주간 편집자 추천 주간 편집자 추천 (0722-0728)

郝方舟

Odaily资深作者

@OdailyChina

2023-07-29 00:00

이 기사는 약 2757자로, 전체를 읽는 데 약 4분이 소요됩니다

고품격 심층분석 기사와 주간 핫스팟을 만나보세요.

투자와 창업

따라서 매주 토요일 저희 편집부는 지난 7일 동안 게재된 콘텐츠 중에서 시간을 들여 읽고 수집할 가치가 있는 고품질 기사를 선정하여 새로운 영감을 가져올 것입니다.

이제 우리와 함께 읽어보세요:

투자와 창업

Web 3 프로토콜 레이어의 가치에 대해 이야기하자면: 경제 모델에서 돈을 벌까요, 아니면 저렴한 비용으로 커뮤니티에 서비스를 제공할까요?

초기 단계에서는 프로토콜 자체가 여러 개발자를 유치하는 데 어려움을 겪었기 때문에 개발자는 활동을 유도하기 위해 동반 앱을 출시하는 경우가 많았습니다. 독립 실행형 응용 프로그램인 경우 다른 응용 프로그램으로 대체될 가능성이 높습니다. 팀은 유통을 통해 브랜드 명성을 구축하고, 여러 앱을 통해 유동성을 전송하는 네트워크 효과를 통해 해자를 구축합니다.

즉, 디지털 자산의 세계에서는 애플리케이션이 프로토콜(또는 플랫폼)로 진화할 수 있습니다. 롤업을 사용하면 응용 프로그램이 L2로 가장하기가 더 쉬워지기 때문에 가치를 높이기 위해 프로토콜이라고 주장하는 응용 프로그램이 점점 더 많아질 것입니다.

거래 네트워크가 아니라 애플리케이션인 경우 사용자에게 기본 자산을 보유하도록 요구하는 것은 방해가 됩니다. Uniswap 및 OpenSea와 같은 앱은 평균 프로토콜보다 훨씬 더 많은 수익을 얻습니다. 이는 가치가 아래로(이를 지원하는 인프라로) 흐르기 때문에 프로토콜이 애플리케이션보다 더 가치 있어야 한다는 개념과 충돌할 수 있습니다. 이것이 바로 새로운 레이어 2 솔루션을 지지하는 주장으로 뚱뚱한 프로토콜을 인용하는 것이 잘못된 이유입니다. Ethereum의 성숙한 애플리케이션은 상대적으로 젊은 전체 프로토콜보다 더 많은 수수료를 생성할 수 있습니다.

프로토콜의 경우 사용량이 증가함에 따라 더 높은 비율의 수수료를 부과하면 사용 사례가 정당화되지 않는 한 네트워크 효과가 파괴됩니다.

Web 3에서 유일한 실제 해자는 커뮤니티입니다. 초기 커뮤니티 참가자의 생존을 유지하는 것은 자본 인센티브 또는 제품 유용성입니다. 사용자의 자본 할당 요구는 공유된 문화를 통해 초월됩니다. 프로토콜은 분위기만으로는 실행될 수 없으며, 그 위에 구축할 사람들이 필요합니다. 개발자는 문화와 자본의 결합체이며, 사용자를 오랫동안 유지하는 데 도움이 되는 도구입니다. 프로토콜은 그 위에 새로운 애플리케이션을 지원하기 위해 막대한 사용자 유동성이 필요합니다.

DeFi

UniswapX: Uniswap V 4 DeFi 실험 기지의 문을 엽니다

UniswapX는 본질적으로 네덜란드 경매 기반의 비수탁 거래 프로토콜입니다.

이 프로토콜을 사용하면 제3자 필러가 거래를 실행할 수 있습니다. 필러는 마켓 메이커, MEV 검색자, DEX 등과 같은 온체인 및 오프체인 유동성 공급자가 될 수 있습니다. 필러 간의 경쟁은 네덜란드 주문의 시작 가격을 매개변수화하는 방법인 네덜란드 경매를 통해 이루어집니다. Dutch Auction의 시작 가격은 오프체인 RFQ 시스템인 RFQ를 통해 일부 필러에 의해 투표됩니다(오더를 온체인 유동성 풀로 라우팅하기 위해 마켓 메이커는 개인 거래 중계를 사용하도록 장려됩니다). 동시에, Filler 네트워크가 최상의 가격을 제공하도록 동기를 부여하기 위해 UniswapX는 주문이 짧은 기간 동안 주문을 채울 독점 권한을 가진 Filler를 지정할 수 있도록 허용하며 그 후 네덜란드 경매가 시작됩니다. 모든 필러는 주문을 실행할 수 있습니다.

RFQ + Holland가 이 모델을 촬영하는 Cowswap의 Coincident of Wants는 매우 일찍 실현되었으며, 1인치 Fusion은 작년에 전문 마켓 메이커를 통합하는 오프체인 주문 매칭 기능을 실현했으며 UniswapX는 최신 V 4 조합과 결합된 전문 마켓 메이커를 통합하기로 결정했습니다. 시장의 선택을 더욱 다양하게 만듭니다.

UniswapX의 수익 성장에 대한 한계 변화는 단기적으로 Uniswap의 자체 수익을 근본적으로 변화시키지는 않지만 이 트랙의 다른 프로토콜에 더 큰 영향을 미칠 것입니다. 그러나 Uniswap의 지갑 레이아웃, NFT 시장, 통합 시장 및 주식 시장에서 다른 프로토콜을 압박하는 기타 개발은 시장에서 널리 받아들여지지 않았습니다.

큰 배는 작은 배를 인도하고, UniswapX는 AMM 프로토콜의 새로운 패러다임을 창조합니다

UniswapX는 AMM 프로토콜의 새로운 패러다임을 만들었습니다. 온체인 및 오프체인 유동성 소스를 통합하여 거래자에게 최고의 시장 가격을 제공하는 동시에 MEV 공격을 효과적으로 방지하고 가스 없는 거래를 제공하며 심지어 크로스체인 가스 없는 거래를 지원하도록 확장됩니다. 앞으로의 발전방향이 제시됩니다.

Uniswap 창립자와의 대화: UniswapX를 통해 라우팅 문제가 시장에 넘겨집니다.

UniswapX는 분산화를 통해 더 높은 효율성을 달성하여 더 많은 사람들이 최적의 경로를 찾고 최고의 자본 풀을 발견하는 데 참여할 수 있도록 하는 경쟁력 있는 라우팅 시장입니다.

장기적으로 사용자는 더 나은 가격을 얻을 수 있습니다.

복잡성 문제는 오프체인에 남겨두고 복잡성을 관리할 수 있는 오프체인 서비스 제공자에게 할당됩니다.

우리는 MEV 시장 참여자들이 대부분의 가치를 거래자들의 손에 돌려주기 위해 계속해서 서로 경쟁할 것으로 기대합니다.

이 기사에서는 6가지 주요 온체인 파생상품 계약의 주요 지표를 비교합니다.

이미지 설명

이번 주 블루칩이 발표한 상위 스테이블코인의 경제적 보안 등급

이 기사에서는 Lybra(eUSD), Liquity v 2(LUSD), Synthetix(sUSD), MakerDAO(DAI), Frax v 3(FRAX), Aave(GHO), Cruve(crvUSD), Beanstalk, Reserve Protocol, Reflexer를 추가로 소개합니다.

RWA 해석: 과대 광고 또는 기회

기관의 진입, DeFi 수익률 하락, 저위험 채권 금리 상승, 깊은 약세 우려, 암호화 산업의 새로운 내러티브에 대한 긴급한 필요성 등 모두가 RWA를 다시 인기 있게 만들었습니다.