IPO 붐이 일고 있습니다. IPO를 위해 줄을 서 있는 암호화폐 프로젝트를 살펴보겠습니다.

特邀专栏作者

2025-11-18 06:25

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다음의 잠재적 거래 기회.

암호화폐와 전통 금융의 융합은 누구의 상상보다 빠르게 일어나고 있습니다.

거래소들은 인프라를 확보하고, 무기한 계약 플랫폼들은 주가 지수를 상장하고, 스테이블코인은 결제 네트워크에 진입하고 있으며, 블랙록의 BUIDL 펀드는 온체인 배당을 일상적인 관행으로 만들고 있고, 심지어 인터콘티넨탈 거래소(ICE)는 예측 시장 플랫폼에 최대 20억 달러를 투자할 의향이 있습니다. 암호화폐 기업의 상장은 더 이상 "블록체인 배반"의 상징이 아니라, 기존 금융권이 차세대 성장 동력을 자체 시스템에 집중시키기 위해 적극적으로 나서고 있음을 보여주는 신호입니다.

IPO를 목표로 하는 암호화폐 프로젝트들에게 이는 기회이자 철저한 점검입니다. 상장을 결정하면 더 이상 토큰 가격에만 의존하여 자신들의 이야기를 전달할 수 없습니다. 분기별 재무 보고서, 감사, 이사회 책임, 심지어 현금 흐름만 보고 실제 이야기는 보지 않는 가치 투자자들까지 마주해야 합니다. 이러한 투자자들은 온체인 참여자들보다 더 냉정하고, 무자비하며, 현실적인 사람들일 것입니다.

지난 2년간 현물 ETF 출시로 암호화폐 자산은 주류 규제 체계 내에서 처음으로 공식 인정을 받았습니다. 이제 IPO 열풍은 또 다른 의미를 지닙니다. 암호화폐 프로젝트가 투기적 자산이 아닌 사업으로 취급되기 시작한 것입니다. 이는 업계의 인식을 바꾸고 다음 단계의 핵심 역할을 맡을 자격을 갖춘 인물을 선정하는 방식을 바꿀 것입니다.

다음으로, IPO를 앞두고 있는 암호화폐 프로젝트에 주목해 보겠습니다.

그레이스케일(자산운용/ETF사업)

2013년에 설립된 그레이스케일 인베스트먼트는 세계 최대 암호화폐 자산 운용사로서 약 350억 달러 규모의 자산을 운용하고 있습니다. 이 회사는 비트코인 ETF(GBTC), 이더리움, 솔라나 등 45개 토큰을 포함한 40개 이상의 상품을 제공하여 기관 및 개인 투자자에게 암호화폐 투자에 대한 편리한 접근성을 제공합니다. 모회사인 디지털 커런시 그룹(Digital Currency Group)이 약 70%의 지분을 보유하고 있습니다.

IPO 진행 상황:

현재 상태: IPO 신청이 공식적으로 제출되었습니다.

최근 동향: 2025년 11월 13일, 이 회사는 증권거래위원회(SEC)에 S-1 등록 신고서를 제출했으며, 뉴욕증권거래소에 "GRAY"라는 티커 기호로 상장할 계획입니다. 주간사는 모건스탠리, 뱅크오브아메리카증권, 제프리스, 캔터입니다. 재무 데이터에 따르면 2025년 첫 9개월 동안 매출은 1억 7,330만 달러(전년 대비 20% 감소), 순이익은 2억 330만 달러를 기록했습니다.

예상 IPO 일정: 2025년 말부터 2026년 초까지

BitGo(관리형 서비스)

2013년에 설립된 BitGo는 디지털 자산에 대한 기관 수탁 서비스 분야의 선도적인 제공업체입니다. 1,400개 이상의 디지털 자산을 지원하고, 4,600개 이상의 기관 고객과 110만 명의 사용자에게 서비스를 제공하며, 약 1,040억 달러 규모의 자산을 관리합니다. 서비스에는 규정을 준수하는 수탁, 다중 서명 지갑, 스테이킹 및 거래 실행이 포함되며, 최대 2억 5천만 달러의 고객 보험이 적용됩니다.

자금 조달 내역:

2021년, 갤럭시 디지털은 비트고(BitGo)를 12억 달러에 인수하겠다고 발표했지만 결국 인수를 포기했습니다. 인수 시도가 실패로 돌아간 후, 비트고는 새로운 자금을 조달했는데, 특히 2023년에 1억 달러 규모의 투자 라운드를 통해 회사 가치는 17억 5천만 달러로 상승했습니다.

IPO 진행 상황:

현재 상태: IPO 신청서 제출됨;

최근 진행 상황: S-1 서류는 2025년 9월 22일에 기밀로 제출되었고, 11월 13일에 공개적으로 수정되었으며, 뉴욕증권거래소에 "BTGO"라는 티커 기호로 상장될 계획입니다. 2025년 6월 30일 기준, 해당 플랫폼의 자산은 903억 달러에 달했으며, 연간 매출 성장률은 4배를 넘어섰습니다. 주요 인수 기관으로는 골드만삭스와 모건스탠리가 있습니다.

예상 IPO 일정: 2025년 4분기 ~ 2026년 1분기

Consensys(Metamask의 모회사)

컨센시스는 이더리움 생태계에 중점을 둔 블록체인 소프트웨어 회사입니다. 이더리움 공동 창립자 조셉 루빈이 2014년 설립한 이 회사의 핵심 제품으로는 월간 활성 사용자 3천만 명 이상의 셀프 커스터디드 지갑인 메타마스크(MetaMask), 개발자 API 인프라인 인퓨라(Infura), 엔터프라이즈 이더리움 클라이언트인 베수(Besu), 그리고 zkEVM 레이어 2 솔루션인 리니아(Linea)가 있습니다. 또한 이더리움 펀드 관리 회사인 샤프링크(SharpLink)도 지원합니다.

자금 조달 내역:

Consensys는 2022년 자금 조달 라운드에서 약 70억 달러의 가치를 평가받았습니다. 같은 해에 회사는 ParaFi Capital의 주도로 4억 5천만 달러를 조달했으며, 이전에 Web3 인프라 개발 이니셔티브를 지원하기 위해 상당한 자금을 확보했습니다.

총 자금: 약 7억 2,500만 달러

주요 투자자: SoftBank Vision Fund 2, Microsoft, Temasek, JPMorgan Chase 등

IPO 진행 상황:

현재 상태: 적극적인 준비 중이며, 보험사가 선정되었습니다.

최신 소식: 2025년 10월 29일, JPMorgan Chase와 Goldman Sachs가 주간사로 선정되어 IPO를 위한 실질적인 준비 단계가 시작되었습니다. 2025년 2월, SEC가 MetaMask의 스테이킹 기능에 대한 소송을 철회하면서 규제 환경이 크게 개선되었습니다. MetaMask는 내부 구조조정 및 비용 최적화를 거쳐 10월 28일 3천만 달러 규모의 MetaMask Rewards 인센티브 프로그램을 시작했습니다.

예상 IPO 일정: 빨라도 2026년; S-1 서류는 아직 제출되지 않음.

OKX(중앙집중형 거래 플랫폼)

2013년에 설립된 OKX는 세계에서 두 번째로 큰 암호화폐 거래소입니다. 현물 거래, 파생상품 거래, DeFi 지갑, NFT 마켓플레이스 등의 서비스를 제공하고, 130개 이상의 네트워크를 지원하며, 미국, 아랍에미리트, 싱가포르 등 여러 국가에서 라이선스를 보유하고 있으며, 전 세계적으로 5,000명 이상의 직원을 보유하고 있습니다.

IPO 진행 상황:

현재 상태: 알 수 없음

최근 동향: 2025년 6월, CMO는 "향후 기업공개(IPO)가 반드시 검토될 것이며, 특히 미국에서 이루어질 가능성이 높다"고 밝혔습니다. 2025년 4월, 회사는 미국 시장에 재진입하여 법무부와 5억 달러 규모의 합의에 도달하고, 산호세에 본사를 설립했으며, 전 바클레이즈 임원을 미국 CEO로 임명했습니다. 현재 회사는 미국 시장 확장 및 규정 준수 강화에 집중하고 있습니다.

예상 IPO 시기: 미정

크라켄(중앙집중형 거래 플랫폼)

2011년 설립되어 샌프란시스코에 본사를 둔 크라켄은 세계적으로 인정받는 암호화폐 거래 플랫폼입니다. 400개 이상의 암호화폐 거래를 지원하고, 190개국 이상에서 1,500만 명의 사용자에게 서비스를 제공하며, 2025년까지 15억 달러의 매출(전년 대비 128% 성장)과 4억 2,400만 달러의 조정 EBITDA를 창출할 것으로 예상됩니다.

자금 조달 내역:

총 자금: 약 6억 2,200만 달러

최근 자금 조달(2025년 9월): 5억 달러, Tribe Capital이 주도한 투자 유치 후 가치는 150억 달러입니다.

주요 투자: 2025년 NinjaTrader(15억 달러) 및 Small Exchange(1억 달러) 인수

IPO 진행 상황:

현재 상황: 2026년 IPO를 위해 적극적으로 준비 중

최근 동향: 이 회사는 2026년 1분기에 나스닥에 상장할 계획이며, 현재 골드만삭스 및 JP모건 체이스와 협력하여 최대 10억 달러의 부채/주식 투자를 유치하고 있습니다. 2025년 1분기 매출은 4억 7,200만 달러(전년 동기 대비 19% 증가)였고, 조정 EBITDA는 1억 8,700만 달러였습니다. 공동 CEO들은 규제의 명확성에 중점을 두고 "기업공개에 급할 필요는 없다"고 강조했습니다.

예상 IPO 일정: 2026년 1분기

FalconX(프라임 브로커/OTC 거래 플랫폼)

2018년에 설립된 FalconX는 기관 디지털 자산 전문 프라임 브로커리지 회사로, 금융 기관, 헤지펀드 등에 거래, 자금 조달, 수탁 및 유동성 서비스를 제공합니다. 2조 달러 이상의 거래량을 기록했으며, 2,000명 이상의 고객에게 서비스를 제공하고 있습니다.

자금 조달 내역:

총 자금: 약 5억 2,700만 달러

시리즈 D 펀딩(2022년 6월): 1억 5,000만 달러, 투자 후 가치는 80억 달러

주요 투자자: Tiger Global, B Capital, GIC(싱가포르 국가부채펀드) 등

IPO 진행 상황:

현재 상태: 초기 논의 단계

최근 진행 상황: 2025년 10월 21Shares(110억 달러 규모의 자산을 운용하는 스위스 상장지수투자증권(ETP) 발행사) 인수; 5월 스탠다드차타드은행과의 전략적 파트너십 체결. 보도에 따르면 S-1 서류 제출은 이르면 2025년 말까지 진행될 가능성이 있지만, 은행이나 공식적인 일정은 아직 확정되지 않았습니다.

예상 IPO 일정: 2025년 말~2026년, 아직 논의 중

Animoca Brands(게임/투자 부문)

2014년에 설립된 Animoca Brands는 홍콩에 본사를 둔 웹3 게임 및 투자 회사로, The Sandbox와 같은 블록체인 게임을 개발하고 600개 이상의 웹3 프로젝트 포트폴리오를 보유하고 있습니다. Animoca는 2020년 규제되지 않은 디지털 토큰 관련 문제로 호주 증권거래소에서 상장 폐지되었지만, 이후 성공적으로 지역 산업 거물로 성장했습니다. Animoca는 현재 NFT 거래 플랫폼 OpenSea, 암호화폐 거래소 Kraken, 소프트웨어 개발 회사 Consensys를 포함한 620개 이상의 회사의 지분을 보유하고 있습니다. 2024년 연간 매출은 3억 1,400만 달러에 달했으며, 현금 및 스테이블코인 보유액은 약 3억 달러입니다. 현재 700명 이상의 직원을 고용하고 있으며, 7억 달러 이상의 자금을 조달했고, 최근 기업 가치는 약 90억 달러입니다.

IPO 진행 상황:

현재 상황: 공개 시장으로 복귀하기 위한 역할합병 계획 중;

최신 소식: 2025년 11월 3일, Animoca는 나스닥 상장사인 Currenc Group Inc.(CURR)와의 역합병을 위한 구속력 없는 의향서(LOI) 체결을 발표했습니다. 거래 완료 시, Animoca 주주는 합병 법인의 약 95%를 소유하게 되며, 투자 후 기업 가치는 약 24억 달러에 달합니다. 2026년 3분기까지 거래를 완료하는 것을 목표로 합니다.

예상 IPO 일정: 2026년 3분기, 역할합병을 통해 나스닥에 상장

Blockchain.com (지갑 + 중개 서비스)

2011년 비트코인 블록체인 탐색기로 설립된 Blockchain.com은 글로벌 암호화폐 금융 서비스 플랫폼으로 성장했습니다. 9천만 개 이상의 지갑을 구축하고 1조 달러 이상의 거래를 처리했으며, 200여 개국에서 셀프 커스터디드 지갑, 중개 및 거래 플랫폼 서비스를 제공합니다.

자금 조달 내역:

총 자금: 약 11억 7천만 달러

시리즈 E 펀딩(2023년 11월): 1억 1,000만 달러, 시리즈 A 마감, 투자 후 가치 평가액 약 70억 달러

주요 투자자: Lightspeed, DST Global, Google Ventures, Coinbase Ventures 등

IPO 진행 상황:

현재 상태: 2026년 미국 IPO 준비 중;

최근 동향: 이 회사는 2026년 미국 증권거래소 상장을 목표로 하고 있습니다. 2025년 10월에는 SPAC 합병을 검토했지만, 결국 전통적인 IPO를 선택했습니다. 공동 CEO가 선임되었고, 전 KPMG 글로벌 회장 티모시 P. 플린을 포함한 경험 많은 이사회 구성원이 합류했습니다. 지난 4년간 매출은 약 1500% 증가했습니다.

예상 IPO 날짜: 2026년; 구체적인 거래 플랫폼과 시기는 추후 결정.