BIT 投研：多项信号同时转强，比特币修复行情是否已经启动？

過去2回のレポートで、ビットコインの弱気相場が終盤に近づいている可能性があるとお伝えしました。現在、価格が重要なテクニカル水準を再び回復し、トレンドモデル、21週移動平均線、チェーン上の資金フローなど複数の指標が共振し始めており、この見方に対する市場の確信度も徐々に高まっています。同時に、73,000ドルは2024年3月以来、常に重要な分水嶺であり、今回のトレンドが本当に反転するかどうかの鍵となる閾値でもあります。

価格構造から見ると、ビットコインは再び21週移動平均線を上回っており、この移動平均線は強気・弱気を判断するフレームワークにおいて極めて重要な意味を持ちます。また、月足RSIと週足ストキャスティクス・オシレーターは、歴史的にボトム圏に相当するレンジにあり、市場が一時的な底から回復段階へと移行しつつあるという判断をさらに強化しています。短期的にはマクロ変動要因による影響を受ける可能性はあるものの、テクニカル面が徐々に改善する中で、ビットコインの値動きは「反発」から「トレンド回復」へと移行する構造的特徴を見せ始めています。

テクニカルシグナルの共振：重要な移動平均線とトレンドモデルが回復段階を示唆

現在、ビットコイン価格は再び21週移動平均線を上回っており、このシグナルは歴史的に、新たな上昇サイクル突入を確認する重要な条件とみなされてきました。週足がこの水準より上で安定して終値を付けられれば、市場は押し目固めの段階からトレンド上昇へと移行する可能性が高いでしょう。

過去のバックテストによれば、21週移動平均線はトレンド転換を効果的に識別できるだけでなく、2021年/2022年の弱気相場における大幅な下落を回避するのにも役立ちました。今回のサイクルにおいて、価格が78,000～79,000ドルのレンジでしっかりと定着すれば、この指標は再びエントリーシグナルを発する可能性があります。

同時に、トレンドモデルは強気に転じています。ビットコインが強いトレンド性と高いボラティリティを特徴とすることを考慮すると、過去にシグナルが何度か反復した後、今回のトレンドはより強く持続する条件が整っています。複数のテクニカル指標が異なる時間軸で同時に強さを増しているため、現在の市場環境は歴史的に見て、底値から上向きに回復する重要な段階により近いものとなっています。

資金面の回復加速：多チャネルからの資金還流が市場構造の改善を支える

テクニカル面が強くなる一方で、資金面の変化がこのトレンドをさらに強化しています。4月以降、ステーブルコイン、ビットコインETF、先物レバレッジ、そしてStrategyの買い付けを合わせて約187億ドルの資金が還流し、総資金流入額は2025年7月以来の高水準となりました。

オンチェーンデータも、過去に約250億ドルの資金流出があった後、市場の資金面が改善に転じ、その回復速度は2022年のサイクルを明らかに上回っていることを示しています。これは、今回の調整後の市場構造がより速やかにリバランスされつつあることを意味します。

注目すべきは、Strategy（旧MicroStrategy）がSTRCツールを通じて引き続き資金調達を行い、ビットコインを買い増している点です。年初来の累計調達額は約110億ドルに達し、市場に安定した買い支えを提供しています。STRCのスプレッドが合理的な範囲に維持される限り、この資金調達メカニズムは継続的に機能し、新たな需要へと変換されていきます。資金還流は単一のチャネルに依存せず、複数の側面から同時に改善しているため、ビットコインが再び大幅な下落に見舞われる可能性は低下しています。同時に、これは今後の価格を88,000ドルの目標レンジへと押し上げる基盤を提供します。

全体として、ビットコインは現在、「テクニカル回復」から「資金主導の回復」へと移行する重要な段階にあります。トレンドモデル、21週移動平均線、RSI、チェーン上の資金フローなど、複数の指標が共振を形成しており、こうしたシグナルは歴史的に、相場が一時的な反発からトレンド回復へと向かう窓口に対応することが多いです。同時に、資金面の改善が加速的に現実のものとなり、その源泉も多様化しているため、市場構造は前回のサイクルよりも強固になっています。

ただし、マクロ変数（例えば、FRBの政策経路の不確実性やSTRCスプレッドの変化など）が短期的なリズムに影響を与え、一時的な撹乱要因となる可能性は残ります。ビットコインが一本調子で急上昇する可能性は低く、むしろ揉み合いながら徐々に水準を切り上げていく展開が予想されます。しかし、現在のテクニカル面と資金面の組み合わせを見る限り、市場の方向性は以前よりも明確になっており、トレンド回復は徐々に進行しています。

上記の見解の一部は BIT on Target に基づいています。完全なレポートは こちらからお問い合わせください。

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