TL, DR

• 2025년 10월, 미국은 연방준비제도(Fed)가 금리를 인하하고 대차대조표 축소를 중단하면서 통화 완화 국면에 진입할 것입니다. 그러나 높은 인플레이션, 부진한 고용 시장, 낮은 소비자 심리, 그리고 정부 및 대외 리스크가 복합적으로 작용하여 경제 회복세는 여전히 미약할 것으로 예상됩니다. 인플레이션은 다소 하락했지만, 여전히 목표치를 상회하고 있습니다. 취약한 고용 상황과 재정 제약으로 인해 완화 정책의 소비 및 투자에 대한 단기적인 부양 효과가 약화되었습니다. 전반적으로 미국은 정책 환경이 개선되면서 완화 국면의 초기 단계에 있지만, 인플레이션, 고용, 그리고 대외 리스크를 둘러싼 불확실성이 경제 회복에 여전히 부담을 주고 있습니다.
• 암호화폐 시장은 10월 상당한 변동성을 경험했으며, "10/11" 폭락 당시 거래량은 월 최고치인 4,282억 달러로 급증했습니다. 이후 유동성이 약해지고 위험 감수 성향이 감소하면서 거래는 침체되었습니다. 전체 시가총액은 전월 대비 0.57% 소폭 하락하며 급격한 하락세에도 불구하고 변동성이 지속되었습니다. 시장 심리는 신중했고, 신규 자금 유입은 부족했습니다. 신규 상장 토큰은 주로 인프라, DeFi, AI 프로젝트에서 나왔습니다. 중국 관련 밈(meme)은 단기적으로 급등했지만 지속 가능성은 제한적이었습니다.
• 10월 비트코인과 이더리움 현물 ETF는 각각 55억 5천만 달러와 10억 1천만 달러의 순유입을 기록했는데, 이는 블랙스완 사건 이후 시장 신뢰도가 다소 회복되었지만 전반적으로는 여전히 신중한 입장을 유지하고 있음을 시사합니다. 스테이블코인의 총 유통량은 93억 8천만 달러 증가했는데, USDT와 USDC가 이러한 증가의 주요 원인이었습니다. 반면 USDE는 디페깅 사건으로 인해 유통량이 31.1%나 크게 감소했습니다.
• 비트코인의 단기 모멘텀이 약화되었고, 가격은 50일 단순이동평균선(SMA) 위에 머무르지 못하고 현재 20일 지수이동평균선(EMA)을 중심으로 등락하고 있습니다. 10만 7천 달러 지지선을 하향 돌파할 경우 10만 달러까지 하락세를 가속화할 수 있으며, 11만 8천 달러는 주요 저항선입니다. 이더리움은 전반적으로 약세를 보이며, 50일 단순이동평균선 아래로 가격이 하락하고 있습니다. 하향 삼각형 지지선을 하향 돌파할 경우 3,350달러까지 추가 하락할 수 있으며, 50일 단순이동평균선 위로 반등할 경우 강세 반등을 촉발할 수 있지만, 여전히 강력한 저항선이 남아 있습니다. 솔라나는 20일 지수이동평균선 위에 머무르지 못하며 강세와 약세의 분명한 줄다리기를 겪고 있습니다. 이 수준을 상향 돌파하고 유지한다면 채널 저항선을 향해 상승할 수 있으며, 190달러 아래로 하락할 경우 약세 세력이 우위를 점하게 되어 177달러까지 하락하거나 심지어 하단 채널선을 시험할 수도 있습니다.
• 10월은 암호화폐 시장에서 역사상 최대 규모의 청산이 발생한 달로, 트럼프의 관세 부과와 USDe의 디페깅으로 비트코인, 이더리움, 그리고 알트코인이 폭락했습니다. 네트워크 전체의 총 청산액은 191억 달러로 사상 최고치를 기록하며 시스템 레버리지 위험을 부각시켰습니다. 중국 밈 코인은 바이낸스와 솔라나, 베이스 생태계에서 빠르게 인기를 얻었습니다. "바이낸스 라이프"와 같은 프로젝트는 단기간에 시가총액이 급등하며 수많은 신규 트레이더를 유치하며 하나의 현상으로 자리 잡았습니다. x402 프로토콜 출시는 시장의 관심을 불러일으켰고, 관련 프로젝트 가격이 잠시 급등했지만 이후 하락세를 보이며 혁신적 개념의 집중적인 과대광고와 변동성을 보여주었습니다.
• 예측 시장은 다음 달에도 빠른 성장세를 이어갈 것으로 예상됩니다. Polymarket, Kalshi, Truth Predict와 같은 프로젝트들이 업계의 유동성과 관심을 증가시키고 있으며, 자본과 퍼블릭 블록체인 생태계 개발 또한 동시에 가속화되고 있습니다. 10월 11일 블랙스완 사건 이후 암호화폐 시장은 구조적 타격을 입었지만, 무역 완화와 우호적인 정책에 대한 기대는 단기적으로 위험 자산의 회복을 뒷받침하고 있습니다. 앞으로 주목할 주요 요인으로는 새로운 예측 시장 프로젝트의 성과, 미중 무역의 진전, 미국 달러화 및 유동성 환경의 변화, 그리고 암호화폐 시장의 레버리지 위험 등이 있습니다.

1. 거시적 관점

2025년 10월, 미국 경제는 완화 사이클에 진입하지만 회복 모멘텀은 여전히 약할 것입니다. 연준은 금리를 연이어 인하하고 대차대조표 축소를 일시 중단하며, 경기 둔화에 대한 우려를 반영하여 인플레이션 억제에서 성장 안정 및 고용 보호로 정책 초점을 전환할 것입니다. 인플레이션은 여전히 높고, 고용 시장은 여전히 약세를 보이며, 소비자 신뢰도는 하락하고 있습니다. 정부 폐쇄와 대외 리스크가 얽혀 "완화 정책은 시행되지만 성장 모멘텀은 부재"한 경제 상황입니다. 전반적으로 미국은 경기 순환적 변곡점의 초기 단계에 있습니다. 정책 환경은 개선되고 있지만, 거시경제 회복에는 여전히 시간이 걸릴 것입니다.

정책 전환

10월, 연준은 기준금리를 다시 0.25%포인트 인하하여 연방기금금리를 3.75~4.00%로 인하했습니다. 또한 유동성 공급과 완화 효과 강화를 위해 자산 축소를 일시 중단한다고 발표했습니다. 이는 통화정책이 성장 지향적 접근 방식으로 완전히 전환되었음을 의미합니다. 현재의 정책 논리는 성장 안정에 우선순위를 두고 있습니다. 연준은 인플레이션 위험은 비교적 통제 가능하다고 판단하는 반면, 고용 악화와 재정 불확실성은 더욱 시급한 과제로 보고 있습니다. 시장은 올해 추가 금리 인하 가능성을 예상하고 있지만, 정책의 파급에는 시간이 걸리고 단기적으로 소비와 기업 투자를 빠르게 활성화하기는 어려울 것입니다.

인플레이션은 목표치보다 높게 유지됩니다

9월 소비자물가지수(CPI)는 전년 동기 대비 3.0% 상승했으며, 근원 소비자물가지수도 3.0%로 예상보다 낮았지만 연준의 목표치인 2%에는 여전히 못 미쳤습니다. 식품, 주택, 서비스 가격 상승은 여전히 견조한 수준을 유지하며 내생적 물가상승이 완전히 해소되지 않았음을 시사했습니다. 파월 의장은 성명에서 물가상승률이 완만한 추세를 보이고 있지만, 정책 입안자들은 성급하게 경계를 늦춰서는 안 된다고 강조했습니다. 물가상승률 하락세가 둔화될 경우, 연준은 추가 완화 조치를 연기할 수 있습니다. 현재 물가는 통제되고 있지만, 목표 범위에는 아직 도달하지 못했습니다.

일자리 시장은 더욱 약화되었습니다.

노동 시장의 급속한 냉각이 이번 완화 조치의 핵심 요인입니다. 미국 정부 셧다운으로 인해 노동통계국(Bureau of Labor Statistics)이 9월 비농업 고용 데이터 발표를 중단하면서 시장에는 핵심 지표가 부재한 상황이 되었습니다. 8월 신규 일자리는 2만 2천 개에 그치며 고용 증가세가 크게 둔화되었습니다. 한편, 6월 데이터는 마이너스 성장으로 하향 조정되었습니다. 부진한 노동 시장은 소비와 서비스 부문의 지지를 약화시키고 가계 소득 기대치의 악화를 심화시키고 있습니다. 고용 상황이 계속 악화될 경우 경제가 더 심각한 침체에 빠질 것이라는 우려가 확산되고 있으며, 이로 인해 연준은 더욱 공격적인 완화 조치를 취해야 할 것입니다.

정치적, 재정적, 외부적 위험은 여전히 남아 있습니다.

미국 정부는 예산 실패로 인해 폐쇄되었고, 일부 부서는 일시 해고되고 운영이 중단되어 재정 지출과 데이터 투명성이 감소하고 있습니다. 중동 분쟁과 미중 기술 충돌을 포함한 지속적인 지정학적 긴장은 위험 프리미엄을 높이고 있습니다. 재정 및 대외 불확실성은 통화 완화 정책의 한계적 효과를 약화시켜 시장 회복을 더욱 둔화시키고 있습니다. 통화 완화 정책은 단기적인 지원은 제공하지만, 정책 전달 경로가 차단되어 기업 신뢰도와 장기 투자 회복은 제한적입니다.

시야

미국은 완화 사이클의 초기 단계에 있으며, 정책 환경은 개선되었지만 경제 회복은 지속 가능하지 않습니다. 향후 주요 관심사는 인플레이션이 지속적으로 하락할 수 있을지, 고용이 안정될지, 그리고 완화 정책이 소비와 투자로 효과적으로 전이될 수 있을지 여부입니다. 재정 교착 상태, 지정학적 위험, 그리고 시장 신뢰도는 여전히 주요 불확실성으로 남아 있습니다.

2. 암호화폐 시장 개요

통화 데이터 분석

거래량 및 일일 성장률

CoinGecko 데이터에 따르면, 10월 27일 기준 암호화폐 시장의 전체 거래량은 상당한 변동을 보였습니다. 10월 11일 폭락 당시 시장 심리는 급등하여 거래량은 전월 대비 106% 증가한 4,282억 달러로 치솟으며 월 최고치를 기록했습니다. 공황과 투기 심리 속에서 단기간에 자금이 유입되었습니다. 이 시기를 제외하면 전반적인 시장 거래는 비교적 조용했으며, 거래량은 대부분 1,500억 달러에서 2,000억 달러 사이에 머물렀습니다. 이는 투자자들의 위험 감수 성향이 감소하고 투자 심리가 더욱 신중해졌음을 시사합니다. 자금 조달은 다소 약했고, 시장에는 지속적인 신규 자금 유입이 부족했습니다. 단기적으로는 더 강력한 상승 모멘텀을 견인하기 위해 추가적인 긍정적인 거시경제 및 정책 요인이 필요합니다.

총 시가총액 및 일일 성장률

코인게코(CoinGecko) 데이터에 따르면 10월 27일 기준 암호화폐 시가총액은 3조 9,400억 달러로 전월 대비 0.57% 감소했습니다. 이달 초부터 10월 9일까지 시가총액은 3조 9,600억 달러에서 4조 3,200억 달러로 꾸준히 증가했는데, 이는 긍정적인 뉴스가 이어지면서 자금이 점진적으로 유입된 결과입니다. 그러나 10월 10일과 11일에는 급격한 하락세를 보이며 시가총액이 9% 이상 급락했는데, 이는 이달 들어 가장 큰 폭의 하락폭으로, "10.11" 장세 기간 동안 공황 매도 현상이 발생했음을 시사합니다. 이후 시장은 최대 5.7%까지 상승하며 잠시 반등했지만, 전반적인 반등세는 제한적이었고 시가총액은 3조 7,000억 달러에서 3조 9,000억 달러 사이에서 변동성을 유지했습니다. 급격한 조정 이후 시장은 안정세를 보였으며, 투자자들의 신중한 접근과 시장 진입 의지 부족으로 인해 횡보 국면에 접어들었습니다.

10월 인기 신규 토큰

10월에 새롭게 출시된 인기 토큰은 주로 인프라, DeFi, AI 분야에 집중되어 있었으며, VC 지원 프로젝트들이 여전히 우위를 점하고 있었습니다. 그중 Enso, Recall, Falcon Finance, YieldBasis, ZEROBASE는 출시 후 비교적 활발한 거래량을 보이며 매우 뛰어난 성과를 보였습니다. 더욱이 중국 밈(meme) 분야는 "바이낸스 라이프(Binance Life)" 효과와 CZ(바이낸스 CEO)의 지지에 힘입어 단기 급등세를 보였으며, 바이낸스 선물(Binance Futures) 출시는 이러한 분위기를 더욱 부추겼습니다.

3. 온체인 데이터 분석

BTC 및 ETH ETF 유입 및 유출 분석

10월에는 BTC 현물 ETF에서 55억 5천만 달러의 순 유입이 발생했습니다.

비트코인 현물 ETF는 10월에도 유입 추세를 이어갔습니다. 55억 5천만 달러의 순유입을 기록하며 총자산은 1,499억 달러로 전월 대비 3.8% 증가했습니다. 비트코인 가격은 9월 말 10만 8,936달러에서 11만 70달러로 소폭 상승하여 1% 상승했습니다. 10월 11일 블랙스완 사건 이후 시장 신뢰도가 다소 개선되었지만, 전반적인 시장 상황은 여전히 부진합니다.

10월에는 ETH 현물 ETF에 10억 1천만 달러의 순 유입이 발생했습니다.

이더리움 현물 ETF는 10월에 약 10억 1천만 달러의 순유입을 기록하며 총자산이 266억 달러로 전월 대비 3.9% 증가했습니다. ETH 가격은 3,839달러에서 3,904달러로 1.69% 상승했습니다.

스테이블코인 유입 및 유출 분석

10월에는 스테이블코인의 총 유통량이 93억 8천만 달러나 급증했습니다.

10월에도 스테이블코인 시장은 전반적으로 유입과 성장세를 이어갔지만, 10월 11일 블랙스완 사건으로 시장의 신뢰도가 크게 하락했습니다. 특히 USDE는 블랙스완 사건으로 가격 연동이 해제되면서 알고리즘 기반 스테이블코인 메커니즘에 대한 시장의 회의론이 확산되면서 유통 공급량이 크게 감소했습니다. 다른 영역에서는 스테이블코인의 총 유통 공급량이 93억 8천만 달러 증가하여 2,812억 5천만 달러에 달했습니다. USDT는 월간 101억 5천만 달러 증가하며 선두 자리를 유지했습니다. USDC(22억 3천만 달러) 또한 점진적 성장의 주요 동력이 되었습니다.

4. 주요 통화 가격 분석

BTC 가격 변화 분석

비트코인이 50일 단순 이동 평균선(SMA, $114,278)을 돌파하지 못하면서 매도 압력이 다시 커져 가격이 20일 지수 이동 평균선(EMA, $112,347) 아래로 떨어졌습니다. 이는 단기 모멘텀 약화와 더욱 신중한 시장 심리를 시사합니다. 비트코인이 20일 지수 이동 평균선 아래에서 마감될 경우, 약세론자들이 추가적인 압력을 가해 BTC/USDT 가격을 핵심 지지선인 $107,000까지 끌어올릴 수 있습니다. 강세론자들은 이 지지선을 적극적으로 방어할 것으로 예상되는데, 이 지지선 아래로 하락할 경우 이중 천장 패턴이 확인되어 심리적 지지선인 $100,000까지 추가 하락할 수 있기 때문입니다.

상승세로 볼 때, 118,000달러는 여전히 강세론자들에게 중요한 저항선입니다. 이 수준을 돌파하고 유지한다면 강력한 상승 모멘텀이 형성되어 BTC는 사상 최고가인 126,199달러까지 상승할 것입니다. 그때까지 시장은 이동평균선을 중심으로 뭉쳐지면서 단기 변동성이 커질 수 있습니다.

ETH 가격 변화 분석

이더리움은 50일 이동평균선($4,220)에 도달한 후 다시 하락세를 보이며, 이는 공매도 세력이 여전히 고점에서 적극적으로 시장에 진입하고 있으며 전반적인 추세가 약세를 유지하고 있음을 시사합니다. 현재 가격은 하락 삼각형의 지지선에 근접하고 있는데, 이는 단기적인 방향을 결정하는 핵심 수준입니다. 이 지지선이 결정적으로 붕괴될 경우, ETH/USDT 가격은 $3,350 또는 그 이하로 추가 하락할 가능성이 있습니다.

만약 상승세가 50일 이동평균선 위에서 다시 주도권을 잡을 수 있다면, 단기 모멘텀 회복을 시사할 것입니다. 이 시점에서 가격은 하락 삼각형 상단 경계선까지 반등할 것으로 예상되며, 이 구간에서는 매도 압력이 매우 강할 것으로 예상됩니다. 이더리움이 이 저항선을 성공적으로 돌파하고 그 위에 견고하게 자리 잡을 때에만 새로운 상승 추세가 시작되고 중기 반전 신호가 확인될 수 있습니다.

SOL 가격 변화 분석

솔라나는 20일 지수이동평균(196달러)을 잠시 돌파했지만, 상승세를 유지하지는 못하며 고점에서의 매수 모멘텀이 부족함을 시사했습니다. 현재 20일 지수이동평균은 평탄화되고 있으며, RSI 지표는 중립 구간 근처에서 등락하고 있어 강세론자와 약세론자 간의 줄다리기를 시사합니다. 만약 매수세가 가격을 끌어올려 20일 지수이동평균선 위에서 견고하게 마감할 수 있다면, SOL/USDT는 채널 저항선까지 추가 상승할 가능성이 있습니다. 이 구간을 성공적으로 돌파한다면 강세장 전망이 크게 강화될 것입니다.

반대로, 가격이 190달러 아래로 떨어지면 하락세가 다시 주도권을 잡았음을 의미합니다. 이 경우, SOL은 177달러까지 하락하여 상승 채널의 하단 지지선을 더욱 시험할 수 있습니다. 만약 지지선을 찾아 이 지점에서 안정된다면, 자금이 하단선에 축적되기 시작했다는 것을 의미할 수 있습니다. 하지만 지지선이 무너진다면 조정폭이 더 커질 수 있습니다.

5. 이번 달의 인기 주제

암호화폐 시장은 역사상 가장 큰 폭락을 경험하고 있습니다. 트럼프의 관세와 USDe의 분리로 인해 급격한 하락이 연쇄적으로 발생했습니다.

10월 10일 저녁, 미국 트럼프 대통령은 11월 1일부터 중국 수입품에 대한 관세를 100% 부과한다고 갑자기 발표했고, 아시아태평양경제협력체(APEC) 정상회의 기간 중 예정되었던 미중 정상회담을 취소하면서 글로벌 금융시장에 심각한 변동성이 발생했습니다. 미국 주식은 처음에는 상승했지만 급격히 하락했으며, 다우존스 산업평균지수는 처음에는 283포인트 상승한 후 887포인트 폭락했고, 나스닥 종합지수는 3.5% 이상 폭락했습니다. 위험 자산은 연쇄 반응을 겪었고, 암호화폐 시장은 몇 시간 만에 급격한 하락을 경험했습니다. 비트코인은 10만 2천 달러까지 떨어졌고, 이더리움은 3,392달러까지 떨어졌습니다. 네트워크 전체의 총 청산액은 191억 달러로 사상 최고치를 기록했습니다. Coinglass 데이터에 따르면 전 세계적으로 162만 명이 넘는 사람들이 청산되었으며, 롱 포지션은 총 167억 달러, 숏 포지션은 거의 25억 달러에 달했습니다. 알트코인이 가장 큰 타격을 입어 많은 알트코인이 80% 이상 하락했고, 일부 소규모 토큰은 0에 근접하기도 했습니다. 스테이블코인 USDe는 바이낸스에서 0.6달러로 잠시 하락했다가 0.99달러 이상으로 회복되었습니다.

이번 시장 폭락은 거시경제 정책 충격으로 촉발되었을 뿐만 아니라, 시장 조성자들의 자금 부족이 시스템적으로 위험하다는 점을 드러냈습니다. Jump의 붕괴 이후, 시장 조성자들은 Jump가 원래 운영하던 다수의 프로젝트를 인수했지만, 자금이 부족하여 대형 Tier 0 및 Tier 1 프로젝트에 우선순위를 두었고, 이로 인해 소규모 알트코인들은 시장 매도세 속에서 지지 기반을 거의 잃었습니다. USDe의 고금리 회전 대출 활동은 극심한 매도 압력으로 인해 청산되었고, 레버리지가 증폭되면서 연쇄적인 청산 반응이 촉발되어 시장 공황을 더욱 심화시켰습니다.

중국 밈

2025년 10월 초, 바이낸스 공동 창업자 허이(He Yi)가 소셜 미디어에 올린 "바이낸스 라이프(Binance Life)"라는 글은 중국 암호화폐 커뮤니티에 예상치 못한 창의적인 열정을 불어넣었고, "바이낸스 라이프(Binance Life)"라는 밈 코인을 탄생시켰습니다. 이 컨셉은 커뮤니티 공유와 인플루언서(KOL)들의 홍보를 통해 빠르게 확산되어 시가총액이 며칠 만에 5억 달러(약 5,000억 원)로 6,000배 급증하는 경이로운 현상을 만들어냈습니다. DeFiLlama 통계에 따르면, BNB 체인 DEX의 일일 거래량은 60억 5천만 달러로 급증하여 10만 명 이상의 신규 트레이더를 유치했습니다.

밈으로 유명한 두 개의 퍼블릭 체인인 솔라나(Solana)와 베이스(Base)에서 최근 인기 있는 중국 밈이 급증했다는 점은 주목할 만합니다. 솔라나의 공식 트위터 계정은 중국어 이름을 "索拉拉"(수오 라라)로 발표했고, 이로 인해 "索拉拉"라는 밈이 탄생했습니다. 베이스에서 "베이스인생(Base人生)"의 시가총액은 수천만 달러를 돌파했으며, 소규모 중국 밈도 여러 개 등장했습니다. 현재 "비난 라이프(Binan Life)", "수선화(修仙)", "고객 서비스 소허(Customer Service Xiao He)"와 같은 프로젝트들이 잇따라 인기를 얻으면서 중국 밈은 암호화폐 시장에서 상당한 입지를 굳혔습니다. BSC 생태계가 지속적으로 확장되고 더 많은 크리에이터들이 참여함에 따라, 중국 주제, 캐릭터 또는 인기 인터넷 밈에서 영감을 받은 새로운 밈 프로젝트가 더 많이 등장할 것으로 예상됩니다.

x402 프로토콜

코인베이스와 클라우드플레어가 공동 출시한 AI 결제 프로토콜인 x402는 오랫동안 사용되지 않던 HTTP 상태 코드 "402 Payment Required"에서 영감을 받았습니다. 이 프로토콜의 핵심 혁신은 결제 로직을 웹 페이지 상호작용 프로세스에 내장하여 결제를 인터넷 통신의 필수적인 부분으로 만들고 새로운 "Payment as Interaction" 모델을 구축하는 것입니다. x402를 통해 AI 에이전트, API 서비스 및 웹 애플리케이션은 표준 HTTP 요청 내에서 즉시 스테이블코인 결제를 완료할 수 있습니다. 스테이블코인, 소액 결제, 높은 빈도, 낮은 지연 시간을 기본적으로 지원하기 때문에 x402는 AI 에이전트가 필요에 따라 데이터, 도구 및 컴퓨팅 파워를 구매하고 사용할 수 있도록 지원합니다. 또한 웹 2.0 서비스가 최소한의 수정만으로 온체인 결제에 접근할 수 있도록 지원하여 등록, 이메일, 복잡한 서명과 같은 여러 가지 번거로움을 없앴습니다.

x402 콘셉트는 출시 이틀 만에 시장에서 큰 화제를 모았고, 여러 관련 프로젝트의 가격 상승을 이끌었습니다. 예를 들어 PING은 이틀 만에 가격이 거의 20배나 상승하여 시가총액 8천만 달러를 기록했고, Payai는 시가총액 7천만 달러를 돌파했습니다. 하지만 일주일 만에 인기는 빠르게 사그라들었습니다. 많은 인기 프로젝트들이 최고치 대비 약 80%의 조정을 겪었습니다. 하지만 x402 콘셉트는 여전히 유효합니다. Kite와 Pieverse와 같은 새로운 토큰이 잇따라 출시됨에 따라 x402 생태계에 대한 시장의 관심이 다시금 높아질 것으로 예상됩니다.

6. 다음 달 전망

시장이 가속화된 확장 단계에 접어들 것으로 예측됩니다.

2024년과 2025년 사이 예측 시장 부문은 폭발적인 성장을 경험했습니다. 두 주요 프로젝트인 Polymarket과 Kalshi는 업계를 지속적으로 장악하며 일일 거래량이 1억 달러를 반복적으로 돌파하고 누적 거래량도 수백억 달러에 달했습니다. 자본 측면에서 Polymarket과 Kalshi는 각각 약 90억 달러와 50억 달러의 기업 가치를 지닌 신규 자금 조달 라운드를 완료했으며, 이는 예측 시장이 주변부 혁신에서 주류 금융 인프라로 전환하는 데 중요한 전환점을 기록했습니다.

10월, 트럼프 대통령의 언론 매체 TMTG는 Truth Social 플랫폼을 통해 예측 시장 공식 진출을 발표하며 Truth Predict 서비스를 출시했습니다. 이는 미국 정치와 여론에서 예측 시장의 영향력을 더욱 확대할 뿐만 아니라, 기존 소셜 미디어와 암호화폐 예측 시장의 통합에 있어 중요한 이정표가 될 수 있습니다. 동시에 자본 및 퍼블릭 블록체인 생태계 구축도 가속화되고 있습니다. YZI Labs는 이번 달 Opinion과 Apro라는 두 가지 예측 시장 프로젝트에 투자했습니다. Coinbase가 투자한 예측 시장 프로토콜인 Limitless는 이번 달 공식 토큰을 발행했으며, 현재 시가총액은 약 3억 5천만 달러에 달합니다. 주류 기관과 선도적인 생태계의 활발한 진입은 예측 시장이 초기 "틈새 암호화폐 실험"에서 유동성, 규정 준수, 그리고 결합 가능성에 중점을 둔 차세대 금융 시장 인프라로 전환되고 있음을 시사합니다. Limitless, Opinion(현재 미발행), Apro와 같은 프로젝트의 토큰 시장 성과는 현재 시장에서 설득력 있는 내러티브가 부족하여 새로운 화제를 불러일으킬 수 있으므로 면밀한 모니터링이 필요합니다.

10월 11일 블랙스완 사건 이후 시장 회복

10월 11일 "블랙 스완" 사건 이후 암호화폐 시장은 상당한 구조적 피해를 입었으며, 단기적으로는 높은 변동성과 위험성을 유지할 것으로 예상됩니다. 10월 30일 트럼프 대통령은 시진핑 주석과 회동하여 미중 갈등을 완화했습니다. 다음 날 미국 상원은 트럼프 대통령의 포괄적 관세 정책을 전 세계적으로 종식시키는 결의안을 찬성 51표, 반대 47표로 통과시켰습니다. 이러한 정책 변화는 시장에 긍정적인 신호로, 무역 완화에 대한 기대감을 높이고 위험 감수 성향을 개선할 수 있습니다. 그러나 구조적 피해는 즉각적으로 회복되지 않았습니다. 관세 제도는 의회에서 부결되었지만, 실제 시행 여부와 미중 포괄적 무역 협정의 이행 여부는 여전히 불확실하며, 정책 시행 또한 여전히 불확실성에 노출되어 있습니다. 더욱이 미국 정부는 예산안 통과 실패로 셧다운(일부 부서의 무급 휴직 및 업무 중단) 상태에 놓여 재정 지출과 데이터 투명성을 약화시키고 있습니다. 암호화폐 시장은 거시적 유동성, 미국 달러 강세, 지정학적 요인, 규제 예상 등에 크게 좌우되며, 여전히 여러 변수가 작용하고 있습니다.

앞으로 무역 관계가 진정으로 개선되고 실물 경제 회복을 촉진한다면, 암호화폐 시장의 "위험 자산으로의 회귀"를 촉진하는 계기가 될 수 있습니다. 그러나 정책 이행이 지연되거나 새로운 마찰이 발생할 경우, 자본 유출과 시장 변동성 재확대를 초래할 수 있습니다. 이러한 맥락에서 주요 관심 분야는 다음과 같습니다. 첫째, 미중 무역 협상의 진전과 관세 철폐/복원에 대한 구체적인 일정; 둘째, 달러화의 궤적, 유동성 환경의 변화, 특히 미국의 통화 및 외환 정책의 파급 효과; 셋째, 암호화폐 시장에서 레버리지 및 청산 위험 활용. 구조적으로 손상된 환경에서 레버리지 포지션의 수동적 청산은 연쇄 반응을 쉽게 유발할 수 있기 때문입니다.