ความคิดเห็น: ฤดูใบไม้ผลิ ETH มาถึงแล้ว?

หมายเหตุบรรณาธิการ: บทความนี้มาจากUnitimes（ID：Uni-times）, ผู้แต่ง: Jhonny, บรรณาธิการ: Jhonny, เผยแพร่โดยได้รับอนุญาต

, ผู้แต่ง: Jhonny, บรรณาธิการ: Jhonny, เผยแพร่โดยได้รับอนุญาต

วันนี้ราคาตลาดของ ETH ทะลุเครื่องหมาย $200 ซึ่งทำให้เกิดความโกลาหล ในขณะเดียวกัน ปริมาณการใช้แก๊สรายวันของเครือข่าย Ethereum ก็พุ่งสูงเป็นประวัติการณ์เช่นกัน ดูด้านล่าง:

คำอธิบายภาพ

อันดับแรก มาดูการวิเคราะห์สถานการณ์เครือข่าย Ethereum ล่าสุดโดย Coin Metrics ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มการวิจัยตลาดสินทรัพย์ที่เข้ารหัส

ตามข้อมูลของ Coin Metrics ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมรายวันของ ETH ในปัจจุบันนั้นใกล้เคียงกับ BTC: ณ วันที่ 15 กันยายน 2019 ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมรายวันของ ETH ในเครือข่าย Ethereum สูงถึง 182,899 ดอลลาร์สหรัฐ และค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม BTC รายวันใน Bitcoin เครือข่ายอยู่ที่ 185,993 ดอลลาร์สหรัฐ ทั้งสองอยู่ใกล้กันมาก ดูด้านล่าง:

คำอธิบายภาพ

ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมรายวันของ ETH และ BTC มีแนวโน้มเปลี่ยนแปลงตั้งแต่ปี 2019

ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมแสดงถึงความต้องการและการใช้งานที่แท้จริงของเครือข่ายบล็อกเชน ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมสูงมีความสำคัญต่อความปลอดภัยในระยะยาวของเครือข่ายบล็อกเชน เมื่อรางวัลการบล็อกลดลงเมื่อเวลาผ่านไป (เช่น รางวัลการบล็อกจะลดลงครึ่งหนึ่ง) ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมจะคิดเป็นสัดส่วนที่เพิ่มขึ้นของรายได้ของผู้ขุด ค่าธรรมเนียมทั้งหมดจึงเป็นสัญญาณที่ชัดเจนถึงความปลอดภัยและความยั่งยืนในระยะยาวของเครือข่ายบล็อกเชนทั้งหมด

รูปต่อไปนี้แสดงแนวโน้มของอัตราส่วนค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมรายวันของ BTC/ETH ตั้งแต่ปี 2018 (เราเลือกที่จะละเว้นสถานการณ์ก่อนปี 2018 เพราะก่อนปี 2018 ค่าธรรมเนียมรายวันของ BTC มักจะสูงกว่าค่าธรรมเนียมรายวันของ ETH อย่างน้อย 10-25 ครั้ง).

คำอธิบายภาพ

เปลี่ยนแนวโน้มของอัตราส่วนค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม BTC/ETH รายวัน

ในภาพด้านบน เส้นสีน้ำเงินแสดงถึงแนวโน้มของอัตราส่วนค่าธรรมเนียม BTC/ETH และเส้นสีเขียวคือเส้นแบ่งของอัตราส่วนค่าธรรมเนียม BTC/ETH: หากเส้นสีน้ำเงินอยู่เหนือเส้นสีเขียว แสดงว่า BTC อัตราส่วน /ETH เกิน 1 (ซึ่งหมายความว่าค่าธรรมเนียมรายวันของ BTC สูงกว่าค่าธรรมเนียมรายวันของ ETH) หากเส้นสีน้ำเงินต่ำกว่าเส้นสีเขียว หมายความว่าอัตราส่วน BTC/ETH น้อยกว่า 1 (ซึ่งหมายความว่าค่าธรรมเนียมรายวันของ BTC ต่ำกว่า ETH ค่าบริการรายวัน)

ดังที่เห็นได้จากตัวเลขข้างต้น ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมรายวันของ ETH สูงกว่าค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมรายวันของ BTC ในช่วงระยะเวลาหนึ่งในปี 2018 แต่ส่วนใหญ่แล้ว ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมรายวันของ BTC จะสูงกว่าค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมรายวันของ ETH ในความเป็นจริงตั้งแต่เดือนเมษายนถึงกลางเดือนสิงหาคม 2019 ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมรายวันของ BTC ได้เพิ่มสูงขึ้นไปอีก ในช่วง 4 เดือนนี้ ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมรายวันของ BTC โดยทั่วไปสูงกว่าค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมรายวันของ ETH 5-10 เท่า

Stablecoin Tether (USDT) ที่ใช้โปรโตคอล Omini เดิมสร้างขึ้นบน Bitcoin blockchain แต่ปัจจุบัน Tether ยังรองรับเวอร์ชันโทเค็นตามโปรโตคอล Ethereum ตั้งแต่ปี 2019 ผู้ใช้ Tether ได้ย้ายจาก USDT ที่ใช้ Bitcoin เป็น USDT ที่ใช้ Ethereum

ดังแสดงในรูปด้านล่าง: ในรูปด้านล่าง เส้นสีน้ำเงินแสดงถึงแนวโน้มการเปลี่ยนแปลงของปริมาณธุรกรรม USDT ตาม Bitcoin และเส้นสีเขียวแสดงถึงแนวโน้มการเปลี่ยนแปลงของปริมาณธุรกรรม USDT ตาม Ethereum

คำอธิบายภาพ

ดังที่เห็นได้จากกราฟ ปริมาณธุรกรรมรายวัน (เส้นสีน้ำเงิน) ของ USDT ที่ใช้ Bitcoin เพิ่มขึ้นเกือบตลอดปี 2019 และถึงปริมาณธุรกรรมรายวันสูงสุดในวันที่ 7 สิงหาคม 2019 อย่างไรก็ตาม ตั้งแต่นั้นมา ปริมาณธุรกรรมรายวัน (เส้นสีเขียว) สำหรับ USDT ที่ใช้ Ethereum ก็พุ่งสูงขึ้นไปถึงจุดสูงสุดในวันที่ 9 กันยายน 2019

ในความเป็นจริง ปริมาณธุรกรรม USDT บน Ethereum กำลังเติบโตและคิดเป็นมากกว่า 25% ของปริมาณธุรกรรมเครือข่าย Ethereum ทั้งหมดในวันที่ 8 กันยายน ตั้งแต่กลางเดือนสิงหาคม 2019 ปริมาณธุรกรรม USDT บน Ethereum มีสัดส่วนมากกว่า 10% ของปริมาณธุรกรรมรายวันทั้งหมดของเครือข่าย Ethereum ดังแสดงในรูปด้านล่าง:

คำอธิบายภาพ

เปอร์เซ็นต์แนวโน้มของปริมาณธุรกรรมรายวันของ USDT ตาม Ethereum ต่อปริมาณธุรกรรมของเครือข่าย Ethereum ทั้งหมด

ในทำนองเดียวกัน เมื่อเร็ว ๆ นี้ ปริมาณธุรกรรมรายวันของ USDT ที่อิงกับ Ethereum ก็เกินปริมาณธุรกรรมรายวันของ USDT ที่อิงกับ Bitcoin และเพิ่งแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ดังแสดงในรูปด้านล่าง แผนภูมิด้านล่างแสดงค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 7 วันของปริมาณธุรกรรมสำหรับ USDT ที่ใช้ Bitcoin (เส้นสีน้ำเงิน) และ USDT ที่ใช้ Ethereum (เส้นสีเขียว):

นอกจากนี้ จำนวนที่อยู่บัญชีที่มีอย่างน้อย $10 USDT ก็มีแนวโน้มเช่นเดียวกัน รูปด้านล่างแสดงแนวโน้มของจำนวนที่อยู่เฉพาะที่ใช้ Bitcoin (เส้นสีน้ำเงิน) และที่อยู่เฉพาะที่ใช้ Ethereum (เส้นสีเขียว) ที่ถือครองอย่างน้อย $10 USDT: จะเห็นได้ว่า Ethereum ถือครองอย่างน้อย $10 จำนวนที่อยู่ USDT กำลังตามจำนวนที่อยู่ USDT ใน Bitcoin

เหตุผลในการเลือกบัญชีที่มีอย่างน้อย $10 USDT คือจำนวนเงินนี้ทั้งน้อยพอ (เพียงพอสำหรับนักลงทุนรายย่อยส่วนใหญ่) และมากเพียงพอ (คุณสามารถละเว้นบัญชีที่ไม่สำคัญได้) แม้ว่าผู้ใช้หลายคนจะมีที่อยู่หลายแห่ง

ในเวลาเดียวกัน ปริมาณการใช้ก๊าซในแต่ละวันของ Ethereum ก็เพิ่มขึ้นถึงจุดสูงสุดเป็นประวัติการณ์เมื่อเร็วๆ นี้ ดังแสดงในรูปด้านล่าง Coin Metrics เชื่อว่าสิ่งนี้น่าจะได้แรงหนุนจากการเพิ่มขึ้นของปริมาณธุรกรรม USDT ที่ใช้ Ethereum เมื่อเร็ว ๆ นี้

จากข้อมูลของ ethgasstation.info ธุรกรรม USDT บน Ethereum นั้นใช้ Gwei มากที่สุดในช่วง 30 วันที่ผ่านมา (ในขณะที่เขียน)

มาดูเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงของค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม ETH และค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม BTC ในรายได้ของผู้ขุด (หมายเหตุ: รายได้ของผู้ขุด = รางวัลบล็อค + ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม) ดูด้านล่าง:

เห็นได้จากตัวเลขในช่วง 30 วันที่ผ่านมา สัดส่วนของค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม ETH ในรายได้ของผู้ขุดเริ่มไล่ตามค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม BTC

ข้อมูลทั้งหมดข้างต้นแสดงให้เห็นว่าการกลับรายการค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม ETH/BTC ล่าสุดน่าจะเกิดจากการแปลง USDT-to-Ethereum ที่ใช้ Bitcoin ตามข้อมูลของ Coin Metrics หากเป็นเช่นนั้น การเปลี่ยนแปลงจะยังคงดำเนินต่อไป เนื่องจากผู้ใช้เปลี่ยนมาใช้ Ethereum-based USDT มากขึ้นเรื่อยๆ

จากการวิเคราะห์ของ Coin Metrics แพลตฟอร์มเชื่อว่าเหตุผลหลักสำหรับการใช้ Ethereum Gas ที่เพิ่มขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ คือธุรกรรม USDT ที่ใช้ Ethereum นั้นใช้ Gas จำนวนมาก การเพิ่มขึ้นของการใช้ Gas ของเครือข่าย Ethereum หมายถึงการใช้งานเครือข่ายและปริมาณการทำธุรกรรมที่เพิ่มขึ้น ซึ่งมักจะนำมาซึ่งความแออัดของเครือข่าย ซึ่งผลักดันค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม ETH ซึ่งจะทำให้ราคาของ ETH สูงขึ้นในระดับหนึ่ง

อะไรคือสาเหตุของการเพิ่มขึ้นของ ETH เมื่อเร็ว ๆ นี้?

ในช่วง 6 เดือนที่ผ่านมา อัตราแฮช (กำลังการประมวลผล) ของเครือข่าย Ethereum เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องดังแสดงในรูปด้านล่าง ซึ่งหมายความว่าแม้จะมีความไม่แน่นอนในอนาคตของการขุดบนเครือข่าย Ethereum (รวมถึงว่า ProgPoW จะถูกใช้งานหรือไม่ และการมาถึงของ Eth2.0) นักขุดของเครือข่าย Ethereum ในปัจจุบันก็ยังคงเป็นขาขึ้นในราคาของ ETH

แนวโน้มที่เพิ่มขึ้นของอัตราแฮชของเครือข่าย Ethereum ในช่วง 6 เดือนที่ผ่านมา

ในขณะเดียวกัน มูลค่าของ ETH ที่ถูกล็อกไว้ใน DeFi ก็เพิ่มขึ้นและทำสถิติสูงสุดเช่นกัน ดูด้านล่าง:

ค่า ETH ถูกล็อคในแนวโน้มที่เพิ่มขึ้นของ DeFi

จำนวนที่อยู่ที่ใช้งานรายวันบนเครือข่าย Ethereum ก็สูงถึง 10 เดือนเช่นกัน ดูด้านล่าง:

แนวโน้มรายวันของจำนวนที่อยู่ที่ใช้งานบนเครือข่าย Ethereum

ณ ตอนนี้ โปรโตคอล DeFi ทั้งหมดได้ออกเงินกู้รวมแล้วกว่า 500 ล้านดอลลาร์ ซึ่งถือเป็นความสำเร็จครั้งสำคัญ ดูด้านล่าง:

คำอธิบายภาพ

แนวโน้มสัดส่วนสินเชื่อที่ออกตามสัญญา DeFi แต่ละฉบับ