่าหลังจากแลกเปลี่ยน ETH เป็น AMPL ซึ่งเป็นโทเค็น DeFi ที่ได้รับความนิยมอย่างมาก ราคาของ AMPL ลดลงครึ่งหนึ่งเมื่อ ETH เพิ่มขึ้น และ "Davis Triple Kill" เรื่องราวของปริมาณเงินฝืด

หลังจากเห็น Weibo หลายคนส่งจดหมายส่วนตัวถึง Mining Mining โดยบอกว่า AMPL ในกระเป๋าเงินของพวกเขาลดลงเช่นกัน และจำนวนก็เปลี่ยนไปทุกวัน ซึ่งแปลกมาก

ในความเป็นจริง ไม่จำเป็นต้องเอะอะเลย จำนวน AMPL เปลี่ยนแปลงทุกวัน วันนี้ การขุดจะมุ่งเน้นไปที่กลไกการปรับฐานโทเค็นของ AMPL

ชื่อเรื่องรอง

AMPL เป็นโทเค็นของ Ampleforth ซึ่งเป็นโครงการ DeFi บน Ethereum ตามชื่อกระดาษขาว "Ampleforth: A New Synthetic Commodity Currency" AMPL ต้องการสร้างสกุลเงินดิจิทัลใหม่ที่มีราคาที่ยึดกับดอลลาร์สหรัฐ

มี cryptocurrencies หลักสองรูปแบบที่ยึดกับดอลลาร์สหรัฐ: หนึ่งคือการจำนองสกุลเงิน fiat จากนั้นออกโดยสถาบันส่วนกลางเช่น USDT, USDC อีกรูปแบบหนึ่งคือการจำนอง cryptocurrencies เช่นการจำนอง ETH กับ Maker เพื่อรับ และสกุลเงินที่มีเสถียรภาพ DAI ยึด 1:1 กับดอลลาร์สหรัฐ

วิธีที่ AMPL ยึดเงินดอลลาร์สหรัฐนั้นแตกต่างอย่างสิ้นเชิงจากสองวิธีข้างต้น ไม่มีหลักประกันใด ๆ เป็นสกุลเงินดิจิทัลดั้งเดิมทั้งหมด และไม่มีขีดจำกัดของจำนวนเงินทั้งหมด มันส่งผลกระทบต่อความสัมพันธ์ของอุปสงค์และอุปทานผ่านการปรับอุปทาน ทุกวันจึงส่งผลกระทบต่อราคา และในที่สุดก็รับรู้ถึงจุดยึดของ USD

ตามคำแนะนำในเว็บไซต์อย่างเป็นทางการ เป้าหมายระยะสั้นของ AMPL คือการกลายเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีความสัมพันธ์อย่างมากกับสกุลเงินดิจิตอลอื่น ๆ (เช่น BTC, ETH) คือการกลายเป็น Bitcoin ที่ดีขึ้น

ชื่อเรื่องรอง

กลไกการคืนค่าโทเค็นของ AMPL

ขีดจำกัดสูงสุดของ Bitcoin คือ 21 ล้าน หากคุณมี 21 Bitcoins แสดงว่าคุณมี Bitcoins หนึ่งในล้านของจำนวนทั้งหมด เนื่องจากมีขีดจำกัดของจำนวน Bitcoin ทั้งหมด มันจึงไล่ตามปริมาณที่แน่นอน 21 Bitcoins จะเป็น 21 Bitcoins เสมอ ซึ่งจะไม่เพิ่มขึ้นหรือลดลง

AMPL ไม่มีขีดจำกัดสูงสุดของจำนวนเงินทั้งหมด และไม่เหมือนกับโทเค็น DPoS อื่นๆ ที่สามารถออกแบบเชิงเส้นได้หลังจากออนไลน์ AMPL ใช้อุปทานแบบยืดหยุ่น เมื่ออุปสงค์ของตลาดมากกว่าอุปทาน สัญญาอัจฉริยะจะออก AMPL เพิ่มเติมไปยังที่อยู่ที่ถือสกุลเงินทั้งหมดในสัดส่วนที่เท่ากัน เมื่อความต้องการของตลาดน้อยกว่าอุปทาน สัญญาอัจฉริยะจะลดความสมดุลของ AMPL ในที่อยู่ของสกุลเงินทั้งหมดในสัดส่วนที่เท่ากัน .

มาถึงคำถามแล้ว จะตัดสินความต้องการของตลาดสำหรับ AMPL ได้อย่างไร กรณีใดมีอุปทานเกินอุปสงค์ และกรณีใดมีอุปทานขาดอุปสงค์

คำตอบที่ได้รับจาก AMPL คือ: ราคา

เบื้องหลังคำตอบนี้เป็นพื้นฐานของการวิเคราะห์ทางเทคนิค - "พฤติกรรมของตลาดนั้นครอบคลุมและย่อยทุกอย่าง" เพื่อสนับสนุน พฤติกรรมของตลาดเป็นแบบรวมและย่อยได้ ซึ่งหมายความว่าปัจจัยใดๆ ที่อาจส่งผลต่อราคาของสินค้าโภคภัณฑ์บางประเภท เช่น ปัจจัยพื้นฐาน ปัจจัยด้านนโยบาย สภาพแวดล้อมมหภาค ปัจจัยทางจิตวิทยาของนักลงทุน หรือปัจจัยอื่นๆ จะสะท้อนให้เห็นในราคากลาง

ราคาเป้าหมาย (ราคาเป้าหมาย) ที่กำหนดโดย AMPL คือ $1 หลังจากการปรับ CPI (ดัชนีราคาผู้บริโภค) ในปี 2019 (แปลงเป็น $1.011 ในขณะนี้) และเกณฑ์ลอยตัว δ คือ 5% กล่าวคือ เมื่อราคามากกว่า $1.05 ยอดคงเหลือ AMPL ในกระเป๋าเงินทั้งหมดจะเพิ่มขึ้น เมื่อราคาต่ำกว่า $0.95 ยอดคงเหลือ AMPL ในกระเป๋าเงินทั้งหมดจะลดลง นี่คือกลไก "Token Rebase" ของ AMPL

（1.5 - 1）/ 10 = 5%

ฐานโทเค็นของ AMPL จะปรับวันละครั้ง และเวลาปรับคือ 10:00 น. ตามเวลาปักกิ่ง (ได้รับผลกระทบจากเวลาการสร้างบล็อก มีการเบี่ยงเบนเล็กน้อยทุกวัน)

เพื่อให้การเปลี่ยนแปลงของอัตราเงินเฟ้อและภาวะเงินฝืดมีความรุนแรงน้อยลง โปรโตคอล AMPL ยังตั้งค่าพารามิเตอร์ K เพื่อระงับการเปลี่ยนแปลงของอุปทาน ค่าปัจจุบันของ K คือ 10 ดังนั้น สูตรการปรับใหม่ของฐานโทเค็นของ AMPL คือ:

(ราคาตลาด - ราคาเป้าหมาย) / 10

ตัวอย่างเช่น สมมติว่าเหมืองซื้อ 100 AMPL ในราคา $100 เมื่อราคาตลาดคือ $1 เมื่อฉันตื่นขึ้นมาในวันรุ่งขึ้น ราคาตลาดของ AMPL ได้เพิ่มขึ้นเป็น $1.5 ซึ่งเกินเกณฑ์ที่ $1.05 ตามสูตรข้างต้น ยอดคงเหลือของ AMPL ในที่อยู่ทั้งหมดจะเพิ่มขึ้น 5% และจำนวนของ AMPL ใน กระเป๋าเงินของฉันจะเพิ่มจาก 100 เป็น 105

ในเวลานี้ หากราคาตลาดของ AMPL ไม่ถอยกลับและยังคงอยู่ที่ $1.5 ดังนั้น AMPL ในกระเป๋าเงินขุดจะมีมูลค่า $157.5 ซึ่งเป็นกำไร 57.5% เมื่อเทียบกับ $100 เริ่มต้น แม้ว่าราคาสกุลเงินจะเพิ่มขึ้นเพียง ลด 50.

หากราคาสกุลเงินยังคงเพิ่มขึ้นและสูงกว่าค่าเกณฑ์ สกุลเงินในกระเป๋าเงินก็จะเพิ่มขึ้นทุกวันเช่นกัน ซึ่งก็คือ "เดวิสดับเบิลคลิก" ทั่วไป

แน่นอนว่าหากราคายังคงลดลงและต่ำกว่าเกณฑ์ เหรียญในกระเป๋าสตางค์จะลดลงทุกวัน และมันจะกลายเป็น "Davis double kill"

ไม่ว่าจะเป็นอัตราเงินเฟ้อหรือเงินฝืด สำหรับนักลงทุน ตราบใดที่เขาไม่ขายหลังจากซื้อ สัดส่วนของ AMPL ที่เขาถืออยู่ในจำนวนเงินทั้งหมดจะไม่เปลี่ยนแปลง ดังนั้นสิ่งที่ AMPL แสวงหาคือความขาดแคลนในการเป็นเจ้าของ

ต่อไปนี้เป็นการกล่าวถึงราคาตลาดโดยย่อในสูตรการปรับฐานโทเค็น AMPL ราคานี้เป็นราคาที่แม่นยำโดยเครื่อง oracle ค่ามัธยฐานคำนวณโดยราคาเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักตามปริมาณ 24 ชั่วโมงของผู้ให้บริการข้อมูลอิสระในรายการที่อนุญาตพิเศษ . สรุป

ชื่อเรื่องรอง

ห้าความเสี่ยงของ AMPL

เมื่อวันที่ 6 สิงหาคม ราคาของ AMPL ลดลงต่ำกว่าเกณฑ์และลดลงเหลือ 0.852 ดอลลาร์ แต่ข้อมูลในห่วงโซ่แสดงให้เห็นว่า AMPL ยังคงมีส่วนร่วม 20% ของสภาพคล่องในการแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์ Uniswap และปริมาณการซื้อขายสูงถึง 18.7% AMPL-ETH ยังคงมีมากถึง 45,000 ETH ในกลุ่มกองทุน

แม้ว่า AMPL จะได้รับความนิยมอย่างมากในตลาด cryptocurrency ในปัจจุบัน แต่เราต้องให้ความสนใจกับความเสี่ยงหลัก 5 ประการดังต่อไปนี้:

1. ความเสี่ยงของการแฮ็ค

สัญญาอัจฉริยะถูกแฮ็กเนื่องจากช่องโหว่ และมีการขโมยเหรียญนับครั้งไม่ถ้วน ยิ่งโครงการ AMPL ได้รับความนิยมมากเท่าไหร่ แฮ็กเกอร์ก็จะยิ่งจ้องมองเพื่อหาช่องโหว่ของโค้ดมากขึ้นเท่านั้น หากแฮ็กเกอร์ขโมยเหรียญ นักลงทุนมักจะสูญเสียเงินของพวกเขา

2. ความเสี่ยงด้านกฎระเบียบ

แม้ว่า Ampleforth จะเป็นโครงการ cryptocurrency แบบกระจายศูนย์ แต่ทีมงานที่อยู่เบื้องหลังจะยังคงอยู่ภายใต้กฎหมายภายในประเทศและนโยบายการกำกับดูแล ผู้ก่อตั้งทั้งสองคือ Evan Kuo และ Brandon Iles ต่างก็อยู่ในสหรัฐอเมริกา และสำนักงาน ก.ล.ต. ของสหรัฐก็มีการตัดสินที่เข้มงวดมากว่าโครงการ cryptocurrency เป็นหลักทรัพย์หรือไม่ และบทลงโทษที่เกี่ยวข้องก็รุนแรงมากเช่นกัน ดังนั้นจึงต้องป้องกันความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นจากหน่วยงานกำกับดูแล

3. เกลียวมรณะ

กลไกการปรับฐานโทเค็นของ AMPL ช่วยให้ AMPL มีเลเวอเรจของตัวเอง เมื่อตลาดดี "Davis double-clicks" และเมื่อตลาดไม่ดี "Davis double-kills" จะเข้าสู่วงจรมรณะโดยตรง

5. ความเสี่ยงจากความล้มเหลวของโครงการ

บทส่งท้าย

สิ่งที่ Ampleforth แสวงหาคือความขาดแคลนในการเป็นเจ้าของ ซึ่งส่งผลกระทบต่ออุปสงค์และอุปทานผ่านการเปลี่ยนแปลงของอุปทาน ซึ่งส่งผลต่อราคา การบรรลุเป้าหมายในการตรึงเงินดอลลาร์

โครงการ Ampleforth ก่อตั้งขึ้นในปี 2018 เอกสารไวท์เปเปอร์เปิดตัวในเดือนพฤษภาคม 2019 และโทเค็นเข้าสู่ตลาดในเดือนมิถุนายน แม้ว่า AMPL จะได้รับความนิยมมากเมื่อเร็ว ๆ นี้ แต่ก็ไม่ได้หมายความว่าโครงการนี้จะอยู่รอดได้นาน ในความเป็นจริงแล้ว ในด้านของสกุลเงินดิจิทัล จำนวนโครงการที่ตายแล้วนั้นสูงกว่าจำนวนโครงการที่ยังมีชีวิตรอดอยู่มาก