크로스체인 DEX WOOFi의 포괄적인 해석: 거래 메커니즘, 서약 메커니즘 및 토큰 경제
원저자: ASXN
원본 편집: Deep Chao TechFlow
WOOFi는 사용자가 자산을 교환하고, 수입을 얻고, 10개의 다른 체인에서 서약을 할 수 있는 크로스체인 분산형 거래소입니다. 거래소는 새로운 sPMM(Synthetic Active Market Making) 알고리즘을 사용하여 자산 가격을 책정합니다. 이 알고리즘은 중앙화된 거래소와 복잡한 헤징 메커니즘에서 주문장 데이터를 검색하여 시장 조성자 역할을 합니다. 이를 통해 기존의 자동화된 시장 조성 메커니즘(AMM)에 비해 더 정확한 가격 책정, 더 효율적인 유동성, 최소화된 비영구적 손실 및 경매 거래로부터의 보호가 가능합니다.
지난 1년 동안 WOOFi는 공격적인 크로스체인 확장 전략을 적극적으로 추진해 왔으며 새로 출시된 EVM 호환 체인에서 최초의 비기본 분산형 거래소 중 하나가 되는 경우가 많습니다.
WOOFi 채굴을 통해 WOOFi는 비영구적 손실을 초래하지 않는 일방적 소득 상품인 Supercharger Earn Vaults를 제공합니다. Supercharger Earn Vaults는 본질적으로 메이플 대출과 유사하게 자산-부채 비율이 낮은 대출 상품으로 실제 수익을 창출할 수 있습니다.
WOO 토큰 보유자는 WOOFi 스테이킹을 통해 이러한 프로토콜 수수료의 혜택을 누릴 수 있습니다. WOOFi 스테이킹을 통해 사용자는 여러 체인에 WOO를 스테이킹하고 프로토콜 수수료를 얻을 수 있습니다.WOO 서약자의 수익률은 항상 약 4%로 유지되며 보상은 USDC 형식으로 발행됩니다.
지난 한 달 동안 WOOFi의 일일 평균 거래량은 1,363만 달러에 달해 거래량 기준으로 블록체인 공간에서 20번째로 큰 분산형 거래소가 되었습니다. 또한 이 기간 동안 WOOFi의 일일 평균 활성 거래자 수는 약 7,000명이었습니다.
거래 메커니즘
WOOFi Exchange는 중앙 집중식 거래소의 호가, 호가 스프레드 및 시장 깊이를 시뮬레이션하도록 설계된 sPMM 알고리즘을 사용합니다.
대조적으로, 대부분의 탈중앙화 거래소는 자동화된 시장 조성자(AMM)로 운영되며 지속적인 제품 시장 조성자 모델을 사용합니다. 이 모델은 xy = k 함수를 사용하여 각 토큰의 사용 가능한 보유 잔액(x 및 y)을 기반으로 두 토큰 간의 가격을 계산합니다. 이 곡선은 거래가 준비금 잔고 쌍(x와 y)의 곱(k)을 변경해서는 안 된다는 원칙에 기초합니다. 상수 곱 공식에 따라 토큰 x의 가격은 가격 x = 예비 토큰 y / 예비 토큰 x로 계산됩니다.
반면, sPMM 알고리즘은 중앙화된 거래소로부터 주문장 데이터를 받아 중간 가격(P 0)(매수 가격과 매도 가격의 평균), 매수-매도 스프레드(들)(판매 가격과 매수 가격)을 사용합니다. 가격과 중간 가격), 가격 차이) 및 슬리피지를 통해 거래 가격이 결정됩니다.
주문장 데이터의 출처가 되는 중앙 집중식 거래소는 시장 조성자가 선택하며 시장 조성자가 헤징하기로 선택한 위치에 따라 달라집니다. 데이터를 수신하려면 맞춤형 온체인 가격 오라클을 사용하세요. 오라클은 가격 업데이트를 적극적으로 추진합니다. 이는 중앙화된 거래소의 가격이 변경되면 새 가격이 이전 가격을 대체한다는 의미입니다. 사용자가 상환하면 체인의 최신 유효한 매개변수를 기반으로 가격이 책정됩니다. 온체인 데이터는 마켓메이커 재량에 따른 가격 편차를 기준으로 업데이트되며, 이는 일반적으로 약 0.1%(즉, 가격이 0.1% 변동할 때 업데이트됨)입니다.
중간 가격 및 매도 호가 스프레드 데이터 외에도 WOOFi는 슬리피지 팩터(k)를 사용하여 주문서 데이터를 가져오는 중앙화된 거래소의 유동성을 시뮬레이션합니다. 이는 온체인 슬리피지가 중앙화된 거래소 주문서의 슬리피지와 일치하는지 확인하는 데 사용됩니다. 즉, 중앙화된 거래소에서 동일한 거래를 실행하는 사용자와 WOOFi 거래소에서 유사한 슬리피지를 경험하게 됩니다.
슬리피지 요인은 온체인 제안이 수집자 트래픽을 유치할 수 있을 만큼 충분히 경쟁력이 있음을 보장하는 동시에 시장 중립성을 유지하고 수익을 창출하기 위해 온체인 트래픽 헤징과 관련된 위험을 관리합니다.
자산 x의 가격:
AMM:
여기서: y는 풀에 있는 토큰 y의 잔액이고, x는 풀에 있는 토큰 x의 잔액입니다.
WOOFi Swap:
다음은 WOOFi Swap의 작업 개요입니다.
예를 들어, 사용자는 USDC를 사용하여 ETH를 구매하려고 합니다.
사용자는 거래를 시작하고 USDC를 사용하여 ETH를 구매합니다.
sPMM 알고리즘은 맞춤형 온체인 가격 오라클을 통해 중앙화된 거래소의 주문장에서 중간 가격 및 매도 호가 스프레드 데이터를 얻습니다.
사용자가 받게 될 ETH의 양은 중앙화된 거래소에 맞는 입찰-호도 스프레드와 유동성을 기반으로 추정됩니다.
사용자는 유동성 풀을 통해 ETH를 받고 USDC를 지불합니다.
sPMM 풀 관리자는 헤징하여 시장 중립성을 유지하기 위해 사용자와 동일한 입장을 취합니다. (즉, 마켓 메이커가 USDC를 얻기 위해 ETH를 판매했기 때문에 USDC를 지불하기 위해 ETH를 구매하거나 ETH 포지션을 늘리기 위해 무기한 계약과 같은 다른 도구를 사용해야 합니다).
WOOFi 거래소 기본정보
비영구적 손실 최소화
기존 AMM에 유동성을 제공하는 사용자는 상당한 비영구적 손실에 직면합니다. AMM 풀은 AMM 가격이 더 넓은 시장과 일치할 때까지 가격이 낮은 토큰을 구매하고 가격이 너무 높은 토큰을 판매하는 재정 거래 거래자들에 의해 재조정됩니다. 이익의 이 부분은 비영구적 손실을 겪고 풀의 균형을 재조정하기 위해 부정적인 하락을 겪는 유동성 공급자로부터 인출됩니다.
sPMM 모델에서는 사용자가 예치한 자산을 sPMM 관리자가 관리합니다. 악의적인 차익 거래 트래픽이 없습니다. 즉, 유동성 공급자로부터 이익을 추출하는 차익 거래자가 없습니다. sPMM 관리자는 시장 중립을 유지하기 위해 포지션을 헤지하므로 스왑 풀이 불균형해지더라도 WOO X에 대한 포지션을 통해 자산을 커버할 수 있습니다.
예를 들어:
사용자는 WOOFi Swap에서 20,000 USDC에 10 ETH를 구매합니다.
이론적으로 풀은 ETH가 적고 USDC가 늘어나 균형이 맞지 않습니다.
sPMM 관리자는 불균형을 보충하기 위해 오프체인 10ETH를 구매하여 포지션을 헤지합니다.
MEV 방지
WOOFi Swap은 AMM 가격 책정 모델을 사용하지 않기 때문에, 즉 가격이 기본 자산 풀에서 나오지 않으므로 입찰 거래 로봇의 영향을 받지 않으며 사용자는 샌드위치 공격으로부터 보호되며 유동성 공급자(및 사용자)는 즉각적인 유동성 공격으로부터 보호됩니다.
첫째, 샌드위치 공격이 작동하는 방식으로 인해 사용자는 가격 대비 성능이 저하됩니다.
사용자는 AMM을 통해 자산 X를 구매하기 위한 거래를 제출합니다.
입찰 거래 봇은 거래 풀에서 보류 중인 거래를 확인하고 사용자의 거래 전후에 하나의 거래를 배치합니다.
AMM의 자산 가격은 AMM 유동성 풀의 잔액에서 나오므로 입찰 거래 로봇은 자산 X를 구매하여 가격을 올릴 수 있습니다.
사용자는 결국 부풀려진 가격으로 자산 X를 구매하게 됩니다.
로봇은 자산 X를 부풀려진 가격으로 판매합니다.
즉각적인 유동성 공격은 약간 더 복잡합니다. 대부분의 경우 즉각적인 유동성은 실제로 사용자에게 더 나은 교환을 제공합니다. 작업 흐름은 다음과 같습니다.
사용자는 AMM 가격의 DEX를 사용하여 대규모 거래소 거래를 제출합니다. 일반적으로 유동성을 중앙 집중화하는 AMM입니다.
입찰 거래 봇/검색자는 거래 풀에서 이 거래를 보고 이 풀에 있는 유동성 공급자의 교환 거래 수수료로부터 이익을 얻는 것을 목표로 합니다.
교환이 발생하기 전에 입찰 거래 봇은 거래를 처리할 특정 풀에 유동성을 추가합니다. 이러한 유동성은 일반적으로 단일 가격 변동(집중된 유동성)에 대한 교환이 가장 관련성이 높은 곳에 집중되어 있습니다.
그런 다음 교환이 이루어지고 거래에 필요한 유동성을 제공하기 위한 수수료가 발생합니다.
교환이 완료되면 유동성과 누적된 수수료가 즉시 인출됩니다.
입찰 거래 로봇은 다른 거래 플랫폼에서 재고 위험을 헤징할 수 있으며, 로봇의 최종 이익은 헤징과 관련된 거래 수수료, 유동성 추가/제거에 대한 거래 수수료, 획득한 LP 수수료의 차액이 됩니다.
이는 일반적으로 교환자가 더 깊은 유동성 공급자와 교환하기 때문에 더 나은 교환 가격을 얻는 결과를 낳습니다. 그러나 수동적 유동성 공급자는 능동적인 즉시 유동성으로 인해 거래 수수료 수익이 희석되기 때문에 어려움을 겪습니다. 그들은 그들이 감수한 위험에 상응하는 보상을 받지 못했습니다.
샌드위치 공격이 동시에 구현되면 즉각적인 유동성으로 인해 실제로 교환기가 더 나쁜 교환 가격을 받게 될 수 있다는 사실이 최근에 발견되었습니다.
크로스체인
지난 1년 동안 WOOFi는 공격적인 크로스체인 확장 전략을 적극적으로 추진했으며 Linea 및 Base와 같이 새로 출시된 EVM 호환 체인에서 최초의 비기본 분산형 거래소가 되는 경우가 많습니다. 이러한 움직임은 크로스체인 스왑에 의해 주도됩니다. LayerZero의 크로스체인 메시징 프로토콜과 Stargate의 유동성을 통해 WOOFi 트랜잭션은 단일 서명 트랜잭션을 사용하여 크로스체인 트랜잭션을 수행할 수 있습니다.
그러나 WOOFi Swap은 토큰 브리징을 위해 Stargate를 사용한다는 점에 주목할 가치가 있으며 이는 다른 브리징 솔루션에 비해 비용이 많이 드는 경향이 있습니다. 이 문제를 해결하기 위해 WOOFi는 LayerZero의 OFT(크로스 체인 대체 가능 토큰) 표준과 Chainlink의 CCTP에 대한 후속 지원을 발표했습니다.
목록 수는 제한되어 있습니다.
WOOFi 교환은 sPMM 모델이 가격 책정을 위해 중앙 집중식 교환에 의존하기 때문에 많은 통화에 대한 스왑을 제공할 수 없습니다. 새로운 통화를 상장하기로 한 결정은 헤징에 대한 적합성을 고려해야 하므로 플랫폼은 중앙화된 거래소에서 유동성이 강한 토큰, 특히 영구 계약 시장에서 유동성이 강한 토큰에 우선 순위를 둡니다. 지금까지 WOOFi 거래소는 기본적으로 USDC, USDT, WOO, ETH, BTC, ARB, AVAX, BNB, MATIC, FTM 및 OP 등 11개의 거래 쌍만 지원합니다.
안타깝게도 sPMM 모델은 비영구적 손실을 완화하고 경매 거래를 줄이는 장점이 있지만, 유동성 요구 사항, 특히 영구 유동성 요구 사항을 충족해야 하기 때문에 새로운 코인을 신속하게 상장할 수 없다는 것이 주요 단점 중 하나입니다.
또한 자산을 더 추가하면 하나가 0으로 떨어지면 모든 자산에 대한 위험이 증가하므로 현재 목록 수가 제한되어 있습니다. 이는 WOOFi가 단일 풀 디자인을 사용하기 때문입니다. WOOFi는 더 많은 목록을 지원하기 위해 롱테일 자산에 대한 별도의 풀 제공을 모색하고 있습니다. WOOFi는 제한된 목록 수에 대처하기 위해 1inch를 통합했습니다. WOOFi에서 거래할 수 없는 자산은 1inch를 통해 라우팅됩니다.
예를 들어, 사용자가 자산 A(WOOFi에서는 사용할 수 없음)를 거래하는 경우:
사용자는 Ethereum 블록체인의 자산 A를 Arbitrum 블록체인의 ARB로 교환합니다.
1inch는 USDC에 대한 자산 A 스왑을 실행합니다.
WOOFi는 USDC와 ARB의 크로스체인 스왑을 수행합니다.
자본 효율성
전통적인 AMM은 많은 양의 유동성을 필요로 하며 대부분의 거래가 좁은 가격 범위 내에 집중되어 있기 때문에 상대적으로 자본 효율성이 낮습니다. WOOFi 거래소는 더 적은 총 잠금 가치를 요구하지만 충분히 활용되지 않는 게으른 유동성보다는 가격 책정을 위해 주문서 데이터와 전문 시장 조성자를 사용하기 때문에 비슷한 가격을 달성할 수 있습니다.
WOOFi 마이닝
WOOFi는 WOOFi 마이닝 인터페이스를 통해 Supercharger Earn Vault를 제공합니다. 이는 비영구적 손실이 없는 일방적 소득 상품입니다. Supercharger Earn Vault를 사용하면 사용자는 자산을 금고에 예치하여 고정 대출 금리로 sPMM 풀 관리자에게 토큰을 빌려줄 수 있습니다. sPMM 풀 관리자는 차용에 대한 담보를 제공하지 않는다는 점에 유의하는 것이 중요합니다. 본질적으로 WOOFi는 Maple Lending과 유사한 무담보 대출 및 자산 담보 증권 상품을 구축했습니다.
sPMM 풀 관리자는 예금 사용자로부터 자금을 빌려 유동성 풀에 예치합니다. 사용자는 결제가 이루어지는 유동성 풀과만 상호 작용합니다.
대출금리는 비스테이블코인 담보대출에 대한 금리를 추정하고, 담보비율에 따른 승수를 적용하여 계산됩니다.
그중 B_i는 단일 플랫폼 i의 대출 금리이고, X_i는 플랫폼 i의 비안정 통화 자산의 초과 담보 대출 금리이며, 모기지 금리 승수는 대출 플랫폼에서 나옵니다.
최종 대출 금리 B의 계산은 여러 대출 플랫폼을 사용하며 Bi의 지수 이동 평균을 사용하여 계산됩니다.
예를 들어, ETH의 대출 및 대출 요율이 Aave,Compound 및 Radiant의 세 가지 플랫폼만 고려한다고 가정합니다.
Aave: 대출 금리: 3%, 모기지 금리: 105%
복합 : 대출금리 : 3.2%, 모기지금리 : 102%
래디언트: 대출 금리: 2.8%, 모기지 금리: 110%
그러면 ETH의 최종 대출 및 대출 이자율은 다음과 같습니다.
sPMM 풀 관리자는 금고에 있는 자산의 최대 90%를 빌려줄 수 있습니다. 볼트의 운영주기는 7일이며, 최근 24시간 이내에 관리자는 이용자와 대출금을 정산해야 합니다. 사용자는 24시간 정산 기간 동안 무료로 예치금을 인출할 수 있습니다. 또한 사용자는 0.3%의 출금 수수료로 즉시 출금을 선택할 수 있습니다.
Supercharger Earn Vaults를 통해 sPMM 관리자에게 자산을 빌려주는 사용자는 상대방 위험을 감수하면서 대출 수수료를 얻을 수 있습니다. 또한 Supercharger Earn Vault는 비영구적 손실을 최소화합니다.
WOOFi 스테이킹 메커니즘
WOOFi 서약 1.0
WOOFi 프로토콜은 실제 소득 약속 메커니즘을 통해 WOO 토큰 유틸리티를 제공합니다.WOO 약속자에 대한 수익률은 계속 4%로 유지되며 보상은 USDC로 지급됩니다. 처음에 WOOFi는 2021년 12월에 각 체인에 대한 고유한 스테이킹 계약을 활용하여 각 체인의 모든 스왑 수수료의 80%를 해당 체인의 WOO 스테이커에게 할당하는 WOO 토큰 스테이킹을 구현했습니다. WOO 참여자의 환매 기간은 7일이며, 5% 수수료를 지불하면 즉시 환매할 수 있습니다. 이 버전에서 사용자는 Polygon, Arbitrum, BNB Chain 및 Avalanche에 스테이킹할 수 있습니다.
스테이킹 메커니즘의 첫 번째 버전에서 WOO 프로토콜은 WOOFi에서 생성된 스왑 수수료의 80%를 사용하여 WOO 토큰을 다시 구매하고 이를 WOO 스테이커에게 배포했습니다. 이는 여러 체인에 걸쳐 1억 개가 넘는 토큰이 스테이킹되었고 스테이커가 총 460만 개의 WOO 토큰을 획득하는 등 매우 성공적이었습니다.
그러나 WOOFi는 여러 체인에 배포되며 각 체인에는 고유한 스테이킹 계약이 있으므로 서로 다른 체인 간의 스테이킹 APR에 차이가 있습니다. 이는 스왑 볼륨이 더 높은 체인에 WOO를 스테이킹하고 WOO를 스테이킹한 사용자가 더 높은 APR을 얻을 수 있음을 의미합니다. 이 디자인은 이상적이지 않았으며 WOOFi Stake 2.0이 탄생했습니다.
WOOFi 스테이킹 2.0
WOOFi Stake 1.0의 일부 단점을 개선한 후 WOOFi는 WOOFi Stake 2.0 또는 크로스체인 스테이킹을 출시했습니다. WOOFi는 Layerzero의 크로스체인 메시징 프로토콜과의 통합을 통해 사용자가 WOO가 스테이킹된 위치에 관계없이 지원되는 여러 체인에 WOO를 스테이킹하고 동일한 수익을 얻을 수 있도록 합니다. 각 체인의 모든 WOOFi 수수료는 해당 체인의 호가 통화(USDT를 사용하는 BSC를 제외한 모든 USDC)로 부과되며, 수익금은 이전 WOO 토큰 환매 및 배포 대신 USDC로 지급됩니다.
스테이킹 페이지에는 사용자가 USDC 수익을 요청한 다음 WOO 토큰을 교환하고 스테이킹해야 하는 자동 재투자 선택 기능이 추가되었습니다. 이것이 스테이킹 2.0의 WOO 환매가 시작된 곳이며 출시 이후 100만 개 이상의 WOO가 환매되었습니다.
크로스체인 메커니즘:
사용자는 Polygon, Arbitrum, BSC, Avalanche, Optimism 및 Ethereum 체인에 WOO를 스테이킹할 수 있습니다.
WOOFi는 체인의 각 WOOFi 배포에 대해 스왑 수수료의 80%를 청구합니다.
매주 목요일, 이러한 스왑 수수료는 Layerzero의 프로토콜을 통해 Arbitrum에 연결되고 다음 7일에 걸쳐 WOO 스테이커에게 전달됩니다.
이 수익은 모든 체인에 걸린 사용자의 전체 WOO 잔액(및 승수 포인트)을 고려하여 계산됩니다.
승수
스테이킹 1.0에서 WOO 스테이커의 상환 기간은 7일이거나 5% 수수료를 지불하여 즉시 상환하도록 선택할 수 있습니다. WOOFi 스테이킹 2.0은 이러한 상환 제한을 제거하고 대신 GMX와 같은 승수 포인트(MP) 시스템을 통해 WOO의 장기 스테이킹을 장려합니다. 이 승수 포인트 시스템은 인플레이션을 증가시키지 않고 장기 WOO 스테이커에게 보상을 제공합니다.
승수 시스템은 다음과 같이 작동합니다.
사용자는 지원되는 모든 체인에 WOO 토큰을 스테이킹합니다.
모든 WOO 스테이커는 연 50%의 기본 이자율로 MP를 얻습니다(예를 들어 1년 동안 1,000 WOO를 스테이킹하면 500 MP가 누적됩니다).
이러한 MP 자체도 스테이킹될 수 있으며, 각 MP는 스테이킹된 WOO 토큰 1개와 동일한 수익 잠재력을 갖습니다(스테이킹된 MP 1개는 스테이킹된 WOO 토큰 1개와 동일한 USDC 수익률을 얻습니다).
사용자가 WOO 토큰의 일부를 교환하기로 결정하면 그에 상응하는 양의 MP가 소각됩니다. 즉, 해당 MP의 수익 잠재력을 잃게 됩니다. 예를 들어, 사용자가 1000 WOO와 1000 MP를 스테이킹하면 2000 WOO 스테이킹에 해당하는 USDC 수익을 얻게 됩니다. 그런 다음 100 WOO(총 WOO 스테이킹의 10%)를 상환하기로 결정하면 MP의 10%(100 MP)가 영구적으로 소멸됩니다.
챌린지(MP APR 부스트)
앞서 언급했듯이 MP의 기본 연환산 수익률은 50%입니다. 그러나 챌린지 또는 WOOFi 프로토콜 관련 작업을 완료하면 사용자는 MP 획득 비율을 연간 최대 109.85%까지 높일 수 있습니다.
MP수익률을 높이는 방법에는 WOOFi 스왑량, 슈퍼 충전 보험료, 자동 재투자 기능을 사용하는 3가지 방법이 있습니다. 이러한 챌린지를 완료하려면 WOO 스테이커는 최소 1,800 WOO를 스테이킹해야 하며 사용자가 약속한 WOO 수에 따라 등급 시스템이 있습니다. 사용자가 자신의 스테이킹 등급에 해당하는 모든 챌린지를 완료하면 논의된 세 가지 범주 각각에서 MP 수익률이 1.3배 증가하게 됩니다. MP로부터 이러한 수익 증대를 얻으려면 MP를 스테이킹해야 합니다.
예: 2000 WOO를 스테이킹한 사용자는 가장 낮은 유효 스테이킹 수준이 됩니다. 거래량에서 MP 수익률을 1.3배 증가시키려면 사용자는 관찰된 30일 기간 내에 최소 US$200(크로스체인 스왑 포함)의 거래량을 축적해야 합니다. 마찬가지로 Super Recharge Vault에 30일 동안 최소 100달러를 예치해야 합니다. 최종 1.3배 부스트를 얻으려면 WOO 스테이커가 자동 재투자 기능을 활성화해야 합니다.
WOOFi NFT로 수익 향상
앞으로 WOOFi는 NFT를 통해 스테이킹 수익을 높이는 새로운 방법을 선보일 예정입니다. WOO 스테이킹 수익을 늘리는 데 사용할 수 있는 두 가지 NFT 유형이 계획되어 있습니다.
소비 가능 NFT – 이 NFT는 작업이나 도전을 통해 획득한 후 일시적인 수익 증대를 위해 스테이킹할 수 있습니다. 수익 증가 정도는 획득한 NFT의 희귀도에 따라 달라집니다.
아바타 NFT – 이 NFT는 스테이킹 수익을 영구적으로 증가시킵니다.
WOOFi 스테이킹 2.0 표시기
WOOFi 스테이킹이 1.0에서 마이그레이션된 이후 WOOFi에 총 1억 3,200만 개의 WOO가 스테이킹되었습니다. 이 WOO 토큰은 5월 18일 이후 USDC에서 $300,000 이상을 벌어들였으며, 연평균 수익률은 4.15%입니다.
사용자는 7개의 서로 다른 체인에 스테이킹할 수 있지만 스테이킹은 Arbitrum(36.8%), Avalanche(24.5%), Ethereum(16.3%)에 집중되어 있습니다.
WOOFi Pro
EVM 체인의 표준 sPMM 구현 외에도 WOOFi는 중앙 CLOB(한정 주문장 모델)도 실험하고 있습니다. CLOB는 Orderly 네트워크의 플러그 앤 플레이 CLOB 교환 프로토콜을 기반으로 구축되어 WOOFi가 위험 엔진, 매칭 엔진 및 자산 풀을 아웃소싱할 수 있도록 합니다.
WOOFi Pro는 전문 거래자를 대상으로 하며 보다 복잡한 주문 유형, 전문 거래 인터페이스 및 도구에 대한 액세스를 허용하는 동시에 해당 거래자가 자산을 자체 관리할 수 있도록 합니다.
WOOFi Pro의 초기 구현은 Near에 있습니다. 이러한 현물 및 무기한 계약 시장의 CLOB 거래량은 매우 적으며, 이들 시장의 일일 총 거래량은 6자리 미만입니다. 이는 부분적으로 Near의 전반적인 낮은 활동 때문일 수 있습니다.
팀은 Near에서 크로스체인으로 초점을 전환했으며 Arbitrum, Optimism, BSC, Ethereum, Base, Linea 및 Polygon의 크로스체인 예금을 지원할 것입니다. 또한 WOOFi Pro의 거래 수수료는 메인넷이 온라인 상태가 된 후(2023년 4분기 출시 예정) WOOFi 스테이커와 공유됩니다.
경쟁 구도
현재 이 분야에서는 크로스체인 스왑이 상대적으로 거의 개발되지 않았으며 WOOFi 교환 외에 주로 Hashflow 및 SushiXSwap과 같은 소수의 프로토콜만이 관련 솔루션을 구현했습니다.
SushiSwap
SushiXSwap은 Sushi가 LayerZero의 Stargate를 사용하여 구축한 크로스체인 AMM입니다. Sushiswap은 원래 Uniswap의 포크로 2020년 이더리움에서 출시되었습니다.
SushiXSwap은 현재 Optimism, Arbitrum, BSC, Avalanche 및 Polygon과 통합되어 있습니다. SushiXSwap은 모듈식 및 구성 가능한 방식으로 SushiXSwap을 구축하는 데 중점을 두고 앞으로 더 많은 브리지를 통합할 것입니다. SushiXSwap은 크로스체인 거래에서 각 체인의 Sushi 유동성을 활용합니다.
Hashflow
Hashflow는 WOOFi 교환과 유사한 분산형 교환으로 AMM이 아닌 크로스체인 스왑을 제공합니다. AMM과 달리 Hashflow는 전문 마켓 메이커의 RFQ 모델을 사용합니다.
오프체인 RFQ 엔진은 온체인 유동성 풀을 관리하는 마켓 메이커로부터 견적을 받습니다. RFQ 모델은 온체인에서 결제 및 자산 교환을 처리하는 반면, 마켓 메이커는 오프체인에서 자산 가격을 책정합니다.
비교하다
스시는 AMM 모델을 사용합니다. 모델은 xy = k 함수를 사용하여 각각의 보유 잔액(x 및 y)을 기반으로 두 토큰의 가격을 결정합니다.
반면 WOOFi의 sPMM 알고리즘과 Hashflow는 중앙 거래소의 주문장 데이터를 사용하여 거래 가격을 설정합니다. Hashflow와 WOOFi의 가격 책정 메커니즘은 모두 AMM 가격 책정 모델에 의존하기 때문에 입찰 거래 봇에 의한 조작에 취약하지 않으며 메자닌 공격으로부터 사용자를 보호하고 즉각적인 유동성 공격으로부터 유동성 공급자와 사용자를 보호합니다.
또한 기존 AMM은 유동성 공급자에게 위험을 초래하는 것으로 알려져 있습니다. 이러한 AMM에 유동성을 제공하는 사람들은 종종 막대한 비영구적 손실을 겪습니다.
2023년 9월 현재 Sushi는 총 18개의 체인으로 가장 많은 체인을 보유하고 있으며, 그 뒤를 10개의 체인에 걸쳐 있는 WOOFi, 6개의 체인에 걸쳐 있는 Hashflow가 뒤를 잇고 있습니다. 24시간 거래량 기준으로는 해시플로우(Hashflow)가 약 1,646만 달러로 1위를 차지했으며, 우파이(WOOFi)가 1,363만 달러, 스시(Sushi)가 1,231만 달러로 꼴찌를 기록했다.
그러나 지난 30일 동안 벌어들인 수수료 기준으로는 Sushi가 무려 1,080만 달러로 압도적인 반면 WOOFi는 751,000달러만 벌어들였고 Hashflow는 수수료를 전혀 벌지 못했습니다. 매출 측면에서는 Sushi가 1,475만 달러로 다시 한 번 선두를 차지했고, WOOFi가 621만 달러로 그 뒤를 이었습니다. 월 평균 활성 사용자를 조사하면 Sushi는 WOOFi의 71,000명과 Hashflow의 47,000명을 훨씬 능가하는 127만 8천 명의 사용자에 도달하여 상당한 이점을 가지고 있습니다.
WOOFi의 사용자 규모는 Sushi의 일부에 불과하지만 일일 평균 거래량은 여전히 Sushi보다 높다는 점은 주목할 가치가 있습니다. 또한 WOOFi는 Sushi에 비해 상대적으로 수익 대비 비용 비율이 높아 WOOFi의 수익 창출이 더 효율적임을 나타냅니다.
역사와 파트너십
개요
WOO Trade와 WOO Ecosystem은 2019년 Kronos Research에 의해 설립되었습니다. Kronos는 시장 조성, 차익거래, 상품 거래 자문 서비스, 초단타 거래 등 다양한 거래 전략에 적극적으로 참여하고 있습니다. 당시 일일 거래량이 50억~100억 달러에 도달함으로써 그들은 이미 디지털 자산 시장에서 명성을 얻었습니다.
처음에 WOO 토큰은 KRON으로 불렸으며 2019년 12월 WOO로 이름이 변경되었습니다. 2019년 말과 2020년 초에 WOO 제품은 계속 발전하여 WOO Trade 2.0 버전이 성공적으로 출시되었습니다. 이들의 성공은 해당 분야 최고의 자본 배분자들의 관심을 끌었으며, 2020년 9월 28일에 천만 달러 규모의 시드 라운드 자금 조달을 성공적으로 완료했습니다. 투자자로는 Longfei Capital, Fenbushi Capital, QCP Capital 벤처 캐피털 부서, Hashkey 및 3AC가 있습니다.
2020년 동안 플랫폼은 기관 거래자를 유치하고 해당 분야의 대형 플레이어와 전략적 파트너십을 형성하면서 계속해서 새로운 거래량 최고치를 기록했습니다. 2020년 10월 29일, WOO 토큰은 Gate.io에서 거래를 시작했고 다음날 Huobi에 상장되었습니다. 그러나 WOOFi 거래소는 Woo 팀이 중앙 집중식 거래소 분야에서 자신을 증명할 시기보다 훨씬 늦은 2021년까지 공식적으로 출시되지 않을 것입니다.
WOOFi 개발 로드맵
2021년 10월 27일 Woo Network는 WOOFi Swap 1.0의 알파 베타 버전이 BSC에 출시되었다고 발표했습니다. 이는 Woo가 온체인 유동성의 세계에 공식적으로 진출하고 DeFi에 참여하게 됨을 의미합니다.
지난 11월 Woo는 시리즈 A 자금 조달을 완료하여 Binance Labs에서 3천만 달러 이상을 모금했습니다.
2021년 12월 15일, WOOFi 스테이킹의 첫 번째 버전이 BSC에서 출시되어 사용자가 WOO를 스테이킹할 수 있게 되었습니다.
2022년 2월 9일 Woo는 WOOFi 채굴을 시작했습니다.
2022년 3월 2일, Avalanche 네트워크에서 WOOFi 교환이 시작되었습니다.
3월 9일 Woo는 WOOFi가 Verilog 감사를 위한 코드 감사 완료, Yield Yak 애그리게이터와의 통합, 데이터 탐색 플랫폼과 동시에 Debank 출시 등 일련의 개발을 거쳤다고 발표했습니다.
2022년 4월 14일, WOOFi Exchange가 팬텀 네트워크에 출시되었습니다.
2022년 3월 19일 Woo는 WOOFi 브로커를 출시했습니다.
2022년 7월 16일 Woo는 Avalanche, Fantom 및 BSC 간의 크로스체인 스왑이 시작되었다고 발표했습니다. 2주 후 Polygon이 추가되었습니다.
2022년 7월 20일, Polygon Adventurer NFT가 출시되어 WOOFi의 크로스체인 NFT 인프라 기능을 시연했습니다.
2022년 11월 9일, Arbitrum 네트워크에서 WOOFi 거래소가 출시되었습니다.
2022년 12월 12일 Optimism 네트워크에서 WOOFi 거래소가 출시되었습니다.
2023년 1월 10일 우네트워크는 전체 발행량의 24%를 소각하는 내용을 포함한 수정된 토큰 이코노미 모델을 출시했습니다.
2023년 2월 3일, WOO Ventures는 WOO X 및 WOOFi 거래소의 서약자에게 벤처 캐피탈 토큰을 에어드랍했습니다.
2023년 3월 9일, WOOFi 크로스체인 스왑은 더 많은 체인과 더 나은 사용자 경험을 통합하면서 테스트 단계를 종료했습니다.
2023년 4월 27일, zkSync Era에 WOOFi 거래소가 출시되었습니다.
2023년 5월 25일, WOOFi Exchange는 WOOFi Stake 2.0을 출시하여 LayerZero 파트너십을 통해 Arbitrum에서 크로스체인 스테이킹을 가능하게 했습니다.
2023년 7월 5일, WOOFi 거래소는 10번째 네트워크인 Polygon zkEVM 네트워크를 출시했습니다.
2023년 8월 4일 부리또 지갑과 전략적 파트너십을 체결했습니다.
2023년 8월 10일, WOOFi 거래소가 Linea 네트워크에 출시되었습니다.
8월 15일, Base 네트워크에서 WOOFi 상환이 시작되었습니다.
WOO 토큰 경제
토큰 기능
WOO 토큰은 WOO 생태계의 DeFi 및 CeFi 제품 전반에 걸쳐 사용됩니다. 따라서 다양한 시장 참여자가 다양한 이유로 WOO 토큰을 보유하고 있습니다.
실제 수익 – 논의한 대로 WOO 토큰이 스테이킹되면 USDC로 지불되는 WOOFi 교환 및 수익 수수료의 80%를 얻습니다. 현재 WOO 스테이킹의 연간 수익률은 약 5%이며, 1억 3천만 개 이상의 WOO가 약속되어 있습니다.
거래 제안 – WOO 토큰은 WOO X 중앙 거래소로부터 유틸리티 가치도 받습니다. 다른 교환 토큰 모델과 마찬가지로 WOO는 수수료 없는 영역을 잠금 해제하여 CeFi 거래에 대한 상당한 수수료 절감을 제공할 것을 약속할 수 있습니다. 기타 제안에는 추천 보너스, 무료 인출, 영구 계약 및 API 거래에 대한 수수료 할인이 포함됩니다.
기관 할인 - WOO X의 무역 회사와 시장 조성자는 수수료 절감과 API 한도 증가를 얻기 위해 WOO를 스테이킹하도록 인센티브를 받습니다.
토큰 공급
WOO의 초기 토큰 분배는 다음과 같습니다.
그러나 WOO의 Q1 토큰 경제 개정 기사에서 언급된 다양한 이유로 인해 WOO 팀은 생태계와 팀 부분에서 약 7억 520만 개의 WOO 토큰(전체 30억 WOO 토큰 중 23.51%)을 폐기하기로 결정했습니다.
먼저, WOO Ventures가 중단되었고 WOO 네트워크는 남은 토큰 수(WOO Ventures 팀이 받은 총 공급량의 5%)를 소각하기로 결정했습니다. 그 결과 1억 4,740만 개의 WOO 토큰이 소각 주소로 전송되었습니다.
둘째, WOO DAO가 중지되었습니다. 이를 통해 WOO 네트워크는 WOO DAO에 할당된 2억 5910만 개의 WOO 토큰을 폐기하고 커뮤니티 참여에 중점을 둘 새로 구성된 WOO Force에 500만 개의 WOO 토큰을 보낼 수 있었습니다.
마지막으로 소각된 나머지 2억 9,860만 개의 WOO 토큰은 보험 기금에서 나왔습니다. 2022년의 사건(CeFi 붕괴, FTX의 변동성 토큰 차입)을 고려하면 이는 이상적이지 않습니다. 따라서 그들은 WOO 네트워크가 손실을 입거나 유동성 소스가 불이행될 경우 1차 손실 계층 역할을 하는 보험 기금을 형성하기 위해 회사가 소유한 1,000만 달러의 스테이블 코인을 할당하기로 결정했습니다. 따라서 보험 기금의 WOO 토큰이 폐기되었습니다.
1분기 토큰노믹스 소각의 결과로 토큰 배포가 향상되고 베스팅할 예정인 토큰 수가 감소했습니다. 현재 WOO 토큰의 순환 공급량은 17억 4100만 개이며, 총 공급량은 22억 개입니다. 따라서 이미 WOO 토큰의 79.81%가 유통되고 있습니다.
토큰 배포 및 발행
현재 Q1 토큰 이코노미 업그레이드된 토큰 분배는 다음과 같습니다.
투자자
WOO 토큰은 초기부터 여러 라운드에 걸쳐 해당 분야의 최대 자본 배분자 및 벤처 캐피탈 회사로부터 지원을 받았습니다. WOO Network는 Seed, Launchpad, Series A의 세 가지 방법으로 자금을 조달합니다.
시드 라운드
2020년 9월 28일 WOO는 Dragonfly Capital, Three Arrows Capital, IOSG Ventures, QSN(QCP Capital의 벤처 캐피탈 계열사), Defi Capital, Fenbushi Capital, Chain Capital, One Boat Capital, Vector Capital, AKG Ventures, The company를 인수했습니다. Evernew Capital, Krypital Group, Axia 8 Ventures, The Cabin Capital, Hashkey Capital, SNZ 및 Fenbushi Capital의 총 1,000만 달러 투자 후 시드 라운드를 마감했습니다.
발사대
2020년 10월 30일, Huobi Global은 자체 플랫폼에서 WOO 거래를 시작했습니다. WOO 네트워크는 900만 WOO(초기 유통 토큰의 10%)를 후오비 글로벌에 제공했습니다.
투자자
전체 공급량(7,100만 WOO)의 2.27%를 소유한 시리즈 A 투자자를 제외한 모든 투자자는 전액 투자되었습니다. 시리즈A의 락업 기간은 3년이며, 6개월의 절벽 기간이 있습니다. 폐쇄는 2021년 11월 1일에 시작됩니다. 현재 시리즈A 투자자들이 완전히 투자되기까지 약 13개월이 남았습니다. 2022년 1월에는 225만 WOO의 작은 부분이 락인 기간을 완료했다는 점에 주목할 필요가 있습니다.
팀 및 컨설턴트
팀 및 고문 부분(8.43%)은 잠겨 있으며 각 팀 구성원과 합류 시간을 기반으로 독립적인 출시 계획을 가지고 있습니다. WOO 직원이 합류하면 회사에 합류한 시점부터 시작되는 4년의 락인 기간 동안 WOO 토큰을 받게 됩니다.
위험
스마트 계약 위험
WOOFi는 모든 분산형 애플리케이션과 마찬가지로 스마트 계약의 특성으로 인해 악용/오작동의 위험이 있습니다. 이는 DeFi가 직면한 피할 수 없는 현실이며, Curve 및 Balancer와 같이 잘 테스트되고 존경받는 프로젝트가 여전히 활용되는 것을 볼 수 있습니다. 여기에도 계층적 지혜가 있다
spMM 관리자가 Super Charger 금고 자산을 사용하지 않을 때 spMM은 제3자 계약을 사용하여 수익을 얻기 때문에 에너지 계약 위험이 있습니다. WOOFi는 결함을 확인하기 위해 여러 계약 검토를 수행하여 이러한 위험을 완화하기 위한 조치를 취했습니다. WOOFi 감사:
2021년 10월 WOOFi 교환은 Certik과 Verilog의 감사를 받았습니다.
2021년 12월, WOOFi Stake는 Certik의 검토를 받았습니다.
2022년 2월 Certik은 WOOFi Earn을 검토했습니다.
2022년 7월과 8월에 WOOFi Earn Supercharger Vaults는 각각 Certik과 Peckshield에서 검토되었습니다.
2022년 10월 Certik에서 WOOFi Swap v2를 검토했습니다.
2023년 5월 Certik은 WOOFi Stake v2를 검토했습니다.
중앙화 위험
Kronos의 벤처 캐피탈 계열사인 Kronos Ventures가 WOO 네트워크를 인큐베이팅했기 때문에 현재 WOOFi는 sPMM 관리자인 Kronos Research에 크게 의존하고 있습니다. Kronos Research에 재정적 문제가 발생하거나 spMM 관리를 중단해야 하는 경우 WOOFi의 유동성과 기능이 크게 악화될 수 있습니다. 처음에는 WOO X가 마켓 메이커로서 Kronos 리서치에 크게 의존했지만, 거래소가 진행됨에 따라 더 많은 마켓 메이커가 참여하여 Kronos의 거래량을 공유했습니다. 이는 교환의 건전한 상태이며 더 많은 sPMM 관리자가 WOOFi에 가입하도록 권장하고 환영할 것입니다.
슈퍼차저 볼트 위험
사용자는 sPMM Manager인 Kronos Research에 담보 없이 돈을 빌려주고, Supercharger Vault를 통해 수익을 얻습니다. 이로 인해 상당한 거래상대방 위험이 발생하고 Kronos Research가 스마트 계약 악용, 헤징 프로세스 중 손실 또는 기타 문제로 인해 대출금을 상환할 수 없는 경우 자금 손실이 발생할 수 있습니다.
크로스체인 브리지 위험
WOO 토큰은 다중 체인이므로 사용자는 다양한 체인에 WOO를 스테이킹할 수 있습니다. 이는 스테이킹의 가용성과 단순성에 도움이 되지만, 다양한 크로스체인 브리지 계약에 잠겨 있는 수많은 WOO 토큰은 이러한 프로토콜의 취약성으로 인해 꼬리 위험을 나타냅니다. 크로스체인 브리지는 크로스체인 브리지의 복잡성과 이러한 계약을 쉽게 이용할 수 있기 때문에 악용하기가 매우 쉽습니다.
규제 위험
WOOFi는 대부분의 DeFi와 마찬가지로 규제 위험에 직면해 있습니다. 수익 집계 및 분배의 기본 메커니즘은 미국 증권법을 위반할 수 있으며 WOO를 미등록 증권으로 분류할 수 있습니다. 게다가 WOOFi/WOO X를 운영하는 것은 현재 미국 사법 시스템에서 코인베이스와 바이낸스가 직면하고 있는 것과 유사한 무면허 거래소를 운영하는 것으로 간주될 수 있습니다.
