原文著者：angelilu、Foresight News

Airbnb、Stripe、Coinbaseの成功を育んだ「トップクラスのスタートアップインキュベーター」Y Combinator（以下YC）は2月3日、2026年春から、支援するスタートアップが50万ドルの投資をUSDCステーブルコインで受け取る選択肢を提供すると発表した。これはYCが初めて公式にステーブルコインによる投資方法を提供することを明らかにしたものである。

傍観者から参加者へ

2012年にYCがCoinbaseに投資した当時、ビットコインの価格はわずか5ドルから13ドルの間だった。その後14年間、YCは約100社の暗号関連企業に投資してきたが、投資資金は依然として従来の銀行振込を通じて行われていた。

YCがこの変更を行った重要な理由は、2025年7月に米国で可決された「GENIUS Act」にある。この法律はステーブルコインに連邦規制の枠組みを確立し、準備金の1:1裏付けと保有者への償還権を義務付けた。コンプライアンスの確実性が訪れたことで、トップ機関が暗号資産を採用する上での最大の障壁が取り除かれた。わずか7ヶ月後、YCはステーブルコイン支払いオプションを発表したのである。

この動きの真の意義は、YCが「自ら」ステーブルコインを使い始めた点にある。ある機関が中核的な業務プロセスを新技術に移行させることを望む時、それは真の信任投票と言える。投資家からユーザーへ、傍観者から参加者へ。YCは14年かけてその役割を完全に転換した。

なぜステーブルコインを選んだのか？

ステーブルコインで投資する利点は、まず効率性にある。例えば、インドのスタートアップがYCから50万ドルの投資を受ける場合、従来の電信送金を使えば数千ドルの手数料を支払い、3日から7日待つ必要があるかもしれない。USDCを使用すれば、コストはほぼゼロで、資金は1秒で到着する。

さらに、YCの決定は、新世代の起業家がすでに「Crypto Native（暗号資産ネイティブ）」であるという現実認識にも基づいている。YCは声明の中で、投資先企業におけるステーブルコインの実用的な利用が、特にインドやラテンアメリカなどの市場で増加していると指摘した。

AsporaやDolarAppを含むスタートアップはすでにステーブルコインを利用し、従来の銀行インフラが限られていたりコストが高かったりする地域の顧客が、より効率的に資金を移動・保管できるよう支援している。この潮流に対応するため、YCは特にEthereum、Base、Solanaの3つのパブリックチェーン上のステーブルコインをサポートし、世界中の起業家が自分に最適な支払い経路を選択できるようにすると強調した。

なぜUSDCを選んだのか？

鋭い人は、YCが漠然と「ステーブルコイン」と言うのではなく、特にUSDCの使用を明記していることに気づくだろう。USDCの時価総額はUSDTには及ばないが、米国に本拠を置くCircle社が発行し、連邦準備制度理事会（FRB）や各州の規制を受けている。シリコンバレーのベンチャーキャピタルの模範として、YCは一銭たりとも米国のコンプライアンス要件に適合していることを確実にしなければならない。

そして忘れてはならないのは、YCが2012年にCoinbaseに投資したことだ。CoinbaseはUSDCの共同発起者の一つである。さらに、YCの暗号資産業務を担当するパートナーのNemil Dalalは、以前まさにCoinbaseのプロダクトディレクターだった。この「親和」関係が、YCが自然とUSDCのエコシステムをより信頼し、支持するよう後押ししたのかもしれない。

ベンチャーキャピタルの「ノキアの瞬間」

実際、暗号資産ベンチャーキャピタル（Crypto VC）の世界では、ステーブルコインの使用は目新しいことではない。Paradigmやa16z Cryptoなどは以前から「特別な場合」に使用してきた。しかしYCの突破口は、それが「主流VCの教祖」であり、その投資先の90％以上がAI、企業向けサービス、消費財であり、暗号通貨企業ではない点にある。

以前、VCがステーブルコインを使うのは、創業者が米ドル口座を開設できない「やむを得ない措置」であることが多かった。しかし現在、YCはこのオプションを自発的にすべての創業者の標準契約テンプレートに組み込んだ。大規模言語モデルを開発していようとバイオ医薬品を手掛けていようと、希望すれば直接USDCを受け取ることができる。このようなプロセス化・標準化された動きは、ベンチャーキャピタル業界が自らの「ノキアの瞬間」を迎えつつあることを示している——従来の送金モデルが次元を超えた打撃を受けているのだ。

他のVCは追随するか？

現在、シリコンバレーのトップVCの暗号資産に対する態度は分かれつつある。a16z cryptoは「急進派」を代表し、2026年初頭に1500億ドルの資金を調達し、AIと暗号資産分野への重点投資を掲げている。一方、YCは「実用派」を代表し、支払いから切り込み、急進的ではないが極めて堅実なアプローチを取っている。

より多くの伝統的VCはまだ様子見をしているかもしれないが、歴史は明確な参照点を提供している。伝統的な金融機関が懐疑から受容へと移行するには通常3年から5年を要する：ゴールドマン・サックスとJPモルガン・チェースは、どちらもそれを「詐欺」と呼ぶことから関連業務を立ち上げるまでの過程を経験した。

a16zの報告書によると、現在90％の金融機関がステーブルコインの統合を進めている。ステーブルコインの2025年の取引量は46兆ドルに達し、Visaの約3倍に迫っている。市場予測では、2026年のステーブルコイン流通量は1兆ドルを突破すると見られている。これらの数字の背後には、逆転不能なトレンドがある。YCのこの決定は、おそらくステーブルコインの波の中の一つの節目に過ぎない。

YCはどのような起業家を探しているのか？

現在、YCの2026年春のインキュベーションプログラムの応募が開始されている。インキュベーションプログラムは4月から6月にかけてサンフランシスコで開催される。応募締め切りは太平洋時間2月10日12:00で、締切日までに提出された申請は3月13日までに結果を受け取る予定だ。

YCは2025年9月にBase、Coinbase Venturesと提携して「Fintech 3.0」イニシアチブを立ち上げ、以下の分野のオンチェーン・スタートアップへの資金提供を希望すると強調した：ステーブルコインアプリケーション、トークン化と取引（新しい信用市場、オンチェーン資本形成、新しい取引インターフェース）、AppsとAgents（ソーシャル、金融、コラボレーション、ゲームなどを含む）。

14年前、YCがCoinbaseに投資したのは未来を賭けていたからだ。14年後、YCがUSDCを使うのは、未来そのものになろうとしているからである。

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