원작자: SanTiLi, Nashida, Legolas
추상적인
이 글에서는 2012년부터 2024년까지 비트코인의 4번의 반감기에 초점을 맞춰 비트코인의 반감기 메커니즘과 인플레이션율 추세를 체계적으로 살펴보고, 각 반감기 전후의 시장 성과를 결합하여 가격 추세에 미치는 영향을 심층적으로 살펴봅니다. 이 글은 과거 데이터 분석과 거시경제 비교를 통해 비트코인이 현재 금보다 인플레이션율이 낮은 주기에 진입했음을 지적합니다. 그 희소성은 점점 더 두드러지고 있으며, 점차 전통 자산과 경쟁할 수 있는 장기적 가치 논리를 갖추게 되고 있습니다. 동시에, 4차 반감기의 순환적 리듬을 볼 때, 2024년 반감기 이후 상승세가 완만하긴 하지만 여전히 누적 단계에 있으며, 실질적인 상승의 기회는 2025년에서 2026년 사이에 점차 열릴 수 있습니다. 이 글은 마지막으로 비트코인의 핵심 가치 기반인 희소성, 탈중앙화 메커니즘, 디플레이션 모델을 논의하고, 디지털 금으로서의 논리가 점점 더 성숙해지고 있음을 지적합니다.
1. 비트코인 반감기 기본 보상 및 인플레이션율:
비트코인은 2009년 사토시 나카모토에 의해 설계되었으며, 총 2,100만 개의 코인이 유통되었습니다. 초창기에는 채굴자들이 성공적으로 채굴한 블록 하나당 50 BTC를 보상으로 받을 수 있었습니다. 이 보상은 약 210,000개의 블록이 채굴될 때마다(약 4년) 자동으로 절반으로 줄어들어, 새로 발행되는 블록의 양이 점차 줄어듭니다.
BTC 반감기 주기는 공식적으로 2012년에 시작되었으며, 4년마다 반감기가 진행됩니다. 반감기는 2024년에 이루어지며, 각 블록은 3.125 BTC의 보상을 제공합니다. 연간 인플레이션은 5256 0x 3.125 = 164,250개로 전체의 약 0.782%에 해당합니다. 약 0.78%의 인플레이션율은 이미 대부분 선진국의 연간 인플레이션 율보다 낮습니다. 금광 생산의 총 인플레이션율은 약 1.5%~2% 사이입니다. 현재 비트코인은 금보다 인플레이션율이 낮은 시기에 접어들었습니다.
그림 1 비트코인 반감기 보상 및 인플레이션 차트
차트에서 보여지는 것처럼: 각 블록이 50개의 보상을 가질 때 연간 증가량은 약 5256 0x 50 = 262만 8천개로 전체 2100만개의 약 12.5%를 차지하며, 2025년에는 각 블록이 6.25개의 보상을 가질 때 연간 증가량은 5256 0x 6.25 = 32만 8500개로 전체 2100만개의 약 1.564%를 차지합니다.
2025년 5월 7일 14:00 기준으로 총 BTC가 채굴되었습니다. 약 19,861,268 개로 약 94.58% 를 차지하며, 총 시장 가치는 약 2조 미국 달러(2034,300,009,004달러)입니다. 2020년 마지막 반감기와 비교했을 때, 당시 약 18,385,031개의 코인이 채굴되었으며, 이는 약 87.5%에 해당합니다. 당시 총 시장 가치는 약 1,618억 달러였습니다. 약 5년 후, 전체 시장 가치는 약 1236% 증가했습니다.
다음 4년간 연간 인플레이션율은 0.782%에 불과했습니다.
그림2 2019년부터 2025년까지 세계 주요국의 물가상승률 비교
2019년 중국의 인플레이션율은 약 2.9%였고, 미국의 인플레이션율은 2.3%였습니다. 당시, 2020년 코로나19 팬데믹에 대한 보조금으로 인해 미국 달러 보조금이 대폭 증가하여 2020년부터 2022년까지 인플레이션율이 크게 상승할 것으로 예측했습니다. 미국의 인플레이션율은 8%로 최고치를 기록한 후 연방준비제도의 금리 인상 정책으로 인해 매년 감소했습니다. 2024년에는 약 2.2%로 떨어졌습니다. 중국의 연간 물가상승률은 약 0.2%로, 비교적 양호한 물가상승 통제를 보이는 주요 국가 중 하나입니다(2019-2024년: 데이터는 각국의 공식 통계 기관에서 제공함. 2025년: 데이터는 IMF 보고서의 예측값과 실제 업데이트임). 대부분 선진국의 통계는 2.5% 정도이지만, 실제 쇼핑과 통화 가치 하락 경험은 통계보다 훨씬 클 것으로 예상됩니다.
이 시점에서 #비트코인 반감기로 인해 BTC의 인플레이션율이 다시 반으로 줄어들어 역사상 가장 낮은 새로운 인플레이션 수준인 0.782%가 될 것입니다. 원칙적으로 인플레이션율의 감소는 자산에 나쁜 일이 아닙니다. 왜냐하면 인플레이션율의 감소는 희소성을 더욱 증가시킬 것이기 때문입니다. 하지만 이는 반드시 단기간에 자산의 가치가 100% 증가한다는 것을 의미하지는 않지만, 상대적으로 중요한 감가상각 방지 요소입니다.
2. 4차례의 반감기 이후 비트코인 시장 성과 비교 분석:
비트코인이 등장한 이래로, 각 블록 보상이 절반으로 줄어들면서 BTC 시장 가격에 큰 영향을 미쳤습니다. 2012년부터 2024년까지 4차례의 반감기 이벤트는 비교적 일관된 순환적 특성을 보였습니다. 이 글에서는 각 반감기 전후의 시장 가격 추세를 자세히 비교하고, 독자들에게 참고가 될 만한 몇 가지 규칙을 추출했습니다. 역사는 결코 반복되지 않지만, 정점에 도달하거나 파괴에 가까워지기 전에는 항상 비슷한 패턴을 따릅니다.
그림 3. 4번의 반감기 동안 BTC 가치 변화 데이터 차트
그림 3에서 보는 바와 같이, BTC의 4번의 반감기와 상반기, 반감기 1년 후의 추세 데이터와 해당 기간의 최고점 추세를 통계적으로 분석하였습니다. 그림에서 볼 수 있듯이, 비트코인의 가격은 반감기마다 급등했습니다. 2012년 반감기 당일 종가를 기준으로 계산하면, 2016년 반감기 이후 1년 내 상승률은 8000%가 넘었고, 2016년에는 약 286%, 2020년에는 약 475%, 2024년 반감기 이후 1년 내 상승률은 약 31%에 그쳤습니다(지금까지 가장 높은 상승률은 68.75% - 109588달러).
1. 반감기 전 6개월 동안 상당한 증가가 있었습니다.
4번의 반감기 사건을 돌이켜보면, 비트코인은 일반적으로 반감기 6개월 전부터 점진적으로 상승 채널에 진입합니다. 예를 들어:
2012년 반감기가 발생했을 때 가격은 6개월 전에 비해 141.03% 상승했습니다.
2024년 반감기는 6개월 전 대비 118.88% 증가할 것으로 예상
이 단계는 종종 시장이 점차 반감기 기대에 가격을 책정하는 과정과 일치하며 강력한 준비 신호 값을 갖습니다.
2. 핵심 발생 기간은 반감기 이후 6~12개월이지만, 반드시 정점은 아닙니다.
3차례의 역사적 경험은 모두 반감기 이후 6개월에서 12개월이 비트코인의 주요 상승 추세 단계임을 보여줍니다.
2012년: 1년 후 증가율은 8181.51% 에 달했습니다.
2016년: 1년 후 주가는 286.29% 상승했습니다.
2020년: 1년 후 475.64% 증가
2024년: 아직 1년도 되지 않아 현재 31.18% , 최대 68.75%($100.9k)
특히 2012년과 2020년에는 반년 내 통합 후 폭발이라는 전형적인 구조가 제시됐다. 1년 후, 최대 발생 기간에 접어들었고 새로운 역사적 최고치를 기록했습니다. 2024년 반감기까지 거의 1년이 남았습니다. 역사가 반복된다면, 실제 발병 시기는 2025년에서 2026년 1분기 사이가 될 수도 있습니다.
3. 반감기 이후 1년차 추세는 예비적 기준 유의성을 갖는다.
비트코인은 2024년 반감기 이후 한 달 동안 10.02% 상승했지만, 이후 두 달 동안 변동을 보이며 하락세를 보이며, 전반적으로 매집 단계에 있습니다. 2024년 10월(반감기 이후 반년) 현재 가격은 반감기 대비 6.30% 정도 소폭 상승했을 뿐이며, 본격적인 상승 단계로 진입하기에는 거리가 멉니다. 하지만 역사상 이런 일은 드문 일이 아니다. 2016년과 2020년에는 반감기 이후 반년 뒤에 시장이 공식적으로 시작되었습니다.
4. 각 상승장의 정점은 주로 반감기 이후 6~12개월 이내에 나타납니다.
첫 3라운드 데이터에 따르면, 반감기 당일 종가 대비 반감기 주기의 최고 가격은 모두 다음 반감기 전 중간에 나타났습니다.
2012년: 가장 높은 증가율 은 9237.15%였습니다.
2016년: 2825.84% 증가
2020년: 700.28% 증가
2024년 현재 반감기 이후, 현재 최고점은 109,588달러 에 도달하여 반감기 날 대비 68.75% 상승했지만, 아직 기하급수적 확산 단계에는 진입하지 않았습니다. 이 규칙은 이 라운드가 끝날 때만 적용됩니다. 왜냐하면 이 라운드 이후에 BTC가 300,000-500,000, 심지어 100,000,000의 가치에 도달하게 되면 그 가치는 매우 커질 것이기 때문입니다. 다음 반감기는 참조 앵커가 하락하거나 성간 탐사와 같은 응용 탐사가 더욱 확장되지 않는 한 발생하지 않을 것입니다. 그렇지 않으면 몇 배의 성장을 이루기 어려울 것입니다.
차트 요약:
비트코인의 역사적 반감기 주기는 매우 일관된 3단계 리듬을 보여줍니다.
증가를 위한 모멘텀 축적(반감기 6개월 전) → 완만한 변동(반감기 6개월 후) → 주요 상승파 발생(반감기 6~18개월 후) 2024년 반감기는 거의 1년이 다 되어가는 시점으로, 시장은 이후 발생을 위해 아직 에너지를 축적하고 있을 가능성이 있습니다. 이는 2017년 전날과 비슷했는데, 우연히도 그때는 트럼프 대통령의 임기 초기이기도 했습니다. 동시에, 스톡-투-플로우 차트는 여전히 강점을 축적하는 과정에 있는 주식에 대한 기준 가치 관점을 갖는 데 간접적으로 도움이 됩니다. 하지만 과거 데이터와 규칙은 단지 기준 가치일 뿐입니다. 우리는 데이터의 안내를 맹목적으로 따를 수는 없지만, 충분한 자기 판단과 DYOR(자체 판단, 스스로 결정하기) 연구가 필요합니다.
그림 4 비트코인 가격 스톡-투-플로 차트
3. BTC의 장기적 가치와 과학적 속성:
자산의 가치는 합의와 자산 자체의 가치에서 비롯되며, 장기적인 합의는 자산의 본질적인 발전, 과학적 속성, 대체 불가능한 우선순위에서 비롯되어야 합니다. 비트코인(BTC)은 단순한 암호화폐가 아니라 과학과 기술, 경제, 수학, 암호학 등 여러 학문이 융합된 혁신적인 성과이기도 합니다. 장기적인 가치는 시장의 과대선전만으로 유지되는 것이 아니라, 엄격하고 검증 가능하며 조작 방지를 위한 완전한 시스템 설계에 기반을 두고 있습니다.
1. 희소성:
앞서 언급했듯이 비트코인의 총량은 2,100만 개로 일정하게 유지되고 있으며, 이는 사토시 나카모토가 프로토콜의 기본 코드에 기록한 것이며, 블록 보상 반감 메커니즘을 통해 점진적으로 방출되었습니다. 약 4년마다 절반으로 줄어들고, 2140년경에 완전히 발행될 예정입니다. 법정화폐의 무제한 발행 메커니즘과 비교했을 때 비트코인은 자연스러운 디플레이션 특성을 가지고 있어 수요와 공급의 관점에서 볼 때 장기적인 가치 상승 논리를 뒷받침합니다.
희소성 디자인은 비트코인의 인플레이션 방지의 핵심 요소이며, 비트코인이 디지털 금이 될 수 있는 기반을 마련합니다.
2. #탈중앙화 : 합의 메커니즘을 통해 네트워크 중립성을 보장합니다.
비트코인 네트워크는 컴퓨팅 파워가 제공하는 분산형 PoW(작업 증명) 합의 메커니즘에 의존합니다. 모든 노드는 거래를 검증하고 원장 유지 관리에 참여할 수 있습니다. 이러한 구조는 중앙 집중식 단일 지점 장애, 권력 남용, 시스템 제어와 같은 기존 금융 네트워크의 문제를 효과적으로 방지합니다. 또한, 글로벌 분산화를 통해 51% 공격도 최대한 피할 수 있습니다.
3. 법정화폐 가치 하락에 대응하기 위한 디플레이션 모델
그림 2에서 볼 수 있듯이, 비트코인의 내장된 디플레이션 발행 모델은 전 세계 법정 통화의 인플레이션 구조와 극명한 대조를 이룹니다. 특히 2020년 이후 전 세계 중앙은행이 대규모 양적완화(QE)와 통화 공급을 확대하는 상황에서 비트코인은 점차 법정화폐 가치 하락과 자산 버블 위험에 대한 헤지 도구가 될 수 있음을 입증하고 있습니다. 비트코인은 법정화폐에 대한 점진적인 불신의 시대에 점차 글로벌 자금의 안전한 피난처가 되어가고 있습니다.
4. 기술적 속성: 고급 암호화 + P2P 네트워크 설계
비트코인은 다음과 같은 최첨단 기술을 통합합니다.
● 타원곡선 암호화(ECDSA): 계정 보안 및 개인 키 서명 보장
● SHA-256 해시 알고리즘: 데이터 불변성 보장
● 머클트리 구조: 블록 내 거래의 효율적인 검증
● P2P P2P 네트워크: 중개자 없이 글로벌 가치 전송 실현
이러한 핵심 기술의 조합으로 비트코인은 무제한적인 확장성을 갖춘 매우 견고하고 위조할 수 없는 가치 전송 네트워크가 되었으며, 이후의 2차 확장(예: 라이트닝 네트워크 및 생태학적 응용 프로그램)을 위한 견고한 기반을 마련합니다. BTC는 자산일 뿐만 아니라 암호화 엔지니어링의 걸작이기도 합니다. 앞으로 나올 양자 저항 업데이트도 기대할 만합니다.
5. 글로벌 금융 질서에 대한 도전자들: 미국 달러 추세 변화에 대한 대체 합의 자산
세계는 현재 달러화에서 달러화로의 전환을 겪고 있습니다. 국가 간 결제가 현지 통화, 금, #탈중앙화 자산 으로 전환되기 시작했습니다. 비주권적 객관성, 세계화, 희소성 덕분에 비트코인은 신흥 시장과 격동의 국가에서 자산 이전 및 가치 저장을 위한 중요한 채널이 되었습니다. 이는 달러 와 금 과 공존하지만, 달러와 금으로부터 독립적인 새로운 금융 질서 모델, 즉 합의 통화의 중립적 시스템을 구축했습니다. 특정 국가의 신용을 신뢰하기 어려울 때, 객관적인 알고리즘 신용에 의존하는 것은 국제 사회 사이의 해자가 될 것입니다. 물론, 불법 활동이 빈번하게 발생하는 것을 막기 위해서는 다양한 국가의 규제 기관의 추가적인 개입도 필요합니다.
6. 성간 문명의 잠재적 재정 기반 시설(아직 적용되지 않음, 이는 개인적 탐구 관점임)
비트코인은 현재 어떤 국가, 은행 , 인터넷 기관 에도 의존하지 않는 유일한 가치 프로토콜입니다. 원장은 행성 사이의 모든 노드에 존재할 수 있으며, 네트워크를 유지하는 데는 전기와 컴퓨팅 능력만 필요합니다. 이러한 구조는 화성이나 달 탐사와 같은 미래의 우주 탐사 시나리오에 자연스럽게 적합하며, 빠르고 직접적으로 사용하고 적용하기 쉽습니다. 하지만 외계 생명체에 대한 인간의 탐사는 아직 초기 단계에 있으며, 안정적인 착륙과 도착에 있어 큰 진전이 없었기 때문에 이는 단지 개인적인 환상일 뿐입니다. 하지만 30~50년 기간을 살펴보면, 초기 행성 적용이 완전히 불가능한 것은 아닌 듯합니다. 비트코인(또는 신용 포인트)은 인간 디지털 문명의 기본 토큰 역할을 할 수 있습니다.
따라서 BTC의 전반적인 과학적 특성은 다음과 같습니다.
공급 한도(희소성) + 합의 강도(분권화)
실제 배경: 법정 통화의 신용은 계속 약화되고 부채 거품은 확대되고 있습니다.
미래의 불확실성 속에서 비트코인의 고정 속성이 점점 더 두드러지고 있습니다.
4. BTC의 주요 장기 추세 가치 요약
본 논문은 BTC 반감기 주기의 성능 분석과 장기적인 과학적 특성을 통해 다음과 같은 결론을 도출했습니다.
비트코인의 4번의 반감기 주기는 매우 일관된 시장 리듬을 보여줍니다. 반감기 전의 기대감이 상승을 주도하고, 반감기 후 단기간의 통합이 모멘텀을 축적한 후 주요 상승 추세가 시작됩니다. 인플레이션율의 관점에서 볼 때, 2024년 반감기 이후 비트코인의 연간 인플레이션율은 0.78%로 떨어져 처음으로 금보다 낮아지면서 희소 자산으로서의 지위를 더욱 공고히 할 것입니다. 지속적인 높은 인플레이션, 신용 확대, 글로벌 법정 통화 시스템의 부채 적자 증가라는 배경 속에서 비트코인의 디플레이션 모델과 분산화된 특성은 점점 더 많은 관심과 기존 자본의 배분을 끌고 있습니다.
단기적인 시장 변동은 여전히 존재하고 블랙스완이 갑자기 나타날 가능성도 무시할 수 없지만, 비트코인의 장기적 가치 논리는 점차 명확해지고 있습니다. 비트코인은 단순한 암호화폐가 아니라 암호화와 합의에 기반한 새로운 유형의 자산이라는 것입니다. 미래의 사이클에서 디지털 골드의 장기적 가치 잠재력, 인플레이션에 대한 헤지 능력, 기반 기술의 대체 불가능성, 그리고 생태적 개발의 추가적인 확장은 디지털 골드를 계속해서 강화하고 디지털 골드가 가져야 할 핵심 가치 장벽을 구축할 것입니다.
관점 알림: 일부 사람들은 시장에 투기나 개념 사기가 있기 때문에 이를 그렇게 분류합니다. 이는 객관적인 연구 태도이기도 합니다.(또는 과대광고에만 의존하는 프로젝트는 지속하기 어렵다고 할 수 있습니다. 많은 밈과 같이요.)
위험 경고: 이 기사에서 반감기 주기와 장기적 가치에 대해 논의하는 것은 대중 과학 및 학습 참고용으로만 의도된 것이며, 투자 조언이 아닙니다. 독자 여러분, 신중하게 조사하고, 자신만의 판단 논리를 형성하고, 맹목적으로 다른 사람을 따르지 마십시오. 디오르.
