Odaily編集部ティーパーティー（12月17日）

これはOdaily編集チームによる「非公式」コラムです。執筆者は、業界ニュース、データ、トレンドイベント、そしてそれらに関連する詳細情報について、自身の考えや見解を共有します。また、まだ検証段階にある投資アイデアや機会仮説についても詳しく説明します。これらは必ずしも富のコードに直接つながるものではなく、単に問題そのものを浮き彫りにするものです。さらに、業界関係者との会話から得られた知見を共有し、社内外を問わず、私たちの理解を真に深める資料を共有します。

このコラムの内容は、Odaily編集チームメンバーの実際の投資経験と観察に基づいています。いかなる形態の商業広告も受け付けておらず、投資アドバイスでもありません（私たちも同じように損失を経験しています）。このコラムの目的は、視野を広げ、情報源を補完することであり、コンセンサスを形成することではありません。Odailyコミュニティ（ Telegramグループ、 X公式アカウント）にご参加いただき、意見交換、質問、そして冗談を交わしてください。

アッシャー（X: @Asher_0210）

プロフィール:主にインタラクティブ ゲームや財務管理をプレイし、時々ミームを購入します (ただし、販売するのは好きではありません)。契約取引は得意ではありませんが、参加するのは楽しいです。

内容：昨日、仮想通貨恐怖指数は11まで下落しましたが、それでも反発は期待しています。SOL 、ADA、ENAの押し目買いを開始し、小口契約も開始しました。PIPPINとBEATは上昇しすぎていると感じたので、今朝、両方のショートポジションを開きました（利益については次の投稿で共有します）。

先物取引をされる方には、主要なオンチェーン先物取引プラットフォームのご利用をお勧めします。取引を通して、トークンのエアドロップを獲得できる可能性があります。LighterはすでにCoinbaseに上場しており、現在トークン獲得の最終段階にあります。StandXはメインネットで利用可能になり、取引を開始できます。Asterはシーズン4が進行中です。

最近は、初期段階の人気プロジェクトのインタラクションデザインに主に注力しています。先週、2025年の「無料アイテム探し」戦略についてまとめと考察を書きました。ぜひお読みください。 「2025年の無料アイテム探しサバイバルルール：かつては金はどこにでもありましたが、今はこの2つの切り札に頼っています。」

ウェンザー (X: @wenser2010)

プロフィール：お茶くみ少年、暗号醤油党員、メディア観察者。

共有：

• マクロ：米国株は最高値を更新した一方、暗号資産株は年初来安値を更新しました。この好調なセクターと不調なセクターの明確な対比は、非対称的な投資機会を生み出しており、暗号資産ネイティブはトークン化された取引プラットフォームを通じて株式市場から利益を得る可能性があります。アルトコインセクターは引き続き損失を被るでしょうが、ゲームストップのようなミーム銘柄は新たな熱狂の波に見舞われる可能性があります。
• 投資アドバイス：シスター・ムー氏のアーク・ファンドは、コインベース、サークル、ビットマインなどの銘柄を下落局面で買い続けています。個人的には、まだ反発のチャンスがあると考えています。
• 予測市場：Kalshi氏が立ち上げたコンボ機能は、予測市場が従来の暗号資産市場から脱却し、独立した新興セクターへと成長するための重要なマイルストーンだと考えています。これはまた、(1)予測市場が自動化された組み合わせ操作をサポートすること、(2)予測市場と従来の金融市場におけるデリバティブがより密接に統合されることを意味します。5～8年以内（あるいはそれ以下）に、予測市場はまもなく1兆ドル規模のセクターへと成長するでしょう。最も重要なのは、予測市場の発展とプラットフォームの更新や変更は、まさに賭けのイベントであり、両者は一種の「自己参照状態」に達していることです。「予測市場プラットフォーム」は独立したセクションになるかもしれません。ある程度、すべてが予測可能になり、誰もがプロダクトマネージャーになる。それは期待に値します。結局のところ、すべての賭けの背後には、相手方から提供されるボーナスがあります。

• 新製品「Life K-line」は、もともと@0xsakura666氏が業界内でテスト版として作成したものです。好評を博したことから、体系化されプロジェクト（ https://www.lifekline.cn/ ）となりました。多くのユーザーから、AIによる占い結果が現実と非常に近いとの声が寄せられています。特にAIとステーブルコイン、x402プロトコル、EIP 8004の連携は大きなトレンドになると考えています。来年のステーブルコイン決済は大きな期待を集めており、Circleは初期のCoinbaseと同様に投資する価値があります（両者は本質的に共通の利益を持っています）。

最後に、資産運用者とコンドラチェフの波の物語を語る伝記カテゴリーの記事、 「世界にはもう周錦濤はいない」張潔宇元川著を推薦します。

ナン・ジー（X: @Assassin_Malvo）

あらすじ:大きな挫折を経験した後、生まれ変わったミーム・ダイヤモンド・ハンド。

内容： 1. 現在、Polymarketのコピートレードに注力しつつ、同時に意見も発信しています。2. 予測市場はますます普及しており、現在の私の追跡能力を超えています。大手企業との会話で、集約型予測市場とフルデータプラットフォームが開発中であることがわかりました（Polymarketの公式実装はひどいです）。3. 人間対AIのプロジェクトを開始しました。Nanzhiから厳選されたコピートレーダーと新しいAIモデルを対決させ、近日中にリリース予定です。

ディンダン (X: @XiaMiPP)

はじめに:純粋な「ネギ」（搾取されたり、利用されたりすることの比喩）。

内容：私は個人的に、BTC、ETH、あるいは一部の優良アルトコインをロングポジションで保有する傾向があります。最近はZECの購入以外は、他のアルトコインには気軽に手を出していません。また、ビットコインは特にボラティリティが高いため、頑張れば頑張るほど損失が大きくなります。

現在の市場動向は、2021年の強気相場のピーク時の反落局面に似ているように感じます。もし本当にそれが繰り返されるなら、弱気相場の初期段階にあるのかもしれません。しかし一方で、現在は利下げサイクルに入っており、マクロ経済的には深刻な弱気相場の根拠は見当たりません。さらに、大手DAT企業は最近、暗号資産を大量に購入しています。私たちがまだ知らない、あるいはまだ見ていない、何か大きな好材料があるのでしょうか？つまり、今の市場は舵取りが非常に難しいのです。保有資産をしっかりと保持し、安全策を講じた方が良いでしょう。

イーサン (X:@ethanzhang_web3)

はじめに:とりとめのない話

内容：先週の唯一の大きな出来事は、おそらくパウエルFRB議長による利下げ発表だったでしょう。機関投資家がまとめた市場見通しは、短期的な市場活動は低下しており、年末までに「緩やかな下落」が続く可能性があるというものです。強気相場再燃の勢いは限定的です。長期的に更なる利下げが行われるかどうかは、賃金上昇率の弱さや雇用統計の動向次第です。統計が弱いままであれば、利下げはより積極的になるかもしれませんが、今は安値で盲目的に買いを入れるのは避けた方が良いでしょう。

最近、業界関係者と話をしたのですが、これはあくまで噂ですが、今年の政策強化により、これまで取引所の運用・保守サービスを提供していた深圳の代理店の多くが、年末までに海外に移転する可能性が高いようです。これは冗談で、確認する方法はありません。

ミームが好きな人は、このエピソードをチェックしてみてください（ゲスト： カップシー＆ジャック・デュバル）。カップシーがこの番組に出演するのは初めてだったと思いますが、お金を稼ぐ方法についてのエピソードがたくさんありました。

ゴーレム(X:@web3_golem):

はじめに：ゴーレムの独創的なアイデア

内容：先週、Sei氏がXiaomiスマートフォンの海外版にアプリをプリインストールすると発表したことは大きな注目を集めました。しかし、Sei氏は発表後に躊躇したようで、釈明を行い、中国の主要メディアに関連ニュースの削除を要請しました。その後、Odailyでは、プリインストールされた暗号資産アプリに関して、実際には取引所こそがスマートフォンメーカーと提携すべきだと議論しました。

そこで取引所の関係者に聞いてみたところ、 BinanceはSei以前にも海外版Xiaomiと提携していたものの、Xiaomi側の規制により特定の市場でしか利用できず、マーケティングに繋がるほどの価値はなかったとのことだった。さらに、このプリインストール機能は起動時に自動的にダウンロードされるのではなく、プッシュ通知のようにガイドページがポップアップ表示され、ユーザーが自由に操作できるようになる。その効果には疑問が残る。

しかし、事前インストールへの一般的な熱狂は、Web3にとって成長が依然として最大の課題であることを示唆しています。プロジェクトが主流に躍り出れば、それが自分にとって個人的な関心事であるかどうかに関わらず、人々は興奮を覚えるでしょう。

モニ（X: @mich73692）

はじめに:私はアルトコインを取引せず、ビットコインだけをフォローしています。

内容:先週の市場動向から、私はあることをさらに確信しました。それは、暗号通貨市場は、「クリスマス ラリー」のような時間ノードに基づく集合的な価格上昇の物語に体系的に別れを告げつつあるということです。

以前は、多くの米国上場企業がビットコインを財務に組み入れていたため、価格は11月に下落し、その後12月に反発し、特にクリスマス前の1～2週間で大幅に上昇すると考えられていました。これらの企業はウォール街の支援を受けており、人間の性を考えると、ウォール街は年末のボーナスのためにこれを利用しようとする可能性があります。しかし、現実はすぐに彼らの誤りを証明しました。過去2週間で2万ビットコイン以上を購入したというStrategyの発表でさえ、価格下落を反転させることはできませんでした。以前は、いくつかのウォール街の銀行によるビットコイン価格予測はほとんど信頼性が低く、個人投資家を誘い込むように設計されているように見えました。たとえば、JPモルガンチェースはビットコインが17万ドルに達すると予測し、バーンスタインは20万ドル、スタンダードチャータードは10万ドルを予測しました。

もう一つの注目すべき要因は、金曜日の円金利の上昇です。円はキャリートレード通貨であるため、金利上昇は、これまで「ゼロ金利」で円を借り入れていた投資家にパニックを引き起こす可能性があります。これらの投資家は通常、円を借り入れて、他の金利付通貨（米ドルなど）やリスク資産（金やビットコインなど）を購入しています。金利上昇が返済コストの増加を意味する場合、投資家はリスク資産の売却を選択し、ビットコイン価格のさらなる下落につながる可能性があります。

アルトコインの中でも、SOLは過去1週間、VisaがSolanaを通じて米国銀行にUSDC決済サービスを開始したこと、InvescoがGalaxyと提携して担保付きSolana ETPを立ち上げたこと、Charles SchwabがSolanaおよびMicro Solana先物商品の購入をサポートすると発表したことなど、多くの好材料を受けています（おそらくBreakpointカンファレンスの影響でしょう）。しかしながら、市場全体の低迷により、SOLの価格は大きな上昇には至っていません。

サズ (X: @uu01194636)

はじめに:長期主義に固執し、価値のない暗号通貨を空売りします。

内容：暗号資産市場には、質の異なるプロジェクトが溢れています。私の主な観察は、新規プロジェクトの大部分が長期的な開発よりもトークンの投げ売りに焦点を合わせているということです。これは市場の非合理的な熱狂に伴う固有のリスクであり、同時に私にとってのチャンスでもあります。私のアイデアは、過大評価され、必然的に下落するこれらの「投げ売りプロジェクト」を空売りすることで、リスクを利益に変えることです。空売りの難しさは、暗号資産の極端なボラティリティにあります。一時的な反発によって「ショートスクイーズ」や「清算」される余裕はありません。

現在検討されている方向性は、厳格なリスク管理によって、短期的な市場ノイズや極端な反発による損失を防ぎながら、市場の下落局面で利益を獲得することです。高いレバレッジに依存せず、ある程度のボラティリティを許容し、非常に高い誤差許容度を持つエントリーおよびストップロスのメカニズムを研究しています。また、トークンエコノミクス、アンロックサイクル、資金フローに基づいて、「売り抜けるべき」プロジェクトを正確に特定する評価システムの確立も試みています。

Bcxiongdi (X: @bcxiongdi)

概要:主にオンチェーン PvP に従事します。

内容：オンチェーンの流動性は急速に低下しており、PvPはより賢く、より勤勉なプレイヤーとリソースを巡って競争するようになりました。現時点では、ほとんどのプレイヤーはPvPへの参加を控えるのが最善です。さもないと、上位プレイヤーの出口流動性プロバイダーになってしまうリスクがあります。市場が低迷している時に無理にPvPに取り組めば取り組むほど、不運に見舞われることになります。自分がトップクラスのプレイヤーではないと自覚しているのであれば、市場が改善するまでPvPに参加するのは控えましょう。

長期的にはミームセクターに楽観的です。流動性が良好であれば、まだ利益を上げるチャンスはあります。他のセクターとは異なり、完全に崩壊することはありません。今も利益を上げている専門家のアドレスの運用を観察することができます。まずはそれを真似し、徐々に独自のスタイルを確立していくのです。観察を多くし、行動を少なくするのが最善策です。

アズマ（X: @azuma_eth）

はじめに：料理、さらに学ぶ

内容:最近読んで面白かったコンテンツをいくつか紹介します。

1. 「アプリケーション層に重点を置き、インフラストラクチャを短縮します。」

大手VCは年末レポートや来年の予測を発表しています。Delphi DigitalやMoonrock Capitalなどは、「アプリケーションレイヤーをロングし、インフラレイヤーをショートする」という論理を展開しています。「レイヤー1の評価プレミアムは消滅しつつあり、均質なインフラに対する市場の需要は弱まっている」「価値は、大規模にユーザーを集約するアプリケーションに帰属する」「最終的な勝者は、最も深いインフラを構築する者ではなく、ユーザーID、ユーザートラフィック、資金フロー、そして日常的なインタラクションインターフェースをコントロールする者となる」といった主張です。

Delphi Digitalの完全なレポート： https://members.delphidigital.io/reports/the-year-ahead-for-apps-2026?utm_source= twitter&utm_medium=social&utm_campaign=Apps#robinhood-ee30

2. 「トークン vs. 株式」

CircleがAxelarチームを買収したものの、トークン発行を見送る決定を下したことで、「トークン vs. 株式」の議論が再燃しています。資金調達構造におけるトークンの位置付け、価値、法的権利に関するDragonflyの記事は、おそらく現在入手可能な中で最も詳細な分析と言えるでしょう。https ://writing.dragonfly.xyz/post/read-the-fine-print-token-compensation

3. Pantera Capitalが新しいポッドキャスト「Stateful」を開始しました。第1話では、「Robinhood vs Coinbase」や「ステーブルコイン決済チェーン」といったトピックが取り上げられました。ご興味のある方は、ぜひご覧ください。https ://www.youtube.com/watch ?v=wIh8KZOHWBw&t=1s

4. クオンツ取引にご興味のある方は、クオンツ取引の第一人者であるアナニー・カピラ氏（元Tower ResearchおよびFlow Traders所属）によるこちらのポッドキャストをチェックしてみてください。広告は多少ありますが、貴重な情報が満載です。https ://www.youtube.com/watch ?v=aQlR_fxrThM&t=1s

5. 汎用 AI に関する優れたコンテンツ。

Anthropic の 2 人の専門家、Barry Zhang 氏と Mahesh Murag 氏が、ポッドキャストで、エージェント アプローチを放棄してスキル アプローチを採用することについて議論しています: https://www.youtube.com/watch?v=CEvIs9y1Uog

AIはプログラマーの仕事にどの程度影響を与えているのでしょうか？Anthropicの社内調査： https://www.anthropic.com/research/how-ai-is-transforming-work-at-anthropic ?utm_source=substack&utm_medium=email