Odaily編集部ティーパーティー（12月24日）

これはOdaily編集チームによる「非公式」コラムです。執筆者は、業界ニュース、データ、トレンドイベント、そしてそれらに関連する詳細情報について、自身の考えや見解を共有します。また、まだ検証段階にある投資アイデアや機会仮説についても詳しく説明します。これらは必ずしも富のコードに直接つながるものではなく、単に問題そのものを浮き彫りにするものです。さらに、業界関係者との会話から得られた知見を共有し、社内外を問わず、私たちの理解を真に深める資料を共有します。

このコラムの内容は、Odaily編集チームメンバーの実際の投資経験と観察に基づいています。いかなる形態の商業広告も受け付けておらず、投資アドバイスでもありません（私たちも同じように損失を経験しています）。このコラムの目的は、視野を広げ、情報源を補完することであり、コンセンサスを形成することではありません。Odailyコミュニティ（ Telegramグループ、 X公式アカウント）にご参加いただき、意見交換、質問、そして冗談を交わしてください。

ナン・ジー（X: @Assassin_Malvo）

あらすじ:大きな挫折を経験した後、生まれ変わったミーム・ダイヤモンド・ハンド。

コンテンツ：

1. 依然として市場予測に重点を置いているポリマーケットのコピー取引は、2週間経っても成長を示さなかった。
2. Nanzhiによる「スマートマネー vs. 強力なソーシャルメディアAI」ベンチマークがオンラインになりました（ https://www.omnioracle.fun/human-vs-ai-table ）。Grokは13問中11問を正解し、85%という優れた予測能力を示しました。
3. 実際には、「スマートマネー」の正確率は低くありません（77%）が、最終的な純資産価値カーブは依然として低下傾向にあり、資金の配分方法に何らかの問題があることを示しています。この点は現在も調査中です。
4. Opinion & Polymarketのアービトラージダッシュボード（ https://www.omnioracle.fun/opinion-arbitrage ）を作成し、Opinionアービトラージの99%が操作されていることを発見しました。取引量に関する上位20の質問は、基本的に他の予測市場では誰も尋ねない質問であり、市場を支配し、取引量を水増ししようとするアカウントによる操作を容易にしているようです。

箱舟

概要:最近、新たな高消費シナリオが出現し、お金を稼ぎたいという欲求がわずかに高まりました。

内容:香港のWeb3についてお話しましょう。

先週の水曜日、HashKeyのIPO（今年7回目の香港行き）を見に行きました。同僚に見せる動画を撮るため、セントラルでBTC ATMを探そうと思ったのですが、Googleマップと小紅書の期限切れ情報に完全に騙されてしまいました。これで、このコンセプトへの疑念が深まりました。BTC + ATM、この2つの単語を聞いてください！まるで魚が自転車から落ちていくか、中国東北部がエルサレムを失うかのようです。せっかく築き上げてきた価値の進化の担い手や、製品・サービスのモバイル化は、原始的な状態にまで堕落してしまいました。

地元の友人数人と仮想通貨の購入傾向について話をしました。利便性と安全性の面では証券会社が最も優れているとのことです。コンプライアンス遵守のCEXは口座開設のハードルが高く、運用上の摩擦も大きいため（これは香港の従来の金融サービスにも当てはまります）、あまり利用されていません。両替所などのOTCチャネルはコンプライアンスによって締め出され、リスクが高く為替レートも低い状態になっています（これは外国為替決済の双方向スプレッドよりもさらに悪い状況です）。さらに、ごく少数の「適格投資家」やプロの投資家を除けば、彼らは基本的にBTCやETHを検討していません（セントラルへの投資は好みますが、サイバーポートには投資しません）。レバレッジもあまり利用していません（Cエンド市場のギャンブル性とインターネット普及率は、他のアジア市場にはまだ大きく遅れをとっています）。また、オンチェーンインタラクション、予測市場、その他のWeb3ネイティブな動作など、スポット取引以外の業務には一般的に関与していません。

他の業界専門家は、香港のコンプライアンスファームについて、ユーザーエクスペリエンスや採用、社内の職場環境、対外関係など、様々な不満を抱えています。驚くべきことに、数少ない救いの一つが顧客サービスです。そして、彼らの対応は驚くほどプロフェッショナルだと言わざるを得ません。

政策に関しては、ほとんどが口先だけで行動が伴わない。結局のところ、香港に定住する人材は必要だが、香港の高技能労働者の供給は既に飽和状態にあり、現地の雇用は現地の労働者自身に吸収されている。実際には、香港に移住した人々にとって、「子供のため」は個人の成長よりも重要視されることが多く、教育のアービトラージが香港移住の最大の動機となっている。

全体的に見て、難しいようです。香港で Web3 の発展のきっかけはまだ見られません。

追伸：調査レポートでは、市場予測を「集合知」と呼ぶのをやめるべきです。人類の歴史を通して、集団が知的だったことは一度もありません。集団とは、単に効率的で反射的な金融行動をとっているだけなのです。

アズマ（X: @azuma_eth）

はじめに：料理、さらに学ぶ

内容:今週は、現在最も大きな富裕効果を持っていると思われる予測市場と、Aave 事件をめぐる論争の 2 つの点に焦点を当てています。

まず、予測市場についてお話しましょう。様々な第二層、第三層のプラットフォームが次々と登場していますが、率直に言って、私はそれらに対して楽観視していません。その根本的な理由は流動性の構築にあります。予測市場におけるマーケットメイクの方法は、DEXやPerp DEXとは全く異なります。資産の性質（どちらか一方が必ずゼロになるか、ゼロにならないか）、価格変動方法（瞬間的に極端な変動）、取引相手（すべてインサイダー）の違いにより、マーケットメーカーは当然ながら不利な立場に置かれ、市場に参入する個人投資家は基本的に時間を無駄にしているのです。

以前の報道によると、PolymarketとKalshiは流動性インセンティブに数千万ドルを投入していました。これは、既にユーザーのマインドシェアを獲得し、大規模な資金調達ラウンドを完了している既存プレイヤーの大きな強みです。新しいプラットフォームは、彼らと競争するためにどれだけのリソースを持っているのでしょうか？一部の新しいプラットフォームは強力な支援者を抱え、莫大な量の暗号通貨を生み出しているかもしれませんが、すべてのプラットフォームがそうであるわけではないことは明らかです。

考えを整理し直して、このトピックについて後ほどより詳しい記事を書くことにします。

さらに、Aave LabsとDAOの間の論争もあります。現状はやや厄介です。Aave Labsは長年にわたり相当量の暗号通貨を保有してきたため、さらなる収入源を求めており、強硬な姿勢を取っていると考えられます。一方、DAOは損失を出したくないものの、依然として運営をAave Labsに依存しているため、Aave Labsを過度に追い詰める余裕はありません。個人的な争いとして始まったこの論争は、今や近隣住民や親戚など、何らかの理由で関係者全員が巻き込まれるまでにエスカレートしています。誰も譲歩しなければ、事態は複雑化するでしょう。投票結果は数日中に発表される予定です。今後の展開に注目しましょう。

モニ（X: @mich73692）

はじめに:学び続け、努力し続けましょう。

内容：今週初め、ビットコインは「デッドキャットバウンス」により一時9万ドルを突破しましたが、上昇トレンドは持続せず、価格は再び急落しました。11月の市場下落時には、投資家は8万4000ドルから8万5600ドルの間で約97万6000ビットコインを購入したため、短期的な主要サポートレベルは8万4000ドル前後になる可能性があります。私の個人的な判断では、ビットコイン（あるいは暗号資産市場全体）は2026年末まで、ほぼ全期間低迷するでしょう。これは、トランプ大統領が来年11月に中間選挙に立候補し、その際に市場を押し上げ、支持を獲得するための何らかの措置を講じる可能性があるためです。

最近、市場予測に関する議論や分析が盛んに行われているので、ここでは詳細は割愛しますが、2026年の注目イベントであるワールドカップ、スーパーボウル、NBAオールスターゲーム、Dota 2、アジア競技大会、冬季オリンピック、そして連邦準備制度理事会議長について簡単にご紹介します。最後に、皆様にメリークリスマスと新年のご多幸をお祈りいたします！ちょっとしたおまけとして、米国司法省のウェブサイトに掲載されているエプスタイン事件の写真は一般公開されており、メディアで公開されている以上の情報が含まれており、ダウンロード可能です。ただし、親しい友人であっても配布はしないでください（ちなみに、来年1月1日から、友人へのわいせつなメッセージの送信は違法となります）。

ゴーレム(X:@web3_golem):

はじめに：ゴーレムの独創的なアイデア

内容:最近、Polymarket の活用方法について素晴らしいアイデアが浮かんだので、皆さんと議論したいと思っています。

ポリマーケットはある程度の真実を予測できますが、人間の脳は実際に出来事が発生するとすぐにその出来事を分析し、様々な結果の確率を判断します。ポリマーケットにはこの反応速度がありません。これは、ポリマーケットが新たな予測イベントを作成して検討するまでの時間、グループの反応時間、運用上の遅延などの要因によるものです。

その結果、Polymarket でのイベントの結果の確率がグループの判断の確率よりも低くなる期間が発生しました。私はこれを価格設定エラー フェーズと呼んでいます。

例えば、「2025年に最も売上高の高い米国上場インターネット企業」を予測するイベントで、その結果が上場企業の財務報告に基づいているとします。結果には、Amazon、Alphabet、Meta、Microsoft、Netflixなど、数十社が含まれる可能性があります。しかし、最終的な勝者はAmazon、Alphabet、Meta、Microsoftのいずれかになる可能性が高いことは明らかです。データを見るまでもなく、これらの企業の勝率が他の企業よりも大幅に高いことがわかります。Polymarketで予測価格が誤っているときにこれらの企業に賭け、価格が正しければ売却するだけで、最終結果を待たずに利益を得ることができます。

上記の説明から、この戦略の鍵はタイムリーな監視と取引のスピードにあることがわかり、現時点では利益が出ているようです。

ウェンザー（@wenser2010）

プロフィール：お茶くみ少年、暗号醤油党員、メディア観察者。

内容： 1. 前回の「暗号資産トレーダーが株式市場で利益を上げている」という議論に続き、最近の快手ライブストリーミングへのハッキングは好例です。インターネット業界に注目する暗号資産関係者は、「ニュース取引」という手法を用いて、MSX.comやxStocksで快手の米国株を高レバレッジで空売りすることができます。例えば、暗号資産プロジェクトにウェブサイトのフロントエンドやスワップ機能の侵害といった技術的な脆弱性が生じ、対応するトークンが空売りされた場合、Alliance DAO創設者のQwqiao氏が以前述べたように、米国株を含む株式市場が暗号資産よりも優れているというよりも、むしろ株式トークン化の出現は暗号資産愛好家にとって有益であると私は個人的に考えています。 「暗号資産と株式市場の羅針盤」を読むことをお勧めします。

2. 予測市場は新たなホットトレンドとなっていますが、流動性の大部分は依然としてPolymarketに残っています（KalshiのKYCがユーザー数の増加に影響を与えたため、PMと比較して評価額がわずかに低くなっています）。これは、過去のL1、L2、GameFi、NFT、AIのコンセプトと同様です。しかし、以前とは異なり、Polymarketにおける暗号資産プロジェクト向けのFDVベッティングイベントは、徐々にプロジェクトチームやマーケットメーカーがリスクヘッジを行う手段になりつつあります。個人投資家は参加するか、それとも遠ざかるかのどちらかを選ぶべきです。

3. 戦略は徐々に打撃ゾーンに入ってきています。米国株を取引していない方は、MSX.comで低レバレッジのロングポジションを購入することができます。株式トークン化をまだ試したことがない方は、私のリンク（ https://msx.com/?code=Wszm85 ）をご利用ください。おすすめの記事： 「MSTR：安値で買うか、様子見か？」