원제: "연준의 금리 인하 주기를 검토하며, 비트코인, 주식 시장, 금은 어디로 갈까?"

David, TechFlow가 작성

"먼저 잠시 휴식을 취하고 연방준비제도의 결정을 기다린 후에야 어떤 조치를 취해야 합니다." 최근 며칠 동안 투자 업계에서는 관망하는 분위기가 감돌았습니다.

연준은 9월 18일 오전 2시(베이징 시간)에 최신 금리 결정을 발표합니다. 이는 작년 9월 금리 인하 이후 다섯 번째 회의입니다. 시장은 현재 4.5%에서 4.25%로 0.25%포인트 추가 인하를 예상하고 있습니다.

1년 전 이맘때쯤에는 모두가 금리 인하 주기가 시작되기를 기다리고 있었습니다. 이제 우리는 그 절반을 맞이했습니다.

사람들은 왜 이 결정을 기다리는 걸까요? 역사적으로 연방준비제도(Fed)가 금리를 인하하기 시작하면 다양한 자산이 급등하는 경향이 있었기 때문입니다.

그렇다면 이번 금리 인하로 비트코인은 어떻게 될까요? 주식 시장과 금은 어떤 움직임을 보일까요?

지난 30년간 연방준비제도의 금리 인하 주기를 돌이켜보면, 아마도 역사적 데이터에서 답을 찾을 수 있을 것입니다.

우리는 어느 금리 인하 주기의 시작에 있는 걸까?

역사적으로, 연방준비제도가 이자율을 인하하는 것은 결코 쉬운 결정이 아니었습니다.

때때로 이자율 인하는 경제에 활력을 불어넣는 주사이며, 시장은 이에 반응해 급등합니다. 그러나 때때로 이자율 인하는 폭풍의 전조로, 더 큰 위기가 곧 다가오고 자산 가격이 반드시 이에 반응해 오르지 않을 수도 있음을 의미합니다.

1995년에는 예방적 이자율 인하가 시행되었습니다.

당시 연방준비제도이사회(FRB) 의장이었던 앨런 그린스펀은 "행복한 딜레마"에 직면했습니다. 경제 성장은 견조했지만 과열 조짐이 보였습니다. 그래서 그는 "예방적 금리 인하"를 선택했습니다. 6%에서 5.25%로, 총 0.75%포인트의 금리 인하였습니다.

그 결과는? 미국 주식 시장은 인터넷 시대 역사상 가장 눈부신 5년간의 강세장을 시작했으며, 나스닥 지수는 향후 5년간 5배로 상승했습니다. 교과서적인 연착륙이었습니다.

2007년에는 구제금융 방식의 이자율 인하가 시행되었습니다.

영화 "빅쇼트"에서 묘사되었듯이, 서브프라임 모기지 사태는 이미 발생하고 있었지만, 그 폭풍의 규모를 아는 사람은 거의 없었습니다. 그해 9월, 연방준비제도이사회(FRB)가 금리를 5.25%에서 인하하기 시작했을 때, 시장은 여전히 환호했고 S&P 500 지수는 사상 최고치를 기록했습니다.

하지만 그 후에 무슨 일이 일어났는지는 누구나 알고 있습니다. 리먼 브라더스가 파산하고, 세계 금융 쓰나미가 발생했으며, 연방준비제도는 15개월 만에 금리를 5.25%에서 0.25%로 인하해야 했습니다. 500bp나 인하한 것입니다. 너무 늦었던 이 구제책은 대공황 이후 최악의 경기 침체로 경제가 추락하는 것을 막지는 못했습니다.

2020년에는 공황상태에 빠진 금리 인하가 있었습니다 .

예상치 못한 "블랙스완" 코로나19 팬데믹이 발생했습니다. 연준은 3월 3일과 15일, 두 차례의 긴급 금리 인하를 단 10일 만에 1.75%에서 0.25%로 인하했습니다. 동시에 "무제한 양적 완화"를 시작하여 보유 자산을 4조 달러에서 9조 달러로 확대했습니다.

이처럼 전례 없는 규모의 자금 주입은 금융 역사상 가장 기이한 순간 중 하나를 만들어냈습니다. 실물 경제는 마비된 반면 금융 자산은 다시 활기를 띠고 있습니다. 비트코인은 2020년 3월 3,800달러에서 2021년 11월 69,000달러로 17배 이상 급등했습니다.

이 세 가지 이자율 인하 패턴을 다시 살펴보면 유사한 결과를 보이지만 프로세스가 다른 세 가지 자산 변화를 볼 수 있습니다.

• 예방적 금리 인하 : 소액의 금리 인하는 경제의 부드러운 착륙과 자산의 꾸준한 증가로 이어진다
• 구제금융형 금리인하 : 급격한 금리인하, 경제 경착륙, 자산가격 상승 전 하락
• 공황 금리 인하 : 긴급 금리 인하, 극심한 변동성, V자형 자산 반전

그러면 2025년에 우리는 어떤 문자의 시작점에 서 있는 걸까요?

데이터로 판단할 때, 현재 상황은 1995년 예방적 금리 인하와 더 유사합니다. 실업률은 4.1%로 높지 않습니다. GDP는 여전히 성장하고 있으며 경기 침체도 없습니다. 인플레이션은 2022년 최고치인 9%에서 약 3%로 떨어졌습니다.

하지만 주목할 만한 몇 가지 불안한 세부 사항이 있습니다.

첫째, 금리가 인하되었을 당시 주식 시장은 이미 역대 최고치를 기록하고 있었으며, S&P 500 지수는 올해 20% 이상 상승했습니다.

역사적으로 주식 시장은 1995년 금리 인하 당시 저점에서 막 회복세를 보였고, 2007년 금리 인하 당시에는 고점을 찍었지만 이후 폭락했습니다. 둘째, 미국 정부 부채 대 GDP 비율은 123%에 달해 2007년 64%를 크게 웃돌고 있으며, 이는 정부의 재정 부양책 여력을 제한하고 있습니다.

하지만 어떤 금리 인하 방식을 채택하든 한 가지 확실한 것은 유동성의 홍수문이 곧 열릴 것이라는 점입니다.

암호화폐 시장의 금리 인하 플레이북

이번에 연준이 다시 금리를 내리면 암호화폐 시장은 어떻게 될까요?

이 질문에 답하려면 먼저 지난번 금리 인하 기간 동안 암호화폐 시장이 어떤 상황을 겪었는지 이해해야 합니다.

2019년부터 2020년까지, 시장 가치가 2,000억 달러에 불과한 시장에서 갑자기 수조 달러의 유동성이 유입되었을 때, 자산 가격 상승 과정 전체가 하룻밤 사이에 일어난 것은 아닙니다.

2019년 금리 인하 주기: 행동보다는 소음이 더 많다

그해 7월 31일, 연방준비제도(Fed)는 10년 만에 처음으로 금리를 인하했습니다. 이는 당시 암호화폐 시장에 큰 호재였어야 했습니다.

흥미롭게도 비트코인은 일찍부터 그 메시지를 받아들인 듯했습니다. 6월 말, 비트코인은 9,000달러에서 상승하기 시작해 7월 중순에는 13,000달러까지 올랐습니다. 시장은 금리 인하가 새로운 강세장을 가져올 것이라고 예상했습니다.

하지만 금리 인하가 실제로 이루어진 후, 시장 동향은 예상 밖이었습니다. 금리 인하 당일인 7월 31일, 비트코인은 12,000달러 안팎에서 등락을 거듭하다가 상승은커녕 오히려 하락했습니다. 8월에는 10,000달러 아래로 떨어졌고, 12월에는 7,000달러 안팎으로 다시 하락했습니다.

왜 이런 일이 일어났을까요? 돌이켜보면 여러 가지 이유가 있을 수 있습니다.

첫째, 75bp의 금리 인하는 비교적 완만한 수준이었으며, 유동성 공급도 제한적이었습니다. 둘째, 암호화폐 시장은 2018년 약세장에서 막 벗어난 상태였고, 투자자 신뢰도가 낮았습니다.

가장 중요한 것은, 기존 기관들이 여전히 관망하고 있다는 점입니다. 이번 금리 인하로 발생한 자금은 주로 주식 시장으로 유입되었고, S&P 500 지수는 같은 기간 동안 거의 10% 상승했습니다.

2020년 금리 인하 주기: 312 참사 이후 롤러코스터 타기

3월 첫째 주에 이르러 시장은 이미 위기를 감지했습니다. 3월 3일, 연방준비제도(Fed)는 긴급 금리 인하를 단행했습니다. 비트코인은 상승하지 못했을 뿐만 아니라 8,800달러에서 8,400달러로 폭락했습니다. 시장의 논리는 '긴급 금리 인하 = 심각한 경제 문제 = 선제적 탈출'이었습니다.

그 다음 주는 암호화폐 시장이 가장 어두운 시기였습니다. 3월 12일, 비트코인은 8,000달러에서 3,800달러로 폭락하며 24시간 만에 50% 이상 하락했습니다. 이더리움은 240달러에서 90달러로 더 큰 폭락을 겪었습니다.

고전적인 "312" 참사는 암호화폐 시장에서 집단적 트라우마적 기억이 되었습니다.

그날 폭락은 세계적인 유동성 위기의 일환이었습니다. 팬데믹에 대한 공황은 주식 시장 서킷 브레이커, 금 가격, 심지어 미국 국채까지 모든 자산의 매도를 촉발했습니다. 투자자들은 필사적으로 모든 것을 현금화하기 위해 매도했고, "디지털 금"이라 불리는 비트코인도 예외는 아니었습니다.

더욱 심각한 것은, 암호화폐 시장의 높은 레버리지가 하락세를 더욱 심화시켰다는 점입니다. 비트멕스와 같은 파생상품 거래소에서는 100배 레버리지의 롱 포지션이 다수 청산되었고, 눈사태처럼 연쇄적인 청산이 발생했습니다. 몇 시간 만에 네트워크 전체에서 청산된 총액은 30억 달러를 초과했습니다.

하지만 모두가 상황이 다시 원점으로 돌아간다고 생각했을 때, 전환점이 찾아왔습니다.

3월 15일, 연방준비제도(Fed)는 금리를 0~0.25%로 인하하고 7천억 달러 규모의 양적완화(QE)를 시작했습니다. 3월 23일에는 "무제한 QE" 전략까지 시행했습니다. 비트코인은 3,800달러까지 바닥을 친 후, 엄청난 반등을 시작했습니다.

• 2020년 3월 13일: $3,800 (최저)
• 2020년 5월: 10,000달러(2개월 만에 160% 증가)
• 2020년 10월: 13,000달러(7개월 만에 240% 증가)
• 2020년 12월: 29,000달러(9개월 동안 660% 증가)
• 2021년 4월: 64,000달러(13개월 동안 1580% 증가)
• 2021년 11월: 69,000달러(20개월 동안 1,715% 증가)

비트코인뿐만이 아닙니다. 암호화폐 시장 전체가 환호하고 있습니다. 이더리움의 가격은 90달러에서 4,800달러로 53배나 급등했습니다. 많은 DeFi 토큰의 가치도 수백 배 상승했습니다. 암호화폐 시장 전체 시가총액은 2020년 3월 1,500억 달러에서 2021년 11월 3조 달러로 급증했습니다.

2019년과 2020년을 비교했을 때, 두 차례의 금리 인하에 시장이 왜 그렇게 다르게 반응했을까?

돌이켜보면 답은 매우 간단합니다. 이자율 인하 범위에 따라 자금 규모가 결정되기 때문입니다.

2020년에는 금리를 0으로 바로 낮추고 무제한 양적완화를 추가했는데, 이는 마치 홍수문을 여는 것과 같았습니다. 연준의 대차대조표는 4조 달러에서 9조 달러로 확대되었고, 시장에는 갑자기 5조 달러의 유동성이 추가로 공급되었습니다.

단 1%만 암호화폐 시장으로 유입되더라도 그 규모는 500억 달러에 달하며, 이는 2020년 초 전체 암호화폐 시장 시가총액의 3분의 1에 해당합니다.

더욱이 2020년에는 플레이어들의 심리가 극심한 공황에서 극심한 탐욕으로 바뀌었습니다. 3월에는 모두가 현금을 받고 모든 것을 팔았고, 연말에는 모두가 자산을 매수하기 위해 돈을 빌렸습니다. 이러한 극적인 심리 변화는 가격 변동을 증폭시켰습니다.

더 중요한 점은 기관들도 시장에 진입했다는 것입니다.

마이크로스트래티지는 2020년 8월부터 비트코인 매수를 시작하여 누적 10만 개 이상의 코인을 확보했습니다. 테슬라는 2021년 2월 15억 달러 규모의 비트코인 매수를 발표했습니다. 그레이스케일 비트코인 트러스트(GBTC)의 보유 코인은 2020년 초 20만 개에서 연말 65만 개로 증가했습니다.

이러한 기관의 매수는 실제 돈을 가져올 뿐만 아니라, 더 중요하게도 지지 효과를 가져왔습니다.

2025년, 역사는 반복되는가?

금리 인하 규모 측면에서 시장은 9월 17일 25bp 인하를 예상했는데, 이는 시작에 불과했습니다 . 현재 경제 지표를 추정해 보면, 향후 12~18개월 동안의 전체 금리 인하 주기는 누적 100~150bp 인하로 이어져, 궁극적으로 금리는 3.0~3.5% 수준에 도달할 수 있습니다. 이 범위는 2019년 75bp 인하와 2020년 제로 금리 사이에 있습니다.

시장 관점에서 볼 때, 비트코인은 이미 역대 최고치인 115,000달러에 근접했으며, 2020년 3월처럼 엄청난 상승 잠재력은 없습니다. 반면에, 2019년처럼 막 하락장에서 벗어난 것과는 다르기 때문에 시장의 신뢰도는 비교적 강합니다.

기관 투자자들의 참여 측면에서 비트코인 ETF 승인은 중요한 전환점입니다. 2020년에는 기관 투자자들이 주저했지만, 이제는 표준화된 투자 도구를 갖추게 되었습니다. 하지만 기관 투자자들은 더욱 현명해졌으며, 2020-2021년처럼 FOMO(놓치는 것에 대한 두려움)에 휘둘리지 않을 것입니다.

어쩌면 2024년에서 2025년에는 세 번째 시나리오가 펼쳐질지도 모릅니다. 2019년의 침체도, 2020년의 광란도 아닌, 일종의 "합리적 번영"이 펼쳐질 것입니다. 비트코인이 17배로 더 상승하지는 않겠지만, 유동성이 확대되면서 꾸준히 상승하는 것이 더 설득력 있는 논리입니다.

다른 자산의 성과도 살펴보는 것이 중요합니다. 주식 시장과 금이 모두 상승하면 자금이 다른 곳으로 이동할 것입니다.

금리 인하 기간 중 전통 자산 성과

금리 인하 주기는 암호화폐 시장에만 영향을 미치는 것이 아니라, 기존 자산의 성과에도 주목할 가치가 있습니다.

암호화폐 투자자라면 이러한 자산의 과거 성과 패턴을 이해하는 것이 매우 중요합니다. 이는 자금 조달원이자 경쟁자 역할을 하기 때문입니다.

미국 주식: 모든 금리 인하가 강세장으로 이어지는 것은 아니다

BMO의 연구 데이터를 바탕으로, 우리는 지난 40년간 이자율 인하 주기 동안 S&P 500의 자세한 성과를 볼 수 있습니다.

역사적으로 S&P 500은 연방준비제도의 첫 번째 금리 인하 또는 재차 금리 인하 이후 12~24개월 이내에 대부분 양의 수익률을 기록했습니다.

흥미로운 점은 위의 표에서 기술 버블(2001년)과 금융 위기(2007년)의 두 가지 "블랙 스완"을 제외하면 금리 인하 전후 S&P 500의 평균 수익률은 더 높을 것이라는 점입니다.

이는 요점을 완벽하게 보여줍니다. S&P 500의 평균 수익률은 단지 지표일 뿐입니다. 금리 인하 후 실제 주식 시장의 성과는 전적으로 인하 이유에 달려 있습니다. 1995년처럼 예방적 인하라면 시장은 대체로 만족할 것입니다. 그러나 2007년 금융 위기처럼 긴급 인하라면 주식 시장은 회복하기 전에 초기에는 하락세를 보일 것이며, 이는 고통스러운 과정입니다.

개별 주식과 부문 구조를 자세히 살펴보면, Ned Davis Research는 미국 주식 시장의 방어적 부문이 이전 금리 인하 기간 동안 더 나은 성과를 보였다는 것을 보여줍니다.

1. 경제가 비교적 강세를 보였고 연준이 1~2회만 금리를 인하한 후 금리 인하를 재개한 4번의 주기에서 금융 및 산업과 같은 순환적 부문이 전체 시장보다 우수한 성과를 보였습니다.
2. 그러나 상대적으로 경기가 부진하여 4회 이상의 큰 폭의 금리 인하가 필요한 시기에는 투자자들이 방어적인 섹터를 선호하는 경향이 있었는데, 헬스케어와 필수 소비재가 각각 20.3%와 19.9%로 가장 높은 중간 수익률을 기록했습니다 . 반면 기술주는 1.6%의 저조한 수익률에 그쳤습니다.

게다가 노무라증권의 조사 에 따르면, 50베이시스포인트의 금리 인하 이후 3개월 동안 S&P 500 지수는 실질적으로 변동이 없었지만, 소형주로 구성된 러셀 2000 지수는 평균 5.6% 상승했습니다.

이는 일리가 있습니다. 소규모 기업은 금리에 더 민감하여 차입 비용이 높아지고, 이는 금리 인하의 이점을 더욱 부각시킵니다. 더욱이, 소규모주는 종종 위험 감수 성향을 보입니다. 이러한 소형주가 전체 시장보다 높은 수익률을 기록하기 시작하면, 시장 심리가 낙관적인 방향으로 전환되었음을 의미합니다.

2024년 9월 금리 인하 이후 현재로 돌아와서,

• S&P 500: 5,600에서 6,500으로 (+16%)
• 나스닥: 17,000에서 22,000으로(+30%)

과거 데이터와 비교했을 때, 현재 연율 환산 16%의 상승률은 연준의 금리 인하 이후 평균 11%를 이미 넘어섰습니다. 더 중요한 것은 나스닥 지수의 상승률이 S&P 500 지수의 거의 두 배에 달한다는 점입니다. S&P 500 지수는 금리 인하 이전에도 이미 역사적 최고치를 기록하고 있었는데, 이는 이전 금리 인하 사이클에서는 보기 드문 현상입니다.

채권시장: 가장 안정적이지만 가장 지루한 시장

채권은 금리 인하 주기 동안 가장 안정적인 자산군입니다. 연준이 금리를 인하하면 채권 수익률은 하락하고 채권 가격은 상승하는데, 이는 거의 예상치 못한 현상입니다.

Bondsavvy의 분석 에 따르면 10년 국채 수익률의 하락은 다양한 이자율 인하 주기에 걸쳐 매우 안정적이었습니다.

• 2001-2003: 129베이시스포인트 감소
• 2007-2008년: 170베이시스포인트 감소
• 2019-2020년: 261베이시스포인트 감소(전염병 특수 기간 동안)

2019년과 2020년 사이에 왜 그토록 큰 폭의 하락이 있었을까요? 이는 연준이 금리를 제로 수준으로 인하했을 뿐만 아니라, 채권을 매입하여 인위적으로 수익률을 낮추는 "무제한 양적 완화"를 시행했기 때문입니다. 이러한 파격적인 접근 방식은 일반적인 금리 인하 주기에서는 발생하지 않습니다.

현재 주기의 진행 상황

2001년과 2007년의 경험을 바탕으로 볼 때, 10년 만기 미국 국채 수익률의 총 하락폭은 130~170bp 사이일 것으로 예상됩니다. 이미 94bp 하락했으며, 35~75bp 추가 하락 여력이 있을 수 있습니다.

가격으로 환산하면, 10년 만기 미국 국채 수익률이 50bp 더 하락하여 약 3.5%가 되더라도 10년 만기 국채를 보유한 투자자는 약 5%의 자본 이득을 얻을 수 있습니다. 이는 채권 투자자에게는 유리하지만, 자산을 두 배로 늘리는 데 익숙한 암호화폐 투자자에게는 수익률이 낮게 느껴질 수 있습니다.

하지만 위험 자산 투자자들에게 채권은 자본 비용의 "앵커" 역할을 합니다. 국채 수익률이 급락하는 반면 회사채 수익률은 하락하는 대신 상승한다면, 시장이 안전 자산을 찾고 있음을 시사합니다. 이 시기에는 비트코인과 같은 위험 자산이 매도될 가능성이 더 높습니다.

금: 금리 인하 주기에서 꾸준한 승자

금은 아마도 연준을 가장 잘 이해하는 자산일 것입니다. 지난 수십 년 동안 금은 거의 모든 금리 인하 주기에서 실망스러운 모습을 보이지 않았습니다.

Auronum의 조사 에 따르면, 지난 3차례의 금리 인하 주기 동안 금의 성과는 다음과 같습니다.

• 2001년 금리 인하 주기: 24개월 동안 31% 증가
• 2007년 금리 인하 주기: 24개월 동안 39% 증가
• 2019년 금리 인하 주기: 24개월 동안 26% 증가

평균적으로 금 가격은 금리 인하 후 2년 동안 약 32% 상승했습니다. 이 수익률은 비트코인만큼 자극적이지는 않지만, 더 안정적입니다. 세 번 모두 예외 없이 플러스 수익률을 기록했습니다.

이번 사이클: 기대 이상의 성과

1년 만에 41%의 금리 인상은 역사상 어떤 금리 인하 주기보다도 높은 성과입니다. 왜 이렇게 큰 폭의 금리 인상이 가능할까요?

첫째, 중앙은행들이 금 매입에 박차를 가하고 있습니다. 2024년에 전 세계 중앙은행들은 1,000톤이 넘는 금을 매입했는데, 이는 사상 최고치입니다. 중국, 러시아, 인도 등 국가들은 모두 금 보유량을 늘리고 있습니다. 이는 외환보유고를 모두 미국 달러화로 보유하는 "탈달러화(de-dollarization)" 현상을 피하고 싶어 하기 때문입니다.

둘째, 지정학적 위험입니다. 우크라이나 사태와 중동 분쟁은 세계 일부 지역의 불안정성을 심화시켰고, 금값 상승에는 "전쟁 프리미엄"이 점점 더 많이 포함되었습니다.

셋째, 인플레이션 기대치를 상쇄합니다. 현재 미국 정부 부채 대 GDP 비율은 120%를 넘고 재정 적자는 연간 2조 달러에 달합니다. 이 돈은 어디서 나오는 걸까요? 오직 찍어낼 수만 있습니다. 금은 통화 가치 하락에 대한 전통적인 헤지 수단입니다. 투자자들이 달러의 구매력에 대해 우려하면 금 가격이 상승합니다. 이러한 논리는 비트코인에도 적용되지만, 시장은 여전히 금을 더 신뢰합니다.

지난 1년간의 성과 비교:

• 금: +41% ($2,580 → $3,640)
• 비트코인: +92% ($60,000 → $115,000)

표면적으로는 비트코인이 확실한 승자로 보입니다. 그러나 시가총액 차이를 고려하면(금의 시가총액은 15조 달러인 반면 비트코인은 2조 3천억 달러) 금의 41% 상승은 실제로 더 많은 자본을 흡수한 것입니다. 그러나 역사적으로 금리 인하 기간 동안 금 가격이 35% 이상 상승하면 일반적으로 조정 국면에 접어듭니다. 이유는 간단합니다. 수익을 흡수해야 하기 때문입니다.

마지막 생각

2025년 9월, 우리는 흥미로운 시점에 서 있습니다.

금리 인하 주기는 1년째 이어지고 있으며, 빠르지도 느리지도 않습니다. 비트코인은 11만 5천 달러에 머물고 있는데, 높지도 낮지도 않습니다. 시장 심리는 탐욕스럽지만 광분하지는 않고, 신중하지만 공황 상태에 빠지지는 않습니다. 이러한 중간 상태는 판단하기 가장 어렵고 인내심도 가장 강합니다.

역사는 금리 인하 주기의 후반부가 더 흥미진진하다는 것을 말해줍니다. 1995년 두 차례의 금리 인하 이후 미국 주식 시장은 닷컴 버블의 강세장을 예고했습니다. 비트코인은 2020년 금리 인하 6개월 후 비로소 급등했습니다.

역사가 운율을 맞춘다면, 앞으로 6~12개월이 중요한 시기가 될 수 있습니다.

하지만 역사는 우리에게 항상 예상치 못한 일들이 있다는 것을 가르쳐 줍니다. 어쩌면 이번에는 AI로 인한 생산성 폭발, 인플레이션의 완전한 소멸, 그리고 연준의 무기한 금리 인하가 예상치 못한 일일지도 모릅니다. 아니면 지정학적 갈등의 심화나 새로운 금융 위기가 예상치 못한 일일지도 모릅니다.

우리가 확신하는 것은 변화 그 자체뿐입니다.

달러가 주도하는 통화 시스템이 변화하고 있으며, 가치가 저장되는 방식과 부의 이전 속도가 변화하고 있습니다.

암호화폐는 단순한 투자 범주를 넘어, 변화하는 시대의 축소판입니다. 따라서 비트코인이 15만 달러에 도달할지, 20만 달러에 도달할지 걱정하기보다는 스스로에게 다음과 같은 질문을 던져보는 것이 좋습니다.

이런 변화하는 상황에서 나는 준비가 되어 있을까?

만약 당신의 대답이 '예'라면, 축하합니다! 금리 인하 주기는 시작일 뿐이고, 진짜 드라마는 아직 오지 않았습니다.

원본 링크