반감기 이후에는 횡보하는 게 역사적 룰이 됐다. 이번에는 달라질까.

深潮TechFlow

特邀专栏作者

2024-08-26 13:00

이 기사는 약 2324자로, 전체를 읽는 데 약 4분이 소요됩니다

게임의 핵심은 인내심입니다.

원작자: Flossy

원본 편집: Deep Chao TechFlow

소개

2024년 4월 4차 반감기를 마친 뒤, 비트코인 시장은 우려 국면에 접어들고 있습니다. 이 주기는 전통적인 반감기 패턴에 영향을 미치는 ETF 승인과 같은 새로운 요소로 인해 분석에 대한 고유한 과제를 제시합니다.

이 글에서 우리는 과거 반감기의 역사적 데이터를 검토하고, 현재 시장 상황을 평가하고, 이 주기를 정의할 수 있는 장기적인 통합 기간이라는 내 생각 중 하나를 탐구할 것입니다. 이 아이디어가 완전히 새로운 것은 아니지만 최근에 이 아이디어에 대한 논의가 거의 없다는 점이 흥미롭습니다. 이 아이디어를 언급하면 일반적인 반응은 "이번 사이클은 다르다"이다.

비트코인 반감기: 역사는 정확히 반복되지는 않지만 항상 유사점은 있을 것입니다.

먼저 이 아이디어의 주요 참가자인 비트코인 반감기에 대해 이야기해 보겠습니다. 우리는 2024년 4월 19일에 네 번째 반감기를 완료했습니다. 다음은 과거의 반감기와 그 이후에 일어난 일을 되돌아보는 것입니다.

2012년 11월 28일: 보상이 25비트코인으로 감소되었습니다.
2016년 7월 9일: 12.5 BTC로 하락
2020년 5월 11일: 6.25 BTC로 축소
2024년 4월 19일: 이제 3.125 비트코인으로 하락

이제 상황이 더욱 흥미로워졌습니다. 이전 반감기 동안의 가격 움직임을 살펴보겠습니다.

첫 번째 반감기 - 2012년 11월 28일

반감시 가격 : 약 $12
옆으로 기간 : 약 1 년
옆쪽 끝 가격: ~$100
이후 상승장 최고치: ~$1,100(2013년 11월)
반감기에서 정점까지의 성장률: ~9,000%

두 번째 반감기 - 2016년 7월 9일

반값 가격 : 약 $ 650
횡보 기간: 약 0.5~1.5년(강세장을 어떻게 보느냐에 따라 다름)
옆쪽 끝 가격: ~$1,000
후속 강세장 최고치: ~$19,700 (2017년 12월)
반감기에서 정점까지의 성장률: ~2,930%

세 번째 반감기 - 2020년 5월 11일

반감기 가격: 약 $8,600
옆으로 기간 : 약 6 개월
옆쪽 끝 가격: ~$10,000
후속 강세장 최고치: ~$69,000(2021년 11월)
반감기에서 정점까지의 성장률: ~702%

현재 반감기 - 2024년 4월 19일

반감기 가격: 약 $64,000
횡보기간 : 현재까지 5개월

위대한 측면 이론: 우리는 그 한가운데에 있습니다

이것이 내 이론이 등장하는 곳이다. 왜냐하면 그것이 바로 지금 우리가 보고 있는 것이기 때문입니다. 많은 투자자들에게 심리적으로 어려운 횡보 가격 움직임입니다.

숫자를 보면 패턴이 명확해 보입니다.

초기 상승: 일반적으로 반감기 전에 가격이 상승하는 것을 볼 수 있습니다.
Great Sideways: 반감기 이후 약 6개월의 통합 기간에 들어갑니다.
돌파: 횡보 이후 진정한 강세장이 시작되어 사상 최고치를 갱신합니다.

사진: 이곳이 우리가 있는 곳이 아닐까?

이 반감기: 비슷하지만 다릅니다.

이제 여러분은 "잠깐, 우리는 이번 반감기 전에 사상 최고치를 기록했습니다!"라고 물으실 수도 있습니다. 2024년 1월 ETF 승인은 전형적인 반감기 이후 시장 환경을 변화시켜 가격이 일찍 상승하게 만들었습니다.

ETF 효과: 새로운 시장 역학

비트코인 및 이더리움 현물 ETF의 승인 및 출시는 암호화폐 시장에 새로운 역동성을 가져왔습니다. 분석해 보겠습니다.

1. 비트코인 ETF 승인(2024년 1월): 이로 인해 가격과 거래량이 크게 증가했습니다. 우리는 비트코인이 반감기 전에 사상 최고치를 경신하는 것을 보았습니다. 이는 이전 주기에서 벗어나는 것입니다.

2. 이더리움 ETF 승인(2024년 5월): 비트코인에 이어 이더리움 ETF도 승인되어 출시되었습니다. 이로 인해 새로운 기관 투자자의 관심이 생겼고 암호화폐 공간으로 더 많은 자금이 유입되었습니다.

이러한 발전은 시장에 새로운 유동성과 관심을 가져오지만 근본적인 순환 패턴을 반드시 부정하는 것은 아닙니다. "횡보 시장"은 여전히 작동 중일 수 있지만 새로운 규모와 변수에서 작동합니다.

데이터로 뒷받침되는 측면: 단순한 이론 그 이상입니다.

차트: 이전 반감기 기간 및 범위

이번 반감기 전 랠리에서도 여전히 횡보세의 조짐이 보입니다.

1. 변동성 감소: 가격 상승에도 불구하고 비트코인의 변동성은 반감기 이후 감소하고 있습니다.

2. 거래 범위: 반감기 이후 상대적으로 좁은 범위에서 거래해 왔으며 전형적인 횡보 움직임은 양방향으로 약 25% 변동합니다.

3. 거래량 감소: 전체 거래량이 감소하고 있는 것도 시장이 횡보하고 있다는 신호이다.

이론의 기원

이것이 제가 방금 생각해낸 이론이 아니라는 점은 주목할 가치가 있습니다. 나는 한동안 내 텔레그램 채널에서 이러한 관점의 요소들을 공유해 왔습니다. 반감기 직전인 4월 9 일부터 논의를 시작했습니다. 이러한 초기 게시물은 반감기 이후 시장 패턴의 중요성, 단기 변동성을 지나치게 고려하는 위험을 인식하고 이 기간 동안 가치 축적에 초점을 맞추는 이론의 핵심 아이디어를 다루고 있습니다.

제도적 측면: 게임의 새로운 플레이어

이제 이 사이클은 더욱 흥미로워집니다. 우리에게는 새로운 참가자가 있습니다. ETF를 통해 시장에 진입하는 기관 투자자입니다. 이들은 전형적인 "고가에 사서 저가에 파는" 개인 투자자가 아닙니다. 그들은 천천히 그리고 꾸준히 움직이며 옆으로 움직이는 동안 쌓입니다.

ETF의 데이터에 따르면 가격 정체 기간에도 유입이 꾸준히 유지되었습니다. 이는 제도적으로 옆으로 진행되고 있으며 게임의 규칙을 바꾸고 있습니다.

이것이 현재 주기에 무엇을 의미하는가

차트: 과거 월별 가격 추세(비트코인)

과거 데이터와 현재 시장 상황을 바탕으로 다음과 같은 결과를 기대할 수 있습니다.

1. 축적 단계: 스마트 머니(기관, 대기업, ETF를 통한 현명한 개인 투자자)는 이 단계에서 계속해서 축적될 가능성이 높습니다.

2. 잠재적 돌파 시기: 역사적 패턴이 사실이라면(암호화폐 시장에서 흔히 그렇듯이) 2024년 4분기 또는 2025년 1분기에 진정한 강세장이 시작되는 것을 볼 수 있습니다.

3. 단기적인 과거 패턴: 과거 데이터는 우리가 중요한 시기에 있다는 관점을 강력하게 뒷받침합니다. 지난 10년 동안 비트코인의 월간 수익률을 살펴보세요.

9월과 10월의 성과 비교는 반감기 이후 "횡보/약세장"에서 "강세장" 단계로의 일반적인 전환과 거의 완벽하게 일치합니다. 올해 이 패턴이 사실이라면 9월에 현재의 통합 단계가 끝나고 10월에 상당한 상승세를 보일 수 있습니다.

9월 평균 수익률은 -4.78%, 중간 수익률은 -5.58%로 역사상 최악의 실적을 기록한 달 중 하나였습니다.
이에 비해 10월 평균 수익률은 22.90%, 중간 수익률은 27.70%로 지속적으로 가장 좋은 성과를 내는 달 중 하나입니다.

패턴의 일관성: 특히 눈에 띄는 것은 이 패턴의 일관성입니다. 표시된 데이터에 따르면 10월은 12년 중 9년 동안 긍정적이었으며, 일부 연도에는 매우 인상적인 상승세를 보였습니다(예: 2013년 60.79%, 2021년 39.93%). 이러한 일관성은 우리가 곧 잠재적인 시장 변화를 보게 될 것이라는 생각에 신뢰성을 부여합니다.