예상수익률이 한자릿수인가요? SparkDAO 에어드롭 규칙에 대한 자세한 설명

원작자: 장하이보

지난 8월 9일, MakerDAO의 공동 창업자인 Rune Christensen은 포럼에 SparkDAO SPK 사전 채굴 에어드롭; SubDAO 채굴 개요라는 글을 게재하여 모두가 우려하는 SparkDAO의 SPK 에어드랍과 SubDAO의 토큰 경제를 언급했습니다.

Spark 프로토콜은 Maker Endgame의 변혁 단계의 첫 번째 제품입니다. Maker가 DSR(DAI 예금 금리)을 8%로 올리면서 사용자는 Aave의 V3 코드를 기반으로 구축된 대출 프로토콜인 Spark에 노출될 가능성이 높아집니다(Spark 수익의 10%도 Aave에 분배됩니다). 이제 MakerDAO 공식 웹사이트의 Dai 사용 버튼이 Spark 홈페이지로 이동하도록 전환되었습니다. 여기에서 담보를 입금하여 DAI를 빌리거나 DAI를 sDAi(SavingsDAI) 형식으로 DSR 계약에 입금하여 8%의 수익률을 얻으세요. Maker는 현재 Spark를 지원하고 있음을 알 수 있으며, 다음 PANews에서는 Spark 소급 에어드랍 규칙 및 주의 사항에 대해 설명합니다.

소급 에어드랍은 EDSR 차익거래 문제에 대한 해결책입니다.

Spark의 소급 에어드랍은 주로 EDSR(Enhanced DAI Savings Rate) 구현으로 인해 발생하는 문제에 대한 솔루션입니다. 이전 기사에서 우리는 Endgame 출시 전 몇 달 동안 DAI에 대한 수요를 유지하기 위해 Maker가 EDSR을 활성화하고 DSR을 미국 채권 수익률보다 8% 높게 높였다고 언급했습니다.

그러나 이는 또한 문제를 가져옵니다. Maker는 일반적으로 DAI를 보유한 사용자에게 가능한 한 많은 자금을 할당하기를 희망하지만 거대 고래의 재정 거래 활동으로 인해 Maker의 DSR 지출이 증가했습니다. Rune도 8월 10일 Discord에서 지난 24시간 동안 자본 유입이 없었으며 새로 발행된 DAI와 DSR 계약에 예치된 부분은 전적으로 대출 차익거래를 위한 것이라고 밝혔습니다.

Rune은 EDSR 상한선을 8%에서 5%로 낮추고 암호화된 모기지 대출(ETH-A, ETH-B, ETH-C 제외)의 안정적인 수수료율을 5로 높이기를 희망하는 차익거래 방지 제안을 제안했습니다. % .

제안이 실행되면 차익거래자금이 떠나고 DAI의 유통량도 감소하게 되며, PSM을 통해 USDC에서 발행된 DAI의 일부를 제외하고 나머지 데이터는 EDSR 시행 이전으로 돌아갈 수 있으며, 그 비율은 새로 추가된 DAI의 USDC PSM은 매우 작습니다.

이를 위해 Rune은 Spark 프로토콜 사용자를 위한 소급 SubDAO 토큰 채굴 에어드롭을 설정하여 초기 사용자에게 Spark DAO 커뮤니티 지원에 대한 보상을 제공할 것을 제안했습니다.

SPK 및 SubDAO 토큰 배포 규칙

SparkDAO는 Maker의 SubDAO 멤버이며, 원래 아이디어에 따르면 Creator SubDAO 모델이 확립된 후 Creator SubDAO로 전환될 예정입니다.

각 Maker의 SubDAO에는 Maker Core에서 발행되고 주로 채굴을 통해 배포되는 자체 SubDAO 토큰이 있으므로 Spark의 토큰 SPK도 Maker가 공식화한 SubDAO 토큰 표준을 따라야 합니다.

메이커 공식 홈페이지에 게시된 Endgame의 토큰 경제 문서에 따르면 각 SubDAO 토큰의 초기 공급량은 26억 개입니다. 이 중 4억개는 SubDAO 직원들의 동기부여에 사용되며, 2억개는 SubDAO 자금 조달을 위한 DAI 제공을 위해 2년 내 판매, 나머지 20억개는 10년 내 유동성 채굴을 통해 분배될 예정이다. 아래 그림을 보여줍니다.

이러한 SubDAO 토큰의 채굴 할당 중 75%는 NewStable 사용자에게 할당됩니다(DAI의 업그레이드 버전, Maker는 몇 달 전에 언급한 향후 DAI 및 MKR 토큰을 업그레이드할 것으로 예상함). NewGovToken(업그레이드된 MKR) 사용자.

20억 개의 SubDAO 토큰 배포 시간과 DAI와 MKR 간의 배포 비율과 관련하여 Rune의 포럼에서의 연설은 Endgame의 토큰 경제와 일치합니다. 다른 부분은 약간 다르지만 Rune은 채굴을 통해 생성된 SubDAO 토큰 외에도 노동 보너스 풀에 할당된 3억 개의 토큰이 프로젝트 기여자에게 지급된다고 언급했습니다. 사전 채굴 부분에 대한 보상도 이 추가에서 나온다고 합니다. SubDAO 토큰 통화 풀.

확실한 것은 SPK 및 기타 SubDAO 토큰의 총량이 20억을 초과한다는 것입니다. 또한 직원 인센티브 및 프로토콜 개발에 사용되는 토큰은 3억~6억 개이며 소급 보상 부분은 후자에서 나옵니다. 지급되는 SPK 토큰의 구체적인 수는 후속 제안에서 결정됩니다.

지침

소급 에어드롭 시작 시간

소급 에어드랍의 주요 목적은 차익거래 방지 제도 시행 이후 자금 유출을 방지하는 것이며, 대출 방지 차익거래 제도가 시행되는 시점부터 시작된다. 즉, 현재는 시행되지 않고 대출금리를 5%로 인상하는 방안이 시행 초기부터 산정될 예정이다.

할당 기준

Rune은 포럼에서 할당된 SPK 토큰이 차입 금액과 만기에 따라 변동성 자산을 담보로 사용하는 Spark 프로토콜 차용자에게 비례적으로 배포될 것이라고 언급했습니다. 즉, 스파크에서의 차입만 항공 투자 대상이 됩니다.

에어드랍 시간

Rune의 Endgame 시간표를 참고하면 SubDAO는 Endgame의 두 번째 단계에서 출시될 예정이며, 이 단계에서는 SubDAO의 공식 채굴도 시작되며 에어드랍도 이 단계에 있어야 합니다. Endgame의 첫 번째 단계는 2024년 초에 출시될 예정이며, 이는 에어드랍이 이 기간 이후에 이루어짐을 의미합니다. 최근 논의된 MKR을 1:12000 비율로 발행하고 새로운 거버넌스 토큰(NewGovToken)으로 업그레이드하는 계획도 엔드게임의 첫 번째 단계에서 구현될 예정이며, 새로운 거버넌스 토큰은 SubDAO의 락업 마이닝을 지원하게 됩니다. 새로운 거버넌스 토큰은 아직 결정되지 않았습니다.

수익률

Rune에 따르면 Spark의 에어드롭의 목표는 많은 양의 무료 자금이 아닌 낮은 한 자릿수 수익률만을 사용자에게 분배하는 것이므로 수익률이 높아서는 안 됩니다.

스파크 D 3M 부채

Spark에서 대출받은 DAI는 다른 대출처럼 사용자 예금에서 나오지 않고 D3M(직접 입금 모듈)을 통해 Maker가 Spark에 할당한 신용 한도에서 나옵니다. 휘발성 자산을 담보로 사용하는 스파크 프로토콜 차용자에게 에어드랍을 할당한다는 설명에 따르면 이 부분도 에어드랍에 포함되어야 한다. 따라서 에어드랍을 받고 싶다면 Maker를 통해 DAI를 빌리는 사용자는 대출 포지션을 Spark로 전환할 수 있습니다.

스파크 D 3M의 부채 한도는 지난 8월 6일 임원 투표에서 겨우 2천만 DAI에서 2억 DAI로 상향 조정됐고, 8월 11일 현재 1억 9,800만 DAI가 사용되었는데, 이는 약 상한선에 도달하려면.

sDAI 대출도 에어드랍에 포함되어야 하나요?

SavingsDAI를 통해 DAI를 DSR에 입금하면 사용자는 예금 증서 sDAI를 얻을 수 있습니다. Spark는 현재 sDAI의 예금과 대출을 비활성화하고 있지만 이론상 Spark는 이를 지원해야 하며 차익거래 방지가 시행되면 그렇게 할 계획입니다. 그렇다면 sDAI를 담보로 사용하여 다른 자산을 빌리는 경우 이러한 자산을 담보로 사용하는 행위가 에어드롭될 수 있나요?

sDAI를 휘발성 자산으로 간주해야 합니까? 변동성이 크지는 않지만 스테이블코인도 아닙니다. sDAI의 항공 투자 적격성이 인정되면 의미 없는 리볼빙 모기지 대출이 발생할 수 있으며, 지원되지 않으면 스파크에는 특별히 제외되어야 할 다른 비휘발성 자산에 대한 담보가 없습니다. 이 점은 여전히 ​​논의 중이다.