WSJ：偽サイト、偽取引、真のプロモーション、Polymarketのトラフィック詐欺

原文 WSJより、著者 Katherine Long、Caitlin Ostroff、Neil Mehta 及び Brenna T. Smith

翻訳｜Odaily 秦暁峰（@QinXiaofeng 888 ）

編集部より：この度、ウォール・ストリート・ジャーナル（WSJ）の調査により、予測市場プラットフォームPolymarketが数十名のクリエイターを有償で雇い、模擬サイト上で取引や収益を偽装した動画を作成し、ソーシャルメディア上の「ステルスマーケティング業者」を利用してバイラル拡散させることで、米国ユーザーを惹きつけていたことが明らかになりました。これらの動画はいずれも、連邦規制で義務付けられている有償関係の開示を行っておらず、映し出された「巨額のリターン」は完全な虚構でした。Polymarketは、正確で公正、かつ透明性のある市場の維持に尽力しており、プロモーションコンテンツの包括的な監査を計画していると述べています。

以下はWSJの調査記事をOdailyが翻訳したものです。お楽しみください。

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George Makihara氏の動画を見る限り、彼はPolymarketでのベッティングで儲かる副業を持っているように見えます。

今年1月、この大学生は、トランプ大統領がその月に公の場で「McDonald's」という言葉を発するかどうかに賭けて10万ドルを獲得した様子を映した動画を公開しました。

彼の動画によれば、1月から5月中旬にかけて、George Makihara氏はPolymarketサイト上で145件のベットを実行したように見えます。総額は約41万ドルに上ります。

しかし、WSJの調査によれば、これらの取引は一件も本物ではありませんでした。

トランプ大統領が「McDonald's」と発言した場面でGeorge Makihara氏が飛び上がる様子。しかし、トランプ大統領はその月に公の場でこの言葉を発しておらず、この動画は2ヶ月前に撮影されたものである。

WSJによる1100以上の動画の分析、関連する教材、およびPolymarketと協力したことのあるクリエイターへのインタビューによると、George Makihara氏はPolymarketが有償で雇った数十名のクリエイターの一人であり、そのほとんどが大学生で、自分たちが偽の取引を行い、時には偽の利益を示す様子を撮影していました。George Makihara氏はコメントを拒否しました。

公開データによると、Polymarketの実際のサイトでは、1月に50以上のアカウントが「McDonald's」への賭けに参加しました。これらのアカウントは全額損失を出しました。

規制されていない自社プラットフォームへのユーザー誘致を目的に、PolymarketはGeorge Makihara氏のような動画でソーシャルメディアを埋め尽くし、一見すると非常にリアルに見せかけていました。実際には、Polymarketはほぼ完璧なWebサイトのクローンを作成し、クリエイターにこれらの模擬サイトで架空の取引を行うよう指示し、Polymarketから報酬を受け取っていることを隠蔽していました。

動画を流行らせるため、Polymarketはソーシャルメディアの「軍隊」を募り、クリエイターのコンテンツをコピーして拡散させました。ニューヨークに拠点を置く同社は、2022年から米国内でのコアとなる暗号資産プラットフォームサービスの提供を禁止されていますが、これらのソーシャルメディアクリエイターは報酬を受け取り、明確に米国ユーザーをターゲットに活動していました。米国ユーザーは依然としてVPNを通じてサイトにアクセス可能です。

Polymarketは声明で、「当社は正確で公正かつ透明性のある市場の維持に努めています。急速に発展する業界の一員として、オーディエンスとの関わり方や信頼を得る方法を常に改善する方法を模索しています」と述べています。同社は、既存のプロモーションコンテンツの包括的な監査を計画していると述べています。

Polymarketはマーケティング請負業者を雇い、密接に協力してサイトを宣伝していました。WSJが確認したメッセージの中で、この請負業者はソーシャルメディアの「軍隊」に対し、Polymarketのクリエイター10名（George Makihara氏を含む）のコンテンツを重点的に拡散するよう指示していました。これらのクリエイターは当初、Polymarketから有償で協力していることを明示していませんでしたが、そのうちの一人はソーシャルメディアのプロフィールに20ドルの割引コードを掲載していました。WSJが同社のマーケティング活動について質問を始めた後、これらのクリエイターはプロフィールに「@polymarket partner」というタグを追加し始めました。

WSJは、Polymarketの請負業者が2025年12月から5月中旬までの間に承認した10名のクリエイターが公開した1105本の動画を審査しました。動画の70%で、クリエイターは賭けを行っていました。動画内の手がかりは、これらの賭けの全て——総額190万ドル——が偽物であることを示しています。ほとんどの動画は単に賭けるプロセスを示しているだけでしたが、118本の動画ではクリエイターが勝利した際の反応が示されており、合計で約90万ドルの賞金を獲得したことになっています。これは実際には架空の取引であり、もし実際に賭けていた場合、16万6000ドル以上の損失が出ていたことになります。（注：PolymarketはWSJの発行元であるDow Jones & Companyとデータ提携関係にあります。WSJは本分析において公開データのみを使用しています。）

Polymarketと協力したことのあるクリエイターによると、Polymarketはクリエイターに対して、報酬を得て協力していることを開示しないよう指示していました。報酬は通常、月額2000ドルから3000ドル程度だったと彼らは述べています。

虚偽取引の調査

虚偽取引の兆候を示す最初の動画の一つは、2025年6月にソーシャルメディアに公開され、Polymarketのニューヨークオフィスで撮影されました。動画では、誰かがFRB議長パウエル氏が記者会見で「Good afternoon」と言うかどうかに10万ドルを賭けており、この賭けは「有効な男らしさのテスト」とキャプションが付けられていました。

WSJの調査により、実際のPolymarketサイトと模擬サイトの間には十数もの違いがあることが判明しました。

偽の模擬サイトは「poiymarket.com」と呼ばれていました。「i」が大文字の場合、polymarket.comと区別がつきません。関係者によると、このサイトはPolymarketによって構築されました。サイト上の価格チャートには「Polymarket.com」という出典が記載されていました。しかし、Polymarketの実際の公式サイトには出典情報は一切表示されていません。

さらに、偽サイトでは時折エラーが発生していました。例えば、ボタンに「YES」と「NIR」と表示されることがありましたが、実際のサイトでは「YES」と「NO」です。

WSJが審査したいくつかの動画では、URLアドレスが一瞬映り込み、これらのサイトがPolymarketのエンジニア向けのテスト環境であることが示されていました。WSJがPolymarketに回答を求めて連絡した後、偽の「poiymarket」サイトは閉鎖されました。

連邦広告法は、ブランドに対しプロモーションコンテンツを誠実に提示することを義務付け、報酬を得て製品を推奨する個人に対してはその関係を開示することを求めています。ただし、どのような行為が許容されるかについては、依然としてグレーゾーンが存在します。予測市場を管轄する商品法も、欺瞞的および誤解を招く行為を禁止しています。

広告法の執行を担当する連邦取引委員会（FTC）の報道官は、WSJの調査結果についてコメントを拒否しました。理由として、同機関のポリシーは潜在的な調査についてコメントしないことであると述べています。

カリフォルニア州の大学生Razeen Khan氏は、今年3月まで数ヶ月間Polymarketのクリエイターとして働いていました。彼はこれらの動画を、実際の食べ物よりも魅力的に見えるファーストフードの広告に例えました。

「私たちは実際に起こっていることを示しているだけです」と彼は言います。「あなたはそれでもハンバーガーを買うでしょう。」

クリエイターたちは、制作した動画をPolymarketに送信し、承認を得ていたと述べています。動画が十分に魅力的でない場合、または偽造が明らかな場合、Polymarketは再撮影を要求していました。

Haian Nguyen氏はPolymarketで最もパフォーマンスの高いクリエイターの一人であり、サンフランシスコの寝室でプラットフォームでの取引を撮影していました。Instagramに公開された動画の一つで、Nguyen氏はトランプ大統領が「Olympics」と言うことに賭けた後、6万ドルを獲得したことを祝っています。

ゴールデンゲートブリッジ横のビーチで踊っている別の動画には、「Polymarket funds my life」というテキストが重ねて表示されていました。

Haian Nguyen氏はコメントを拒否し、WSJが連絡した後、自身のプロフィールページから全ての動画を削除しました。

これらの宣伝動画はすべて同じテンプレートに従っていました。クリエイターはPolymarketを開き、賭けを実行し、利益を「無料のお金」と呼びます。数十人のソーシャルメディアクリエイターが、ほぼ同じフォーマットの動画を公開しました。Polymarketと協力したことのあるクリエイターと求人サイトによると、Polymarketはクリエイターに箇条書きのトークスクリプトを送っていました。

Polymarketのユーザー生成コンテンツ動画でよく使われるフレーズは以下の通りです。

動画の約25%で「無料」という言葉が使用されていました。よく使われるフレーズには「無料のパン」、「無料のお金」、「ただ単に無料」などがあります。

• 「兄弟、この傾向が続けば、これは無料のパンだ。」——27本の動画
• 「待って、何？」——223本の動画
• 無料——278本の動画
• 「これって無料のお金じゃない？」
• 「もしカナダの勝利に1000ドル賭けたら、これってタダ同然じゃない？」——35本の動画
• 「何か見落としてる？」——237本の動画
• 「兄弟、何だって？」——166本の動画
• 「待って」——100本の動画

出典：WSJによるTikTok上のPolymarketクリエイター動画1105本の分析

予測市場を規制する米商品先物取引委員会（CFTC）は、過去に模擬取引を使用して製品を販売し、非現実的な利益を約束した企業に対して執行措置を取ったことがあります。

トランプ政権は予測市場の規制に対して緩和的な姿勢を取っています。CFTCは、各州が予測市場を規制し課税するのを阻止するために複数の訴訟を起こしています。トランプ大統領は最近Truth Socialへの投稿で、予測市場が繁栄するためにはCFTCの独占的な管轄権が「極めて重要」であると述べ、各州による予測市場規制を望む政治家を「クズ」と呼びました。トランプ大統領の息子である小トランプ氏はPolymarketの投資家であり、競合他社であるKalshiの有償アドバイザーでもあります。

ホワイトハウスの報道官は利益相反は存在せず、トランプ大統領の行動は米国民の最大の利益にかなうものであると述べています。CFTCの報道官はWSJの報道に対して、オフショア予測市場を米国に呼び戻すことは、規制当局がより効果的に監督を行うために重要であると述べました。

プロパガンダマシーン

Polymarketにとって、バイラルになることこそが全てです。

同社の考えを知る2人の関係者によると、創業者のShayne Coplan氏はPolymarketの成長チームに対し、同社をインターネット上で無視できない存在にするよう指示していました。高校時代からの親友であるMatthew