オリジナル | Odaily Planet Daily ( @OdailyChina )

著者｜jk

Odailyは先日、Moonbirdsの現代表であるスペンサー氏に独占インタビューを行い、フェンサーからNFT投資家、そしてNFTブランド復活の立役者へと至った、伝説の人物の軌跡を深く掘り下げました。スペンサー氏はかつてPudgy Penguinsの最大保有者の一人であっただけでなく、Yuga LabsからMoonbirdsを引き継ぎ、その復活を主導する人物にも選ばれました。この詳細なインタビューの中で、スペンサー氏はNFT市場に関する独自の洞察、Moonbirdsの将来ビジョン、そして弱気相場における過小評価されている機会を見極める方法について語ってくれました。

インタビュー中、スペンサー氏の機知に富んだ洞察力と迅速な対応力に最も感銘を受けました。そのいずれもが、アルファ視点に富んだものでした。製品戦略に対する彼の深い理解は印象的で、技術革新のサイクルから知的財産の価値の進化、消費者心理からブランドポジショニングまで、あらゆることを網羅していました。それでは、2025年のNFT市場とムーンバーズについて、彼が何を語ったのか見ていきましょう。

Q: まずは自己紹介からお願いします！読者の皆様に自己紹介をお願いできますか？

スペンサー：私の経験は非常にユニークで、かなり紆余曲折を経ています。キャリアの初期には、アメリカフェンシングチームに所属し、フルーレでワールドカップやグランプリシリーズに出場しました。フェンシング選手として活動していた頃、エドテック系のスタートアップ企業で働き始め、後に経営陣に昇進しました。そこで数百万ドル規模の契約を獲得し、複数のベンチャーキャピタル投資ラウンドを統括しました。その後、シカゴ大学で経済学を学ぶためにその会社を辞め、卒業後は複数のスタートアップ企業で幹部職を歴任しました。

パンデミック発生後、私はベンチャーキャピタルに転身し、シードおよびアーリーステージ投資に注力しました。この間、暗号資産と再び繋がり、NFTを見て「これは暗号資産をベンチャーキャピタルに活用するのと同じ理にかなっている」と考えました。Bored Apes、RTFKT、Cool Catsなど、いくつかのプロジェクトに初期投資を行いました。8ヶ月でポートフォリオは約8,000%成長しました。その間、多くの人々と繋がり、ファンドを立ち上げました。FTXが破綻した当時、ファンドの大部分は現金で保有されていましたが、私はその時期に積極的に資金を投入しました。この時期に、私たちはPudgy Penguinsの最大保有者の一つとなりました。

それ以来、私はPudgy Penguinsチームのあらゆるベンチャーラウンドを綿密にフォローし、経営陣の製品戦略策定を支援してきました。そして2023年、ルカがぬいぐるみに続く新たな製品カテゴリーを探していた時、私たちは「トレーディングカードゲームを作ったらどうですか？」と提案しました。チームはすぐに賛同し、私たちは製品の設計と開発を手伝うことになりました。現在、この製品はVibes TCGとして広く知られています。この経験は、私たちがこの製品カテゴリーに何十年も抱いてきた愛情を確固たるものにし、Web 2とWeb 3の両方のコミュニティが真にこの製品カテゴリーを受け入れてくれるのを見るのは、私にとって光栄なことです。

このプロセスの中で、「これを自社IPでやってみたらどうだろう？」と考えました。その後すぐに、Yuga LabsからMoonbirdsを買収する機会を得ました。最終的にMoonbirdsを買収し、現在は本物のBirbsを復活させるべく、リバイバルを進めています。

Q: ムーンバーズについてお話ししましょう。ムーンバーズの短期的および長期的なビジョンは何ですか?

スペンサー：買収当時の私たちの短期的なビジョンはシンプルでした。ムーンバードのオーナーシップを再びクールなものにし、ブランド文化を確固たるものにすることです。ムーンバードには既に多くの伝説と歴史があり、それを再活性化させることは難しくないと信じていました。

私にとって、 2021年のNFTの強気相場は、暗号資産の世界で過ごした中で最も楽しかった時期でした。本当に楽しかったです。きっと多くの人がそう感じていると思います。ムーンバーズはその時期にピークを迎えました。多くの人にとって、ムーンバーズは複雑な思い出を抱えています。最も懐かしい思い出もあれば、その衰退を見守らなければならなかった、おそらく最も辛い思い出もあるでしょう。

短期的には、Moonbirdを所有することが再び楽しく、クールなものになることを最優先に考えています。以前の経営陣の問題は、製品、アクティベーション、体験を十分な頻度でリリースしなかったため、コンテンツが過剰になり、コストが高騰していたことだと思います。そのため、私たちが引き継いだ後、最初の70～90日間でできるだけ多くのコンテンツをリリースしたいと考えました。

再びクールなブランドにするために、スプリント方式を採用しました。特に「Birb」（BIRB）と「Birbish」のリブランディングに注力しました。これは一種のブランド刷新と言えるでしょう。Moonbirdsの「月」という部分は、昨今の暗号通貨業界で月関連のプロジェクトがあまりないため、前回のサイクルにおける暗号通貨のトレンドに合致していると思います。Z世代が最近明らかに多くの物語を牽引しているため、私たちはこの声を若い世代に届けたいと思っています。

そのため、私たちはブランドをMoonbirdsからBirbとBirbishへと段階的に移行してきました。プロフィール写真の変更は、よりエッジの効いた、よりアニメ調で、よりミーム的な新しいスタイルを反映しています。BirbとBirbishの優れた点は、日常会話や言語にシームレスに溶け込むことです。言語や表現の一部となることが、ミームの普及の根本的な基盤です。

Q: ムーンバーズを買収した当時、NFT市場は低迷していました。他社が見逃していたかもしれない重要な機会を発見できたでしょうか？

スペンサー：まさにその通りです。暗号通貨業界では根本的な変化が起こっていると思います。以前のサイクルでは、テクノロジーが成長の主な原動力でした。より優れた漸進的なテクノロジーが登場し、より優れたテクノロジーを持つ者が勝利を収めました。

しかし、過去4年間、技術革新はあまり見られず、既存の技術はすでに優れています。この点は十分に議論されていません。確かに、技術は優れています。これは、普及とイノベーションの曲線においてよくあることです。暗号通貨のような業界では、数年間の急成長の後、技術革新はもはや原動力ではなくなります。わずかに優れた技術を持つ企業は、もはや差別化の優位性を持たないのです。

今日、暗号通貨業界で成功を収めている企業は、影響力やマインドシェアといった要素に依存していますが、これらは主にIPによって推進されています。歴史的に、IPは世界的な原動力となってきました。つまり、NFTはオンチェーンIPなのです。率直に言って、真に優れた暗号通貨ネイティブIPはそれほど多くありませんが、Moonbirdsはその一つです。私の意見は偏っているかもしれませんが、Moonbirdsは最高のIPだと思います。私の意見に関わらず、少なくともトップクラスのNFTブランドの一つであることは間違いありません。このことに異論を唱えるのは難しいでしょう。

暗号通貨の普及の次の波が文化と知的財産から生まれるという意見に賛同するなら、それはNFTに違いありません。暗号通貨において、NFTと同じような効果をもたらすものは他にありません。

なぜこれほど多くの新たな採用サイクルが、外部、つまり一般市場や新規ユーザーグループから生まれているのでしょうか？彼らは以前とは異なる方法で参入しているのです。こうしたオーディエンスにとって、理解し、消化できるコンテンツを提供することが重要です。だからこそ、私たちはこれまで物理的なコレクターズアイテムに注力してきました。これは、この2つの世界をつなぐ素晴らしい架け橋になると信じています。

暗号通貨に馴染みのないユーザーにとって、「ブロックチェーン上にこんな鳥がいる」というだけでは、人々の興味を引くには不十分かもしれません。しかし、「この実物の鳥を手に入れてください」と伝え、それがブロックチェーンIPから来ていることを説明する方が、ストーリーを伝える上ではるかに効果的です。

Q: ムーンバーズを引き継ぐ際に最も大きな課題は何でしたか?

スペンサー：ムーンバーズを買収した時点で、NFTの取引量とその中での当社のポジションは既に大きく変化していました。しかし問題は、NFTがそもそも人気がなく、2021年時点でのレベルには達していなかったことです。私たちのブランドは長い間、事実上休眠状態でした。どうすれば活性化できるでしょうか？どうすれば再び注目を集められるでしょうか？

過去の課題については話す気にもなりません。現在進行中の課題が山ほどあるからです。最大の課題の一つは、暗号通貨が再び注目を集めるようになったことです。Moonbirdsは暗号通貨界で再び注目を集めていると思います。しかし、それは一時的なもので、暗号通貨は長く同じ人気を維持することはありません。

重要な質問は、暗号通貨業界での成功を、どうやって暗号通貨業界の外での成功につなげるか、そして、その成功を暗号通貨業界にどう還元するか、ということです。このやり取りが本当に重要だと思います。

今、私たちは「この勢いをどう活かして、暗号通貨の外側、そして私たちのバブルの外側で成功できるか」ということに非常に注力しています。Moonbirdsの興味深い点は、ブランドとしてTwitterのみに存在していることです。Instagramや他のプラットフォームはありません。

私たちが現在開発中の戦略の一つは、Twitter以外でどのように本格的に展開していくかということです。今後12～18ヶ月は、これが鍵となると考えています。

Q: あなたは最大のPudgy保有者の一人ですが、Pudgyのアクティベーション戦略からどのような教訓を学び、最終的にMoonbirdsに適用する予定ですか？

スペンサー：学ぶべきことはたくさんあります。今業界で起こっていることの多くは、ルカ（『Pudgy Penguins』のクリエイター、ルカ・ネッツ氏）が先駆けとなったもので、私は彼のこれまでの功績と現在を深く尊敬しています。彼は基本的に、今日多くの人がバイラル成長のために従う戦略を定義したのです。

ルカが強く主張し、私も同感する点の一つは、物理的なコレクターズアイテムの理論です。人々の自宅の机の上に何かが置いてあるというのは非常に重要で、Web 2とWeb 3の橋渡しをしてくれるのです。

ルカの得意とするところの一つは、暗号通貨業界以外で最先端の手法をいち早く取り入れることです。マーケティングのトレンドは何でしょうか？製品はどのようにマーケティングするのでしょうか？製品はどのように開発するのでしょうか？

ルカが行った最も興味深いことの 1 つは、Pudgy の Instagram ページがまったく暗号化されておらず、単なる IP ページだったことです。

暗号通貨での成功という点では、ルカの最大の強みはタイミングだと思います。暗号通貨の世界では、何をするかよりもいつするかの方が重要になることが多いので、興味深いですね。

私たちが学んだのは、スプリント精神でした。暗号通貨コミュニティ内で話題を作り、それを活かしてコミュニティ外でのコラボレーションを確保する。コミュニティ外でコラボレーションの話題を作り、それを活かして暗号通貨コミュニティ内でさらなるコラボレーションを確保する。このスプリント精神を駆使した展開こそが、Pudgyの真骨頂です。

私たちが差別化について考えるのは、これらが全く異なるブランドであり、異なる消費者層をターゲットにしているということです。Pudgyは家族向けで子供向けですが、Moonbirdsはより年齢が高く、進歩的な顧客層をターゲットにしています。これは歴史的に見ても方向性は異なりますが、私たちが目指す方向です。

12歳から14歳くらいの年齢層になると、彼らは子供向けのコンテンツではなく、より年齢の高いコンテンツを見るようになります。そのため、私たちは14歳から35歳くらいの層をターゲットにしています。私にとって、消費者向け製品の主流は、多くの人が考えているような大量普及ではなく、「手の届く贅沢」です。

ルイ・ヴィトン、グッチ、プラダといった大手ラグジュアリーブランドの顧客基盤は若年化しており、一回あたりの支出額も減少しています。だからこそ、ポップマートのようなチャレンジャーブランドが存在するのです。現代の若い世代は家を買う余裕もなく、貯蓄もしていないため、自由に使えるお金はあります。1,000ドルのTシャツに使えるほどのお金ではありませんが、150ドルのTシャツを買うには十分かもしれません。

最も多くの商品を売ることではなく、消費者に最高の体験を提供することに重点を置いています。Pudgyはウォルマートで玩具を大衆市場に普及させることに重点を置いていますが、私たちのアプローチは少し異なります。少し古風で、高級ブランドというよりは、ありきたりなブランドという感じです。楽しく、エッジの利いた存在である必要があります。ブランドにとって最も難しいのは、楽しくすることです。それが私たちの目指すところであり、うまくいけば成功できるでしょう。

Q: ムーンバーズとパジーまたは BAYC のクロスオーバーを構想していますか?

スペンサー：まだコラボレーションを発表していません。ルカとガルガとは良好な関係を築いており、二人とも私たちの投資家リストに載っているので、将来的に何か一緒にやる可能性は否定できません。ただ、まだ何かを発表する予定はありません。

私たちは様々なパートナーシップに取り組んでいます。私たちにとって本当に重要なのは、暗号資産コミュニティ外とのパートナーシップです。真の成長はそこにこそあると考えています。暗号資産ネイティブのオーディエンスのマインドシェアを獲得するだけでは、ブランドを成長させるには不十分だと気づきました。

暗号通貨の外でブランドを成長させれば、暗号通貨内でもブランドは成長します。なぜなら、暗号通貨内の人々は暗号通貨外での成長を望んでいるからです。しかし、暗号通貨内でのみブランドを成長させた場合、暗号通貨外の人々は気にしません。

そのため、暗号通貨コミュニティの外で積極的に展開していくことが正しい戦略だと結論付けました。私たちは多くのWeb 2ブランドと連携し、彼らが暗号通貨分野に参入するための架け橋となると同時に、私たち自身にとっても暗号通貨コミュニティの枠を超えた展開のための架け橋となっています。

重要な変化は、どれだけのブランドが暗号通貨のオーディエンスを真に重視しているかということです。4年前の前回の景気循環では、ブランドが暗号通貨関連の活動に取り組むことが物議を醸していました。今では、暗号通貨関連の活動に取り組まないことが物議を醸しています。

だからこそ、暗号資産ネイティブIPは強力な架け橋となり、ブランドはそれを理解しています。物理的な製品もまた、ブランドが理解しているものです。私は常にMoonbirdsを、成長、コラボレーション、そして活性化のためのプラットフォームだと表現しています。Moonbirdsは、業界内外の強力なプラットフォームとのコラボレーションを可能にする強力なプラットフォームです。

Q: ムーンバードのベテランオーナーは、明瞭性と実用性を重視しています。今年のロードマップやマイルストーンに関して、彼らにどのような期待を抱かせるべきでしょうか？

スペンサー：買収当初から明確に申し上げてきたのは、NFTプロジェクトが犯す最大の過ちの一つは、非常に具体的でありながら実現可能性の低い約束をしてしまうことだということです。私たちの基本原則は、何かが起こったら基本的に全員にお知らせすることです。

私たちがそうする理由の一つは、特にそれがもはや重要ではなくなった場合、大きな負担や負担となるものに縛られたくないからです。つまり、私たちは何かを提供するたびに、ワクワクするような体験を提供しなければならないのです。

今後の具体的な約束はしていません。しかし、だからといって何もしていないわけではありません。これまでの成果を見てください。だからこそ、今、人々は私たちにもっと注目していると思います。Moonbirdsを買収した当初、私は様々なポッドキャストやインタビューで「大金を買えと言っているわけではない」と明言しましたが、人々はあまり興奮していませんでした。しかし、その後、私たちは製品をリリースし始めました。

初期段階で行った重要な取り組みの一つは、エアドロップキャンペーンでした。これは、NFT保有者に他のプロトコルからのエアドロップを提供するというものでした。これは、NFT保有者にとって直接的かつ即時的な有用性を示す素晴らしい方法でした。

しかし、サードパーティのエアドロップのためだけにMoonbirdを保有するべきではありません。どんな旅であれ、その旅に参加したいという気持ちから保有するべきです。そして私は、その旅を可能な限り素晴らしいものにするために、日々懸命に取り組んでいることをお伝えするためにここにいます。

私の言葉を鵜呑みにする必要はありません。過去70日から90日間の私たちの歩みを見れば分かります。アクティベーションの数だけでも、多くのことを物語っていると思います。コミュニティは急速に成長し、毎日のように話題に上っており、マインドシェアは驚異的な伸びを見せています。これは、私たちが存在感を高め、これらすべての要素を結集させているからです。

真の目標、そして常に答えとなるのは、プラットフォームを成長させることです。Telegramステッカー、Monadテストネットトークン、Townsエアドロップといった、クールで楽しいアクティベーションを実施できます。これらはすべて、私たちのプラットフォーム、つまり私のプラットフォームとMoonbirdsのプラットフォーム、そしてそれらを組み合わせることで生まれる、より強力な新興プラットフォームを組み合わせたプラットフォームから生まれています。

今後 6 か月から 18 か月の間にどのような具体的な機会が生じるかについて、今日、私がすべての答えを持っているわけではないことを願います。なぜなら、私たちの目標は、生じるあらゆる機会を捉えられる立場に立つことだからです。

しかし、最終的には、Moonbirdを所有するのは、楽しんでいて、私たちやコミュニティと共に歩みたいからでしょう。心から楽しめないなら、所有する意味はありません。しかし、もしあなたがこれらのことをやりたい、私たちが取り組んでいるクールなプロジェクトに参加したいのであれば、事前にお伝えするつもりはありません。「今がその時だ、この日までに所有しなければならない」などとは言いません。それは私たちのやり方ではありません。

手に入れるべきだと気づいた時には、もう手遅れだ。だから、何か素晴らしいものがやってくると信じることだけ。もしそうなったら、鳥たちはみんなそれを食べるだろう。

Q: 御社はOrange Cap Gamesという社名ですね。Moonbirdsが将来、ゲームやアパレル、あるいは他の業界に進出する予定はありますか？

スペンサー： Orange Cap Gamesの「ゲーム」という部分は、最初の製品がゲームだったことに由来していますが、Orange Capは単なるゲームスタジオではありません。私たちの強みの一つは、アジアに充実した物理製品の製造チームを擁していることであり、これが他社との大きな差別化要因となっています。

Moonbirds IPの使い方については、様々な側面があります。今おっしゃった点については否定はしませんが、いずれもまだ発表されていません。Moonbirds IPの有効化と使用方法については、まだ未定です。

一つ確かなことは、「Moonbirds IPはこの1つのことにのみ関連している」とは言わないということです。複数の異なる要素を組み合わせ、最も成功しているものに注力していきます。

現在、Moonbirds IPはTelegramステッカーに使用されています。これは買収後に私たちが行った取り組みの一つです。私たちはTelegramステッカー会社なのでしょうか？いいえ、これはMoonbirds IPから派生した製品の一つに過ぎません。

私たちの目標は、最高のゲーム、最高のステッカー、そしてあらゆる製品の最高のバージョンを作ることです。

アクティベーションには2つのタイプがあると思います。1つは、私たちがこれまで受けてきたエアドロップのように、すぐに利用できるものです。これはデジタルネイティブなので、製造時間やリードタイムを必要としません。もう1つは、6ヶ月、12ヶ月、または18ヶ月かけて計画しているアクティベーションです。こちらはリードタイムが必要で、現在多くのアクティベーションが進行中です。ただし、準備が整うまでは発表しません。

Q: あなたが最初に就任した頃と比べて、ムーンバーズ・コミュニティはどのように変化したと思いますか？ 皆さんに何か伝えたいことはありますか？

スペンサー：ムーンバーズのコミュニティは素晴らしいです。ムーンバーズを買収した時、まだどれくらいの人が残っているか分かりませんでしたが、多くの人が応援に来てくれ、本当に熱心に活動してくれました。

ムーンバーズコミュニティの特徴は、メンバー全員がテクノロジーの最先端を行く、非常に先進的な考えを持つ人々であるということです。ムーンバーズが立ち上げ当初に惹きつけたのはまさにこのような人々であり、今もなおそうであると思います。

私たちが Moonbirds でやらなければならなかった、そしてやってきた最も重要なことの 1 つは、再び最先端を感じさせることです。それが皆を惹きつけ、楽しくするからです。

Townsのエアドロップを受け取った時点で、私たちのコミュニティはすでにTownsを使っていました。私たちはTownsコミュニティの中で、ステークされたTownsトークンの保有量で3番目に大きなグループでした。他のNFTコミュニティはトップ25にも入らなかったため、これは非常に印象的でした。

ムーンバーズ・コミュニティの素晴らしさは、彼らが生身の人間であり、真の製品ユーザーであり、今何が起こっているのかに心から興味を持っていることです。だからこそ、私たちは強力なパートナーパイプラインを築いています。それは、人々がそれを認識しているからです。最近はTwitterで真のシグナルを見つけるのは難しく、ノイズが多すぎます。しかし、ムーンバーズ・コミュニティは本当に熱心に活動しています。

Q: NFT投資家として、これまでに犯した、あるいは目にした最大の失敗は何ですか？プロジェクトリーダーとして、この失敗を繰り返さないために、どのように取り組んでいますか？

スペンサー： NFT の創設者がこれまで犯してきた最大の過ちは、実際にローンチする準備ができる前に過剰な約束をしたり、市場の変動に過剰反応したり、市場の動きが自分たちの動きを反映していると想定したりしたことだと思います。

暗号通貨のマクロ的な変動に対して、人々は感情的になりがちです。計画した道を堅持し、間違ったことを過度に約束せず、プロジェクト全体を一つのアクティベーションに依存させないことが重要だと思います。

頼りにできるのはプラットフォームの成長だけです。プラットフォームが存続する限り、問題ありません。したがって、プラットフォームのすべてを一つのバスケットに詰め込むのは間違いです。一度の大規模なアクティベーションにすべてを賭けるのではなく、プラットフォームを様々な方法でアクティベーションし、効果的なものに注力すべきです。そうすることで、より機敏に行動し、より早く機会を捉えることが可能になります。

Q: マクロ的な業界の観点から、私たちは今どこにいるとお考えですか?

スペンサー：これは弱気相場ではなく、間違いなく強気相場です。それは明らかだと思います。

あらゆる市場において最も重要なことの一つは、新たな資本流入がどこから来るかということです。現在、多くの新たな資本流入は公開市場から来ています。米国では規制環境が変わり、暗号通貨に対してより寛容な環境が整ったことで、多種多様な資本が流入するようになりました。

今回のサイクルでは、仮想通貨を支える構造的なサポートが過去のサイクルよりもはるかに強力になっていると考えています。そのため、サイクル終盤に反落があったとしても、その反落はそれほど深刻にはならないと考えており、押し目買いを待つ人が増えていると思います。

FTXが破綻したとき、人々はこの業界が破綻するのではないかと心から心配しました。シリコンバレー銀行が破綻した時も同じことが起こりました。しかし、ブラックロックのような大手機関投資家の関与、ETFの大量取引、そして退職金口座の開設を考えると、現実的にこの業界が終焉を迎えると考える人はいないでしょう。

我々はそれを乗り越えたと思います。チャートを見て「弱気相場では98%の反落を経験している」と言う人がいますが、今回はそうではないと思います。この市場には、少なくとも年末までは、あるいはそれ以上、まだ上昇余地が十分にあると考えています。

これはETHとビットコインにとって構造的なサポートサイクルだと考えています。時間の経過とともに、このサイクルはより多くの資産に拡大していくはずです。より多くのロングテール資産が構造的なサポートを受け始めると（これは避けられないと私は考えています）、最善の戦略は、現在存在しているものの、構造的なサポートに参加していない、そしていずれ参加するであろう企業を探すことです。

米国に拠点を置き、多くの必須基準を満たしていることは、実は大きな強みです。なぜなら、こうした機会へのエクスポージャーが大きくなるからです。私たちは公開市場に積極的に関与しています。私のファンドであるOrange Cap Capitalは、DPI、IRRなど、あらゆる指標において業界トップクラスです。私たちはNFTに特化した流動性の高い暗号資産ファンドであり、98%の下落を免れただけでなく、大幅な上昇を記録し、ビットコインのみを購入するファンドを含む他のすべてのファンドを凌駕するパフォーマンスを達成しました。これは、私たちが自分たちの仕事に真摯に取り組んでいることを証明しています。