反発に惑わされてはいけない！ビットコインはいつでも安値を再テストする可能性がある｜招待分析

Odailyの注目市場アナリストであるコナルド氏は、コロンビア大学で金融統計学の修士号を取得しています。大学時代は米国株のクオンツ取引に注力し、徐々にビットコインなどのデジタル資産にも手を広げてきました。実務経験を通じて、体系的なクオンツ取引モデルとリスク管理システムを構築しました。市場の変動に対する鋭いデータ洞察力を持ち、取引分野における継続的な専門能力開発に尽力し、安定したリターンの追求に尽力しています。毎週、BTCのテクニカル、マクロ経済、資金調達の変化に関する詳細な分析、実践的な戦略のレビューと紹介、そして最近の注目すべきイベントのプレビューなどを提供します。

週次取引レポートのハイライト：先週の取引は、確立された戦略を厳格に遵守し、2つの短期取引を成功させ、累計リターン6.93%を達成しました。次のセクションでは、市場予測、戦略実行、そして具体的な取引プロセスについて詳細に説明します。

I. 先週のビットコイン市場レビュー（12月1日～12月7日）

1. 先週の中心的な視点と取引戦略のレビュー:

先週号では、89,000ドルを強気と弱気の境界線とすべきだと明確に述べ、それに基づいた取引戦略を策定しました。詳細は以下の通りです。

① 市場トレンド予測レビュー：89,000ドルを短期的な重要な分岐点と見ています。この水準が有効なサポートを提供すれば、価格は上昇に反発すると予想されます。一方、この水準を突破すれば、下落トレンドに転じると予想されます。

主な抵抗レベル:

• 最初の抵抗ゾーン：94,000ドル～96,500ドル
• 第二抵抗ゾーン：98,500ドル～100,000ドル

主要なサポート レベル:

• 最初のサポートレベル：約89,000ドル
• 第二サポートレベル：85,500ドル～88,000ドル
• 主要サポートレベル：約80,500ドル

② 事業戦略の見直し：

• 中期戦略：中期ショートポジションを65％程度維持する。
• 短期戦略: すべての短期的な運用は 89,000 ドル以上の決定に基づいて行われ、次の 2 つの緊急時対応計画が策定されます。
• オプションA：89,000ドルのサポートレベルが維持され、価格が94,000ドル～96,500ドルのレンジまで反発し、そこで抵抗に遭遇した場合、 10%の初期ショートポジションを構築し、ストップロスを100,000ドル超に設定します。反発が98,500ドル付近まで続き、再び抵抗に遭遇した場合、ショートポジションをさらに20%追加し、ストップロスを100,000ドル超に設定します。
• オプション B: コインの価格が実質的に 89,000 ドルを下回った場合、ストップロスを 92,000 ドル前後に設定して、 20% のショート ポジションを直接確立します。
• 統一された決済ルール: 価格が前述の重要なサポート レベル付近に移動し、底値抵抗シグナルが現れた場合、短期ポジションは利益確定のため、必要に応じて部分的または完全に決済される場合があります。

2. 先週、2つの短期取引が計画通り完了し（図1）、累計リターンは6.93%となりました。詳細な取引記録と概要は以下の通りです。

ビットコイン30分足ローソク足チャート：（モメンタムベースモデル＋スプレッド取引モデル）

図1

① 取引内容の概要：

② 最初の取引（利益2.14%）：この取引はプランBの典型的な実行例です。ビットコイン価格が重要な水準である89,000ドルを大きく下回った後、87,103ドルで20%のショートポジションを構築し、最終的に2番目のサポートゾーンである84,989ドル付近で利益確定しました。この取引は、「ブレイクアウトを追う」というトレード規律を完璧に体現しています。

③ 2回目の取引（利益4.44%）：この取引はプランAを正確に実行したと言えるでしょう。価格が89,000ドルでサポートラインに達し反発した後、最初のレジスタンスゾーン（94,000ドル～96,500ドル）への突入を辛抱強く待ちました。93,321ドルでシグナルが出現した時点で、計画通り10%のショートポジションを確立し、その後の反落を捉え、89,355ドル付近で利益確定しました。

④ 利益概要：先週の戦略実行は市場状況と非常に一致していました。両取引とも、事前に設定されたエントリー、ストップロス、そして決済ルールを厳守し、市場のボラティリティを実際の利益にうまく変換しました。総利益は6.93%となり、以前の戦略フレームワークの有効性を実証しました。

3. 先週のビットコインコアデータのレビュー:

• 初値：90,369ドル
• 最低価格：$83,814（月曜日）
• 最高価格：94,172ドル（水曜日）
• 終値：90,405ドル
• 週間変動率：0.03%増、最大変動率：12.36%
• 取引額：134億2,900万米ドル
• トレンド: 広範囲で変動し、週足チャートは上ヒゲと下ヒゲを持つ「同時」ローソク足で終了します。

4. 先週の市場パフォーマンスのレビュー:

先週、ビットコインは典型的な「激しい広範囲変動」のパターンを示し、価格変動は幾度となく上下動を繰り返しました。週の終値は最終的に0.03%の上昇となり、上ヒゲと下ヒゲを持つ「十字型」のローソク足を形成しました。具体的には、月曜日の寄り付き後、価格は急落し、主要サポートラインである89,000ドルを事実上突破して83,814ドルの安値を付けた後、安定して反発し、4.53%の下落で取引を終えました。その後2日間はV字反転となり、価格は上昇を続け、月曜日の下落分をすべて取り戻しただけでなく、一時的に週高値の94,172ドルに達し、2営業日で累計8.18%の上昇となりました。週半ば以降、市場は再び弱含み、週末まで2日連続で累計4.45%の下落を経験した後、狭い範囲での変動となりました。注目すべきは、週半ばの高値94,172ドルが、筆者が先週予測した最初のレジスタンスゾーンの下限値94,000ドル～96,500ドルとほぼ一致し、その差はわずか172ドルにとどまっていることです。これは、主要なレジスタンスレベルに関するこれまでの判断の正確さを改めて裏付けています。

II. 体系的なテクニカル分析：複数のモデルと次元に基づく総合的な判断

この記事では、先週の市場パフォーマンスに基づいて、多次元分析モデルを利用してビットコインの内部構造の進化を詳細に分析します。

週足チャート:

図2

1. 図2に示すように、週足チャートからの分析：

• モメンタムモデル：先週の価格変動に続き、両方のモメンタムラインは下降トレンドを維持しました。白いモメンタムラインは3週間にわたってゼロラインを下回っており、青いモメンタムラインはゼロラインを上抜けようとしています。2週間連続で売られ過ぎからの反発が続いた後、マイナスのモメンタムバーは前週に比べて短くなっています。強気派は、両方のモメンタムラインをゼロライン上に戻すために、強力な反撃を仕掛ける必要があります。さもなければ、弱気派はさらに強い売り圧力をかけるでしょう。

運動エネルギーモデルは次のように予測しています:価格下落指数: 高

• 感情定量化モデル: 青い感情ラインの値は 52.08 で、強度はゼロです。黄色の感情ラインの値は 33.53 で、強度はゼロ、ピーク値は 0 です。

感情定量化モデルは次のように予測します:価格圧力とサポート指数: 中立。

• デジタル監視モデル: 現在デジタル信号が表示されていません。

上記のデータは、ビットコインが下降傾向にあり、週足チャートで弱気相場に突入しようとしていることを示唆しています。

日足チャート:

図3

2. 図3に示すように、日足チャートからの分析：

• モメンタムベースのモデル: 1 週間の反発の後、2 つのモメンタム ラインはゼロ軸の下で上昇を続け、徐々にゼロ軸に近づいていますが、エネルギー バーは前の数日間と比較して徐々に短くなっています。

運動エネルギーモデルは、上昇の勢いが徐々に弱まっていることを予測しています。

• 感情定量化モデル：青色の感情線の値 21、強度ゼロ。黄色の感情線の値 32、強度ゼロ。

感情定量化モデルは次のように予測しています:ストレスとサポート指数: 中立

上記のデータは、日足チャートでは市場が下降傾向にあり、売られ過ぎからの反発が進行中であるものの、反発が弱まる兆候を示していることを示しています。

III. 今週の市場予測（ 12月8日～12月14日）

1. 今週の仮想通貨価格はレンジ内で推移すると予想されます。私は市場を94,200ドル～91,000ドル、87,500ドル～83,500ドルの3つのゾーンに分けました。現在は91,000ドル～87,000ドルのレンジ内で小幅な変動を見せており、市場は今後方向性を見出すでしょう。

2. 抵抗レベル: 最初の抵抗レベルは 91,000 ドル、2 番目の抵抗レベルは 94,000 ～ 96,500 ドルの範囲、主要な抵抗レベルは 98,500 ～ 100,000 ドルの範囲です。

3. サポート レベル: 最初のサポート レベルは 85,500 ～ 87,500 ドルの範囲、2 番目のサポート レベルは 83,500 ドル、重要なサポート レベルは約 80,000 ドルです。

IV. 今週の取引戦略（予想外のニュースの影響を除く）

1. 中期戦略：中期的に65％程度のポジション（ショートポジション）を維持する。

2. 短期戦略：ポジションの30%を使用し、損切りポイントを設定し、サポートレベルとレジスタンスレベルに基づいて価格差から利益を得る機会を探します。（取引時間枠として60分/240分チャートを使用します。）

3. 今週はレンジ相場になる可能性が高いことから、著者は市場の動向に対処するために次の 2 つの短期取引戦略を開発しました。

オプションA: 週初めに価格が上昇した場合: (上昇時に売る)

• ポジションを開く: 価格が 91,000 ～ 94,200 ドルの範囲に反発し、抵抗に遭遇した場合は、15% のショート ポジションを確立します。
• ショートポジションに追加: 価格が 98,500 ドル付近まで反発し続け、再び抵抗に遭遇した場合は、ショートポジションにさらに 15% を追加します。
• リスク管理: すべてのショートポジションのストップロスは 100,000 ドル以上に設定されます。
• ポジションの削減: 価格の反発が終了して下降し、最初のサポート レベル付近に抵抗が現れたら、ポジションの 50% をクローズできます。
• ポジションのクローズ: 価格が 2 番目のサポート レベルまで下がり続け、抵抗に遭遇した場合は、残りのポジションをクローズして取引を完了します。

オプション B: 週の初めに価格が 87,500 ドルのサポート レベルを下回った場合、より低いレベルをテストすることになります (大幅な下落は反発につながる可能性があります)。

• ポジションのオープン: コインの価格が 83,500 ～ 80,000 ドルの範囲に下がり、上限シグナルが現れた場合は、15% のロング ポジションを確立します。
• リスク管理: ストップロスを 80,000 ドル未満に設定します。
• ポジションをクローズする: 価格が 87,500 ～ 88,000 ドルの範囲に反発し、抵抗に遭遇したら、すべてのポジションをクローズして利益を実現します。

V. 特記事項:

1. ポジションを開くとき:すぐに最初のストップロス レベルを設定します。

2. 利益が1％に達したら、元本の安全性を確保するため、ストップロスを始値（損益分岐点）に移動します。

3. 利益が2%に達したら、ストップロスを利益が1%になる位置に移動します。

4. 継続的な監視:その後、コイン価格が 1% 上昇するごとに、ストップロス レベルが 1% ずつ移動され、既存の利益を動的に保護して固定します。

（注：上記の 1% の利益トリガーしきい値は、投資家自身のリスク許容度と原資産のボラティリティに基づいて柔軟に調整できます。）

VI. マクロ経済と資金調達分析（12月8日～14日）

今週は年末を前に世界の金融市場にとって最も重要な「スーパー中央銀行ウィーク」であり、12月の連邦準備制度理事会（FRB）の金利決定、最新のドットプロット、そしてパウエル議長の講演が焦点となります。市場はほぼ全員が今回の会合での利下げを予想していますが、リスク資産（ビットコインを含む）を真に決定づけるのは利下げそのものではなく、FRBが2025年の利下げの道筋について示すガイダンスです。したがって、今週のマクロ経済と資金調達構造は「期待ギャップ」を中心に展開され、資産価格のボラティリティは大幅に上昇すると予想されます。

マクロ的な視点から見ると、今週は重要な指標発表が目白押しです。火曜日の米国JOLT（雇用者数）は、雇用市場の冷え込みの程度を明らかにするでしょう。この状況がさらに悪化すれば、早期利下げの根拠が強化されるでしょう。水曜日の中国CPIと社会財政指標は、アジアの需要と流動性の方向性を決定づけるでしょう。金曜日の英国GDPと欧州CPIは、世界的な金融緩和の同時進行に対する期待に影響を与えるでしょう。しかし、これらの指標の重要性はFRBの政策金利決定会合に比べるとはるかに低く、市場全体としては「FRBの回答待ち」の状態です。

今回のFRB会合のトーンは12月の利下げをほぼ確実に確定させたが、ドットプロットは今後3～6ヶ月の市場の方向性を決定づけるだろう。ドットプロットがタカ派寄りで、2025年に0～1回の利下げのみを示唆する場合、市場は現在の緩和期待を速やかに修正し、米国債利回りの上昇、ドル高、そしてリスク資産への短期的な圧力につながるだろう。BTCは85,000ドル付近を再び試す可能性もある。ドットプロットがハト派寄りで、2025年に少なくとも2回の利下げを示唆する場合、緩和サイクルが予想よりも早く加速し、リスク資産の急速な反発につながる可能性を示唆しており、BTCは90,000ドルを再び試すと予想される。パウエル議長の講演もセンチメントにさらなる影響を与えるだろう。 「インフレの硬直性」や「引き締め政策の継続の必要性」を強調する文言は、短期的なボラティリティを増幅させるだろう。

資金面から見ると、市場は現在、明確な方向性を見出せない膠着状態にあります。BTCは週末に9万ドルの水準を効果的に回復することはできませんでしたが、取引量が大幅に減少しました。これは、株式売買の鈍化と、パニック売りを伴わない個人投資家のセンチメントの安定を示しています。機関投資家は一般的に「スーパー中央銀行週間」を前にリスクエクスポージャーの縮小を選択したため、先週はポジションの大幅な増減はなく、典型的な「金利決定前の小休止」となりました。マクロ経済環境自体には新たなマイナス要因はなく、米国の雇用統計とインフレ指標は引き続き弱含みで、むしろ中期的な緩和サイクルの可能性が高まっています。これが、BTCが高水準で力強い変動を維持できた主な理由です。

総じて、今週のBTCにとっての核心的な変数は、センチメントや流動性ではなく、FRBが市場の予想と整合的な利下げ路線のガイダンスを示すかどうかです。プラス要因としては、12月の利下げの確率が非常に高いこと、雇用とインフレの継続的な鈍化、そして新FRB議長がハト派的な姿勢を示す可能性が高いことが挙げられ、これらはすべて2025年の追加緩和を支持するものです。リスク要因としては、主にタカ派的なドットプロット、パウエル議長のより厳しい発言、そして1月の利下げ期待の低下による短期的なセンチメントの弱まりが挙げられます。

まとめると、今週は2025年のリスク資産の方向性を決定する上で極めて重要な時期です。FRBのドットプロットと政策スタンスは、BTCの中期トレンドに直接的な影響を与えるでしょう。ハト派的なガイダンスは年末の反発につながる可能性があります。一方、タカ派的なガイダンスは短期的な反落につながる可能性がありますが、中期的な強気相場の構造を変えることはないでしょう。BTCにとって、今週のボラティリティは単なる短期的な価格変動ではなく、将来のトレンドの再評価と言えるでしょう。

金融市場は常に変化しており、あらゆる市場分析と取引戦略は動的に調整する必要があります。本記事で提示されているすべての見解、分析モデル、運用戦略は、個人的なテクニカル分析に基づいており、個人的な取引記録としてのみ使用してください。これらはいかなる投資助言や行動の根拠となるものではありません。市場はリスクを伴います。慎重に投資してください。