トランプ大統領とJPモルガン・チェースの対立により、ビットコインとMSTRが争いに巻き込まれた。

原作者: MarylandHODL (BitBonds = StructuralInnovation)

オリジナル記事の翻訳：Deep Tide TechFlow

金融権力をめぐる秘密の戦い：旧秩序と新体制の直接対決

金銭的権力をめぐる争いが私たちの目の前で繰り広げられています。しかし、その真価を真に理解している人はほとんどいません。この現象について、私なりの極めて推測的な解釈を述べたいと思います。

——@FoundInBlocks

ここ数ヶ月、政治、市場、そしてメディアにおいて、あるパターンが徐々に現れてきました。散発的に報道されていたニュースの見出しが突如繋がり始め、市場の異常な動きはもはや偶然とは思えなくなり、機関投資家の行動は異常にアグレッシブになっています。水面下では、より深刻な事態が起こりつつあるようです。

これは典型的な通貨サイクルの変動ではありません。

これは伝統的な意味での党派間の対立ではありません。

これはいわゆる「市場ボラティリティ」ではありません。

私たちが目撃しているのは、2つの対立する通貨システムの直接対決です。

旧秩序は、JPモルガン、ウォール街、連邦準備制度理事会を中心に展開されていました。

新しい秩序は、財務省、ステーブルコイン、ビットコインに基づくデジタルアーキテクチャを中心に据えられています。

この対立はもはや理論的な議論ではない。それは現実であり、加速しつつあり、数十年ぶりに世間の注目を集めている。

以下は、実際の戦場を描写しようとする試みです。ほとんどのアナリストは、依然として 1970 年から 2010 年の枠組みを使用して、独自の制約から解放されつつある世界を解釈しているため、その戦場を見ることができません。

JPモルガン・チェースが影から姿を現す

多くの人はJPモルガン・チェースを単なる銀行だと考えていますが、それは誤解です。

JPモルガン・チェースは、世界金融システムの運営部門です。連邦準備制度の中核メカニズムに最も近い組織であり、世界中のドル決済に影響を与え、伝統的な通貨構造の主要な実装者でもあります。

したがって、トランプ氏がエプスタイン・ネットワークについて投稿し、特定の個人ではなくJPモルガン・チェースに明示的に言及したとき、それは修辞的な誇張表現ではなかった。彼はシステムの最も中心的な機関を直接、物語の中に持ち込んだのだ。

同時に：

• JPモルガン・チェースは、Strategy (MSTR)に対する積極的な空売り圧力の主な推進力であり、これはビットコインのマクロ的なナラティブが従来の通貨の利益を脅かす重要な瞬間に起きている。
• 顧客がストラテジー株をJPモルガン・チェースから移管しようとしたとき、決済が遅れたとの報告があり、保管圧力がかかっていることを示唆している…この現象は通常、内部業務に大きなストレスがかかっている場合にのみ発生する。

（出典： https://x.com/EMPD_BTC/status/1991886467694776531?s=20）

JPモルガン・チェースは、構造的にも政治的にも、連邦準備制度のエコシステムの戦略的中核に位置しています。その地位を弱めることは、旧来の金融システムそのものを弱体化させることに等しいのです。

これらはどれも正常ではありません。

そして、これらすべては同じ物語の一部です。

政府の静かな転換：財政権限を国庫に戻す

メディアは文化戦争のような表面的な話題に焦点を当てていますが、実際の戦略的課題は通貨を中心に展開しています。

政府は、以下の方法を通じて、通貨発行の中核権限を米国財務省に戻すべく静かに取り組んでいる。

• 財務統合型ステーブルコイン
• プログラム可能な決済レール
• ビットコイン準備金を長期担保として利用する

この変革は、既存のシステムに対する小さな調整ではなく、システムの中核となるパワー センターを直接置き換えるものです。

現在、連邦準備制度理事会（FRB）と商業銀行（JPモルガン・チェースが率いる）が、米ドルの発行と流通を事実上独占しています。もし財務省とステーブルコインが発行と決済の中心拠点となれば、銀行システムは権威、利益、そして統制力を失うことになります。

JPモルガン・チェースはこれをよく認識している。

彼らはステーブルコインの真の意味を完全に理解しています。

彼らはまた、財務省がプログラム可能なドルの発行者になった場合に何が起こるかを理解しています。

そのため、彼らは記者会見ではなく市場メカニズムを通じて反撃を開始した。

• デリバティブの圧力
• 流動性ボトルネック
• 物語の抑圧
• ホスティングの遅延
• 政治的影響力

これは政策論争ではなく、生き残りをかけた闘争です。

ビットコイン：予想外の戦場

ビットコインは攻撃の標的ではありません。それは戦いの舞台なのです。

政府は、財務省主導のデジタル決済システムを推進するための具体的な行動を起こす前に、静かに戦略的に資源を蓄積したいと考えている。この計画を時期尚早に発表すれば、市場でガンマスクイーズを引き起こし、ビットコインを脱出速度に押し上げ、蓄積コストを法外かつ制御不能なものにしてしまうだろう。

問題は、古いシステムが金のような抑制メカニズムを使用してビットコインのシグナルを弱めていることです。

• 紙のデリバティブが氾濫することで
• 大規模な合成空売り
• 知覚戦争
• 主要なテクニカルレベルでの流動性襲撃。
• 主要なプライマリーブローカーで保管上のボトルネックが生じます。

JPモルガン・チェースは長年にわたり金市場でこれらの技術を習得しており、現在ではビットコインに適用されている。

これはビットコインが銀行業界の利益を直接脅かすからではなく、ビットコインが連邦準備制度の立場を弱める一方で財務省の将来の通貨構造を強化するからです。

政府は難しい戦略的選択に直面している。

• これにより、JPモルガン・チェースはビットコインの保有を抑制し続け、低価格で蓄積する能力を維持することができます。
• ビットコインの躍進を促すための戦略的な発表を行ったが、政治的な合意に達する前に秘密裏に計画を立てる機会を失った。

これが、政府がビットコインの問題について公的に沈黙を守り続けている理由です。

彼らはビットコインを理解していないわけではありません。むしろ、ビットコインをあまりにもよく理解しているのです。

両者は脆弱な基盤の上で衝突した。

この闘争の全体的な背景は、60年以上もの歴史を持つ通貨制度の上に築かれており、この制度の特徴は次のとおりです。

• 金融化
• 構造的レバレッジ
• 人為的に金利を下げる
• 資産重視の成長モデル
• 準備金集中
• そして制度的カルテル化。

システムがもはや一貫性を失っているため、歴史的な相関関係はあらゆる場所で崩壊しつつある。これを通常の経済サイクルと捉える伝統的金融（TradFi）のコメンテーターたちは、サイクル全体が崩壊しつつあることに気づいていない。

このシステムは崩壊しつつある。

基礎となる構造はもはや安定していません。

利益を得るための動機は多様化しています。

両陣営（JPモルガン・チェースが代表する伝統的秩序と、財務省が推進する新興秩序）は、同じ脆弱なインフラをめぐって衝突している。少しでも誤算があれば、不安定化の連鎖反応を引き起こす可能性がある。

これは、現在の行動がなぜそれほど奇妙で、一貫性がなく、緊急であるように見えるのかを説明しています。

戦略：直接攻撃を受ける転換橋

ここで、ほとんどの解説者が見落としている重要な側面を紹介します。

Strategy（MSTR）は、ビットコインを保有する単なる企業ではありません。伝統的な機関投資家の資本と、新興のビットコイン・トレジャリーの金融構造を繋ぐ橋渡し役として、変革のメカニズムとなっています。

MSTRの構造、レバレッジをかけたビットコイン戦略、そして優先株の提供は、法定通貨、信用、そして財政資産を効果的に長期的なビットコインへのエクスポージャーへと転換します。これにより、MSTRは、スポットビットコインを直接保有できない（あるいは保有したくない）機関投資家や個人投資家にとって、事実上の参入ポイントとなり、同時にイールドカーブコントロール（YCC）による利回り抑制から脱却する機会も提供しています。

これはつまり：

政府が財務省が保証するデジタルドルとビットコインの準備金が共存する未来を思い描いているのであれば、MSTR はこの移行を実現するための重要な企業チャネルとなります。

JPモルガン・チェースはこれをよく認識している。

したがって、JPモルガン・チェースが:

• これにより大規模な空売りが起こりました。
• 製造と配送の遅延
• MSTRの流動性への圧力
• 市場のネガティブな言説を煽る時、それはマイケル・セイラー（ストラテジーの創設者）を攻撃するだけではありません。長期的な政府戦略の実現可能性を支える橋そのものを攻撃するのです。

米国政府が最終的に介入し、MSTRに戦略的投資を行うというシナリオさえ考えられます（まだかなり憶測の域を出ませんが、徐々に論理的になってきました）。最近@joshmandell6が示唆したように、この介入は以下のような形を取る可能性があります。

• MSTRの所有権と引き換えに米国債を注入することで、
• これにより、MSTR の優先株式商品が明確にサポートされ、信用格付けが向上します。

こうした動きは政治的、金融的なリスクをもたらすだろうが、同時に世界に対して否定しようのないシグナルを送ることになるだろう。米国は新興通貨体制の重要な結節点を守っているのだ。

この可能性だけでも、JPモルガン・チェースによるMSTRへの攻撃の激しさを説明するのに十分です。

重要な局面：連邦準備制度理事会のコントロール

ここでタイムラインが緊急になります。

@caitlinlong が最近指摘したように、トランプ大統領はジェローム・パウエル議長の退任前に連邦準備制度理事会（FRB）を効果的にコントロールする必要があります。しかし、現状は彼にとって不利です… 3～4票差で劣勢に立たされています。

複数のキーノードが同時に収束しています:

• リサ・クック氏の最高裁判所への異議申し立ては何ヶ月も長引く可能性があり、重要な改革を遅らせることになる。
• 2025年2月の連邦準備制度理事会の投票により、今後数年間にわたり敵対的な統治構造が強化される可能性がある。
• 次回の中間選挙で共和党が低迷すれば、政府の金融政策力を調整する能力が弱まるだろう。

だからこそ、行動を起こすのに6か月待つのではなく、現在の経済の勢いが重要なのです。

財務省の発行戦略が変わったのはこのためだ。

これが、ステーブルコインの規制が突如として重要になった理由です。

だからこそ、ビットコインの価格抑制は意味があるのです。

だからこそ、MSTR をめぐる争いは些細な問題ではなく、構造的な問題なのです。

政府が議会の支持を失えば、トランプ氏は「レームダック」大統領となるだろう。金融システムを再構築できず、むしろ自らが回避しようと試みる制度そのものに囚われてしまうのだ。そして2028年までに、このチャンスは完全に閉ざされるだろう。

時間の緊急性は現実であり、プレッシャーは計り知れません。

より広範な戦略的展望

一歩引いて全体像を見ると、このパターンは極めて明確になります。

• JPモルガン・チェースは連邦準備銀行システムを中心とした世界的な優位性を維持しようと防衛戦を繰り広げている。
• 政府は秘密裏に改革を進めており、ステーブルコインとビットコイン準備金を通じて財務省に通貨管理権を戻している。
• ビットコインは代理戦場となり、古いシステムを守るために価格が抑制される一方で、隠れた蓄積が新しいシステムに力を与えている。
• 戦略（MSTR）は変革への架け橋であり、JPモルガン・チェースの資本フローのコントロールを脅かす制度的エントリーポイントです。
• 連邦準備制度のガバナンスが大きなボトルネックであり、政治的なタイミングが最大の制限要因となっている。

これらすべては不安定な基盤の上で起こっており、少しでも間違えれば予測できない体系的な結果を引き起こす可能性がある。

これは単なる金融の話ではなく、単なる政治の話でもありません。

これは文明規模の貨幣変革です。そして60年ぶりに、この紛争はもはや舞台裏で隠蔽されることはなくなりました。

トランプ氏の賭け

政府の戦略は徐々に明らかになりつつある。

• これにより、JPモルガン・チェースは価格抑制を過剰に行うことができました。
• 静かにビットコインを貯めています。
• 変革の架け橋として戦略 (MSTR) を保護し、さらに強化する可能性があります。
• 連邦準備制度のガバナンス構造の再編を迅速に推進する。
• 財務省はデジタルドルの発行者として位置づけられている。
• 私たちは、この新しい枠組みを発表するのに適切な地政学的瞬間（おそらくマール・アー・ラーゴ合意）を待っています。

これは穏やかな改革ではなく、1913 年の通貨秩序の完全な転覆です。通貨権力は金融機関から政治機関に戻ります。

この賭けが成功すれば、米国は透明性、デジタルトラック、ハイブリッドビットコイン担保フレームワークに基づいた、まったく新しい通貨時代に入ることになる。

失敗すれば、旧体制はさらに統制を強化し、次世代に再び変化の窓が開かれなくなる可能性がある。

結果がどうであろうと、戦争は始まった。

ビットコインはもはや単なる資産ではありません...それは2つの競合する未来の間の断層線となっています。

しかし、どちらの側も、最終的には絶対的な希少性と数学的真実に負けることになるだろうとは気づいていなかった。

この 2 つの巨大勢力の覇権争いの最中、予期せぬ出来事に備え、安全に注意してください。