原作者: Thejaswini MA

原文翻訳：Saoirse、Foresight News

2020年6月：21歳の貧しい少年が、流行の最中に自宅のバスルームでギャンブルプラットフォームを立ち上げた。

2024年11月: FBI捜査官が彼のアパートを捜索し、携帯電話を押収したが、起訴することなく立ち去った。

2025年10月: ニューヨーク証券取引所 (NYSE) の親会社が彼の会社に20億ドルを投資。

これが、シェイン・コプランが過去5年間でどのように進歩してきたかだ。ローワー・イースト・サイドのアパートの在庫を調べ、家賃を払うために何を売れるかを考え、ブルームバーグが追跡している最年少の自力で成功した億万長者になるまでの過程だ。

「失うものは何もない」男が、規制当局さえも破壊したがっていたビジネスをいかにして築き上げたのか？

自国で禁止されているプラットフォームが、ウォール街の最も有力な機関の支持を得られるとはどういうことか？

これらの詳細は、一見不可能に思えることの背後にある真の論理を明らかにするため、極めて重要です。だからこそ、コプランの物語は単一のタイムラインに矮小化されるべきではなく、だからこそ私たちはこの記事を書いたのです。

ホワイトペーパーの「なるほど！」という瞬間

2019年、シェイン・コプラン氏は暗号通貨に対して完全に幻滅しました。

ニューヨーク大学（NYU）を中退してから2年半後、彼は幾度となく起業を試みたが、いずれも失敗に終わった。かつて大いに期待されていた「暗号通貨革命」は、彼にとっては「暗号通貨詐欺」と化していた。価値創造ではなく、資金搾取を目的とするプロジェクトだったのだ。

無一文で不満を抱えた彼は、かつて信じていた業界が詐欺師たちの「カジノ」に変わるのを無力に見ていた。

そこで彼は多忙な起業家としてのペースを止め、学術論文、あまり知られていない研究レポート、そして特に経済学者ロビン・ハンソンの「予測市場」に関する研究成果などを読むことに集中し始めた。

予測市場の根底にある理論は、市場の情報集約能力が専門家や世論調査、その他あらゆる従来の予測手法を凌駕しているというものです。人々が自分の意見を「支持」するためにお金を使うとき、集合知が真実を明らかにします。

この理論は学界でも実証されています。1988年以来、アイオワ電子市場は従来の世論調査を常に上回る予測精度を誇っています。しかしながら、これらのプラットフォームはニッチな分野に限定され、学術的な伝統に深く根ざしており、一般の人々がアクセスするには至っていません。

コプランはこの市場のギャップを鋭く発見しました。

「このような素晴らしいアイデアは、白書の中にとどまるべきではない」と彼は記事に書いた。

彼はその後 1 年間、銀行口座の残高が減っていく中でも、予測市場の仕組み、予測市場が拡大しなかった理由、そして大規模な導入を実現するには何が必要かを研究しました。

ほとんどの人は、ずっと前に生計を立てるための仕事を見つけていたでしょう。

この頃、新型コロナウイルスのパンデミックが世界を席巻しました。

トイレオフィスでのビジネスの始まり

2020年3月、世界はロックダウン状態に陥りました。

家に閉じ込められ、画面に釘付けになった人々は、未来がどうなるのかを必死に考えています。学校は再開されるのでしょうか？ワクチンは開発されるのでしょうか？パンデミックはいつまで続くのでしょうか？

政府、保健機関、メディアといった伝統的な機関は、信頼できる答えを出すのに苦労しています。誰もが意見を持っていますが、真実を確信できる人は誰もいません。

コプランは明らかにその瞬間を捉えた。

21歳で、ポケットには何もなく、学校を中退してから2年半が経った後、彼はプラットフォームの構築に乗り出した。後に彼自身が説明しているように、このプロジェクトはローワー・イースト・サイドの自宅アパートの「間に合わせのトイレのオフィス」で始まったものだった。

2020年6月、予測市場プラットフォームPolymarketが正式にローンチされました。

@シェイン・コプラン

このプラットフォームの仕組みはシンプルです。ユーザーは仮想通貨を使って現実世界の出来事の結末に賭けます。それぞれの質問は「市場」に対応しており、ユーザーは「はい」か「いいえ」の答えを表す株式を購入できます。予測が当たれば1株の価値は1ドル、外れれば0ドルです。市場価格自体は、出来事の発生確率に関する集団的な判断を反映しています。

たとえば、株価が 65 セントで取引されている場合、その出来事が起こる確率は 65% であると一般大衆が考えていることを意味します。

純粋な情報集約であり、専門家の解釈や世論操作はなく、「資金に裏付けられた見解」のみです。

予測市場を構築するには、データフィード、市場の結果の決定、ユーザーエクスペリエンス、見知らぬ人同士の信頼の構築など、一連の技術的な問題を解決する必要があります。結局のところ、ユーザーが賭ける分野は選挙からポップカルチャーまで多岐にわたります。

さらに重要なのは、監督の「グレーゾーン」に生きる余地を見つけることも必要だ。

予測市場を賭博とみなす規制当局もあれば、金融デリバティブに類似すると考える規制当局もあり、その法的地位は依然として不明確です。

コプランの戦略は、まずプラットフォームを構築し、その後規制当局の承認を求めることです。

この戦略は最初の2年間はうまくいきました。

2022年、ポリマーケットは広く注目を集め始めました。

プラットフォームの取引量は増え続けており、ユーザーはオスカー受賞者から経済指標に至るまでさまざまなイベントを予測しており、徐々に従来の予測方法に代わる「信頼できる代替手段」になりつつある。

その後、米国商品先物取引委員会（CFTC）が訪ねてきた。

規制当局は、ポリマーケットが違法な取引契約を提供し、未登録の取引所を運営していると非難した。最終的に、同社は（容疑を否認することなく）140万ドルで和解した。

さらに重要なのは、Polymarket が米国のユーザー全員をブロックすることに同意したことです。

この制限により、矛盾した状況が生じている。プラットフォームは世界中で運営できるが、米国市場に参入することはできない。つまり、海外のユーザーは米国の選挙に賭けることができるが、米国民は自国の政治に関する予測に参加できないのだ。

しかし、規制当局は、ポリマーケットが依然として米国のユーザーにプラットフォームの使用を秘密裏に許可していると疑っている。

2024年選挙：予測力の検証と規制の混乱

2024年、アメリカ大統領選挙が近づいています。

ポリマーケットはもはや無視できない存在となっている。ユーザーは選挙結果に35億ドル以上を賭けている。従来の世論調査では接戦が予想される中、このプラットフォームでは常にトランプ氏がリードしていると表示されている。

あるフランス人トレーダーはトランプ氏の勝利に数千万ドルを賭け、最終的にトランプ氏が当選すると8,500万ドルの利益を得たと伝えられている。

ポリマーケットの予測精度は最終的に従来の世論調査の精度を上回りました。

@defillama.com

それから襲撃が起こった。

2024年11月、選挙の1週間後。

FBI捜査官は夜明け前にコプラン氏のニューヨークのアパートを家宅捜索し、携帯電話と電子機器を押収した。当時26歳だったコプラン氏は逮捕も起訴もされなかった。

彼はX（元のTwitter）でこう返信した。「新しい携帯、誰の携帯？」（古い携帯は没収されたことを示唆）

ポリマーケットは声明を発表し、これを「退任する政権による明らかな政治的報復」と呼んだ。

その後、米国司法省とCFTCの両社が調査を開始した。

予測能力を実証したばかりのこのプラットフォームは、一夜にして複数の連邦政府機関からの精査に直面した。

しかし、コプランはそこで止まらず、プラットフォームの進化を続けました。

米国では状況の変化は予期せぬことが多い。バイデン政権時代に開始された調査は、トランプ政権発足後に突然終了した。

2025年7月、司法省とCFTCは、告訴や追加の罰金を科すことなく、正式に調査を終了しました。

同月、ポリマーケットはCFTC認可の取引所兼清算機関であるQCEXを1億1,200万ドルで買収しました。この買収により、コプランは2022年の和解以来の主要目標である、米国におけるプラットフォームの法的運営の枠組みを構築するという目標を達成することができました。

2025年8月、トランプ前大統領の息子であるドナルド・トランプ・ジュニア氏が、自身の投資会社1789キャピタルを通じてポリマーケットのアドバイザーに就任した。同社はかつて前政権下で家宅捜索を受けたが、現在は次期政権の親族の支援を受けている。

2025年9月、Polymarketの親会社であるBlockratizeは、米国SECに「その他のワラント」について言及した文書を提出しました。この声明は通常、暗号通貨プロジェクトでトークンが発行される前のシグナルとなります。

コプラン氏はXに「$POLY」という文字と、$BTCと$ETHのアイコンを投稿した。そのヒントは明白だった。プラットフォームがトークンをリリースしようとしているのだ。

@シェイン・コプラン

2025年10月、ついに待望のニュースが届きました。ニューヨーク証券取引所の親会社であるインターコンチネンタル取引所（ICE）が、投資前の評価額80億ドルでポリマーケットに20億ドルを投資したのです。

ICE CEO のジェフリー・シュプレッチャー氏は、元上院議員、米国中小企業庁長官、トランプ政権閣僚のケリー・レフラー氏と結婚している。

この提携には、ICEがポリマーケットのデータを世界中に配信し、金融トークン化プロジェクトで協力する計画も含まれています。

貧しいドロップアウトがトイレで始めたプロジェクトは、最終的にウォール街の主流システムの一部になりました。

シェイン・コプランは27歳でブルームバーグ億万長者指数に名を連ね、同指数が追跡する最年少の自力で成功した億万長者となった。

@ブルームバーグ

Polymarket はどのような問題を解決しますか?

Polymarket は、これまでの予測市場が克服できなかった課題を克服します。

初期の予測プラットフォーム（Intrade など）はこのモデルの実現可能性を証明しましたが（Intrade は 2008 年と 2012 年の米国選挙を正確に予測しましたが、2013 年に閉鎖されました）、これらのプラットフォームは常にニッチなサークルに限定されており、複雑なメカニズムと強い学術的感覚があり、一般大衆に届くのは困難です。

Polymarket は、市場予測を「エンターテイメント」のように分かりやすくします。

シンプルなインターフェースと、深刻な話題（連邦準備制度理事会は金利を引き下げるか？）から軽い話題（テイラー・スウィフトとトラヴィス・ケルシーは2025年に婚約するか？）まで幅広い質問により、ユーザーエンゲージメントが大幅に向上しました。

さらに重要なのは、このプラットフォームが情報取得習慣の変化を正確に捉えていることです。

従来のメディアは「何を考えるべきか」を伝え、世論調査は「他の人がどう考えるか」を伝え、ポリマーケットは「人々がお金を賭けたいと思う意見」を伝えます。

この区別は、伝統的な機関に対する不信感を強めているユーザーにとって非常に重要です。

現在、Polymarket のユーザー数は 130 万人を超え、累計取引量は約 200 億米ドル、月間取引量は 10 億米ドル以上で安定しています。

2024年の選挙は、このプラットフォームの可能性を余すところなく証明しました。主流の世論調査では接戦が予想されていたにもかかわらず、ポリマーケットのユーザーは一貫してトランプ氏の勝利を支持し、最終結果もこの予測を裏付けました。

このプラットフォームが「真の知恵」を集約しているのか、それとも単に「暗号通貨ユーザーグループの政治的嗜好」を反映しているだけなのか議論する人もいるが、この結果は間違いなく、ファンドによって支持された見解はしばしば真実に近いという、予測市場の核心的な命題を裏付けている。

もちろん、予測市場であるポリマーケットは、「スーツとは何か？」といった哲学的な問いに答える必要に迫られることもあります。2025年6月、ウクライナのウォロディミル・ゼレンスキー大統領が7月までにスーツを着るかどうかに賭けた人々は、約7,900万ドルを賭けました。NATO会議に出席したゼレンスキー大統領の写真が流出すると、黒のジャケットとズボン、襟付きシャツ、スニーカーを合わせた服装がネット上で話題となり、「靴が違っていたらスーツなのか？生地は揃っていてもカットがカジュアルだったらスーツなのか？」といった議論が巻き起こりました。プラットフォームはファッションコメンテーターのデレク・ガイ氏を専門家として招きましたが、彼の判断は「スーツでもあり、スーツでもない」というものでした。つまり、この問いへの答えは事実上、未解決のままでした。この市場の結果は、最終的に2つの論争を巻き起こしました。これは「現実世界の出来事の信頼できない分散型検証」の代償です。最終的には、衣服の意味を決定するためにブロックチェーンのオラクルが必要になる可能性があり、そのコインに7,900万ドルがかかっています。

未来：トークン、チャレンジ、そしてより大きな野望

27 歳の Shayne Coplan 氏は、予測市場は価値があるという自身の信念を証明しました。

トークンのローンチは、プラットフォームの次のフェーズの始まりを告げるものです。$POLYトークンのローンチにより、Polymarketは実験的な予測市場から本格的な暗号資産エコシステムへと進化を遂げます。

トークン保有者は、ガバナンス権、取引手数料の一部、特別なプラットフォームアクセス権などの特典を受けることができます。具体的な詳細はまだ発表されていませんが、開発の方向性は明確です。

しかし、トークン戦略には隠れたリスクも伴う。ポリマーケットが正当性を獲得したばかりの時期に、再び規制当局の注目を集める可能性がある。また、プラットフォームを「暗号プロジェクト」ではなく「予測ツール」と見なすユーザーを遠ざける可能性もある。

しかし、戦略的な観点から見ると、この決定は理にかなっています。暗号通貨プロジェクトは、所有権を分散し、ユーザーの参加を奨励し、プラットフォームの利益とユーザーの利益を一致させるためにトークンを発行します。

予測市場が本当に「情報発見の未来」を象徴するものであるならば、トークンは初期の支援者に報酬を与えながら、予測市場の導入を加速させる可能性がある。

コプラン氏の当面の計画はもっと現実的だ。毎週日曜日に、ポリマーケットの新しい米国版アプリのベータ版をテストしながらフットボールの試合を観戦する予定だ。

作業は継続され、賭けは継続され、市場は人々が「本当に信じていること」を明らかにし続けます。

コプラン社がバスルームの小さなプロジェクトから評価額90億ドルの企業に成長するまでには5年かかりました。

今後 5 年間で、予測市場がより大きな進歩を遂げ、「集合知の新しいインフラ」になるか、あるいは「真実そのものの取引市場」になるかが決まります。

現在、27歳の億万長者は「物事を成し遂げる」ことに集中している。

トイレのオフィスはとっくになくなり、財政難は解決し、規制上の紛争も今のところは終わった。

今日まで彼を支えているのは、市場を予測することは良い考えであり、ホワイトペーパーの中に留まるべきではないという、起業家としての当初の意図です。

市場は彼の正しさを証明した。

将来何が起こるかは時が経てば分かるだろう。