Agent経済の基盤：Web4.0 分野の全景調査

要約

Web4.0の核心命題は、実行主体の移行である——AIエージェントは、人間の補助ツールから、インターネットの独立した経済参加者へと徐々に進化している。この変革の根本的な駆動力は、既存の金融システムがAIエージェントに対して構造的な排除を行っていることにある。口座開設、契約締結、マイクロペイメント決済のいずれにおいても、従来の金融インフラは機械本来の行動ロジックと互換性がない。一方、許可不要のブロックチェーンネットワークは、エージェントが上記の制限を回避するための代替経路を提供する——ウォレットがアイデンティティとなり、ステーブルコインが決済となり、スマートコントラクトがルールとなる。

本レポートは、Web4.0がナラティブからインフラへと進化する流れを体系的に整理する。プロトコル層では、x402ペイメント標準、ERC-8004アイデンティティ標準、MCPツール呼び出しプロトコルという三つのギャップが集中的に埋められつつあり、これらがエージェントが独立した経済主体として必要とする最小限の実行可能なプロトコルスタックを共同で構成している。セクター層では、本レポートは下から上へと四つの階層の代表的なプロジェクトをスキャンする：

● Bittensorとio.netは分散型コンピューティングパワーの供給を提供する

● Oasis ROFLはERC-8004検証層においてTEE統合の先行ポジショニングを完了した

● Bank of AI（TRONエコシステム基盤）は、x402、8004プロトコル、MCP、Skills、OpenClaw拡張機能を開発者向けのワンストップAgent金融オペレーティングシステムとしてパッケージ化している

● Midazはアプリケーション層において、"Built for Agents, Visualized for Humans"というSkillsプロダクト形態を実証している

投資の観点から見ると、Web4.0セクターは現在、インフラストラクチャーが集中して構築されるウィンドウ期にある：標準化競争はまだ決着しておらず、オンチェーンでの実際の商業トラフィックは依然として初期検証段階にあり、ナラティブ全体が実装をリードしている。基盤インフラストラクチャーの先行ポジショニングの窓は狭まりつつあり、プロトコル能力を商業的クローズドループに変換できる垂直アプリケーション層が、次の段階で最も注目すべき機会となるだろう。

キーワード：Web4.0、AI Agent、エージェント経済、分散型インフラストラクチャー

一、序論：なぜWeb4.0が突然どこにでも現れるのか

過去1年間、Web4.0という概念が暗号研究レポートやAI業界の集まりで登場する頻度が急激に上昇した。OpenClawが引き起こした「ロブスター熱」に伴い、AIエージェントの波が世界を席巻し、ますます多くの人々が、この技術の波の根本的なロジックが、これまでのAIブームとは全く異なることに気づき始めている。

Web4.0にはまだ厳密な定義はないが、核心命題は次第に明確になってきている——Web4.0 = Web3.0 + Agent、つまりブロックチェーンインフラストラクチャーとAIエージェントを組み合わせ、AIエージェントがインターネットの新しい活発な主体となることを推進し、ネットワークの参加者構造を根本的に変えることである。

資本側からのこの判断への反応はすでに始まっている。Dragonflyは2026年2月に6.5億ドルの新ファンドを調達し、パートナーのHaseebは公に「暗号は人間のために設計されたものではなく、AIエージェントのために用意されている」と述べた。同時に、インフラストラクチャー層の重要なピースも同じ時期に次々と整い始めた：2025年5月、Coinbaseはx402ペイメントプロトコルを発表し、エージェント間の機械ネイティブな決済に標準化されたチャネルを初めて提供した；2025年8月、イーサリアム財団などが主導してERC-8004アイデンティティ標準を提案し、組織を超えたエージェントの協業に検証可能な信頼の基盤を提供した。

ナラティブ、資本、インフラストラクチャー、この三つの力が同じ時間枠内に集中して共鳴している——これこそがWeb4.0が概念からセクターへと向かう信号である。

本レポートは、Web4.0の核心ロジック、インフラストラクチャーのギャップ、セクターの構造を体系的に整理し、コンピューティングパワー、アイデンティティ、ペイメント、アプリケーションの四つの階層における代表的なプロジェクトを重点的に分析する。また、Bank of AIを実装ケースとして、エージェント経済がプロトコルからプロダクトへの完全なクローズドループの経路を探り、このセクターの投資機会を判断するための参照フレームを提供する。エージェント経済がプロトコルからプロダクトへの完全なクローズドループの経路を探り、このセクターの投資機会を判断するための参照フレームを提供する。

二、Web4.0とは何か：核心はエージェント経済

2.1 Web1.0からWeb3.0まで：実行主体は常に人間

インターネットの三つの発展段階を振り返ると、各段階の飛躍は人間とネットワークの相互作用の深さを拡大してきた。Web1.0時代は情報の一方向読み取り（Read）を実現し、ユーザーはポータルサイトを通じて静的ページを閲覧した；Web2.0時代は双方向相互作用とコンテンツ生成（Read/Write）を確立し、モバイルインターネットとクラウドコンピューティングがソーシャルメディアとプラットフォーム経済を生み出した；Web3.0時代はデジタル資産の所有権確認（Read/Write/Own）を導入し、ブロックチェーン技術によりユーザーは初めてオンチェーン資産に対して独立した管理権を持つようになった。基盤技術は継続的に更新されているが、これら三つの段階は一つの基本的前提を共有している：ネットワーク相互作用の核心主体は常に人間である。ウェブページを閲覧するにせよ、コンテンツを公開するにせよ、オンチェーン取引に署名するにせよ、最終的な意思決定者と実行者は自然人であり、典型的な人と機械の相互作用モード（H2M）に属する。

2.2 Web4.0の定義：実行主体がAIエージェントへ移行

インターネット進化の次の段階としての「Web4.0」は、現在、学界と産業界において複数の定義経路が存在している。

● 欧州委員会は2023年7月に「Web 4.0と仮想世界戦略」を発表し、AI、セマンティックウェブ、没入型技術の融合形態として定義した；

● 一方、暗号ネイティブな研究文脈では、この概念は元OpenAI研究者Sigil Wenと彼が設立したConway Researchによって2026年に初めて体系的に提唱され、AIエージェントと分散型暗号インフラストラクチャーの結合をWeb4の核心的特徴と見なしている。これは簡潔に次のように表現できる：

Web4.0 = 暗号インフラストラクチャー（Crypto）+ 知的実行主体（AI Agent）

図1：Web 4.0公式サイト Sigil Wenによる注釈

出典：Web4.ai

このフレームワークにおいて、ネットワークの活発な主体は人間から自律的に動作するAIエージェントへと大規模に移行し、人間は主に意図の発行者としての役割を担い、情報検索、サービス調達、クロスチェーン相互作用、価値決済などの具体的な実行作業はすべてエージェントが自律的に完了する。この機械を主要な経済参加者とする新しい形態は、業界ではエージェント経済（Agentic Economy）と呼ばれ、その相互作用モードもH2M（人と機械の相互作用）からM2M（機械対機械）の自動化ビジネスへと移行する。

表1：インターネット各段階の実行主体とインフラストラクチャーの進化

出典：PKUBA Research 整理

2.3 エージェント経済の三つの核心要素

経済循環に真に参加できるAIエージェントは、同時に三つの核心能力を備えていなければならない：知覚、意思決定、行動。知覚能力と意思決定能力はここ2年の大規模言語モデル技術の急速な発展に伴い、初期段階で解決されたが、行動能力は現在最大のインフラストラクチャーの空白である——既存の金融システムは厳密に自然人または法人のアイデンティティに基づいて構築されており、AIエージェントは商業銀行で口座を開設したり合法的にクレジットカードを申請したりすることはできない。これはAIが情報層でのみ動作せざるを得ない直接的な原因となっている。

表2：エージェント経済三要素及び成熟度比較

出典：PKUBA Research 整理

この現実は、Web4.0の核心命題を直接引き出している：エージェントのために従来の金融制限を回避する基盤プロトコルをどのように構築するか？答えは既存のCryptoインフラストラクチャーを指している。なぜなら、許可不要のブロックチェーンネットワークだけが、AIエージェントに検証可能なデジタルアイデンティティとネイティブな自動化決済チャネルを提供できるからである。——そしてこれがWeb4.0がCryptoインフラストラクチャーに依拠しなければならない根本的な理由となっている。

三、なぜWeb4.0にCryptoが必要なのか

3.1 従来の金融システムによるAIエージェントへの構造的排除

AIエージェントの商業的実装の核心的障壁は、モデル能力の不足ではなく、エージェントが実際の商業システムにおける「行動権」が制限されていることである。具体的には、従来の金融システムは自然人または法人の実名認証に基づいて構築されている：口座開設には身分証明書または営業許可証が必要であり、ペイメントゲートウェイは電話番号の紐付けと多重アイデンティティ認証を要求する。クラウド上で動作するAIプログラムは、法的なアイデンティティもなく、法的効力を持つ契約に独立して署名することもできない。合法的な資金調達権限と独立した経済的アイデンティティが欠如しているため、エージェントは「情報処理ツール」としての役割で人間を補助することしかできず、真の経済活動主体を担うことはできない。

より深層のミスマッチはペイメントの粒度にある。従来のカードネットワークの価格設定ロジック（Stripeを例にとると、標準手数料率2.9% + $0.30/取引）は、人間の消費シーンを想定して設計されている——単一取引金額が十分に大きく、頻度が十分に低いことを前提としている。しかし、エージェントの典型的な行動はその逆である：高頻度、マイクロ額、呼び出しごとの課金。$0.001のAPI呼び出しは、クレジットカードシステムでは固定手数料すらカバーできない。

表3：人間ユーザーとAIエージェントのペイメント特徴比較

出典：PKUBA Research 整理

3.2 Cryptoがエージェントに補完する三層のインフラストラクチャー

Cryptoがエージェント経済に補完するのは、下から上への経済行動スタックである——アイデンティティから、ペイメント、そして金融サービスへ。

第一層：アイデンティティ層——ウォレットがアイデンティティ。許可不要のブロックチェーンネットワークでは、デジタルアイデンティティの生成にいかなる中央集権的機関の承認も必要とせず、ローカルコードがミリ秒単位で一対の公開鍵と秘密鍵を生成するだけで済む。AIエージェントは、自身またはその派生したサブタスクのために、オンチェーン世界における客観的なアイデンティティと資産のキャリアとして、独立したウォレットアドレスをいつでも作成できる。この層は、「金融口座は自然人に紐付けられなければならない」という前提を完全に切り離している。

第二層：ペイメント層——呼び出しごとの課金によるプログラム可能な決済。スマートコントラクトとステーブルコインにより、資金の流れはコードロジックに圧縮される。Coinbaseが2025年5月に発表し、現在はCloudflare、Google、Visa、AWS、Stripeなどが共同で推進しているx402プロトコルを例にとると：これはHTTPプロトコルで長期間未使用だった「402 Payment Required」ステータスコードを再利用し、サーバーが1回のHTTPリクエストで直接支払い要求を返し、クライアント（人間またはエージェント）がUSDCなどのステーブルコインを使用して1回のオンチェーン署名を完了するだけでリソースを取得できるようにする。単一取引の費用は0.数セントまで低くでき、サブスクリプション、APIキー、事前チャージも不要である。これにより、従来のペイメントチャネルでは決して実現できなかったマイクロペイメントのビジネスモデルが初めて経済的に成立する。

第三層：金融層——7×24時間プログラム可能なアクセスを提供するDeFiネットワーク。DeFiは、グローバルで休みなく、インターフェースが標準化されたプロトコルネットワークであり、DEX、レンディング、イールドアグリゲーションなどのモジュールはすべてコードから直接呼び出すことができる。エージェントは、資産交換、担保、ヘッジなどの操作を自律的に完了し、「金融能力」をツール呼び出しとして利用できるようになり、人的承認や営業時間に依存しなくなる。

この三層は、エージェントが独立した経済主体として必要とするインフラストラクチャーを共同で構成している：アイデンティティ