2018년을 돌아보다: 8년간의 CEX 변천사, 당시 "일단 해보자" 했던 사람들은 지금 어떻게 되었을까?

저자: 심조 TechFlow

만약 2018년으로 돌아갈 수 있다면, 가장 하고 싶은 것은 무엇인가?

급등할 프로젝트를 정확히 저격하는 것? 3,200달러의 BTC를 바닥에서 줍는 것? 아니면 그때 90 BTC를 팔아 집을 산 자신을 말리는 것?

현실에는 회귀 판타지가 없지만, 이 질문을 다섯 명의 업계 당사자에게 던졌을 때 나온 답은 충분히 예상을 뛰어넘었다.

2018년은 특별한 시점이었다: ICO 광풍이 물러가고 시장이 갑자기 혹한기에 빠져들었으며, 이 약세장이 얼마나 지속될지 아무도 몰랐다;

하지만 바로 이 해에 Crypto가 기관의 시야에 들어오기 시작했고, DeFi 강세장이 무르익고 있었으며, 암호화폐의 주 무대인 거래소는 Binance, Huobi, OKEx 삼강 구도 외에도 Bybit, Bitget 등 더 많은 후발주자들이 뛰어들기 시작했다.

주기가 바뀌고 서사가 흐르고 구도가 변하는 가운데, 「과거로 돌아가 재정적 자유를 얻는다」는 환상보다 더 현실적인 화두는 아마도 이것일 것이다: 한때 외로운 용기로 밀어붙였던 고집, 조심스러운 시도, 그리고 이해받지 못한 결정들에 대해, 지금 업계는 더 확고한 답을 내놓았는가?

Bitget 8주년을 맞아, 우리는 서로 다른 단계를 넘어 업계의 부침을 직접 겪은 다섯 명의 종사자와 진지하게 이야기를 나눴다.

한때 고민이었던 다섯 가지 질문, 시공간을 교차하는 다섯 가지 답. 2018년에 답하라: 많은 질문을, 그들은 다시 한번 되짚어보고 싶어 한다.

약세장에서 태어난 거래소는, 봄이 오는 것을 버텨낼 수 있을까?

2018년을 돌아보며, 항총(航总)이 자신에게 가장 하고 싶은 말은 '더 많이 사고, 그리고 버텨라'였다.

8년 전 약세장에서 누군가는 관망했고, 누군가는 떠났으며, 누군가는 이 업계를 진짜로 연구하기 시작했다. Bitget의 초기 시드 사용자였던 항총은 후자에 속한다.

당시 소액 일반 플레이어였던 그는 2018년에 대해 무겁게 느끼지 않았고, 오히려 오늘날에는 재현하기 어려운 신선함을 느꼈다. 그의 생각에: 암호화폐처럼 새로운 기술과 프로젝트가 끊임없이 등장하는 업계를 본 적이 없었기 때문이다.

이런 지속적으로 고조되는 흥분감은 항총이 CEX 섹터에서 벌어지고 있는 분화를 포착하게 만들었다.

Huobi는 항총이 접한 첫 CEX였지만, 당시 대형 플랫폼의 동질화된 경험은 그를 지루하게 만들었기에 항총은 후발주자, 특히 각 사의 제품 혁신 측면에 더 관심을 기울였다.

하지만 당시 이런 관심은 시도에 가까웠다. 어쨌든 그때는 아무도 몰랐으니까: 약세장에서 태어난 거래소가 봄이 오는 것을 버텨낼 수 있을지?

전환점은 나중에 일어났다. Bitget이 카피 트레이딩(跟单交易)을 선보인 것이다. 이는 당시 항총의 눈을 번쩍이게 했다:

당시 CEX의 중심은 거의 현물과 무기한 계약이었고, 제품 혁신에 매달리는 곳은 드물었다. Bitget의 카피 트레이딩은 초보자가 원클릭으로 전문 트레이더를 따라갈 수 있게 했고, 이런 능동적 변화 추구는 분수령이 되어 Bitget을 「수많은 신규 플랫폼 중 하나」에서 내가 진정으로 계속 관찰하고 싶은 표본으로 만들기 시작했다.

물론 단일 지점의 혁신만으로 사용자의 장기적인 애정을 지탱하기는 부족하다. 여러 주기를 겪으면서 항총은 거래소의 장기 발전에 대해 더 깊은 판단을 세웠다:

「모든 것이 아직 이르다」던 2018년에 거래소가 겨룬 것이 제품 혁신이라면, 「모든 것이 경쟁이다」가 된 2026년에 거래소가 겨룰 것은 사용자 서비스일 것이다.

그리고 이것이 오늘날 항총이 여전히 Bitget에 남아 있는 이유이기도 하다. 그는 이렇게 공유했다: 다른 거래소와 비교해 Bitget에서는 그들의 정성을 확실히 느낄 수 있다. 제품 혁신은 사용자를 처음 오게 만들고, 서비스 경험은 사용자가 진정으로 남고 싶게 만든다.

이 관점에서 2018년의 대청소를 다시 돌아보면, 항총은 「반드시 일어날 일」이라는 감회를 품게 된다: 약세장은 투기꾼을 지속적으로 도태시키고, 진정한 빌더는 더 잘 보이게 된다. 그리고 이것은 아마도 거래소의 축소판일 것이다:

8년 자체가 신뢰의 증명이다. 많은 이름이 주기 교체 속에서 사라졌지만, 남은 선수는 항상 당신이 그것을 기억할 이유를 끊임없이 제시한다.

첫 자금을 예치할 때, 마음속에 확신이 있었을까?

2018년의 자신에게 하고 싶은 말을 묻자, Dylan의 답은 2026년과 크게 다르지 않았다: DYOR을 고수하고, 리스크 관리와 감정 관리를 잘하라. 총알만 남아 있다면 이 업계에서 살아남을 수 있다.

2017년에 입문한 Dylan은 동시에 여러 주요 CEX의 VIP 사용자이며, 이는 횡적으로 전체를 조망하는 시각을 가져다주었다.

현재 각 대형 CEX 플랫폼이 VIP 체계에 경쟁적으로 매달리는 상황에 대해, 그는 직접 지적했다: 본질은 리텐션 경쟁이다. 일반 사용자의 단순 거래와 달리, 플랫폼은 VIP 사용자에게 장기적으로 맞춰가는 금융 파트너에 더 가깝다.

이 「파트너」에 대해 Dylan이 제시한 첫 번째 기준은 안전이다. FTX 이후 머클 트리, 준비금 증명, 자금 투명성 등은 가산점에서 최소 요건으로 바뀌었다. 그 외에도 돌발 상황에서 거래소가 문제를 해결하는 태도와 능력도 Dylan은 중요하게 본다.

두 번째 기준은 거래 자체다. 유동성, 깊이, 상장 종목의 풍부함, 체결 속도—이런 기본기는 대형 자금이 진정으로 효율적으로 운용될 수 있는지를 직접 결정한다.

경험 서비스는 Dylan의 세 번째 기준이다. 체결 속도든, 거래 도구든, 조작의 유연함이든, 이런 세부 사항은 일상 사용의 쾌적함을 결정하고 제품의 근본 설계를 시험한다.

하드 지표 외에도 격차를 벌리려면 Dylan은 많은 소프트 역량에도 주목한다. 이 점에서 Dylan은 직관적인 느낌을 공유했다: 일부 플랫폼은 상위 대형 고객만 중시하고, 하위 VIP에 대한 서비스는 매우 조잡하다.

하지만 Dylan의 생각에는 정교한 운영이 경험을 더 향상시키며, 이것이 바로 그가 Bitget VIP가 된 핵심이다. 서로를 알아가는 과정에서 Dylan은 이렇게 털어놓았다:

처음 Bitget에 돈을 넣은 것은 소액 시도에 불과했다. 시간이 지나면서 자금 보관 안전성, 제품 커버리지, 자산 운용 효율이 높았고, 신규 상장, 금융, 듀얼 인베스트먼트, 미국 주식 등 기능이 지속적으로 개선되면서 신뢰도 조금씩 쌓였다;

가장 중요한 것은,  Bitget이 모든 VIP 고객에게 전담 고객 매니저를 배정한다는 점이다. 어떤 문제가 생겨도 빠르고 효과적으로 피드백을 받을 수 있고, 이벤트든 주변 기념품이든第一时间에 알려준다. 이런 「마음에 담아둔다」는 경험이 매우 감동적이다.

이 신뢰를 데이터로 구체화하면, Dylan은 이렇게 털어놓았다: 최고일 때는 자금의 절반가량을 Bitget에 넣어두었다.

그리고 VIP 체계의 다음 단계 기대에 대해 이야기할 때, Dylan은 여전히 이 「정성」에 초점을 맞춘다: 사용자需求에 따라 더 맞춤화된 서비스를 제공하는 것, 예를 들어 어떤 대형 고객은 USDT가 많으니 금융 상품을 중점적으로 추천하는 식이다. 그의 생각에는 수수료 할인보다 이런 세부 사항이 사용자가 「플랫폼이 정말 당신을 이해한다」고 더 쉽게 느끼게 한다.

당초 「일단 와서 보자」는 결정은, 나중에 옳았다고 증명되었을까?

기관 출신인 Jessie가 2018년의 자신에게 보내는 답은 여전히 이성적이다: 타이밍과 바닥을 판단하려 하지 말라.

Jessie가 암호화폐에 대한 고정관념을 수정한 것은 2019년이었다.

그 전까지 그녀가 이 업계를 이해한 방식은 매우 직설적이었다: 하룻밤에 벼락부자가 되는 것. 하지만 한 퀀트 기관의 전략 연구원이 된 후, 그녀는 곧 오해를 발견했다: 퀀트 기관에게 더 중시되는 것은 전략의 안정성이다.

기관이 암호화폐에 대한 태도를 바꾼 것은 2020년이었다. Jessie가 공유한 판단: 그레이스케일 등 기관이 규제 라이선스를 취득한 후 ETF 발행을 시도하기 시작하면서 전통 투자자가 암호화폐 시장에 진입하는 통로가 크게 넓어졌다.

자본이 들어오려 하는데, 자금은 어디로 들어가야 하는가? 이것은 인프라 선택의 문제다. 기관은 개인과 매우 다르다. 이것은 Jessie가 기관에 입사한 지 여러 해 동안의 관찰이다:

개인은 핫이슈에 끌리기 쉽고 빠르게 왔다가 빠르게 떠나지만, 기관은 초기 검토가 더 엄격하고 일단 순조롭게 접속하면 쉽게 철수하지 않는다. 느리게 오고 느리게 떠난다.

기관의 초기 엄격한 검토에 대해 Jessie는 세 가지 측면으로 고도로 압축했다:

1. 자금이 충분히 안전한가?

2. 수익과 전략이 표준화·규모화될 수 있는가?

3. 플랫폼이 충분히 큰 자금 규모를 감당할 수 있는가?

이 기준 아래에서 Jessie는 이렇게 털어놓았다: CEX가 기관의 우선 선택인 경우가 많다.

하지만 이 「우선」을 바탕으로, Jessie의 회상에 따르면 팀과 Bitget의 첫 교집합은 「결과 미지, 일단 와서 보자」는 넓게 그물을 던지는 데서 시작되었다:

당시 우리는 막 거래 시스템 업그레이드를 마쳤고, 거래소를 확장해 전략 용량을 늘리려 했다. CoinMarketCap 상위 10개 플랫폼이 모두 우리 명단에 있었다.

하지만 자금이 실제 테스트를 시작하면서, 이 「일단 와서 보자」는 결정은 Jessie로 하여금 곧 발견하게 했다:

비교적 매력적인 거래 기회와 수익 공간을 제공하는 것 외에도, 시장이 격렬하게 변동할 때 Bitget의 시스템 안정성과 자금 안전성 역시 뛰어난 성과를 보였다; 리스크控制 이벤트가 발생했을 때도 Bitget은 신속하게 대응하고 안전판 선택지를 제공할 수 있었다.

Jessie는 이런 협업을形容하는 데 매우 특별한 단어를 썼다: 청량(清新), 더 구체적으로는 거드름 피우지 않고, 미루지 않고, 책임을 회피하지 않는다는 것이다.

Jessie는 이런 느낌을 설명하는 작은 이야기를 공유했다: 현재 시장의 관심은 TradFi, RWA, 미국 주식이 주도하고 거의 모든 플랫폼이 「하나의 입구로