To the One in Panic: Every Crash is a Gift to Long-Termists

原文タイトル：Crashes, Manias and Panic's

原文著者：@RaoulGMI

原文翻訳：Peggy，BlockBeats

外の世界はあまりにも残酷で、希望が感じられない。すべてが終わった。あなたはチャンスを逃した。またしても失敗してしまった。

皆が怒り、混乱している。たとえ事前にこれを予見していた人たちでさえ、少し得意げな気分になるかもしれないが、多くの人は同時に、このような価格変動がどれほどのダメージを与えるかを理解している。こうした瞬間は、いつも最悪の時代のように感じられる。

私は市場に38年間関わっている（今日の売りは私への「誕生日プレゼント」だ。それに加えて昨夜は食中毒だった！）、あらゆる種類の暴落とパニックを見てきた。

それらはすべて同じように感じる、最悪だ。

私は2013年から暗号市場に入り、初めてビットコインを購入したのは200ドルの時だった。購入後しばらく上昇したが、その後75％下落した……それでもそれは強気市場の一環で、最終的には私の購入価格の10倍以上になった。私は売らなかった。これは長期投資であり、リスクも理解していたからだ。その後、2014年の弱気市場では87％下落した。

次に、2017年までの強気市場では、35％から45％の3回の引き戻しを経験した……残酷だった。最終的にはビットコインのハードフォーク戦争のため、2000ドル（2013年の以前の高値）付近で売却した。最初の購入価格に比べて、私はすでに10倍の利益を得ていた。しかしその後、年末までにさらに10倍上昇し（！！）、その後、新たな大きく醜い弱気市場が始まった。

私はその弱気市場全体を回避し、その時は気分が良かった。

パンデミック暴落時、私は6500ドルで再購入した（私の売却価格の3.5倍高い）。これは「正しいことをしたつもり」の高くつく間違いだったことが判明した。

2021年4月から7月にかけて、ビットコインは現在の市場環境と同様に50％下落した。当時のTwitter上の感情は最悪で、本当にひどかった。しかしその時、市場は今日のように深刻な売られすぎにはならなかった……

2021年11月までに、市場は再び史上最高値を更新した：SOLは安値から13倍上昇し、ETHは2倍になり、ビットコインは新高値を更新し、150％上昇した。

私はこれらすべてを経験してきた。あらゆる恐怖と胸が締め付けられるような瞬間は、すべて長期の強気市場の中で起こった。

私が初めて購入したのは200ドルで、現在の価格は65,000ドルだ。私はひどいタイミングのせいで、途中で3.5倍の上昇を逃してしまった。

最初の重要な教訓（私にとって）：長期的に上昇傾向にある資産において、最善の戦略は往々にして何もしないことだ。「HODL」がミームになったのには十分な理由がある。それは「4年サイクル」のミームよりも強力だ。

2つ目の教訓：下落時には思い切って買い増すこと。たとえ完璧な底値を捉えることができなくても、弱含みの際に継続的に買い増し、全体のポジションを拡大することは、長期的にはドルコスト平均法（DCA）よりもリターンの複利効果を強める。

私はいつも下落時に大規模に買い増す十分な現金を持っているわけではないが、毎回少しは買う——これは心理的訓練にとって非常に重要だ。

それはいつもこう感じさせる：チャンスはもう逃した、二度と戻ってこない、すべてが完全に崩壊するだろう。

しかし、実際はそうではない。

自分自身に2つの質問をしてみよう：明日は今日よりもデジタル化が進んでいるだろうか？ 法定通貨は明日、今日よりも価値が下がっているだろうか？

もし答えが両方とも「はい」なら、前進し続けよう。BTFD（暴落時に買え）だ。「市場にいる時間」が「市場のタイミングを計ること」に勝つようにしよう。なぜなら、それは常にそうだからだ。大幅な調整時に買い増すことは、あなたの平均取得単価を大幅に引き下げ、この違いは非常に大きい。

ストレス、恐怖、自己疑念は、この旅において避けられない「税金」だ。

ポジションサイズは、あなた自身のリスク許容度に合ったものにしよう。心配しないで、価格が下落すると誰もが自分のポジションが重すぎると感じ、上昇するとポジションが足りないと感じるものだ。あなたがする必要があるのは、これらの感情を管理し、自分自身の「スイートスポット」を見つけることだけだ。

もう一つの重要なポイント：他人の信念を借りないこと。

「DYOR（自分で調査せよ）」は非常に重要なミームであり、これがなければ、これらの局面を乗り切ることは根本的にできない。信念は自分で勝ち取るものだ。借りてきた信念はレバレッジのようなもの——遅かれ早かれあなたを吹き飛ばす。

覚えておこう：他人を責めているとき、あなたは実際には自分自身を責めているのだ。

そう、今は暗闇のように感じる。しかしすぐに、太陽は再び昇り、これは単に旅のまた一つの傷跡になるだけだろう（レバレッジを使っていない限り！ レバレッジは永久的な資本損失につながる——カジノで自分のチップを失うことになる）。決してチップを失ってはいけない。

これはいつ終わるのか？ 私は知らないが、これは2021年4月から11月のようだと思う——強気市場の中のパニックだ。私はこれがすぐに終わると考えている。たとえ私が間違っていたとしても、私はやり方を変えない：手元に少しでも現金があれば、買い増し続ける。

しかし、あなたにとっては状況が異なるかもしれない。「後悔最小化」のポートフォリオを構築してみよう：ここからさらに50％下落した場合、あなたは耐えられるか？ もし耐えられないなら、たとえそれが愚かに見えても、ポジションを減らそう。正しいマインドセットは、生き残るために不可欠だ。私のマインドセットは「どうすればもっと買えるか」だが、あなたのはその逆かもしれない。

常に、下落を完璧に捉え、ポジションを清算したりショートしたりするタイミングの達人がいる。彼らは常に存在する。しかし正直に言うと、あなたはただ自分に言い聞かせるだけでいい：このようなことはいつでも起こり得ると。そうすれば、それが起こったとき、あなたはそれほど不安にならない。なぜなら、あなたはすでにそれを予期していたからだ！ それは物語の一部に過ぎず、物語のすべてではない。

では、私は今何をしているのか？

私はデジタルアートを少し買い始めた（これはETHへのエクスポージャーを増やすことにもなる）、そして今後1週間で暗号資産への配分をさらに増やす計画だ——私がこのような機会に遭遇するたびに行ってきたように。

私はパンデミック暴落、2021年の調整、2022年の下落、2023年の下落を買った。2024年、2025年も同じだ。今回もそうするつもりだ。毎回、私の損益は市場が新高値を更新する前に新高値を更新する。まるで魔法のようだ。もう一度言おう：BTFD！

幸運を祈る。これは決して簡単なことではない。

ボラティリティは、長期的な複利リターンのために私たちが支払う代償だ。それを受け入れよう。

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