汇旺倒台7个月后，东南亚担保平台大洗牌
オリジナル｜Odaily（@OdailyChina）
著者｜Wenser（@wenser 2010 ）
昨年12月1日、いわゆる「東南アジアの支付宝（アリペイ）」と称されたHuione Pay（フィオンペイ）が正式に崩壊した。
これにより、華々しい「東南アジア自由金融時代」は完全に終焉を迎えた。意外なことに、「保証プラットフォームの戦争」は終わらず、むしろ新たな陣取り合戦が始まった。より多くの保証プラットフォームが台頭し、Huioneが残したユーザーと市場を吸収し、「金融と自由、闇ビジネスとマネーロンダリング、信頼と保証」といった要素が絡み合う新たな一大ドラマの幕が開けたのである。
現在までに、Xinbi（シンビー）、Jinbei（ジンベイ）、Dali（ダーリー）、Fulilai（フーリライ）などの保証プラットフォームが徐々に表舞台に登場し、Huioneの遺志を継いでいる。すなわち、一方では闇市場やマネーロンダリング業務に門戸を広げ、他方では「信頼の仲介役」という商業的な役割を担い続けているのだ。
開放性と保守性という二面性を併せ持つ東南アジアの地で、再び金銭、夢、そして危険をはらんだ嵐が巻き起こり始めている。
Huioneの死：150億ドル相当のBTCが米国に没収、90万人のユーザーが全財産を失う
4年前の2021年、Huioneはまだカンボジアの目立たない両替プラットフォームに過ぎず、初期の取扱高は最大で20～30億ドル程度だった。4年後、この両替プラットフォームは様変わりし、保証プラットフォームを中核とし、数百億ドルの資金を処理する地下金融帝国へとひそかに膨張した——「UNODC 2025年5月報告書」によると、その暗号資産の累計受取額は240億ドルを超える。このシステムを支えているのは、90万人の登録ユーザー、9289の公開Telegramグループ、そしてそれらのグループの背後にある詐欺拠点、人身売買、ロマンス詐欺が複雑に絡み合ったグレーゾーン犯罪ネットワークである。
この巨大な利益の網の背後にいたのは、太子グループ（Prince Group）の実質的支配者である陳志（Chen Zhi）氏である。2025年10月、米国司法省と財務省は陳氏を刑事告発し、国際指名手配状を発行、彼名義の12万7000BTC（当時約150億ドル相当）を没収した。これは米国司法史上、単一の暗号資産没収額としては過去最高記録である。こうして太子グループは歴史の彼方へと消え去った。（参考記事：「150億ドル相当のBTCが主を変える：米司法省、カンボジア太子グループを壊滅、世界最大のBTCクジラに変貌」）
太子グループの崩壊は、ほぼ即座にHuioneに波及した。最大の資金提供者かつ流動性供給者であった太子グループが倒れたことで、Huioneの資金チェーンは断裂した。2025年12月1日、Huioneは支払い延期を発表。2日後、カンボジア国立銀行は、そのライセンスが早くも2024年に取り消されており、会社は清算済みであると声明を出した。かつては「1日に千以上の番号を発行し、現金引き出しに行列ができた」という店頭の盛況は、帳簿上の数千から数万ドルに及ぶ、しかし二度と引き出せない数字の羅列へと変わった。
あるグレーマーケット従事者は嘆く、Huioneを潰すことは「カンボジアの闇経済の土台を揺るがす」ことだと。しかし、その土台の下では、新たな保証プラットフォームがすでに雑草のように暗闇で成長を遂げていたのである。
Huioneの後を継ぐ「次の東南アジアの支付宝」とは？
早くも2025年5月14日、セキュリティ企業Ellipticは報告書で、Telegramプラットフォームが「Xinbi（新幣）担保」に関連する数千の暗号犯罪グループとチャンネルを閉鎖したと指摘した。このプラットフォームは2024年までに累計で84億ドル以上の不審取引を処理しており、Huioneグループと並んで「最大の暗号ブラックマーケット」とされていた。
そしてHuioneの没落後、Xinbiと他の二線級の保証プラットフォームは、より慎重に保証業務を様々な自社プラットフォームの背後に隠蔽するようになった。
Xinbi（新幣）：最も「第二のHuione」となる可能性が高い保証プラットフォーム、総収入は160億ドル超
今年7月初め、ある「170万ドルの暗号資産取引所ユーザー資産盗難事件」により、Xinbiが再び公衆の注目を集めた。
セキュリティ企業Bitraceの一連のオンチェーン調査により、攻撃者は被害者の資金を引き出した後、複数回に分けて不正資金を同じNewpayプラットフォームのユーザーアドレスに送金していたことが判明した。Newpayは、Xinbi保証が提供する暗号決済ツールであり、その前身は2025年にTelegram BotをベースとしたKYC不要の決済ツール「Xinbi Wallet」である（Odaily注：Xinbiの自社アプリケーションXinbipay。後にチャネルは閉鎖され、ユーザーはモバイルアプリに移行、最終的に規制回避のためにNewpayと改名）。
Bitraceの監視によると、2022年に設立されたXinbi保証プラットフォームの総収入は、すでに160億USDTを超えている。Huioneグループ崩壊後、そのビジネス成長速度は特に急速である。
Linghang/Tiger Guarantee（領航/老虎担保）：「海外出稼ぎ労働」を謳う「人身売買」保証プラットフォーム
東南アジアの主要な保証プラットフォームの中で、Linghang保証は唯一「海外出稼ぎ労働の公開グループ、専用グループ業務」を運営するプラットフォームである（Odaily注：公開グループは長期取引保証サービスを提供する公開グループ、専用グループは一時的な取引保証サービスを提供するプライベートグループ。WeChatの大規模グループと小規模グループのようなもの）。また、同プラットフォームは「強制抑留取引（強押車）」に対する保証サービスを明確に提供している（Odaily注：強押は業界用語で、誘拐を意味する）。
Bitraceの監視によると、Linghang保証のある専用グループの担保アドレスは2025年2月23日に運用が開始され、その後5ヶ月足らずで1億USDT以上の資金が流入した。これはLinghang保証が運営する「強制抑留取引保証業務」を手掛ける事業者が専用グループアドレスに預けた保証金に過ぎず、この保証金の範囲内で事業者は業務を繰り返し実行できる。実際の取引量と東南アジアの国際的な人身売買に関連する資金量は、この数字をはるかに上回る。
Jinbei/Jinbo（金貝/金博）：オンラインギャンブルに特化した保証プラットフォーム
このプラットフォームは、太子グループ創業者の陳志氏とカンボジア政府の権力者子弟が共同で設立したもので、正式名称はJinbei Cambodia Investment Co., Ltd.（金貝柬埔寨投資有限公司）である。目を欺くために、同社は陳志氏のカンボジア・シハヌークビルにあるカジノ事業と密接に関連していると言われており、そのため一貫してオンラインギャンブル関連の保証業務に注力してきた。
太子グループ崩壊などの影響を受け、Jinbeiは以前に米国政府の制裁の対象となった。昨年、カンボジア賭博委員会とカンボジア警察は一時的にJinbei傘下の一部カジノを厳しく取り締まり、閉鎖した。しかし、関係筋は後に次のように明かしている。「閉鎖されたのはJinbei 1、Jinbei 3カジノのみであり、Jinbei傘下の6つの関連詐欺拠点は通常通り運営を続けている。」現在、JinbeiはJinbo保証プラットフォームに名称変更している。
Dali/Tiancheng Guarantee（達利/天成担保）：Huione傘下のTudou Guarantee（土豆担保）を継承
Bitraceの監視によると、Tudou保証、Huione（Haowang）ペイが支払いを停止した後、Xinbi保証、Dali保証、Fulilai保証とその決済ツールのユーザー規模は大幅に増加した。特に、Dali保証傘下のOkPayは、Tudou保証の公開グループの多くを継承し、その増加幅は最大であった。
統計によると、2025年5月から2026年4月までの期間に、NewPay、OkPay、FullyLight Walletの3つの決済ツールは、合計で480億USDTを超える資金を受け取った。現在、Dali保証は主にTiancheng保証（天成担保）の名称で外部活動を行っている。
Fulilai Guarantee（福利来担保）：ミャンマー北部四大家族の一つ、詐欺拠点産業チェーン
1996年、過去の麻薬密売による資本の原始蓄積を経て、劉正祥（Liu Zhengxiang、別名劉阿宝/Liu Abao）はミャンマー・シャン州コーカン自治区にFulilai Groupを設立した。後に同グループの事業は文化・観光、ホテル、不動産、エンターテイメントなど多岐にわたり、劉阿宝一族の中核企業へと成長し、一族を後に「ミャンマー北部四大家族の一つ」へと押し上げた。
2025年、中国公安部は劉一族の犯罪組織事件を捜査・摘発し、最終的に一族が関与した詐欺資金は26億元以上、賭博関連資金は80億元以上、ゆすり・たかりの金額は1700万元以上、組織的な売春による不法収入は1600万元以上に上ることが確認された。
特筆すべきは、Fulilai保証は主に地元の大手詐欺拠点にサービスを提供しており、後者の「労働力需要」を満たすために設立されたことである。現在、劉一族の犯罪組織は壊滅状態にある。
保証プラットフォームが闇市場の仲介者となるとき、「東南アジアの支付宝」は単なる看板に過ぎない
今年6月、EllipticがFBIと連携して実施した「Operation Riptide（リップタイド作戦）」の中で、Huioneプラットフォームに関するデータが更新された。その中で、Huione保証市場の累計受取額は3100億ドルを超え、Huione Payは1兆300億ドル以上の暗号資産決済を処理した。Huione保証は歴史上最大のオンライン違法市場となり、過去のダークウェブマーケットであるSilk Road（2億1600万ドル）、AlphaBay（10億ドル超）、Hydra（50億ドル超）をはるかに凌駕している。
上記で触れた5つの保証プラットフォームも、東南アジアの「歪んだ金融エコシステム」の中で、一般の人にはあまり知られていない暗部の一部に過ぎない。急速に発展しながらも、十分なインフラや制度的準備が整っていないこの地では、金融サービスは人身売買、詐欺拠点、ロマンス詐欺、オンラインギャンブルなどの犯罪をはびこらせる温床となっている。
いわゆる「東南アジアの支付宝」とは、外部が半ば冗談交じりに付けた呼び名に過ぎず、商業的な成果を示すものではない。
今、彼らは日々巨万の富を享受する栄華のさなかにあるかもしれないが、正義は必ず訪れる。
参考情報：
2026年 違法暗号通貨取引保証プラットフォーム調査報告書 By Bitrace
