1. AI에 대한 투자가 시작되면 인간의 '합리성'은 여전히 유지될 수 있을까?

AI가 투자에서 인간을 능가할 수 있을까? AI가 정말 인간보다 더 이성적일까?

이는 겉보기에 간단한 명제처럼 보이지만 실제로는 인간의 본성에 도전하는 명제입니다.

올해 10월, 뉴욕 출신의 컴퓨터 엔지니어이자 금융 전문가인 Jay Azhang은 국내외 소스에서 6개의 최고 수준의 AI 모델을 조립하여 "투자 실험"을 수행했습니다.

그는 각 AI에 10,000달러를 할당하여 암호화폐 시장에서 자유롭게 거래할 수 있도록 했습니다.

그 결과는 예상치 못한 것이었습니다.

이 실험은 두 가지 획기적인 결론을 보여주었습니다.

• ① AI는 "자체적인 의제를 밀수"할 수 있으며, 투자 스타일은 설계자의 영향을 크게 받습니다.
• ② 합리적 투자라고 하는 것이 때로는 전혀 합리적이지 않은 경우도 있다.

그리고 이는 RWA 세계의 핵심 이슈와 정확히 관련이 있습니다.

AI의 판단이 주관적 편견에 영향을 받을 수 있다면, 어떻게 하면 기계가 실제 자산의 가격을 책정하게 할 수 있을까?

다시 말해, 자산이 온체인되고 가치가 프로그래밍 가능한 미래에 AI가 RWA 분야에서 "합리적 매칭메이커"가 될 수 있을까요? 이 실험은 단지 시작일지도 모릅니다.

II. 6대 AI 모델의 실제 테스트: 중국의 AI가 전 세계적으로 다시 주목받고 있다.

이 실험의 라인업은 "AI 월드컵"이라고 설명할 수 있습니다.

• Grok 4(XAI, 머스크가 소유한 회사)
• 클로드 소네 4.5 (인간 중심)
• 제미니 2.5 프로(구글)
• ChatGPT 5(OpenAI)
• DeepSeek v3.1(마법제곱 양자화)
• Qwen3 Max (Ali Tongyi Qianwen)

제이 아장은 각 AI에 10,000달러를 할당하고 암호화폐 시장에서 완전히 자율적으로 거래할 수 있도록 허용했습니다.

그는 암호화폐 자산이 매우 변동성이 크고 유연한 T+0 거래를 제공하기 때문에 이 시장을 선택했습니다. 이는 AI의 실시간 판단과 위험 관리 능력을 테스트하기에 가장 좋은 시험이기 때문입니다.

다시 말해, 이것은 혼란 속에서 누가 '합리성'을 유지할 수 있는지를 시험하는 생사의 시험입니다.

그러나 일주일 후의 결과는 거의 모든 사람을 말문이 막히게 했습니다.

서구의 AI는 거의 완전히 패배한 반면, 중국의 AI는 숨은 강자로 떠올랐습니다.

알리바바의 Qwen3 Max가 12,231.09달러에 마감하여 2,231.09달러의 이익을 거두며 1위를 차지했습니다.

Magic Square의 양적 분석 도구인 DeepSeek v3.1은 10,489.23달러로 2위를 차지했습니다.

그는 합리성과 자제력의 대표적인 예입니다.

반면, 다른 참가자들은 사실상 "떼지어 피를 흘리고 있었습니다".

클로드 소네는 3,000달러 이상을 잃었습니다.

Grok 4는 자금의 거의 절반을 잃었습니다.

구글의 제미니는 지속적인 공매도로 인해 가치가 절반 이상 하락했습니다.

많은 기대를 모았던 ChatGPT 5는 62%의 손실을 기록하며 바닥을 찍었고, 계좌에는 3,733.54달러만 남았습니다.

전반적으로 이 실험의 가혹한 현실은 훨씬 더 충격적입니다.

총 6만 달러를 투자했지만, 결국 회수된 금액은 43,171.62달러에 불과했습니다.

전체 손실은 28%를 넘었습니다.

다시 말해, 오늘날 가장 강력한 AI 클러스터조차도 비트코인 자체보다 더 나은 성과를 내지 못했습니다.

하지만 바로 이러한 이유로 이 "AI 합리성 테스트"를 통해 우리는 더 깊은 진실을 볼 수 있게 되었습니다.

AI는 실제로 객관적이지 않습니다.

그 스타일, 선호도, 심지어 "분위기"까지도 모두 디자인 논리에 의해 깊은 영향을 받습니다.

겉보기에 차가운 알고리즘 뒤에는 바로 인간 본성의 투영이 숨어 있습니다.

DeepSeek: 인간처럼 '제지'하는 AI

DeepSeek은 흔치 않은 "추세 트레이더" 사고방식을 보여줍니다.

9일 동안 거래 건수는 17건에 불과했는데, 이는 모든 AI 중 가장 적은 수치입니다.

하지만 이 전략의 강점은 정확성에 있습니다. 롱 포지션 16개와 숏 포지션 1개가 전체 시장 반등 리듬에 완벽하게 부합합니다.

핵심 전략은 "작은 손실, 큰 이익"입니다.

평균 이익 목표는 11.39%이고, 손절매는 -3.52%에 불과하며, 이익/손실 비율은 최대 3.55입니다.

이는 맹목적이고 빈번한 거래를 피하고 "기다릴 줄 아는" 투자자와 같습니다.

더욱 뛰어난 점은 변동성이 있는 상황에서도 추세를 고수하며 거의 49시간 동안 포지션을 유지할 의향이 있다는 것입니다.

이는 바로 합리적인 투자의 구현입니다.

합리성이란 무관심이 아니라, 오히려 '언제 가만히 있어야 할지 아는 것'입니다.

Qwen3: 막대한 투자를 감행하는 공격적인 AI

반면, Qwen3는 다른 스타일을 보여줍니다. 공격적이지만 승률이 높습니다.

레버리지 비율은 최대 5.6배에 달하고, 단일 포지션이 종종 최대 한도인 25배에 도달합니다.

이 "고위험, 고수익" 전략은 수익률을 두 배로 늘렸습니다.

그러나 이로 인해 더욱 극적인 변동과 침체가 발생했습니다.

통이첸원은 마치 "인간성"을 갖춘 상인과 같습니다. 도박을 감행하고 손실 포지션을 유지하는 법을 알고 있지만 항상 이길 수는 없습니다.

AI의 성능을 보면 AI도 성격, 선호도, 심지어 "탐욕과 두려움"을 가질 수 있다는 것을 알 수 있습니다.

그록과 제미니: 신앙의 대가

머스크의 그록 모델은 초기 단계에서 매우 좋은 성과를 거두었으며, 어느 시점에서는 50%가 넘는 수익을 창출하기도 했습니다.

하지만 그 이후의 쇠퇴는 심각했고, 결국 회사는 손익분기점에 도달하는 데에 그쳤습니다.

문제는 10배 레버리지로 Dogecoin(DOGE)에 롱 포지션을 취하는 데 집착한다는 것입니다.

분명 AI는 창업자의 신념을 물려받았습니다.

구글의 제미니는 이를 극단적으로 적용했습니다. 모든 암호화폐 자산을 무자비하게 단기 매도하는 것입니다. 이는 AI를 만든 구글이 암호화폐에 대해 갖고 있는 비관적인 견해와 일치합니다.

결과적으로 합리성은 고집으로 바뀌었고, 합리성은 입장으로 대체되었습니다.

III. AI 투자 실험이 말해주는 것: 알고리즘에도 "개성"이 있다.

공정성을 보장하기 위해 Jay Azhang은 모든 AI 모델이 동일한 시장 데이터를 받도록 했습니다.

가격, 이동 평균선, MACD, RSI, 자금 조달 비율은 모두 정확히 동일합니다.

그들은 인터넷에 접속할 수 없고, 뉴스나 감정적 정보에 접근할 수도 없습니다.

그럼에도 불구하고, 각 AI는 완전히 다른 투자 궤적을 따랐습니다.

즉, AI는 객관적이지 않다는 의미입니다.

이는 디자이너의 세계관, 선호도, 위험 지향성을 반영합니다.

인간 사회의 투자자가 보수주의자, 급진주의자, 추세 추종자, 가치 투자자로 나뉘는 것처럼,

AI에 대한 투자 스타일도 다양하며, 심지어 기본적인 논리적 편향을 증폭시키기도 합니다.

이는 바로 RWA(Real-World Asset On-Chain)가 직면한 새로운 과제입니다.

IV. 암호화에서 RWA까지: AI는 "지능형 자산 가격 결정"에 어떻게 참여할 수 있을까?

RWA의 핵심은 실제 자산(채권, 부동산, 예술품, 탄소 배출권 등)을 블록체인에 올리는 것입니다.

이를 통해 블록체인에서 자동화된 평가, 유동성, 결제가 가능해집니다.

그리고 AI는 바로 이 과정의 "두뇌"입니다.

상상해보세요.

AI가 실시간으로 전 세계 금리, 부동산 가격, 기업 재무 보고서를 읽을 수 있게 되면,

각 RWA 자산에 대한 동적 위험 점수를 생성할 수 있습니다.

AI가 체인 내 거래 습관을 학습하면 자산의 실제 유동성을 판단할 수 있습니다.

AI가 사용자의 위험 선호도를 이해하면 RWA 투자 포트폴리오를 자동으로 구성할 수도 있습니다.

AI는 더 이상 단순한 '암호화폐 거래 로봇'이 아니라 '신용 모델링', '위험 관리', '로보 어드바이저' 등을 수행할 수 있는 RWA 생태계의 기본 모듈입니다.

이는 미래의 투자 세계가 더 이상 사람에 의해 지배되지 않을 수도 있음을 의미합니다.

대신, 이는 "학습"이 가능한 AI 시스템 클러스터를 통해 체인상에서 수행됩니다.

V. 결론: AI의 비이성성은 우리로 하여금 합리성을 재평가하게 만든다.

이 AI 투자 실험은 거울 역할을 합니다.

이를 통해 우리는 기계의 합리성과 그 합리성 뒤에 숨은 '인간의 투사'를 볼 수 있습니다.

AI가 RWA 분야에 진출하더라도 이러한 선호도와 논리의 계승은 여전히 존재할 것입니다.

차이점은 이번에는 AI를 사용하여 편견을 파악하고, 위험의 균형을 맞추고, 더 일찍 의사 결정을 바꿀 수 있다는 것입니다.

미래의 자산 시장은 더 이상 단순히 '데이터 중심'이 아닐 것입니다.

알고리즘과 인간이 함께 춤을 추는 시대입니다.

AI는 인간의 이성을 대체하는 것이 아니라, 오히려 우리의 이성을 확대하는 도구입니다.

RWA는 이 모든 것의 무대입니다.