SOLを最も強く推す男、暗号世界から退く

オリジナル | Odaily（@OdailyChina）

著者｜Azuma（@azuma_eth）

現地時間2月4日、業界で著名なベンチャーキャピタル企業Multicoin CapitalがLPに送った書簡で、共同創業者兼マネージングパートナーのKyle SamaniがMulticoinでの日常業務および管理職務から退き、アドバイザー役に転じたことが明らかになった。

Multicoinのもう一人の共同創業者であるTushar Jainは、Samaniの関心が暗号通貨分野からAI、長寿技術、ロボット工学などの最先端分野へと拡大しているため、これらの新興技術の探求により多くの時間を割くことを決めたと述べた。

最もSOLを推す男

2017年にTusharと共にMulticoinを創業して以来、Samaniは常に暗号通貨分野で最も活発な投資家の一人であり、その最も代表的な戦績は何と言ってもSolanaへの猛烈な賭けである。

MulticoinはSolanaを早期から大量保有した最初のVC企業であり、2018年から2021年にかけて、MulticoinはSolanaの最初の3回の資金調達ラウンドを相次いで主導し、Samani自身は暗号世界にSolanaを布教する役割を担った。Samaniは、Solanaを宣伝する際に高調子で他を引き立てる方法を非常に得意としており、ビットコインには実用的な効用が欠けていると公に批判し、イーサリアムは構造が肥大化してスケーリングが遅いと批判し、「Solana is always the answer」と強調し、SOLが長期的にBTCとETHを上回ると確信していた。

最近の事例では、昨日VitalikがイーサリアムのLayer2の歴史的ロードマップに誤りがあったことを公に認めたが、Samaniは特に2021年に書いた、イーサリアムとSolanaのスケーリングパスを比較した記事を転送し、「これがイーサリアムの戦略的失敗の始まりと終わりだ」とコメントした。

MulticoinのSolanaへの賭けは大成功を収めた。2021年末、SamaniがThe Wolf Of All Streetsのポッドキャスト番組にゲスト出演した際、同社はSolanaで614,000%という驚異的な利益を得たと述べた。

しかし、FTX崩壊後、Solanaエコシステム全体が大きな打撃を受け、SOLは一時8ドルまで下落し、プロジェクトは暗黒期に陥り、Multicoinの利益も大きく後退した——2022年のファンド年間損失は約91.4%で、設立以来最悪のパフォーマンスとなった。

しかし、SamaniとMulticoinはこの時、より大胆な一面を見せた。Solanaを見捨てるどころか、むしろ信念に駆られてSolanaの布教を続け、Solanaエコシステムプロジェクトへの投資を強化した。最終的な結果は、Solanaが暗号通貨史上最も驚くべき復活を果たし、SamaniとMulticoinもSOLの回復に伴って「失地を奪回」したことである。

2025年にデジタル資産財布（DAT）が台頭した後、MulticoinはGalaxy Digital、Jump Cryptoと共同で、DAT企業Forward Industriesの16.5億ドルの資金調達を主導した。Forward Industriesは現在、市場で最大規模のSOL DAT（682万SOLを保有、価値は約6.26億ドル）であり、Samani自身が同社の取締役会議長を務めている。

一般人から見た狂人、同業者から見た最高の投資家

Samaniはコンセンサスに逆らう投資を好み、発言が過度に高調子で扇動的であるため、本人は常に多くの論争（主にイーサリアムエコシステムから）を伴っている。

しかし、少数のVC同業者から見れば、Samaniは暗号通貨分野全体で最高の投資家である。Dragonfly CapitalのパートナーHasseb Qureshiは、競争相手として、DragonflyとMulticoinは常に鋭く対立しているが、玄人は玄人を知る。投資はスポーツのようなもので、Samaniは史上最高得点を記録した人物であり、誰にも及ばないと述べた。

Hassebはさらに次のように付け加えた。「これは彼を好きにならなければならないという意味ではない。私は彼が無謀だと思うことがよくあるし、嫌いなときさえある。彼と意見が対立することもよくある……しかし、Samaniは真の逆張り思考の持ち主だ。彼は他の人が賭けたがらないところに賭ける……結局のところ、これが投資家が存在する理由だ——過小評価されたアイデアに資本を配分することであり、Samaniは私たちの業界で数少ない非コンセンサス投資家の一人だ。」

本人の声明：完全に引退するわけではない

MulticoinのLPへの書簡が公開された後、Samani本人もXで自身の職務変更について説明した。

Samaniは、暗号通貨およびSolanaへの信念は変わらないと強調した——「暗号通貨業界でほぼ10年間深く関わった後、私はこれまで以上に、暗号技術が金融システムを根本的に再構築すると確信している。Clarity法案が潮のように新規参入者を引き寄せ、前例のないアプリケーションの波を生み出すと信じている。私は依然として暗号分野、特にSolanaエコシステムを長期的に楽観視しており、この分野で個人投資を続け、同時にMulticoinの投資ポートフォリオ企業を支援する計画だ。」

さらに、Multicoinからは徐々に退くが、Samaniは引き続きForward Industriesの取締役会議長を務める。また、Samaniは、2026年3月31日までにMulticoinのメインファンドに償還請求を提出する予定だが、現金での償還は要求せず、Forward Industriesの株式およびワラントによる現物償還を行うと述べ、個人のForward Industriesへのエクスポージャーを大幅に増やす意向を示した。

将来の方向性の探求

MulticoinはLPへの書簡で、Samaniが関心を持っているいくつかの新たな方向性——AI、長寿技術、ロボット工学——について言及した。

Samaniがどの方向性に注目しているかはまだ明らかではないが（Samaniは一時的に休息を取ると述べている）、昨日、彼はMulticoinの別のパートナーであるShayonのAIに関する記事『人間とAIの関係を逆転させる』を転送した。この記事の核心的な観点は、「AIが人間をどのように支援できるか」を悩むよりも、より経済的に有益な方向性は「人間がAIをどのように支援すべきか」であり、この思考の転換を中心に、どのような新しい投資機会が現れるかということである。

興味のある読者は直接原文を読むか、Samaniの将来の考え方を窺う一つの窓口として参考にすることができる。