Outlier Ventures: 본딩 커브로 DAO 거버넌스 토큰을 관리하는 방법은 무엇입니까?
편집 원본: aididiaojp.eth, Foresight News
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토큰 거버넌스 위원회는 에어드롭, 유동성 채굴, 경매 또는 위의 다양한 조합을 포함하여 다양한 방식으로 커뮤니티 및 이해 관계자에게 토큰을 배포할 수 있습니다. 이 백서에서는 다양한 할당 전략의 효율성을 개선하여 이해 관계자 간의 조정을 극대화하는 새로운 접근 방식을 소개합니다.
현재 DAO가 직면한 많은 문제가 있으며, 그 중 가장 큰 문제는 DAO에 적극적으로 기여하는 사람이라면 누구나 알고 있듯이 유비쿼터스 유권자 참여 문제입니다. 물론 특정 거버넌스 토큰을 보유한 모든 주소가 모든 세부 사항에 참여하고 논의해야 한다는 의미는 아니며 모든 사람이 커뮤니티에 참여하는 동기가 동일하지 않습니다.
또 다른 일반적인 문제는 제품 거버넌스에 반드시 관심이 없는 사람들의 손에 토큰을 제공하는 유동성 마이닝으로 알려진 일반적인 배포 방법입니다. 유동성 채굴에 참여하는 사람들이 거버넌스에 관심이 없다면 다른 사람들에게 토큰을 판매하려고 할 수 있습니다. 무자비한 DeFi 전투의 세계에서는 현금을 인출하고 시장을 떠나거나 높은 위치에서 인수하는 두 가지 선택만 있는 것 같습니다.
이 기사이 기사지적했듯이 우리는 수확량 농장이 시작된 후 토큰 덤프에서 이를 관찰할 수 있습니다.
기여도를 정량화하고 시간과 노력을 들인 사람들에게 더 공정하게 토큰을 분배하는 방법이 있지만 이러한 충성도 높은 보유자는 종종 투기꾼 및 수익률 채굴 참여자보다 경쟁 우위가 없습니다. 직관적인 해결책은 DAO 회원이 아닌 스테이커와 초기 구매자를 위한 베스팅 일정을 만드는 것입니다. 하지만 이것의 단점은 스테이킹이 유동성을 덜 제공하고 토큰에 대한 수요가 감소하기 때문에 기여자가 실제로 이익을 위해 토큰을 판매하지 않는다는 것입니다. 또한 베스팅 일정이 반드시 매도 압력을 줄이는 것은 아니며 단지 여러 시점에 분산시킬 뿐입니다.
거버넌스 토큰을 관리하는 완벽한 방법은 없지만 토큰 출시의 정확한 목표와 요구 사항에 따라 특정 위험을 완화할 수 있는 방법이 있습니다.
종종 간과되는 토큰 배포 방법은 본딩 곡선을 사용하여 거버넌스 토큰을 발행하고 소각하는 것입니다. 본딩 곡선에 익숙하지 않은 분들을 위해 간단한 소개가 있습니다.
결합 곡선: 고정 토큰 가격 및 공급 관계
본딩 곡선은 기본적으로 가격과 공급 간의 관계를 단순화하는 방법입니다. 더 간단한 방법은 다음과 같습니다. 토큰 공급이 X만큼 변경되면 가격은 Y만큼 변경됩니다. 여기서 Y는 고정 값 또는 백분율일 수 있습니다.
이것은 유동성 풀이 필요하지 않다는 점을 제외하고는 AMM의 작동 방식과 유사합니다. ETH 또는 스테이블 코인은 거래를 용이하게 하기 위해 풀에 유동성을 요구하는 대신 수요에 따라 토큰을 발행하기 위해 Curves에 예치할 수 있기 때문입니다. 예를 들어, 우리는 아직 토큰이 생성되지 않은 결합 곡선을 가지고 있으며 가격은 발행 또는 소각할 때마다 "1 ETH"씩 증가 및 감소합니다. 첫 번째 토큰 발행의 시작 가격은 1 ETH입니다.
이제 본딩 커브에 1 ETH를 가장 먼저 입금한 사람은 1개의 토큰으로 보상을 받게 됩니다. 그런 다음 곡선이 움직이기 시작하고 X는 0에서 1로 변경되고 X가 1일 때 Y는 세로 좌표가 되며 이제 다음 토큰을 발행하기 위한 가격은 2 ETH입니다.
그런 다음 참여하고 싶은 다른 사람이 나타났습니다. 그녀는 2 ETH에서 하나의 토큰을 발행한 후 3 ETH에서 다른 토큰을 발행했습니다. 앨리스는 총 5개의 ETH를 커브에 예치하고 2개의 토큰을 받았습니다.
첫 번째 사람은 이 시점에서 가격 상승을 보고 이익을 위해 토큰을 현금화하기로 결정합니다. 이제 가격이 3 ETH이므로 Bob은 거버넌스 토큰을 커브에 다시 예치하고 3 ETH를 상환할 수 있으므로 포인트는 커브를 따라 한 단위 뒤로 이동하고 가격은 2 ETH로 떨어집니다.
이것이 단순한 합집합 곡선의 특성이며 곡선 자체의 모양을 실험하기 시작하면 더욱 흥미로워집니다. 가격이 10% 오르면? 100 토큰의 공급에 도달할 때까지 0.5 ETH를 변경하면 곡선이 평평해지고 발행 및 소각당 1%만 이동합니다. 곡선이 특정 모양이지만 특정 제품 이정표가 특정 예언에 의해 확인되면 변경되면 어떻게 됩니까? 이러한 곡선은 판돈이 더 높을 때 초기 토큰 주조 신자들에게 보상하는 데 사용할 수 있으며 제품이 더 성숙해짐에 따라 곡선이 더 가팔라질 수 있습니다.
가능성은 무궁무진하며 접합 곡선은 무한한 모양을 가질 수 있습니다. 다음과 같습니다.
또 다른 옵션은 매수(조폐) 및 매도(소각)에 서로 다른 곡선을 사용하는 것입니다. 여기서 X가 정렬되면 매도가 매수보다 더 비싸고 증분을 보유하여 재무부에 보내거나 그래프로 보유할 수 있습니다. 더 높은 환매율 토큰의 매도 곡선마다 수여됩니다.
다른 유형의 접합 곡선
물론 다른 더 복잡한 유형의 결합 곡선이 있지만 두 가지가 눈에 띕니다. 그 중 하나는 Commons Stack에 의해 도입되었습니다.향상된 결합 곡선。
위는 몇 가지 흥미로운 추가 사항이 포함된 향상된 바인딩 곡선입니다. 추가 사항에는 초기 투자자가 자금을 예치하여 토큰을 획득하고 초기 기여를 할 수 있는 사전 발행 단계인 "인큐베이션 기간"이 포함됩니다. 일부 자금은 커브 자체로 직접 이동하고 일부는 재무부로 이동하여 본딩 커브 외부에서 추가 제품 개발을 위한 자본 할당에 사용할 수 있습니다. 이 외에도 초기 단계에서 수여되는 "인큐베이터" 토큰에 대한 베스팅 일정과 판매자가 소액의 수수료를 지불하는 종료세가 있으며 이는 곡선으로 리디렉션됩니다. Commons Stack은 사이트에서 사용할 수 있는 시뮬레이터도 제공하며 공공재에 자금을 지원하는 효과적인 방법으로 간주됩니다.
또 다른 변종은 Paradigm에 의해 만들어졌습니다.변동금리 프로그레시브 네덜란드 경매기사기사예제와 함께 보다 완전한 설명은 에서 찾을 수 있습니다.
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