Stablecoin ลับคมเป็น Tether
ผลิตโดย Odaily
ผู้แต่ง | ฉิน เสี่ยวเฟิง
บรรณาธิการ | หลู่ เสี่ยวหมิง
ผลิตโดย Odaily
ผู้แต่ง | ฉิน เสี่ยวเฟิงTether บรรณาธิการ | หลู่ เสี่ยวหมิงเมื่อเร็ว ๆ นี้ตลาด Stablecoin ประสบปัญหาอีกครั้งเจ้าเหนือหัว StablecoinStuart Hoegnerการเปิดโปงการยักยอกเงินของผู้ใช้ การกรอก
Crypto Exchange Bitfinex ขาดทุน 850 ล้านดอลลาร์PeckShieldที่ปรึกษาทั่วไปของ Tether และ Bitfinex
มีการยืนยันว่า 74% ของ USDT ได้รับการสนับสนุนด้วยเงินสดและรายการเทียบเท่าTetherตามข้อมูล เนื่องจากการกล่าวหาของอัยการนิวยอร์กเรื่องการยักยอกเงินของ Tether ในการฉ้อโกง USDT ความต้องการ USDC, PAX และ Stablecoins อื่น ๆ เพิ่มขึ้น และมากกว่า 50 ล้านเหรียญสหรัฐออกในวันที่ 26 เมษายนเพียงลำพัง
ในทางกลับกัน มีการเปลี่ยนแปลงใหม่บางอย่างในตลาด Stablecoin เมื่อเร็ว ๆ นี้ เช่น การออก Stablecoins บนเครือข่ายสาธารณะหลาย ๆ แห่ง เชนสาธารณะจะกลายเป็นสนามรบหลักใหม่สำหรับการแข่งขัน Stablecoin หรือไม่ ใครจะเป็นคนสุดท้ายที่หัวเราะด้วย Stablecoins ที่ยึดกับสินทรัพย์ต่างๆ (สกุลเงินตามกฎหมาย, สกุลเงินดิจิทัล, สินทรัพย์จริง)? สามารถใช้ Stablecoins เป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงเท่านั้น และการชำระเงินข้ามพรมแดนสามารถรองรับตลาดที่กว้างขึ้นได้หรือไม่?
อัยการนิวยอร์กกล่าวหาว่า Stablecoin ที่มีการควบคุมเช่น GUSD และ PAX นั้นปลอดภัย กฎระเบียบจะเป็นกุญแจสู่ความสำเร็จในอนาคตหรือไม่?
ชื่อเรื่องรอง
1. Stablecoins มีความต้องการเพียงเล็กน้อยสำหรับเครือข่ายสาธารณะIOSTก่อนเดือนเมษายน 2019 เหรียญ Stablecoins กระแสหลักทั้งหมดในตลาด cryptocurrency นั้นออกตามมาตรฐาน ERC20 (USDT ก็ออกตามโปรโตคอล Bitcoin omni ด้วย) นั่นคือออกบนเชนสาธารณะของ EthereumTRONอย่างไรก็ตาม ในเดือนเมษายนปีนี้ สถานการณ์นี้พังทลายลง และเหรียญ Stablecoin เริ่มเข้าสู่เครือข่ายสาธารณะอื่นๆ
วันที่ 4 เมษายน
ประกาศการออกสกุลเงินที่มีเสถียรภาพ iUSD โดยอ้างอิงจาก USDC และ TUSD หรืออีกนัยหนึ่งคือ iUSD เป็นเวอร์ชัน IOST ของ USDC และ TUSD เมื่อวันที่ 9 เมษายนDapptotalประกาศเปิดตัว USDT เหรียญ Stablecoin ที่ใช้ TRC20 ซึ่งเป็น USDT เวอร์ชัน TRON เมื่อวันที่ 1 พฤษภาคม ONT ประกาศเปิดตัว PAXO เหรียญ Stablecoin ที่ใช้โปรโตคอล Ontology OEP-4 ซึ่งเป็น PAX เวอร์ชัน ONT
Liu Changyong ผู้ก่อตั้ง Zhimi University เชื่อว่าทราฟฟิกเป็นเหตุผลสำคัญที่ว่าทำไม Stablecoin รุ่นแรกจึงเลือก Ethereum นอกจากนี้ อีกเหตุผลหนึ่งที่เลือกใช้ Ethereum ก็คือมีตัวเลือกน้อยกว่า และเชนสาธารณะอื่น ๆ ก็ยังไม่ออกมาในเวลานั้น
Li Jun ซีอีโอของ Ontology เชื่อว่าเหตุผลหลักในการทำให้เหรียญมีเสถียรภาพเพื่อเข้าสู่เครือข่ายสาธารณะอื่น ๆ คือการได้รับทราฟฟิก ในปัจจุบัน ระบบนิเวศน์ของเชนสาธารณะที่สำคัญได้เริ่มพัฒนา และผู้ใช้งาน DApps ที่ใช้งานเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว บางรายแซงหน้า Ethereum ด้วยซ้ำ ตาม
จากข้อมูลเมื่อวันที่ 6 พฤษภาคม ผู้ใช้ที่ใช้งานอยู่ของเครือข่ายสาธารณะรายใหญ่ได้รับการจัดอันดับดังนี้ EOS (74132), TRON (43746), ETH (11597) และ IOST (7559)
เมื่อ Ethereum เริ่มโหลดเต็มแล้ว เครือข่ายสาธารณะอื่น ๆ ยังคงเป็นมหาสมุทรสีฟ้า ทำให้ Stablecoins มีพื้นที่เหลือเฟือสำหรับการแข่งขัน
"ด้วยการพัฒนาระบบนิเวศของห่วงโซ่สาธารณะ DEFI (การเงินแบบกระจายศูนย์) ของห่วงโซ่สาธารณะ การดูแลจำนำ ฯลฯ ล้วนต้องการสกุลเงินที่มั่นคงสำหรับการประเมินมูลค่าและการฝากสกุลเงิน fiat" Li Jun อธิบายว่าหลังจากการแลกเปลี่ยน สกุลเงินหลักที่มีเสถียรภาพถัดไป สนามรบจะเป็นห่วงโซ่สาธารณะ "สถานการณ์การใช้งานหลัก 3 แบบเป็นตัวกำหนดอนาคตของ Stablecoins ซึ่ง Stablecoins ได้รับการส่งเสริมโดยการแลกเปลี่ยนชั้นนำเป็นหลัก ซึ่ง Stablecoins ได้รับการส่งเสริมโดยระบบนิเวศเชนสาธารณะขนาดใหญ่ชั้นนำเป็นหลัก และ Stablecoins ใดที่ได้รับเลือกจากองค์กรแบบดั้งเดิมสำหรับสกุลเงินเมื่อพวกเขาดำเนินธุรกิจแบบกระจายอำนาจ"
อย่างไรก็ตาม Liu Changyong ไม่เห็นด้วยกับมุมมองของ Li Jun เขาเชื่อว่า public chain เป็นเพียงผู้ให้บริการของเหรียญที่มีเสถียรภาพเท่านั้น ห่วงโซ่สาธารณะนั้นเปิดอยู่ และเหรียญที่มีเสถียรภาพไม่จำเป็นต้องแข่งขันกันเพื่อห่วงโซ่สาธารณะ ตรงกันข้าม เครือข่ายสาธารณะต้องแข่งขันกันเพื่อความสำเร็จที่สามารถนำปริมาณการใช้ Stablecoin จำนวนมากเข้ามาได้ “เหรียญ Stablecoin ที่โตเต็มที่นั้นเป็นเป้าหมายของการแข่งขันสำหรับเชนสาธารณะ หนึ่งในสนามรบของเชนสาธารณะคือ Stablecoin ไม่ใช่ในทางกลับกัน”
Lin Jiapeng เสริมว่าเนื่องจากความสัมพันธ์ที่ไม่เท่าเทียมกันระหว่างเครือข่ายสาธารณะและสกุลเงินที่มีเสถียรภาพ อาจจำเป็นสำหรับเครือข่ายสาธารณะในการทำกำไรเพื่อส่งเสริมความร่วมมือ "เชนสาธารณะอาจใช้จ่ายเงินของตัวเองเพื่อซื้อเหรียญที่มีเสถียรภาพ จากนั้นจึงออกเหรียญที่มีเสถียรภาพดังกล่าวในห่วงโซ่ของตัวเอง"
ในปัจจุบัน ยกเว้น ONT, TRON และ IOST เครือข่ายสาธารณะอื่น ๆ ยังไม่ได้ประกาศความร่วมมือกับ Stablecoins
“ความสำเร็จของ Stablecoins นั้นส่วนใหญ่เป็นการแข่งขันเพื่อชิงตลาด และตลาดคือการแลกเปลี่ยนเป็นหลัก ดังนั้นสนามรบของ Stablecoins จึงยังคงอยู่ในการแลกเปลี่ยน” Liu Changyong กล่าว
2. การชำระเงินข้ามพรมแดนจะกลายเป็นเทรนด์สำคัญ
เมื่อพูดถึงบทบาทของ Stablecoins ก่อนอื่นจะถูกกล่าวถึงในฐานะสะพานเชื่อมระหว่างสกุลเงินคำสั่งและสกุลเงินดิจิทัล
Tether ซึ่งเป็นผู้ออก USDT ก่อตั้งขึ้นเมื่อต้นปี 2014 แต่การเติบโตที่แท้จริงเกิดขึ้นหลังจาก "ประกาศวันที่ 4 กันยายน" ของจีนในปี 2017 ในเวลานั้น วิธีการซื้อสกุลเงินดิจิทัลโดยตรงด้วยสกุลเงิน fiat และฟังก์ชันป้องกันความเสี่ยงของสกุลเงิน fiat (ก่อนหน้านี้มีคู่การซื้อขายสกุลเงิน fiat) ถูกตัดขาด และผู้คนต้องหันไปใช้สกุลเงินที่มีเสถียรภาพ เช่น Tether สำหรับการทำธุรกรรม
คำอธิบายภาพ(เวลาที่ Stablecoin ปรากฏขึ้น)ในปัจจุบัน ตลาดเชื่อว่าฟังก์ชันในอนาคตของ Stablecoins อาจขยายไปสู่การชำระเงินข้ามพรมแดน
การชำระเงินข้ามพรมแดนผ่านสกุลเงินดิจิทัลจะช่วยประหยัดเวลาและค่าใช้จ่ายในการโอนได้อย่างมาก เวลาในการโอนขึ้นอยู่กับความแออัดของเครือข่าย และการโอนจะเสร็จสิ้นภายในไม่กี่นาที นอกจากนี้ ค่าธรรมเนียมการโอนยังลดลงอย่างมากอีกด้วย 1 พฤษภาคม,
ปลาวาฬ bitcoinJP Morgan "Loaded" ใช้เทคโนโลยี SegWit เพื่อโอนจำนวนมากถึง 40,000 BTC (230 ล้านดอลลาร์สหรัฐ) และคิดค่าธรรมเนียมการจัดการเพียง 3.93 ดอลลาร์สหรัฐ ในขณะที่ค่าธรรมเนียมการชำระเงินข้ามพรมแดนแบบดั้งเดิมอยู่ที่ 0.25%-0.3% (580,000 เหรียญสหรัฐ-690,000 เหรียญสหรัฐ)Facebookอย่างไรก็ตาม เมื่อเปรียบเทียบกับ Stablecoins แล้ว สกุลเงินดิจิทัลอื่น ๆ ไม่เหมาะที่จะเป็นผู้ให้บริการชำระเงินข้ามพรมแดนเนื่องจากความผันผวนของราคาที่สูง ดังนั้น Stablecoins จะครองตำแหน่งที่โดดเด่นในการชำระเงินข้ามพรมแดนในอนาคต
ยักษ์ใหญ่ทางการเงินบางรายได้เริ่มก้าวเข้าสู่สาขานี้แล้ว เมื่อวันที่ 14 กุมภาพันธ์ ธนาคารยักษ์ใหญ่ของสหรัฐฯ
เป็นผู้นำในการเปิดตัวสกุลเงินที่มีเสถียรภาพ - JPM Coin (Morgan Coin) ซึ่งใช้เพื่อสนับสนุนบริการชำระเงินทันทีของลูกค้า นอกจากนี้
นอกจากนี้ยังติดต่อกับสถาบันการเงินและร้านค้าออนไลน์หลายสิบแห่ง เช่น Visa, MasterCard และ First Data เพื่อเปิดตัวระบบการชำระเงินด้วยสกุลเงินดิจิทัล
อย่างไรก็ตาม เมื่อเปรียบเทียบกับสถาบันการเงินแบบดั้งเดิม เช่น JP Morgan Chase ผู้เข้ามาใหม่จำเป็นต้องแก้ปัญหาด้านกฎระเบียบและการปฏิบัติตามกฎระเบียบ"ขึ้นอยู่กับทัศนคติของรัฐบาลและธนาคารของประเทศต่างๆ" Vincent Chen ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายปฏิบัติการของ Hopex อธิบายว่าเนื่องจากการชำระเงินข้ามพรมแดนเกี่ยวข้องกับการแปลงเหรียญ Stablecoin ให้เป็นการประมูลตามกฎหมาย ข้ามพรมแดน เงื่อนไขสำคัญสำหรับการทำธุรกิจในต่างประเทศ "ในแง่หนึ่ง มันเป็นช่องทางการแลกเปลี่ยนสกุลเงินที่ถูกกฎหมาย และในอีกแง่หนึ่ง มันจะเป็นการท้าทายนโยบายการควบคุมการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศที่มีอยู่หรือไม่ และปัญหาด้านภาษีที่เกิดจากบริการข้ามพรมแดนทั้งหมด (อีคอมเมิร์ซ โลจิสติกส์ ธุรกรรม และสถานการณ์การใช้งานอื่นๆ)"ก่อนหน้านี้ OK Group วางแผนที่จะเข้าสู่การชำระเงินข้ามพรมแดน แต่สุดท้ายก็ต้องหยุดชะงักเนื่องจากปัญหาการปฏิบัติตามข้อกำหนด (ใบอนุญาต) ตามที่พนักงานรุ่นแรกของ OK เสนอแผนสกุลเงินที่มีเสถียรภาพของ OK เมื่อไม่กี่ปีที่ผ่านมา และทิศทางหลักในเวลานั้นคือการชำระเงินข้ามพรมแดน ในท้ายที่สุด แผนดังกล่าวยังไม่เกิดขึ้นเนื่องจากการชำระเงินข้ามพรมแดนเกี่ยวข้องกับปัญหาใบอนุญาตทางการเงิน และ OK ไม่ได้รับใบอนุญาตในเวลานั้น
โอเคกรุ๊ป
ประกาศเปิดตัวเหรียญ Stablecoin OKUSD Prime Trust ซึ่งเป็นหุ้นส่วนของ Stablecoin ได้รับใบอนุญาตจากหน่วยงานกำกับดูแลด้านการธนาคารของ Nevada Department of Financial Institutions
"อย่างไรก็ตาม แม้ว่า Stablecoins จะถูกจำกัดโดยสกุลเงินตามกฎหมาย การกำกับดูแล และการกำกับดูแลที่ก้าวล้ำนั้นถือเป็นการพัฒนาเกมที่ไม่หยุดนิ่งอยู่เสมอ Stablecoins ยังคงมีสภาพคล่องข้ามพรมแดนที่แข็งแกร่งกว่าสกุลเงินที่ถูกกฎหมาย" สำหรับการชำระเงินข้ามพรมแดนของ Stablecoins Liu Changyong ยังคงมองโลกในแง่ดีอย่างชัดเจน .
3. Fiat Currency Stable Currency จะเป็นที่ภาคภูมิใจของโลกในที่สุด
ประเภทที่เรียกว่าการสำรองสินทรัพย์หมายถึงการยึดสินทรัพย์ต่างๆ รวมถึงสกุลเงินตามกฎหมาย (ดอลลาร์สหรัฐ เยนญี่ปุ่น ยูโร) สินทรัพย์ที่เข้ารหัส (ETH, BTC) สินทรัพย์ที่จับต้องได้ (บ้าน ทองคำ เพชร ฯลฯ) ซีรีส์ A กฎที่เขียนด้วยรหัสจะปรับอุปทานแบบไดนามิกตามความต้องการสำหรับ Stablecoins เพื่อรักษาอัตราแลกเปลี่ยน
ตามBlockchainคำอธิบายภาพ
(สัดส่วนของ Stablecoin สองประเภท)
ตาม
ตามรายงาน ปัจจุบันมีโครงการ Stablecoin 54 โครงการในตลาด ซึ่งมีเพียง 26 โครงการ (45%) ที่ใช้งานอยู่ และมีเพียง 5 โครงการเท่านั้นที่เป็น Algorithm Stablecoins Stablecoins ที่จดทะเบียนในการแลกเปลี่ยนหลัก ๆ ล้วนมีสินทรัพย์หนุนหลังและยึดหลักเป็นดอลลาร์สหรัฐเป็นหลัก
“เงินดอลลาร์สหรัฐเป็นสกุลเงินที่ถูกกฎหมายทั่วโลกมากที่สุด และธุรกรรมสกุลเงินดิจิทัลจะอิงตามราคาดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นนิสัยของผู้ใช้” Lin Jiapeng อธิบาย
"ความมั่นคงที่ได้รับจากการยึดเงินดอลลาร์สหรัฐมาจากความมั่นคงของเงินดอลลาร์สหรัฐ และเป็นการยากที่จะบรรลุความมั่นคงดังกล่าวโดยการยึดสินทรัพย์ที่เข้ารหัสไว้ เมื่อตลาดสินทรัพย์ที่เข้ารหัสมีความผันผวนอย่างรวดเร็ว ระบบทั้งหมดอาจเผชิญกับการล่มสลาย" Liu Changyong กล่าว , "ยึดทรัพย์สินที่จับต้องได้เป็นหลัก ปัญหาคือสภาพคล่องของหลักประกันไม่ดีเกินกว่าจะไถ่ถอนได้อย่างมีประสิทธิภาพ เคยมีธนบัตรจำนองที่ดินไว้ในประวัติศาสตร์ แต่จริงๆ แล้วล้มเหลวและไม่สามารถทำได้"
ยกตัวอย่าง DAI ซึ่งเป็นสกุลเงินที่มีเสถียรภาพซึ่งเกิดจากการยึดสินทรัพย์ ETH เนื่องจากการเพิ่มขึ้นของคำมั่นสัญญา ETH ในตลาดหมี DAI สกุลเงินที่มีเสถียรภาพจำนวนมากจึงถูกสร้างขึ้นและไหลเข้าสู่ตลาดรองเพื่อให้เกิดผล ส่งผลให้ราคาของ DAI ต่ำกว่า $1 เป็นเวลานาน เพื่อกระตุ้นให้ผู้ใช้ชำระคืนเงินกู้ ลดการไหลเวียนของ DAI ในตลาด
MakerDAO ซึ่งเป็นผู้ออก DAI ได้เพิ่มอัตราคงที่ 5 ครั้งในช่วงสองเดือนที่ผ่านมา - อัตราอยู่ที่ 3.5% เมื่อต้นเดือนมีนาคม และปัจจุบันอยู่ที่ 19.5%
ชื่อเรื่องรอง
4. การทำให้ช่องทางสกุลเงินตามกฎหมายไม่ถูกปิดกั้นเป็นสัดส่วนหลัก และเราจำเป็นต้องยอมรับการกำกับดูแล
จากข้อมูลของ PAData ส่วนแบ่งการตลาดของ Tether ลดลง 25% ในปี 2018 ปัจจุบัน Tether มีส่วนแบ่งการตลาด 79%
คำอธิบายภาพ
ส่วนแบ่งการตลาดสัมพัทธ์ของ Stablecoins กระแสหลัก แหล่งข้อมูล: CoinMarketCap
USDT ที่ออกโดย Tether นั้นเดิมทีเป็นเจ้าเหนือโลกของสกุลเงินที่มีเสถียรภาพ และหลังจากนั้นก็ถูกตั้งคำถามเนื่องจากความทึบของมัน แต่ก็ยังคงครองอันดับหนึ่งในตลาดLin Jiapeng กล่าวอย่างตรงไปตรงมาว่าในฐานะบริษัทแลกเปลี่ยน พวกเขาเต็มใจที่จะเลือก Stablecoin ที่เป็นไปตามข้อกำหนดมากกว่า เนื่องจากการปฏิบัติตามกฎจะทำให้ Stablecoins โปร่งใสมากขึ้น และความผันผวนของราคาสกุลเงินจะน้อยลง“ปัจจุบัน เรายังคงมองโลกในแง่ดีมากขึ้นเกี่ยวกับ Stablecoins ที่ถูกควบคุมโดยรัฐบาล เช่น GUSD เนื่องจาก GUSD ถูกควบคุมโดยรัฐบาลสหรัฐฯ จึงมีความสามารถในการป้องกันความเสี่ยงซึ่งเป็นเรื่องยากสำหรับสกุลเงินอื่นๆ ในตลาด cryptocurrency” Ma Ji ยังเชื่อว่าการปฏิบัติตามข้อกำหนดจะมีตลาดสำหรับ Stablecoins ในอนาคต "การเปิดตัว Stablecoins ที่มีการควบคุมยังเป็นทางเลือกที่ปลอดภัยยิ่งขึ้นสำหรับผู้ใช้"
กรมบริการทางการเงินนิวยอร์ก
ในเวลาเดียวกัน เหรียญ Stablecoins สองตัวที่ออกโดยใช้ Ethereum ได้รับการอนุมัติ ได้แก่ Gemini Dollar (GUSD) ที่ออกโดย Gemini และ Paxos Standard (PAX) ที่ออกโดย Paxos ของ Stablecoins
ในทางตรงกันข้าม Tether ซึ่งไม่ได้รับใบอนุญาตในท้องถิ่นถูกจำกัดโดยทางการนิวยอร์ก หยุดการยืมจาก Bitfinex และกำหนดให้เปิดเผยเอกสารที่เกี่ยวข้องกับ USDT
ชื่อเรื่องรอง
Postscript: USDT จะถอนตัวออกจากเวทีหรือไม่?
แม้ว่า Tether จะถูกกล่าวหาในครั้งนี้ แต่เอกสารแสดงให้เห็นว่ามีเพียง 74% ของ USDT เท่านั้นที่ได้รับการสนับสนุนด้วยเงินสดและรายการเทียบเท่า
อย่างไรก็ตาม ทั้ง Liu Changyong และ Lin Jipeng เชื่อว่าทุนสำรอง 74% ในปัจจุบันเป็นข่าวดี
"แต่เดิมตลาดมีความคาดหวังทางจิตวิทยาว่าจะออกเกิน และคาดว่าจะออกเกิน 2 ถึง 3 ครั้งด้วยซ้ำ แต่กลับกลายเป็นว่าจำนวนที่ออกเกินนั้นไม่ร้ายแรง" Lin Jiapeng อธิบาย .
Liu Changyong เชื่อว่าทัศนคติที่มีเหตุผลคือการยอมรับระบบการสำรองบางส่วน และการสำรอง 100% ไม่ใช่กุญแจสู่ความสำเร็จของ Stablecoins "หากต้องการสำรอง 100% ช่องทางการทำกำไรปกติของผู้ออกจะถูกปิดกั้น และจะบังคับให้ทำของปลอม"
ยิ่งไปกว่านั้น Tether ยังเป็นสกุลเงินที่เสถียรและมีผู้ใช้จำนวนมากที่สุด สำหรับการแลกเปลี่ยน USDT จะไม่ถูกลบออกโดยพลการ
