주간 편집자 추천 Weekly Editor's Picks (0131-0206)

"주간 편집자 추천"은 Odaily의 '기능성' 코너입니다. Odaily는 매주 방대한 실시간 정보를 다루는 동시에, 많은 양질의 심층 분석 콘텐츠도 발행하지만, 이들은 정보 흐름과 핫 뉴스 속에 묻혀 여러분과 스쳐 지나갈 수 있습니다.

따라서 우리 편집부는 매주 토요일, 지난 7일간 발행된 콘텐츠 중 시간을 들여 음미하고 저장할 만한 가치가 있는 우수한 글들을 선별하여, 데이터 분석, 업계 판단, 관점 제시 등의 각도에서 암호화폐 세계에 있는 여러분에게 새로운 영감을 드리고자 합니다.

자, 이제 함께 읽어보시죠:

투자와 창업

1년 후, 암호화폐 시장에서 무엇을 거래할 수 있을까?

1차 시장이 더 이상 '미래의 2차 시장'을 생산하지 않는다면, 1년 후 2차 시장은 무엇을 거래할까? 거래소에는 어떤 변화가 일어날까?

TGE를 앞둔 프로젝트들은 모두 '잔여 구식 프로젝트'이며, 업계는 재고를 줄이는 중입니다. 1차 시장의 변화는 전체 금액 축소뿐만 아니라 구조적 붕괴입니다. 오래된 펀드들은 현재 자금 조달이 어렵지만 생존, 유지, 관리 수수료 수익, 또는 AI 투자로 전환할 수 있는 반면, 더 많은 펀드들은 이미 문을 닫았거나 2차 시장으로 전환했습니다.

업계가 외연에서 찾는 해결책은 자산 토큰화와 예측 시장입니다.

1차 시장이 더 이상 미래를 생산하지 않을 때, 2차 시장이 진정으로 거래할 수 있는 것은 바로 이 두 가지입니다 — 외부 세계의 불확실성과 반복적으로 재구성될 수 있는 거래 내러티브.

만약 이것이 바닥이라면?

비트코인에는 세 가지 주요 생존 경쟁자가 있습니다: 인공지능과 자본 집약적 성장, 부동산, 미국 국채 시장. 이 세 시장(인공지능 성장, 부동산, 국채)의 총 시가총액은 100조 달러를 넘습니다. 비트코인이 네거티브 로 환경에서 성공하려면 이 세 시장이 모두 붕괴해야 하는 것은 아니지만, 제로 수익 투자에 비해 그 매력도가 하락해야 합니다.

비트코인은 현금 흐름이 부족하다는 점이 오히려 강점이 됩니다. 수익 기대가 없고, 평가절하될 수 있는 이표가 없으며, 시장 기대를 고정시킬 수익률 곡선도 없습니다. 비트코인은 실패한 기준에 따라 재평가할 필요가 없는데, 왜냐하면 처음부터 기준에 따라 가격이 책정된 것이 아니기 때문입니다. 다른 모든 것이 과잉이거나 신뢰할 수 없다는 것이 증명될 때, 희소성을 유지하기만 하면 됩니다.

바닥은 거의 항상 시장 메커니즘의 근본적 변화를 동반하며, 이 변화는 투자자의 행동과 기대를 근본적으로 재형성합니다. 당시에는 알아차리기 어려울 수 있지만, 후에 보면 명백합니다.

대붕괴! 누가 암호화폐 시장의 기술 프리미엄을 죽였는가?

원생 내러티브 고갈과 기관 디레버리징이라는 이중 압력 아래, 암호화폐 업계는 평행 금융 체계를 구축하려 했던 초창기 시대에 작별을 고하고, 잔혹한 '종 진화'를 시작하고 있습니다 — 파괴자에서 의존자로, 자산을 만드는 것에서 자산을 운반하는 것으로 퇴화하고 있습니다.

정신 차려! 더 이상 바닥을 사지 마라: 암호화폐 26억 달러 청산 뒤의 잔혹한 진실

AI의 막대한 자본 지출 주기 자체가 '유동성 주입'에서 '유동성 흡수'로 전환되고 있어, 전 세계 금융 자본에 실질적 부족 현상을 초래하고 있습니다.

HYPE 매수세는 상상을 초월한다: PURR의 ATM 동적 확장 메커니즘 해독

거래량이 현재 수준을 유지한다면, PURR은 매일 약 800만 달러의 HYPE 구매용 '화력'을 추가할 수 있습니다.

다시 강조하지만, 이는 그들이 무턱대고 매집하거나 매수 주문을 올린다는 뜻은 아닙니다. 그러나 여기의 인센티브 구조는 PIPE와 완전히 다릅니다.

PIPE 자금 조달: 자금이 일시에 도착하며, 긴박성이 없어 현금을 들고 천천히 매도 물량이 나타나기를 기다릴 수 있습니다.

ATM 증발: 인센티브 구조가 변화합니다.

발행 능력이 거래량과 모멘텀에 따라 확장되고, 더 높은 PURR 거래량이 지속적으로 ATM 창구를 열 수 있다면, HYPE의 강세 모멘텀을 유지하는 것이 오히려 미래의 발행 및 자금 조달 능력을 확대할 수 있습니다.

이러한 구조 아래에서, 상승 과정에서 적극적으로 매수하는 것은 비합리적이지 않을 수 있습니다. 이는 유동성을 유지하고, 거래량을 높이며, 시간 차원에서 ATM이 조달할 수 있는 자금 규모를 극대화하기 위한 수단이 될 수 있습니다.

이는 '눈 감고 매수 주문 올리기'가 아닙니다. 특정 조건 아래에서, 매도 물량을 빠르게 흡수하거나 심지어 추세에 힘입어 추가 투자하는 것 자체가 전략적으로 합리적인 선택일 수 있다는 뜻입니다.

추천 추가: 《a16z 신년 관점: 공급 측 도약 시, 우리는 완전히 새로운 사고 체계가 필요하다》《복리가 없는 암호화폐는 주식을 이길 수 없다?》《공황에 빠진 당신에게: 모든 붕괴는 장기주의자에게 주는 선물이다》《대퇴조: 암호화폐 신뢰의 붕괴와 청산》.

예측 시장

'미친 일은 일어나지 않을 것에 베팅', 비탈릭의 예측 시장 거래 전략

XX%는 실제 확률을 반영하는 것이 아니라 감정을 반영하고 있습니다. 비탈릭은 감정의 반대편에 서서, 이성으로 그 과대평가된 확률 차이를 벌어들입니다.

켈리 공식과 같은 수학, 통계학에 기반한 완성된 거래 체계를 통해 최적화된 후, 이러한 전략은 현재 예측 시장에서 가장 안정적인 투자 방식 중 하나가 되었습니다.

추천 추가: 《예측 시장: 개념, 메커니즘 및 차익 거래 전략》《예측 시장 활동 사상 최고 기록, 주요 프로젝트 주목할 만한 이슈 모음》《날씨 예측으로 Polymarket에서 수백만 달러를 벌어들이다》.

에어드랍 기회와 상호작용 가이드

코인 업계인에게 가장 큰 에어드랍은 원보가 준다

오늘날 코인 업계 에어드랍의 '투자-수익' 불균형은 단일 프로젝트의 '도덕적 타락'이 아니라, 일련의 업계 구조 변화의 결과입니다.

Web2 대기업은 현금으로 사용자 확정성을 사지만, Web3는 토큰 수익을 현금화될 가능성이 있는 약속으로 삼습니다.

사용자 증가에서 유지로, 에어드랍의 효용은 기껏해야 전반부까지만 버틸 수 있습니다.

추천 추가: 《인기 상호작용 모음 | Perle Labs 신규 미션 출시; ambient.xyz 초기 테스트 체험 (2월 3일)》.

밈

30만 달러로 트럼프 도금 동상 제작, 한 밈 코인의 광란의 마케팅

암호화폐 분야의 거의 모든 사람들이 트럼프의 대통령 임기를 이용해 이익을 얻으려 합니다: 그의 가족과 사업 거래를 하거나, 그의 정부에 규제 완화를 요청하는 식으로요. 그러나 PATRIOT 지지자들처럼 대담하게 행동하는 경우는 드뭅니다.

그들은 이 동상을 PATRIOT라는 밈 코인의 홍보에 이용했습니다. 거대 동상을 만드는 것은 비용이 많이 드는 소셜 미디어 홍보 방식이지만, 잠재적 수익 계획이기도 합니다.

이더리움과 확장성

비탈릭의 Layer2 청산의 시간: 5년간의 확장, 결국 '버림받은 자식'이 되다

2월 3일, 비탈릭 부테린은 X에서 이렇게 말했습니다: 이더리움 확장성을 해결하기 위한 '브랜드 샤딩'으로서의 Layer2의 초기 비전은 더 이상 성립하지 않습니다.

한마디로, 지난 5년간 이더리움의 주류 내러티브를 거의 종결 선언한 것입니다. 한때 큰 기대를 받고 이더리움의 구원 투수로 여겨졌던 Layer2 진영은 탄생 이래 가장 큰 정당성 위기에 직면하고 있습니다. 더 직접적인 비판이 뒤따랐고, 비탈릭은 게시물에서 아랑곳하지 않고 이렇게 썼습니다: '만약 당신이 초당 10,000건의 거래를 처리하는 EVM을 만들었지만, L1과의 연결이 멀티시그 브리지를 통해 이루어진다면, 당신은 이더리움을 확장하는 것이 아닙니다.'

이더리움은 그 주권을 되찾고 있습니다.

추천 추가: 《자신을 부정하는 것 외에, 비탈릭은 무엇을 생각하고 있는가》.

CeFi & DeFi

바이낸스는 여전히 우주 제1의 거래소인가?

선물 거래 유량에 도전을 받고; 메이저 코인 유동성이 부분적으로 역전당하고; 신규 상장 확장 속도가 더디다. 바이낸스가 잃어가고 있는 것은 시장 점유율이 아니라, '거래소가 무엇인지 정의하는' 발언권입니다.

Web3 & AI

Moltbook에서 MOLT로: AI 자치 상상은 어떻게 암호화폐 시장에 받아들여졌는가?

Moltbook는 AI 에이전트를 위한 소셜 네트워크입니다. AI 에이전트들의 완전히 자유로운 집단 즉흥 창작은 고도로 파편화되고, 상상력이 폭발하며 때로는 깊이 있는 디지털 축제를 형성했습니다.

Moltbook의 매력은 '깊이'나 '유용함'에 있는 것이 아니라, 그 순수하고, 인간의 간섭이 없는 집단 무의식의 분출에 있을지도 모릅니다.

유명인의 발언과 미디어의 눈덩이 효과 아래, Moltbook는 이미 대중의 관심을 얻었습니다.

밈 코인 MOLT도 인기 따라하기에서 '인정받기'로 전환되었습니다.

첫 번째 AI 에이전트 열풍에 큰 투자를 했던 내가, 오늘날의 Moltbook을 어떻게 보는가?

지난 AI 에이전트 열풍에서 시장이 지불한 것은 사용 가치라기보다는 'AI 에이전트 내러티브'에 대한 집단적 FOMO에 가까웠습니다. Moltbook이 갑자기 폭발적인 인기를 얻으면서, 시장은 오랜만에 'AI 에이전트 그 자체'를 위해 지불하기 시작했습니다. 이번에는 논의의 초점이 AI 에이전트가 사람의 일을 도울 수 있는지가 아니라, 에이전트가 이러한 방식으로 존재할 때 Web3가 여전히 참여할 수 있는지에 맞춰져 있습니다.

단기적으로 AI 에이전트 분야에 큰 호황이 있을 것 같지는 않지만, 다시 주목할 가치는 있습니다.