아즈텍이 7년 만에 마침내 토큰을 출시했습니다. 호화로운 벤처 캐피털 회사라도 구할 수 없을까요?

원저자: 1912212.eth, Foresight News

11월 13일, 영지식 프라이버시 기술 프로젝트인 아즈텍(Aztec)이 AZTEC 토큰 판매를 시작한다고 발표했습니다. 이번 판매는 총 공급량의 14.95%에 해당하는 15억 4,700만 개의 토큰을 제공하며, ETH로 결제됩니다. 판매 메커니즘과 관련하여, 아즈텍은 실시간 가격 공개와 공정한 참여 기회를 우선시할 것이라고 밝혔습니다. 시작 가격은 3억 5천만 달러(FDV)로 책정되었으며, 이는 최근 자본 조달을 기준으로 한 예상 네트워크 가치보다 약 75% 낮습니다. 참여자는 소울바운드 NFT를 발행하여 참여를 확정할 수 있습니다.

조기 참여자 등록 및 입찰은 오늘(11월 13일) 오후 3시(중부유럽 표준시)에 시작됩니다. 조기 참여자는 경매가 시작되기 전 하루 동안 독점적으로 조기 참여 기회를 얻습니다. 12월 1일, AZTEC은 참여자와 제네시스 입찰자에게 토큰을 배포하며, 12월 2일에는 모든 NFT 보유자가 경매에 참여할 수 있습니다.

공개 경매는 2025년 12월 2일부터 12월 6일까지 진행되며, 이 기간 동안 토큰을 인출하고 스테이킹할 수 있습니다.

이번 판매에는 에어드랍이나 특별 할당 메커니즘이 적용되지 않았습니다. 30만 개 이상의 주소가 화이트리스트에 등록되었으며, 첫날부터 입찰에 참여할 수 있습니다. 이번 판매는 미국 시민을 포함한 전 세계 사용자에게 열려 있습니다.

기여자 자격 인증 규칙

다음 중 하나 이상에 참여했습니다.

• Aztec 테스트넷 시퀀서 및 교정기
• ETH 독점 스테이커로는 선정된 StakeCat ETH 운영자, Obol Silver, Rocketpool, LidoCSM, Stakers Union이 있습니다.
• zk.money 사용자
• 활동적인 커뮤니티 회원
• 유니스왑 트레이더(지난 30일 동안 활동한 트레이더 중 무작위로 선정된 3000명의 트레이더).
• 난센의 얼음, 북쪽, 별 레벨.

또한, 제네시스 시퀀싱 노드도 포함되었으며, 아즈텍 테스트넷에서 좋은 성과를 거둔 상위 200명의 고품질 노드 운영자도 참여할 수 있습니다.

경매 방식: 연속 청산 경매 계약

유니스왑(Uniswap)은 유니스왑 v4에서 유동성을 확보하고 토큰을 발행하기 위한 맞춤형 프로토콜인 연속 청산 경매 프로토콜(CCA) 출시를 발표했습니다. 이 프로토콜은 비공개적이고 검증 가능한 참여를 위한 ZK 패스포트(ZK Passport) 모듈을 제공하는 아즈텍(Aztec)과 협력하여 설계되었습니다.

팀은 토큰 공급량의 일부를 공개 경매에 투입하여 기간과 최저 가격을 설정합니다. 가격 탐색 입찰자들이 주문을 내면, 해당 주문은 경매 블록 내에서 분할되고, 분할된 각 주문은 미리 정해진 시장 가격으로 청산됩니다.

장기 유동성 경매가 종료되면 토큰이 배포되고 발견된 가격으로 Uniswap V4 유동성 풀이 생성됩니다.

토큰 경제학

Aztec 백서에 따르면 AZTEC Genesis 토큰의 총 공급량은 10,350,000,000개이며, 다음과 같이 할당됩니다. 투자자 및 초기 후원자에게 27.26%, 핵심 팀에 21.06%, 재단에 11.71%, 생태계 보조금에 10.73%, 2단계 공개 경매에 14.95%, 1단계 Genesis 순차 판매에 1.93%, 양자 판매에 2.44%, Uniswap V4 유동성 풀에 2.64%, 향후 인센티브에 4.89%, Y1 네트워크 보상에 2.41%.

토큰 판매는 전체의 21.96%에 해당하는 22억 7,250만 개의 토큰에 해당합니다. 이 토큰은 출시 시점에 토큰 보유자와 재단이 소유하게 됩니다.

토큰 기능에는 다음이 포함됩니다.

• 시퀀서 스테이킹: 토큰은 Aztec 네트워크에서 블록 생성을 담당하는 Aztec 검증자("시퀀서")의 스테이킹을 통해 네트워크 보안에 사용됩니다. 시퀀서를 운영하지 않는 토큰 보유자는 시퀀서에게 토큰을 위임할 수 있습니다.
• 거버넌스: 토큰 보유자는 Aztec 네트워크의 거버넌스("Aztec 거버넌스")에 참여할 수 있습니다.
• 실행 환경: 향후 Aztec 거버넌스를 통해 네트워크가 업그레이드되어 스마트 계약 실행 환경을 지원하게 되면, 토큰은 Aztec 네트워크에서 거래 수수료를 지불하는 데 사용될 것입니다.

토큰 판매 시작 후 12개월(2025년 11월 13일)

• 아즈텍 거버넌스는 연간 발행량을 제한된 비율로 제한하는 등 총 토큰 공급량에 대한 조정을 허용합니다.
• 실행 환경이 활성화되면 거래 수수료는 Ethereum EIP-1559와 유사한 자체 조절 메커니즘을 통해 규제될 수 있습니다.

토큰 판매 후, 유니스왑 v4 유동성 풀은 2차 시장 유동성을 제공할 수 있으며, 재단은 풀에 2억 7,300만 개의 토큰을 투입할 계획입니다. 토큰 판매 계약은 구매자가 지불한 ETH에 비례하여 자동으로 유동성 풀에 토큰을 투입합니다. 유동성 풀은 아즈텍(Aztec)이 관리 및 통제하며, 출시 후 최소 90일 동안 변경 불가능한 스마트 계약으로 잠금 상태가 유지됩니다. 이후 거버넌스 투표를 통해 잠금 상태가 해제될 수 있습니다. 또한, 토큰은 다른 탈중앙화 거래 프로토콜이나 중앙화 거래소에 상장 및 거래될 수 있습니다.

7년의 기다림

Aztec은 2018년 말 210만 달러 규모의 시드 라운드 투자를 완료했고, 2019년 9월에는 추가 투자 라운드를 진행했습니다. 2020년 1월에는 메인넷을 출시했습니다. 제로 지식 채굴과 레벨 2 컴퓨팅의 흐름에 힘입어, 2021년 12월에는 Paradigm이 주도하고 비탈릭 부테린을 비롯한 유명 인사와 기관들이 참여한 1,700만 달러 규모의 시리즈 A 투자 라운드를 완료했습니다. 이후 2022년 12월에는 a16z가 주도한 1억 달러 규모의 시리즈 B 투자 라운드가 진행되었습니다.

그러나 벤처 캐피털 회사의 인상적인 라인업은 거래의 성장으로 이어지지 않았습니다.

2023년 3월, 아즈텍 네트워크(Aztec Network)는 DeFi 프라이버시 브릿지 프로젝트인 아즈텍 커넥트(Aztec Connect)의 단계적 폐지를 발표했습니다. 여기에는 zk.money 및 기타 프런트엔드(예: zkpay.finance)에서 아즈텍 커넥트 계약으로 입금을 차단하고, 1년 후 아즈텍 커넥트 계약을 완전히 폐지하며 모든 롤업 기능도 중단하는 내용이 포함되었습니다. 아즈텍 네트워크 관계자는 이러한 결정은 주로 사업적 고려 사항 때문이라고 밝혔습니다.

2025년 5월, 아즈텍은 공개 테스트넷을 출시했는데, 한때 많은 에어드랍 사용자를 유치했습니다. 그러나 새로 공개된 토큰 이코노미에 따르면 아즈텍은 에어드랍 지분을 전혀 받지 못했습니다.

비트코인(BTC)이 10만 달러 아래로 떨어지면서 시장은 약세로 돌아설 조짐을 보이고 있습니다. 과연 얼마나 많은 참여자가 그 대가를 치르게 될지는 아직 미지수입니다. 아즈텍에 대한 진정한 시험은 이제 막 시작되었을지도 모릅니다.