주간 편집자 추천 Weekly Editor's Picks (0207-0213)
- 핵심 관점: 이번 주 선정 기사들은 비트코인 하락의 구조적 원인, AI 등 새로운 내러티브로의 자본 이동, 그리고 전통 금융 거대 기업들의 온체인 인프라 가속화를 포함한 현재 암호화폐 시장의 핵심 모순과 잠재적 트렌드를 보여줍니다.
- 핵심 요소:
- 비트코인 최근 급락의 주된 원인은 암호화폐 고유의 약세가 아닌 전통 금융 분야의 디레버리징이며, 대규모 ETF 자금 유출을 유발하지 않았습니다.
- 자본이 비트코인에서 AI 등 새로운 내러티브로 흐르고 있으며, 비트코인 ETF는 지난 11월 이후 62억 달러 이상의 순유출을 기록하며 시장 하락의 원인이 되었습니다.
- 블랙록이 UNI를 매입하고 토큰화된 국채 펀드를 UniswapX에 배치한 것은 월스트리트가 처음으로 DeFi 코인을 적극적으로 인수하고 금융 인프라 시험에 착수했음을 의미합니다.
- LayerZero가 자체 개발 L1 "Zero"를 발표하고 월스트리트 여러 기관의 지지를 받았으며, 기관급 거래를 수용하는 "월스트리트 퍼블릭 체인" 구축을 목표로 합니다.
- a16z 파트너는 VC 업계가 확장 가능한 플랫폼 모델로 전환 중이며, 창업자에게 전방위 지원을 제공할 수 있는 거대 기관만이 미래에 승리할 수 있다고 봅니다.
- Polymarket의 고빈도 양적 전략은 높은 확실성을 가진 작은 이익 기회를 찾아 고빈도로 실행함으로써 안정적인 연간 수익을 실현할 수 있음을 보여줍니다.
- 실제 문제를 해결하는 프로젝트(예: Hyperliquid, Canton)는 시장 침체기에 더욱 회복력이 있으며, 평가는 문제, 해결책 및 실행력에 초점을 맞춰야 합니다.
"주간 편집자 추천"은 Odaily의 '기능성' 코너입니다. Odaily는 매주 방대한 실시간 정보를 다루는 동시에, 많은 고품질 심층 분석 콘텐츠도 발행하지만, 이들은 정보 흐름과 핫 뉴스 속에 묻혀 여러분과 스쳐 지나갈 수도 있습니다.
따라서 우리 편집부는 매주 토요일, 지난 7일간 발행된 콘텐츠 중 시간을 들여 음미하고 저장할 가치가 있는 우수한 글들을 선별하여 데이터 분석, 업계 판단, 관점 제시 등의 측면에서 암호화폐 세계에 있는 여러분께 새로운 영감을 드리고자 합니다.
자, 이제 함께 읽어보시죠:
투자와 창업
블랙 스완은 바로 이것: 이번 비트코인 폭락의 진짜 원인
2월 5일 비트코인의 격렬한 매도는 주로 전통 금융 분야의 광범위한 디레버리징 행동에서 비롯되었으며, 암호화폐 네이티브 시장의 방향성 공매도가 아니었습니다. 이 과정은 옵션 시장의 숏 감마 구조를 건드리며 증폭되었지만, 비트코인 ETF의 대규모 자금 유출로 이어지지는 않았습니다.
AI가 비트코인을 '말리고' 있다: 62억 달러 ETF 유출 배후의 자본 이동
비트코인 ETF는 암호화폐 시장 전체 하락의 주요 동력이 되었으며, 지난해 11월 이후 순유출액이 62억 달러를 초과했습니다.
AI 내러티브가 원래 비트코인, 심지어 소프트웨어 주식에 속하던 자금을 흡수하고 있습니다.
Coinbase 프리미엄이 플러스로 전환되고, ETF 자금이 지속적으로 유입되며, 베이시스 레이트(Basis Rates)가 안정되기 전까지는 비트코인이 저점에서 벗어나기 어려울 수 있습니다.
비트코인의 수익 공간은 크게 압축되었지만, 변동성은 동시에 하락하지 않았습니다. 여전히 격렬한 변동을 보이는 시세인데, 정점 상승폐는 크게 줄어든 이런 주기 패턴은 지속될 수 없습니다.
성장 곡선을 진정으로 재설정하려면 세 가지 유형의 힘이 더 필요합니다: 대규모 구조적 자산 배분, 주권 국가 차원의 채택, 또는 지속적이고 가격에 둔감한 경직적 수요입니다.
저자는 프로토콜 레이어에도 잠재적 위험이 존재한다고 봅니다: 양자 컴퓨팅 저항 능력 업그레이드, 초기 보유자 위협 해소.
Tiger Research: 현실주의는 암호화폐 침체기의 유일한 답이다
실제적이고 구체적인 문제를 해결하는 프로젝트는 시장 침체기에도 회복력을 유지할 수 있습니다.
Hyperliquid, Canton, Kite는 서로 다른 문제 영역을 다루지만, 공통점이 하나 있습니다: 추상적인 내러티브가 아닌 실용적이고 현실적인 솔루션을 제공한다는 점입니다.
이런 현실성을 평가하려면 분석은 세 가지 요소에 초점을 맞춰야 합니다: 프로젝트가 해결하려는 문제, 솔루션의 구조, 그리고 팀의 실천적 실행 능력입니다.
캐시 우드와의 대화: 2026년 대계획에 관한 여덟 가지 통찰
글로벌 GDP 7% 성장의 '특이점'; 우주 데이터 센터; 인지의 상품화; 중미 AI 냉전; 비트코인의 다음 대규모 상승장(2030년까지 단가 150만 달러); 원자력 르네상스; 자율주행 택시가 (우리가 아는) 자동차 산업을 파괴할 것이다; 자율주행 배송은 이미 와 있다.
a16z 파트너 자서전: 부티크 VC는 죽었다, 규모를 키우는 것이 VC의 종국이다
소프트웨어가 미국 경제의 기둥이 되고 AI 시대가 도래함에 따라, 스타트업의 자본과 서비스에 대한 수요는 질적으로 변화했습니다.
VC 업계는 '판단력 주도'에서 '거래 획득 능력 주도'로의 패러다임 전환 중에 있습니다. a16z처럼 규모화된 플랫폼을 갖추고 창업자에게 전방위적 지원을 제공할 수 있는 '거대 기관'만이 조 단위의 경쟁에서 승리할 수 있습니다.
이는 단순히 모델의 진화가 아닌, '소프트웨어가 세상을 집어삼킨다'는 흐름 속 VC 업계의 자기 진화입니다.
예측 시장
고빈도 '스크래핑', 연간 10만 달러 수익: Polymarket에서 가장 '지루한' 수익 신화
이 글은 한 명의 전형적인 고빈도 양적 트레이더를 복기합니다 — 1년 동안, 6만 1천 회 이상의 예측을 통해 10만 6천 달러의 순이익을 굴렸습니다.
그의 전략은 극도의 확실성과 무서운 실행 빈도로 요약할 수 있습니다.
일반 플레이어에게 주는 교훈: 복리의 힘은 무시할 수 없다, 매일 0.5%를 벌어도 고빈도 거래를 통해 1년 후의 수익은 10배 코인 하나를 맞추는 것보다 훨씬 안정적이다; 기술은 필살기다, Crypto 시대에 양적 도구와 API 호출 능력은 탑 플레이어의 기본이다; 확실성이 배당률보다 크다, 확률이 극히 높은(예: 90% 이상 확실성) 작은 이익 기회를 찾는 것이 50/50의 대형 이벤트를 겨루는 것보다 생존하기 쉽다.
전통 도박 거대 기업이 예측 시장에 진출, 월가를 차원에서 압도하려 한다
진보된 데이터 모델과 대중보다 먼저 정보를 획득하는 능력은 전통 도박 회사의 핵심 강점입니다.
예측 시장이 과소평가된 장점: 시세에 역행, 변동성에 반대, 언제든 즐길 수 있음
암호화폐 투자자와 도박꾼은 '손이 놀고' 있는 것을 허용하지 않으며, 월드컵 직전이 예측 시장의 다음 폭발기가 될 것입니다.
자금이 '보유하면서 이자를 얻도록', 예측이 숏폼 비디오 보듯 쉽게, 커뮤니티 핫 이슈를 중심으로 전용 예측 이벤트를 만드는 것, 신흥 플랫폼이 사용자가 예측 시장에 참여하는 방식을 재형성하고 있습니다.
추천 추가: 《이스라엘 군대, Polymarket에서 내부 고발자를 잡고 있다》.
이더리움과 확장성
이더리움 재평가: Rollup-Centric에서 '보안성 결제 레이어'로
보안성, 중립성, 예측 가능성이 다시 이더리움의 핵심이 되었습니다.
다중 생태계와 크로스체인
하루 만에 월가 올드 머니를 모은 LayerZero, '월가 공개 체인' 이야기를 시작하다LayerZero가 자체 개발 L1 Zero를 발표했으며, 목표는 기관급 금융 시장의 거래와 결제를 수용하는 것입니다.
월가 각 기관이 공개적으로 지지하거나 투자를 시작했습니다. 크로스체인 브리지를 만드는 프로젝트가 전환을 시도하면서, 결제, 거래소, 시장 조성자, 자산 관리, 스테이블코인, 클라우드 컴퓨팅이라는 산업 체인 전체의 집단적 지지를 동시에 받았습니다.
전통 기관들이 온체인 금융 파이프라인을 구축하는 움직임이 하나 더 늘었습니다. 월가는 거래를 체인 위로 옮기고 싶지만, 이더리움은 받아들일 수 없습니다.
ZRO에 관심 있는 플레이어는 다음 세 가지 시점을 주시하면 됩니다:
- 6월, 수수료 스위치 2차 투표. 통과 여부가 ZRO에 내생적 수요가 있는지를 직접 결정합니다.
- 올해 가을, Zero 메인넷 출시.
- 2027년까지 ZRO 토큰이 전부 언락됩니다. 그 전까지, 매 라운드 언락은 압력이 되며, 현재 암호화폐 시장의 약세와 겹쳐, 소식면의 호재가 ZRO 가격을 끌어올리지 못할 수 있습니다.
CeFi & DeFi
2월 11일, 글로벌 자산 관리 거대 기업 블랙록은 규모 약 22억 달러의 토큰화 국채 펀드 BUIDL을 UniswapX 프로토콜에 배치하여 온체인 거래를 진행한다고 발표했습니다. 동시에, 블랙록은 Uniswap 네이티브 거버넌스 토큰 UNI를 구매했음을 확인했습니다. UNI 토큰은 발표 직후 25% 이상 급등했습니다.
월가가 처음으로 DeFi 코인을 적극적으로 인수한 것은, 단순한 자산 상장이 아닌 금융 인프라의 새로운 시험입니다.
Uniswap에게 이는 소매 투자자 위주에서 기관급 유동성의 은밀한 백엔드로 전환하는 것을 의미합니다.
갭은 신비한 힘이 아니라, 한 시장이 휴장하는 동안 다른 시장이 여전히 거래하는 시간 기록일 뿐입니다. 이는 예언과 무관하며, 차트에 나타나는 거래 시간 불일치일 뿐입니다.
주간 핫 이슈 보충
지난 한 주 동안, Trend Research가 기본적으로 청산 완료했으며, 이리화는 이번 레버리지 롱 ETH로 총 약 7억 4700만 달러의 손실을 봤습니다; Bithumb은 총 62만 BTC를 잘못 에어드롭했으며, 그중 99.7%를 회수했습니다(복기), 그리고 사용자 보상을 시작했습니다; 브라질 하원 경제개발위원회가 전략 비트코인 준비 대체안을 제출했으며, 5년 내 최소 100만 개를 구매할 계획입니다;
또한, 정책과 거시 시장 측면에서, 미국 재무장관 베센트가 상원 위원회가 연준 의장 파월에 대한 조사를 시작할 수 있다는 데 동의했습니다; SBF가 재심을 신청했으며, FTX 사기 유죄 판결을 뒤집으려 시도하고 있습니다(상세 해설); 차이신: 6만 BTC 머니 로더링 사건 2월 16일 청문회 개최, 약 13만 명의 중국 피해자와 관련된 금액이 300억 위안을 초과합니다; 우제좡: 홍콩이 전담 기관 또는 부서를 설립하여 디지털 및 암호화폐 자산 발전을 총괄 조정할 것을 제안
